Pourquoi investir à l’échelle mondiale au moyen de FNB simplifiés?

Investir partout dans le monde signifiait autrefois jongler avec plusieurs fonds, surveiller différents marchés et rééquilibrer son portefeuille au fil du temps. Un seul FNB donnant accès aux marchés du monde entier peut aujourd’hui simplifier considérablement cette démarche. En combinant les marchés américain, internationaux développés et émergents dans une seule solution, ces fonds donnent accès à des milliers d’entreprises établies dans des dizaines de pays.

Pourquoi regarder au-delà du marché canadien

À la fin de 2024, le Canada ne représentait qu’environ 3 % de la capitalisation boursière mondiale. En se limitant aux actions canadiennes, les investisseurs et investisseuses se privent donc d’un accès à 97 % des sociétés cotées en bourse dans le monde. Qui plus est, le marché canadien est fortement concentré dans certains secteurs, notamment les services financiers, l’énergie et les matériaux. Un portefeuille composé uniquement de titres canadiens peut donc être moins diversifié qu’on le croit.

Il est également important de reconnaître que les différentes régions du monde n’évoluent pas toutes au même rythme. Lorsque les marchés canadiens traversent une période plus difficile, les sociétés technologiques américaines ou les fabricants asiatiques peuvent connaître une croissance soutenue. Répartir ses placements entre différentes régions peut ainsi contribuer à atténuer les fluctuations des rendements au fil du temps, sans pour autant éliminer la volatilité des marchés. Cette approche est au cœur du principe de diversification souvent mis de l’avant lorsqu’il est question du rôle des FNB dans la construction d’un portefeuille équilibré.

Comment un FNB donne-t-il accès aux marchés mondiaux?

Les FNB à portée mondiale regroupent généralement trois grandes catégories de marchés. La composition exacte varie toutefois d’un fonds à l’autre selon l’approche de placement retenue et l’indice suivi.

Marché américain

En raison de la taille du marché américain, les actions américaines représentent souvent près de 60 % des placements dans les fonds mondiaux pondérés selon la capitalisation boursière. Le marché américain se distingue également par la présence de nombreuses entreprises de premier plan dans des secteurs comme les technologies, les soins de santé et la consommation discrétionnaire. Cette exposition peut contribuer à une diversification sectorielle plus vaste que celle qu’offre à elle seule le marché canadien.

Marchés internationaux développés

Les marchés internationaux développés incluent l’Europe, le Japon, l’Australie et d’autres économies avancées. En investissant dans ces marchés, il est possible de diversifier son exposition à différentes économies, monnaies et industries à travers le monde. Ces marchés présentent généralement une croissance moins rapide que celle des marchés émergents, mais ils se distinguent souvent par la maturité de leurs institutions et la stabilité de leur cadre réglementaire.

Marchés émergents

Les marchés émergents regroupent des pays comme la Chine, l’Inde et le Brésil, dont les économies affichent généralement une croissance plus rapide, mais reposent toutefois sur des systèmes financiers moins matures. Ces marchés peuvent offrir un potentiel de croissance plus élevé, mais ils s’accompagnent aussi généralement d’une volatilité et de risques accrus. Dans la plupart des FNB mondiaux, les marchés émergents représentent environ 5 % à 10 % de l’actif, bien que cette pondération varie d’un fonds à l’autre.

Comment un seul FNB peut offrir une diversification mondiale

La plupart des FNB mondiaux reposent sur une structure de fonds de fonds. Au lieu d’acheter directement des milliers de titres individuels, ils investissent dans plusieurs FNB qui ciblent différentes régions ou catégories de placement. Par exemple, un FNB de ce type pourrait détenir un FNB d’actions américaines, un FNB d’actions européennes, un FNB axé sur les marchés de l’Asie-Pacifique et un FNB de marchés émergents, le tout au sein d’une seule solution de placement.

Grâce à un seul FNB mondial, il est possible d’investir dans plus de 13 000 entreprises réparties dans des dizaines de pays. Cette approche permet de bénéficier d’une diversification géographique, sectorielle et monétaire au moyen d’un seul placement.

La plupart des FNB mondiaux sont construits selon une pondération fondée sur la capitalisation boursière, de sorte que les plus grands marchés occupent une place plus importante dans le portefeuille. Les actions américaines représentent donc habituellement la plus forte pondération, devant les marchés internationaux développés et les marchés émergents. Certains gestionnaires optent plutôt pour une répartition fixe entre les régions, ce qui peut modifier l’équilibre de l’exposition géographique.

Le rééquilibrage est généralement effectué automatiquement selon la méthodologie du fonds. Vous n’avez donc pas à ajuster constamment votre exposition aux différentes régions du monde ni à effectuer plusieurs transactions pour conserver la répartition souhaitée. Cela dit, il est toujours recommandé de faire le point de temps à autre pour vérifier que vos placements demeurent en phase avec vos objectifs financiers.

Quel FNB mondial correspond à votre tolérance au risque?

L’un des meilleurs points de départ consiste à examiner la proportion d’actions et de titres à revenu fixe détenue par le fonds. Cette combinaison devrait refléter à la fois votre horizon de placement et votre niveau de confort face aux variations des marchés.

Si vous pensez avoir besoin de vos fonds d’ici cinq ans, il est généralement préférable d’opter pour un fonds prudent ou équilibré qui accorde une place importante aux titres à revenu fixe. Avec un horizon plus court, vous avez moins de temps pour récupérer les pertes éventuelles causées par un recul des marchés.

À l’inverse, si votre horizon est de 10 ans ou plus, un fonds axé sur la croissance ou entièrement axé sur les actions peut être intéressant, selon votre tolérance au risque. Un horizon à long terme peut vous donner davantage de latitude pour traverser les périodes de volatilité.

Comme la majorité des FNB mondiaux cotés au Canada sont libellés en dollars canadiens, ils sont souvent plus simples à intégrer à un portefeuille. Cette caractéristique peut aussi réduire les coûts et les démarches liés aux conversions de devises qu’exigent souvent les fonds cotés aux États‑Unis.

Les principales catégories de FNB mondiaux au Canada

Il existe différentes catégories de FNB mondiaux.

FNB simplifiés axés sur la répartition de l’actif

Les FNB simplifiés ou tout-en-un axés sur la répartition de l’actif combinent une exposition aux marchés boursiers mondiaux, aux titres à revenu fixe et parfois aux placements non traditionnels. Ils offrent un portefeuille diversifié au sein d’un seul fonds et assurent un rééquilibrage automatique. Comme ces FNB présentent différents profils de risque, il est important de choisir celui qui correspond à vos objectifs financiers, à votre horizon de placement et à votre tolérance au risque.

FNB mondiaux entièrement composés d’actions

Ce type de FNB composé exclusivement d’actions investit dans un éventail de titres boursiers mondiaux, sans aucune exposition aux obligations. Conçus pour favoriser la croissance à long terme, ils peuvent convenir aux personnes ayant un horizon de placement plus long et une plus grande tolérance à la volatilité à court terme.

FNB mondiaux à gestion active ou passive

La plupart des FNB mondiaux adoptent une gestion passive et cherchent à reproduire le rendement d’indices représentatifs des marchés. D’autres font appel à une gestion active, qui permet d’ajuster les pondérations des régions ou des secteurs. Alors que les FNB passifs offrent une exposition aux marchés à faible coût selon une méthodologie prédéfinie, les FNB actifs s’appuient sur les décisions des gestionnaires de portefeuille et sont généralement assortis de frais plus élevés.

Les avantages d’un seul FNB mondial par rapport à plusieurs fonds mondiaux

De nombreuses personnes privilégient un FNB mondial parce qu’il leur permet d’accéder à un portefeuille diversifié sans avoir à gérer plusieurs fonds mondiaux :

• Simplicité et facilité de gestion – Un seul FNB permet souvent de réduire le nombre de transactions, les coûts de négociation et le temps consacré au suivi du portefeuille. Il est également plus facile d’effectuer des versements réguliers lorsqu’on investit dans un seul FNB.
• Diversification instantanée – Avec un seul FNB mondial, vous obtenez une diversification entre les régions, les secteurs et les devises instantanément. Vous bénéficiez ainsi d’une exposition à différents cycles économiques, contextes politiques et moteurs de croissance, ce qui peut réduire l’incidence d’un ralentissement dans un pays ou une région en particulier.
• Rééquilibrage automatique – Le ou la gestionnaire du FNB effectue les rééquilibrages selon la méthodologie du fonds. Vous n’avez donc pas à surveiller les écarts par rapport à votre répartition cible ni à rééquilibrer votre portefeuille vous-même.
• Efficience sur le plan des devises – Comme la plupart des FNB mondiaux offerts au Canada sont cotés en dollars canadiens, il n’est généralement pas nécessaire d’effectuer une conversion de devises, ce qui peut réduire les coûts de conversion liés à l’achat direct de fonds cotés aux États‑Unis.
• Simplicité décisionnelle – Détenir un seul FNB mondial peut réduire la tentation de modifier fréquemment son portefeuille. Il peut ainsi être plus facile de maintenir une approche disciplinée et de conserver ses placements pendant les périodes de volatilité des marchés.

Quels sont les inconvénients potentiels d’investir dans un seul FNB mondial?

Bien qu’un seul FNB mondial présente de nombreux avantages, il est important de comprendre certains inconvénients potentiels :

Flexibilité réduite – Lorsque vous investissez dans un FNB mondial, vous acceptez la répartition régionale établie par le fonds. Autrement dit, vous ne pouvez pas ajuster la pondération de certaines régions sans ajouter d’autres fonds à votre portefeuille.

Risque de change – Les FNB mondiaux vous exposent aux fluctuations des devises étrangères. Lorsque le dollar canadien s’apprécie par rapport à d’autres monnaies, la valeur de vos placements étrangers peut diminuer une fois convertie en dollars canadiens, même si ces placements affichent un bon rendement dans leur devise d’origine. Les fluctuations des devises ajoutent un degré de volatilité supplémentaire par rapport aux placements canadiens.

La volatilité demeure une réalité – Les FNB mondiaux axés sur les actions peuvent connaître des fluctuations à court terme, particulièrement lors des replis des marchés, lorsque les corrélations entre les régions tendent à augmenter. Il est donc important de choisir un FNB qui correspond à votre tolérance au risque et à vos objectifs.

Détenir un FNB mondial dans différents types de comptes

Le type de compte dans lequel vous détenez votre FNB mondial peut avoir une incidence sur votre rendement après impôt. Comme le traitement fiscal varie selon le type de compte et la structure du FNB, il est important de consulter l’Aperçu du FNB et le prospectus du fonds.

Voici quelques types de comptes à considérer :

Compte d’épargne libre d’impôt (CELI) pour une croissance à l’abri de l’impôt

Dans un CELI, la croissance des placements est généralement à l’abri de l’impôt, ce qui en fait un compte bien adapté aux placements en actions à long terme. Cependant, certains revenus peuvent demeurer assujettis à des retenues d’impôt étrangères selon la structure sous-jacente du FNB.

Régime enregistré d’épargne-retraite (REER) pour une croissance à imposition différée

Dans un REER, l’impôt sur les revenus et la croissance des placements est généralement reporté jusqu’au retrait des fonds. Certains dividendes américains peuvent profiter des avantages prévus par la convention fiscale entre le Canada et les États‑Unis. Toutefois, des retenues d’impôt étrangères peuvent tout de même s’appliquer à certains revenus selon la structure sous-jacente du FNB.

Compte non enregistré à revenus imposables

Dans un compte non enregistré, les FNB mondiaux peuvent verser des distributions comprenant notamment des dividendes étrangers, qui sont généralement inclus dans le revenu imposable et assujettis à votre taux marginal d’imposition.

Les gains en capital sont actuellement imposables à 50 %, et les fluctuations de change peuvent également avoir des conséquences fiscales.

Comme le traitement fiscal varie selon la situation de chaque personne, il est important de consulter les documents d’information du fonds et d’obtenir l’avis d’une personne qualifiée en fiscalité pour obtenir des conseils adaptés à votre situation.

Quelle place un FNB mondial peut-il occuper dans un portefeuille?

Certaines personnes utilisent un seul FNB mondial pour l’ensemble de leur exposition aux actions, particulièrement lorsqu’il s’agit d’un FNB simplifié axé sur la répartition de l’actif, qui combine des actions et des titres à revenu fixe. Pour les personnes qui recherchent la simplicité et qui sont à l’aise avec la répartition prédéterminée du fonds, cette approche est moins complexe.

D’autres utilisent un FNB mondial comme placement de base et y ajoutent d’autres fonds afin de personnaliser leur exposition, par exemple un FNB de titres à revenu fixe pour générer un revenu ou un FNB actif pour tirer parti d’occasions particulières. Cette approche combinant une base et des placements satellites procure une assise diversifiée tout en laissant place à davantage de souplesse.

FNB mondiaux : au-delà des idées reçues

Comme pour toute option de placement, il est important de bien comprendre les FNB mondiaux, notamment leurs avantages et leurs limites. Voici quelques idées reçues à démystifier :

Mythe : « Les FNB mondiaux éliminent tous les risques. »

La diversification à l’échelle mondiale réduit certains risques associés à des pays ou à des secteurs précis. Cependant, lors de replis généralisés des marchés, la plupart des marchés boursiers tendent à reculer simultanément.

Mythe : « Les marchés émergents sont les principaux moteurs du rendement. »

Même s’ils peuvent connaître de fortes périodes de croissance, les marchés émergents sont généralement plus volatils. C’est pourquoi la plupart des FNB mondiaux ne leur consacrent qu’une pondération d’environ 5 % à 10 %.

Mythe : « Un FNB ne donne accès qu’à un seul pays. »

Un FNB mondial permet d’investir dans des dizaines de pays, et non dans un seul marché. Un seul fonds peut regrouper des milliers de sociétés établies sur plusieurs continents.

Questions fréquentes sur les FNB mondiaux

Il est tout à fait normal d’avoir des questions avant de commencer à investir. Voici les questions les plus fréquentes, ainsi que quelques pistes de réflexion pour vous aider à déterminer si les FNB mondiaux d’actions correspondent à vos objectifs financiers.