Les FNB actifs au Canada : de quoi s’agit-il et comment les intégrer dans un portefeuille?
Le terme « actif » est souvent associé aux fonds communs de placement. Bien que la gestion active soit utilisée depuis plusieurs décennies, son intégration dans les FNB représente une évolution plus récente de l’offre de placement.
Pour de nombreux Canadiens et Canadiennes, un FNB à gestion active peut constituer un compromis intéressant. Il offre à la fois la flexibilité dans les opérations et la transparence généralement associées aux FNB, tandis que les décisions de placement au quotidien du fonds sont prises en charge par une équipe de gestion professionnelle.
Comme tous les placements liés aux marchés, la valeur des FNB actifs peut fluctuer, et les résultats dépendent de votre stratégie et de la conjoncture du marché.
Apprenez-en davantage sur ce qu’est un FNB.
Qu’est-ce qu’un FNB à gestion active?
Un FNB à gestion active est un fonds négocié en bourse pour lequel une équipe de gestion de portefeuille prend régulièrement des décisions concernant les titres à conserver, à vendre ou à acheter. Au lieu de suivre les règles d’un indice, l’équipe s’appuie sur des analyses et un processus d’investissement défini pour construire et maintenir le portefeuille.
Ce fonds se négocie toujours sur une bourse comme les autres FNB. Vous pouvez l’acheter ou le vendre au moyen d’un compte de courtage pendant les heures d’ouverture du marché, comme vous le feriez avec une action ou un FNB à gestion passive.
Si vous souhaitez avoir une vision claire du fonctionnement des FNB, cet article sur le fonctionnement des FNB vous l’explique en termes simples.
Quelle est la différence entre un FNB à gestion active et un FNB à gestion passive?
C’est là que certaines personnes peuvent se sentir perdues. Les FNB à gestion active peuvent détenir un panier de titres et se négocient en bourse, comme les FNB à gestion passive. La différence entre les deux concerne la manière dont les décisions sont prises au sein du fonds.
Les FNB à gestion passive suivent un indice :
- L’objectif est de suivre un indice de référence aussi fidèlement que possible.
- La composition du portefeuille change surtout lorsque l’indice change.
- Le rôle des gestionnaires est souvent axé sur la mise en œuvre, notamment sur l’exécution efficace des transactions et la gestion des écarts de suivi.
Les FNB actifs sont gérés par une équipe qui suit un processus bien défini :
- L’équipe décide des titres à acheter, à vendre et à conserver en fonction de la stratégie.
- Les pondérations peuvent être ajustées en fonction de l’évolution des points de vue ou des risques.
- Le portefeuille est géré en continu et non pas uniquement lors des rééquilibrages de l’indice.
Quelle est la différence entre un fonds commun de placement et un FNB? Lisez l’article Quelle est la différence entre un FNB et un fonds commun de placement? pour mieux comprendre leurs différences structurelles.
Les FNB à gestion active sont-ils rééquilibrés automatiquement?
Oui, dans bien des cas. Les FNB actifs gèrent souvent le rééquilibrage en interne. L’une des raisons pour lesquelles de nombreux Canadiens et Canadiennes les choisissent est que la gestion quotidienne de leur portefeuille est assurée à leur place. Cela peut comprendre l’ajustement de la taille des positions, la réduction des expositions qui ont augmenté, l’ajout de positions jugées prometteuses par l’équipe et la gestion des risques liés au portefeuille global.
Une telle approche peut s’apparenter à celle qu’adoptent les gestionnaires de portefeuille, les conseillers et les conseillères pour un compte carte blanche. La principale différence, c’est qu’on n’obtient pas de conseils personnalisés dans un FNB à gestion active. Le portefeuille est géré de la même façon pour tout le monde.
Pourquoi les gens se tournent-ils vers les FNB à gestion active en période de volatilité des marchés?
C’est souvent en période de volatilité que l’on prend conscience de la différence entre suivre un indice et confier à un gestionnaire la prise de décisions actives. Lorsque les marchés évoluent rapidement, un FNB à gestion passive continue de refléter l’indice, pour le meilleur ou pour le pire.
Un FNB à gestion active permet à l’équipe de gestion de réagir dans les limites de la stratégie. Cela pourrait se traduire par une réduction de l’exposition aux secteurs qu’elle juge plus risqués, par un renforcement de l’exposition aux secteurs qu’elle considère comme plus résistants, ou par un rééquilibrage de son portefeuille afin de tenir compte de la situation actuelle. Bien que cela constitue un processus décisionnel différent, cela ne garantit pas pour autant un meilleur résultat.
Que peut-il se passer lorsque les marchés évoluent? Découvrez les FNB à faible volatilité et comment certaines personnes les utilisent pour faire face aux incertitudes du marché.
Quels types de FNB à gestion active existent au Canada?
Les FNB à gestion active sont offerts dans un nombre croissant de catégories. Les détails varient selon le fournisseur et le fonds, mais de nombreuses stratégies sont classées en quelques grandes catégories.
FNB d’actions à gestion active
Ces FNB mettent l’accent sur les actions, souvent avec un objectif tel quel la qualité, la valeur, la croissance, les dividendes ou l’exposition à une région en particulier. Certaines stratégies sont plus concentrées, tandis que d’autres investissent dans un plus grand nombre de positions.
FNB à revenu fixe à gestion active
Ces FNB sont axés sur les obligations et peuvent ajuster la duration, l’exposition au crédit ou la composition sectorielle. Les cours obligataires peuvent tout de même baisser, en particulier lorsque les taux d’intérêt augmentent, mais les équipes actives ont la possibilité de modifier la structure du portefeuille.
Vous voulez en savoir plus? Notre aperçu des FNB à revenu fixe offre une introduction simple aux obligations dans les FNB.
FNB thématiques et sectoriels à gestion active
Certains FNB à gestion active mettent l’accent sur des thèmes qui intéressent le public investisseur, comme l’intelligence artificielle, la robotique, le développement durable ou les actifs numériques. Ces fonds peuvent être plus volatils et plus concentrés. Il est donc important de comprendre le thème et les risques qui y sont associés.
Parcourez la gamme de FNB de Fidelity sur notre page dédiée aux FNB.
Comment intégrer les FNB à gestion active dans un portefeuille?
Il n’y a pas de réponse unique. Beaucoup de gens considèrent les FNB à gestion active comme un outil s’inscrivant dans un plan plus large plutôt qu’une solution complète.
Certaines personnes ont recours à des FNB à gestion passive pour obtenir une exposition générale au marché et ajoutent un FNB à gestion active lorsqu’ils veulent une approche différente, comme une participation à un secteur en particulier, un certain style de placement ou une équipe de portefeuille en laquelle ils ont confiance. D’autres préfèrent une approche à gestion active dans plusieurs segments de leur portefeuille. En fin de compte, la meilleure stratégie est celle que vous êtes en mesure de suivre avec discipline lorsque les marchés fluctuent.
Vous voulez en savoir plus sur la structure des FNB? Lisez pourquoi les FNB sont souvent considérés comme des éléments de base d’un portefeuille équilibré ou visionnez « Le FNB qui vous convient » pour vous aider à réfléchir aux options.
Comment envisager les frais liés aux FNB à gestion active?
Les FNB actifs comportent souvent des frais plus élevés que les FNB passifs, car vous payez pour la recherche continue, la construction de portefeuille, les opérations et la surveillance du risque à l’intérieur du fonds. Les frais varient selon la stratégie et le fournisseur.
Une façon simple d’aborder la question consiste à se demander ce que les frais couvrent réellement. Avec un FNB passif, vous payez pour une exposition à l’indice gérée de manière efficace. Avec un FNB actif, vous payez une équipe pour qu’elle prenne des décisions dans le cadre d’une stratégie bien définie. Cela ne remplace pas une planification financière personnalisée, mais cela peut réduire la charge de travail quotidienne que vous estimez devoir assumer vous-même pour la gestion de votre portefeuille.
Envie d’un petit rappel sur les frais courants liés aux FNB et les frais d’opérations? Consultez Introduction aux FNB.
En quoi les FNB à gestion active sont-ils différents des fonds communs de placement à gestion active?
Les deux peuvent faire l’objet d’une gestion active, mais leur structure est différente.
- Les FNB se négocient pendant les heures d’ouverture du marché et ont un cours vendeur et un cours acheteur.
- Les fonds communs de placement traitent habituellement les transactions à la fin de la journée en utilisant la valeur liquidative.
- Les FNB sont achetés et vendus par l’intermédiaire d’un compte de courtage, tandis que les fonds communs de placement sont habituellement achetés par l’intermédiaire d’un compte de placement ou d’un courtier.
Besoin d’un petit rappel? Visionnez L’ABC des FNB.
Quels sont les critères à prendre en compte pour choisir un FNB actif?
À première vue, les FNB actifs peuvent se ressembler; il est donc utile de savoir quels éléments vérifier avant d’investir. Certains aspects méritent davantage d’attention que les arguments promotionnels.
Commencer par la stratégie et le mandat
Assurez-vous de comprendre les objectifs du fonds et les titres qu’il est autorisé à détenir. Deux fonds peuvent être considérés comme des FNB d’actions à gestion active tout en se comportant de manière très différente.
Comprendre l’équipe et le processus
La gestion active dépend des personnes et des processus. Cherchez à savoir clairement comment les décisions sont prises, comment les risques sont gérés et comment le fonds réagit lorsque la situation évolue.
Vérifier les titres en portefeuille et la concentration
Les titres en portefeuille vous disent ce que vous détenez en réalité. Les fonds concentrés peuvent fluctuer de façon plus marquée à la hausse ou à la baisse. Les fonds largement diversifiés peuvent suivre de plus près le marché.
Examiner les coûts et les caractéristiques des opérations
Les frais sont importants, tout comme les écarts de négociation et les liquidités. Ils peuvent influencer le coût d’achat ou de vente d’une position, surtout en période de volatilité des marchés.
Vous ne savez pas par où commencer? Lisez l’article Choisir le bon FNB pour vous aider à définir votre stratégie.
Pourquoi accorde-t-on tant d’importance à l’expérience et à la recherche dans le domaine des FNB actifs?
Dans la gestion active, la qualité du processus est essentielle. On recherche souvent des sociétés qui possèdent une longue expérience en matière de gestion active, des équipes de recherche dotées de ressources importantes et une approche claire en matière de construction de portefeuille et de gestion des risques.
Chez Fidelity, nous pensons que la gestion active ne consiste pas à faire des promesses. L’accent est plutôt mis sur la rigueur qui préside à la sélection des titres, la profondeur de l’analyse et la cohérence de la gestion des portefeuilles tout au long des différents cycles de marché.
Par où commencer pour investir dans les FNB actifs au Canada?
En général, il est plus facile de se lancer lorsqu’on commence par définir le rôle, puis le produit. Cette approche permet de rester concentré sur vos objectifs, plutôt que sur les manchettes du moment.
- Décidez de la fonction que ces FNB doivent accomplir dans votre portefeuille, par exemple offrir une exposition large, suivre un thème précis ou adopter une approche différente en période de volatilité.
- Choisissez une plateforme sur laquelle vous pouvez acheter des FNB, soit par l’intermédiaire d’un conseiller ou d’une conseillère, soit par le biais d’un compte de courtage autogéré.
- Lisez les documents relatifs aux fonds avant d’investir et assurez-vous de bien comprendre la stratégie, les frais et les principaux risques.
- Vérifiez de temps à autre que les objectifs et le niveau de risque du FNB vous conviennent toujours.
Ces renseignements sont de nature générale et ne constituent en aucun cas un conseil d’investissement personnalisé. Les FNB peuvent perdre de la valeur; il est donc conseillé d’évaluer votre situation personnelle avant d’investir.
Questions et réponses sur les FNB à gestion active
En investissant dans un FNB à gestion active, obtient-on les mêmes avantages que lorsqu’on a recours à un conseiller ou une conseillère?
Non, un FNB actif bénéficie d’une gestion de portefeuille professionnelle au sein du fonds, mais celle-ci n’est pas personnalisée. Un conseiller ou une conseillère peut vous aider à établir un plan financier, à comprendre les questions fiscales et à prendre des décisions qui tiennent compte de votre situation financière globale.
La composition des FNB à gestion active change-t-elle souvent?
Tout dépend de la stratégie. Certains FNB à gestion active effectuent des transactions plus fréquemment, tandis que d’autres procèdent à des ajustements de manière progressive. Les renseignements sur les titres en portefeuille peuvent vous aider à comprendre l’évolution des positions du portefeuille.
Les FNB actifs présentent-ils un niveau de risque plus élevé que les FNB passifs?
Pas toujours. Le niveau de risque associé à un FNB dépend de sa composition et de sa concentration. Certains FNB passifs visent à gérer la volatilité, tandis que d’autres prennent des positions plus ciblées.
Puis-je conserver mes FNB actifs à long terme?
Nombreux sont ceux et celles qui conservent leurs FNB à long terme, y compris des FNB à gestion active, lorsque la stratégie correspond à leurs objectifs. Les marchés peuvent tout de même être volatils. L’horizon temporel et la tolérance au risque sont donc des facteurs importants.
Comment puis-je savoir dans quoi investit un FNB à gestion active?
Les documents relatifs aux titres en portefeuille et au FNB constituent le meilleur point de départ. Ils indiquent la composition du FNB, les titres qu’il est autorisé à détenir et la manière dont il est géré.
Les FNB à gestion active allient la structure d’un FNB à une gestion de portefeuille professionnelle. Ils peuvent être utiles si vous recherchez une approche qui ne suit pas un indice et préférez que les décisions relatives au portefeuille se produisent à l’intérieur du FNB. Le choix qui vous convient dépend de vos objectifs, de votre horizon temporel et de votre tolérance au risque, et s’inscrit souvent dans un plan financier plus global.
Questions fréquentes sur les FNB actifs au Canada
Les FNB à gestion active conviennent-ils aux novices?
Certaines personnes débutantes préfèrent les FNB à gestion active, car les décisions relatives au portefeuille sont prises par l’équipe de gestion. L’essentiel est de bien comprendre la stratégie et d’être à l’aise avec le niveau de risque. (Pour un aperçu, consultez Introduction aux FNB.)
Puis-je combiner les FNB à gestion active et à gestion passive?
Oui. Nombreux sont ceux et celles qui investissent dans des FNB à gestion passive pour obtenir une exposition large et ajoutent des FNB à gestion active visant des segments particuliers pour adopter une approche différente. La combinaison dépend de vos objectifs et des efforts que souhaitez y consacrer.
Les FNB à gestion active coûtent-ils plus cher?
Les FNB à gestion active présentent souvent des frais plus élevés que les FNB à gestion passive, car les activités de recherche et de gestion de portefeuille continues entraînent des coûts supplémentaires. Les frais varient, alors il est utile de comparer les coûts au sein d’une même catégorie.
Les FNB à gestion active sont-ils toujours plus performants que les FNB à gestion passive?
Non. Les FNB à gestion active peuvent produire des rendements supérieurs ou inférieurs à un indice de référence, selon la stratégie et les conditions du marché. Le rendement passé n’est pas une garantie des résultats futurs.
Où puis-je trouver d’autres renseignements sur les FNB de Fidelity?
Vous trouverez la gamme complète sur la page FNB et les fonds à gestion active sur la page FNB à gestion active de Fidelity.
