DialoguesFidelity : Le point sur les actifs numériques, dont le bitcoin

Alors que l’année 2025 touche à sa fin, le secteur des actifs numériques continue d’évoluer et les intervenants sur le marché suivent la situation de près. Chris Kuiper, vice-président de la recherche chez Fidelity Digital Assets, présente une analyse pertinente et approfondie de l’état actuel du bitcoin et de l’ensemble du secteur des actifs numériques. Qu’il s’agisse de l’adoption institutionnelle, des changements réglementaires ou des tendances du marché, M. Kuiper expliquera ce qui stimule le secteur, les changements en cours et ce que cela pourrait signifier pour vous à l’aube de 2026.

Transcription

00:00:00,767 --> 00:00:06,840

Veuillez noter que le sous-titrage en français pour cette webémission repose sur l’intelligence artificielle; des erreurs d’orthographe ou autres pourraient survenir. Nous vous prions de nous excuser pour tout inconvénient que cela pourrait causer.

00:00:06,840 --> 00:00:08,675

Merci de vous joindre à nous aujourd'hui sur Fidelity Connects.

00:00:08,675 --> 00:00:11,678

Je suis Colin Randall, directeur de la recherche à Fidelity

00:00:11,678 --> 00:00:14,948

Investments Canada. On pourrait dire que les marchés des actifs

00:00:14,948 --> 00:00:18,451

numériques ont connu des montagnes russes en 2025.

00:00:18,451 --> 00:00:21,955

Bitcoin a donné un coup d'envoi solide à l'année grâce à

00:00:21,955 --> 00:00:25,458

d'importantes entrées de FNB au comptant et à la poursuite de

00:00:25,458 --> 00:00:28,928

l'argent institutionnel, ce qui a fait grimper l'actif à un nouveau

00:00:28,928 --> 00:00:32,365

sommet historique de 175 000 dollars canadiens au début d'octobre.

00:00:32,365 --> 00:00:36,036

Ethereum a suivi une tendance similaire, atteignant environ

00:00:36,036 --> 00:00:39,172

5 600$ à son sommet d'octobre.

00:00:39,172 --> 00:00:42,809

Depuis, les prix se sont inversés et le Bitcoin est passé

00:00:42,809 --> 00:00:46,279

de son sommet à environ 120 000$ tout récemment.

00:00:46,279 --> 00:00:49,049

Bien entendu, les actifs numériques n'ont pas été uniquement liés à

00:00:49,049 --> 00:00:51,551

la volatilité cette année. Un développement important s'est produit

00:00:51,551 --> 00:00:54,587

sur le plan de la réglementation, le Genius Act aux États-Unis.

00:00:54,621 --> 00:00:58,324

et la Loi Stablecoin ici au Canada, la première du genre

00:00:58,324 --> 00:01:02,062

au pays, parmi d'autres pays du monde qui sont actuellement sur

00:01:02,062 --> 00:01:05,365

la même voie. Chris Kuiper, vice-président de la recherche chez

00:01:05,365 --> 00:01:08,568

Fidelity Digital Assets, se joint à nous aujourd'hui pour parler de

00:01:08,568 --> 00:01:10,537

ces développements et plus encore.

00:01:10,537 --> 00:01:13,673

Pour rappel, l'émission d'aujourd'hui offre une interprétation audio

00:01:13,673 --> 00:01:15,475

en français en direct.

00:01:15,475 --> 00:01:18,678

Chris, merci beaucoup de vous être joint à nous.

00:01:18,678 --> 00:01:21,614

Oui, merci de m'avoir invité. C'est un plaisir d'être ici.

00:01:21,614 --> 00:01:23,750

Eh bien, je pense que nous devons commencer par les marchés.

00:01:23,750 --> 00:01:25,618

Nous étions juste en train de discuter avant d'arriver.

00:01:25,618 --> 00:01:29,155

Il semble que la baisse du marché que nous avons constatée

00:01:29,155 --> 00:01:32,725

au cours des dernières semaines, du moins actuellement, soit en forte

00:01:32,725 --> 00:01:35,662

hausse. Peut-être que nous pourrions commencer par le prix du

00:01:35,662 --> 00:01:39,199

Bitcoin. Qu'est-ce qui a motivé le Bitcoin depuis le début de

00:01:39,199 --> 00:01:43,503

l'année et particulièrement au cours des dernières semaines ?

00:01:43,503 --> 00:01:45,672

Nous allons commencer par une vue d'ensemble, certaines des choses

00:01:45,672 --> 00:01:47,340

que vous avez mentionnées.

00:01:47,340 --> 00:01:50,310

En faisant un zoom arrière sur toute l'année ici, il ne s'agit

00:01:50,310 --> 00:01:52,779

certainement pas de l'année à laquelle la plupart des gens

00:01:52,779 --> 00:01:55,982

s'attendaient. Je vais même m'inclure dans cette catégorie.

00:01:55,982 --> 00:01:58,918

C'est parce qu'avec Bitcoin et la crypto en général, vous avez

00:01:58,918 --> 00:02:01,855

traditionnellement eu ces cycles de quatre ans, et nous étions dans

00:02:01,855 --> 00:02:05,024

la troisième année du cycle, l'année du marché à la baisse.

00:02:05,024 --> 00:02:07,227

C'est généralement le moment où les gains les plus importants sont

00:02:07,227 --> 00:02:10,230

réalisés. On dirait que les choses allaient se passer comme ça.

00:02:10,230 --> 00:02:12,866

Comme vous l'avez dit, de nouveaux sommets sans précédent ont été

00:02:12,866 --> 00:02:15,268

réalisés, en grande partie grâce aux produits du commerce des

00:02:15,268 --> 00:02:17,904

changes, comme vous l'avez mentionné, puis à la montée en puissance

00:02:17,904 --> 00:02:20,773

de ces sociétés de trésorerie d'actifs numériques ou DAT comme on les

00:02:20,773 --> 00:02:23,843

appelle. Ce sont des entreprises qui achètent des actifs numériques

00:02:23,843 --> 00:02:26,779

et les inscrivent à leur bilan.

00:02:26,779 --> 00:02:28,848

Cela a fait grimpez le marché tout au long de l'année.

00:02:28,848 --> 00:02:32,218

Nous avons atteint ces nouveaux sommets de tous les temps, les choses

00:02:32,218 --> 00:02:35,288

allaient bien, puis nous avons vraiment réduit et consolidé plus de

00:02:35,288 --> 00:02:38,358

100 000$ US. une marque de dollar pour nous ici.

00:02:38,358 --> 00:02:41,794

Nous avons constaté une vente constante de la part d'une importante

00:02:41,794 --> 00:02:44,197

cohorte qui était détenue à long terme.

00:02:44,197 --> 00:02:47,634

Maintenant, parce que ces informations se trouvent sur la chaîne de

00:02:47,634 --> 00:02:49,669

blocs, elles sont vérifiables et observables.

00:02:49,669 --> 00:02:53,339

Nous pouvions voir des gens qui détenaient des pièces pendant cinq,

00:02:53,339 --> 00:02:57,010

sept ans ou même plus les vendaient constamment dans le cadre

00:02:57,010 --> 00:02:58,845

du rassemblement haussier du marché.

00:02:58,845 --> 00:03:00,380

Maintenant, ce n'est pas une mauvaise chose.

00:03:00,380 --> 00:03:02,682

C'est ce que nous voyons tout le temps à chaque cycle.

00:03:02,682 --> 00:03:05,485

Vous obtenez une rotation de la base d'investisseurs.

00:03:05,485 --> 00:03:08,888

Les personnes qui détenaient longtemps, qui avaient été condamnés

00:03:08,888 --> 00:03:12,659

très tôt, voulaient finalement vendre une partie de leurs avoirs

00:03:12,659 --> 00:03:15,862

en Bitcoin. Ils voulaient réaliser certains de ces gains.

00:03:15,862 --> 00:03:19,399

Les gens doivent vivre, ils ont des rêves, ils ont des aspirations.

00:03:19,399 --> 00:03:22,101

Nous avons vu cela de manière anecdotique. Nous avons vu qu'une très

00:03:22,101 --> 00:03:25,505

grande société de négoce cotée en bourse a annoncé à la presse

00:03:25,505 --> 00:03:29,209

qu'elle avait aidé à liquider entre 8 et 9 milliards de dollars des

00:03:29,209 --> 00:03:32,078

avoirs en bitcoins d'une personne à des fins de planification

00:03:32,078 --> 00:03:35,381

successorale. Maintenant, pour moi, j'ai regardé ça et j'ai dit, le

00:03:35,381 --> 00:03:38,685

fait qu'ils aient liquidé autant et que le prix n'ait pas été

00:03:38,685 --> 00:03:41,754

inférieur à 100 000$ à l'époque, c'était l'été ou l'automne dernier,

00:03:41,754 --> 00:03:44,924

qui montre à quel point ce marché est devenu grand.

00:03:44,924 --> 00:03:47,961

Donc ce n'était pas une mauvaise chose. Mais ensuite, vous avez vu

00:03:47,961 --> 00:03:50,763

ces deux principaux facteurs de demande se tarir.

00:03:50,763 --> 00:03:54,200

Les produits négociés en bourse ont fait une pause, un

00:03:54,200 --> 00:03:57,670

ralentissement ou même une inversion, et nous avons également vu

00:03:57,670 --> 00:04:00,440

les sociétés de trésorerie d'actifs numériques interrompre ou

00:04:00,440 --> 00:04:02,041

ralentir leurs achats.

00:04:02,041 --> 00:04:03,943

C'est pourquoi nous avons constaté beaucoup de faiblesse dans

00:04:03,943 --> 00:04:05,245

l'action des prix.

00:04:05,245 --> 00:04:08,214

Pour répondre à votre question, pour terminer sur l'action la plus

00:04:08,214 --> 00:04:11,484

récente, vous devez remonter au 10 octobre 10 octobre, nous avons vu

00:04:11,484 --> 00:04:13,219

un énorme événement de liquidation.

00:04:13,219 --> 00:04:16,089

Il s'agissait de préoccupations liées à l'augmentation des droits de

00:04:16,089 --> 00:04:18,191

douane, en particulier sur la Chine.

00:04:18,191 --> 00:04:20,927

Vous avez vu la liquidation de 10 à 20 milliards de dollars.

00:04:20,927 --> 00:04:24,364

C'était plus que les retombées du FTX, si vous vous souvenez

00:04:24,364 --> 00:04:25,965

de ce fiasco.

00:04:25,965 --> 00:04:29,068

Le fait que nous ayons eu une liquidation aussi importante et qu'elle

00:04:29,068 --> 00:04:32,739

n'ait pas eu autant de retards sur le marché montre à quel point nous

00:04:32,739 --> 00:04:35,608

avons parcouru, quelle est l'ampleur de ce marché, sa profondeur et

00:04:35,608 --> 00:04:39,279

sa liquidité. Mais c'est un dépassement négatif depuis lors.

00:04:39,279 --> 00:04:42,882

Hier, il y a peut-être eu une certaine désinvolte des transactions

00:04:42,882 --> 00:04:46,486

sur le yen japonais, avec des rendements japonais qui ont vraiment

00:04:46,486 --> 00:04:49,022

grimpé en flèche ici, d'autres incertitudes macroéconomiques.

00:04:49,022 --> 00:04:52,392

Vous avez vu Bitcoin se vendre, beaucoup de liquidations là-bas.

00:04:52,392 --> 00:04:56,095

Puis aujourd'hui, nous sommes en train de reculer à mesure qu'un

100

00:04:56,095 --> 00:04:58,965

grand nombre de ces liquidations ont été réinitialisées.

101

00:04:58,965 --> 00:05:01,100

Il se passe beaucoup de choses ici.

102

00:05:01,100 --> 00:05:03,736

L'autre chose que je vais souligner, cependant, est le record de

103

00:05:03,736 --> 00:05:06,806

métaux précieux que nous avons vu, à la fois l'or et maintenant un

104

00:05:06,806 --> 00:05:08,541

nouveau record historique pour l'argent.

105

00:05:08,541 --> 00:05:11,544

Le Bitcoin, comme vous le savez peut-être, présente les mêmes

106

00:05:11,544 --> 00:05:14,647

caractéristiques que l'or et améliore même certaines d'entre elles.

107

00:05:14,647 --> 00:05:17,717

Ils sont motivés par les mêmes facteurs fondamentaux, mais ils ne

108

00:05:17,717 --> 00:05:20,987

bougent pas ensemble. Ils se relaient souvent et échangent environ

109

00:05:20,987 --> 00:05:23,022

tous les 90 jours environ.

110

00:05:23,022 --> 00:05:25,892

C'est quelque chose que nous surveillerons au cours des prochains

111

00:05:25,892 --> 00:05:28,027

mois et en 2026.

112

00:05:28,027 --> 00:05:29,929

C'est un excellent contexte.

113

00:05:29,929 --> 00:05:33,333

Malgré cette pression de vente que nous avons constatée au cours des

114

00:05:33,333 --> 00:05:36,169

dernières semaines, le marché de la cryptographie a toujours une

115

00:05:36,169 --> 00:05:39,005

capitalisation boursière bien supérieure à 3 000 milliards de dollars

116

00:05:39,005 --> 00:05:42,375

américains, au nord de 4 000 milliards de dollars canadiens, de sorte

117

00:05:42,375 --> 00:05:46,079

que même avec cette pression à la baisse, nous pouvons voir un marché

118

00:05:46,079 --> 00:05:48,748

énorme et certainement une croissance des actifs numériques.

119

00:05:48,748 --> 00:05:52,118

Vous avez mentionné les DAT ou les bons du Trésor des actifs

120

00:05:52,118 --> 00:05:54,921

numériques, nous voyons quelques manchettes ce matin au sujet des

121

00:05:54,921 --> 00:05:58,458

DAT. Pour le public, que sont les

122

00:05:58,458 --> 00:06:02,128

DAT ? Expliquez ce que sont les DAT et ce qui a motivé leur

123

00:06:02,128 --> 00:06:05,365

mouvement de prix.

124

00:06:05,365 --> 00:06:08,334

Je crois qu'il y a deux groupes à distinguer ici.

125

00:06:08,334 --> 00:06:11,871

Il y a des entreprises qui peuvent acheter des bitcoins dans le

126

00:06:11,871 --> 00:06:14,407

cadre de leur stratégie de gestion de trésorerie.

127

00:06:14,407 --> 00:06:17,443

Ils veulent diversifier une partie de leur trésorerie à partir de

128

00:06:17,443 --> 00:06:21,013

bons du Trésor à faible rendement ou de dettes à court terme, et

129

00:06:21,013 --> 00:06:24,050

ils veulent préserver leur pouvoir d'achat à long terme en tant

130

00:06:24,050 --> 00:06:26,552

qu'entreprise, dans le cadre d'une entreprise en activité.

131

00:06:26,552 --> 00:06:29,722

Nous avons vu quelques entreprises, même cotées en bourse, investir

132

00:06:29,722 --> 00:06:32,258

environ 5 % de leur argent dans Bitcoin.

133

00:06:32,258 --> 00:06:33,760

C'est un seau.

134

00:06:33,760 --> 00:06:37,163

Ce que vous avez vu dominer l'année dernière, et certainement dans

135

00:06:37,163 --> 00:06:39,932

les nouvelles aujourd'hui, c'est un type différent d'entreprise où

136

00:06:39,932 --> 00:06:43,636

ils utilisent leur position en tant que société, et surtout en tant

137

00:06:43,636 --> 00:06:47,340

que société cotée en bourse ayant accès aux marchés du crédit, pour

138

00:06:47,340 --> 00:06:51,444

émettre de la dette et utiliser cette dette pour acheter du Bitcoin.

139

00:06:51,444 --> 00:06:54,247

Pensez-y plutôt comme un arbitrage.

140

00:06:54,247 --> 00:06:57,750

C'est particulièrement répandu dans d'autres pays où ils ont des

141

00:06:57,750 --> 00:07:00,219

restrictions géographiques différentes ou des lois fiscales

142

00:07:00,219 --> 00:07:03,723

différentes où les gens ne peuvent pas être exposés au

143

00:07:03,723 --> 00:07:07,226

comptant au Bitcoin ou ce n'est peut-être pas très avantageux

144

00:07:07,226 --> 00:07:10,730

sur le plan fiscal de le faire, alors ils obtiennent

145

00:07:10,730 --> 00:07:14,167

plutôt l'exposition par l'intermédiaire de ces entreprises.

146

00:07:14,167 --> 00:07:16,469

Encore une fois, c'est exactement ce qu'ils sont.

147

00:07:16,469 --> 00:07:19,472

La question pour les investisseurs, et l'essentiel, je crois, pour

148

00:07:19,472 --> 00:07:21,874

vraiment connaître et comprendre ces éléments, c'est qu'ils

149

00:07:21,874 --> 00:07:24,577

détiennent une certaine quantité de Bitcoin ou d'autres actifs

150

00:07:24,577 --> 00:07:27,880

numériques sur leur bilan, mais leurs actions, la valeur de leurs

151

00:07:27,880 --> 00:07:30,583

actions de capitalisation boursière peuvent se situer au-dessus de

152

00:07:30,583 --> 00:07:34,086

cela. Si vous essayez d'être exposé à ces

153

00:07:34,086 --> 00:07:37,590

actifs, vous pourriez payer, en fait, une prime sur

154

00:07:37,590 --> 00:07:39,158

cette exposition sous-jacente.

155

00:07:39,158 --> 00:07:42,695

Si vous achetez à un prix élevé, il est possible

156

00:07:42,695 --> 00:07:46,933

que la prime diminue et que vous soyez en retard.

157

00:07:46,933 --> 00:07:50,503

Encore une fois, selon l'endroit où vous les achetez, l'action peut

158

00:07:50,503 --> 00:07:54,073

baisser plus que le prix du Bitcoin, ou vice versa, l'action

159

00:07:54,073 --> 00:07:57,643

peut augmenter plus que le prix du Bitcoin ou de tout

160

00:07:57,643 --> 00:07:59,645

autre actif numérique qu'ils détiennent.

161

00:07:59,645 --> 00:08:02,448

C'est ce que les investisseurs doivent réaliser avec ces véhicules.

162

00:08:02,448 --> 00:08:05,184

Vous obtenez de l'exposition, mais vous l'obtenez soit par effet de

163

00:08:05,184 --> 00:08:09,055

levier, soit vous les achetez à une prime ou à un rabais.

164

00:08:09,055 --> 00:08:12,492

Par opposition, disons, à investir dans un FNB ou un fonds commun de

165

00:08:12,492 --> 00:08:15,361

placement qui perçoit une valeur nominale chaque jour et évite cette

166

00:08:15,361 --> 00:08:17,530

prime ou ce rabais.

167

00:08:17,530 --> 00:08:20,600

C'est un excellent point. Est-ce que je peux poser des questions sur

168

00:08:20,600 --> 00:08:23,769

Ethereum ? C'est en quelque sorte le grand numéro deux dans le

169

00:08:23,769 --> 00:08:26,672

domaine des actifs numériques. Il a tendance à suivre Bitcoin.

170

00:08:26,672 --> 00:08:29,742

Est-ce qu'il est entraîné par les mêmes types de pressions que

171

00:08:29,742 --> 00:08:32,245

Bitcoin ?

172

00:08:32,245 --> 00:08:33,779

Dans l'ensemble, ça bouge.

173

00:08:33,779 --> 00:08:37,216

La corrélation entre Ethereum et Bitcoin demeure très élevée.

174

00:08:37,216 --> 00:08:40,419

Il est effectivement regroupé avec le panier cryptographique.

175

00:08:40,419 --> 00:08:42,922

Étant donné qu'il s'agit habituellement d'environ un cinquième de la

176

00:08:42,922 --> 00:08:45,391

taille de Bitcoin en termes de capitalisation boursière, il a

177

00:08:45,391 --> 00:08:47,059

tendance à être plus volatil.

178

00:08:47,059 --> 00:08:50,696

Cependant, nous constatons qu'Ethereum a ses propres cycles et qu'il

179

00:08:50,696 --> 00:08:54,300

est guidé par ses propres fondamentaux, qu'il s'agisse de mises

180

00:08:54,300 --> 00:08:57,937

à niveau ou d'activité sur la chaîne de blocs, ou

181

00:08:57,937 --> 00:09:01,574

que nous avons vu avec cette récolte de sociétés de

182

00:09:01,574 --> 00:09:04,477

trésorerie d'actifs numériques, l'année dernière, deux d'entre elles

183

00:09:04,477 --> 00:09:08,648

sont allées acheter des tonnes d'Ethereum plutôt que de Bitcoin.

184

00:09:08,648 --> 00:09:12,184

Cela a également éloigné la corrélation de Bitcoin pour

185

00:09:12,184 --> 00:09:15,721

Ethereum. Dans l'ensemble, le long terme demeure très corrélé

186

00:09:15,721 --> 00:09:19,458

et encore plus volatile, mais commence à se découpler et

187

00:09:19,458 --> 00:09:23,296

il pourrait aussi avoir ses propres cycles.

188

00:09:23,296 --> 00:09:26,766

C'est génial. Peut-être que rester sur des chaînes de blocs

189

00:09:26,766 --> 00:09:29,902

de contrats intelligents et, bien sûr, Ethereum est une architecture

190

00:09:29,902 --> 00:09:33,039

différente de Bitcoin en ce sens qu'il offre des contrats

191

00:09:33,039 --> 00:09:35,541

intelligents et une sorte d'argent programmable.

192

00:09:35,541 --> 00:09:39,312

Solana est quelque chose que votre équipe suit depuis

193

00:09:39,312 --> 00:09:43,082

un certain temps et vient de publier un rapport

194

00:09:43,082 --> 00:09:44,584

sur l'écosystème Solana.

195

00:09:44,584 --> 00:09:48,087

Pourriez-vous partager, tout d'abord, ce qu'est Solana, en

196

00:09:48,087 --> 00:09:51,557

quoi est-il distinct d'Ethereum ou de Bitcoin, et

197

00:09:51,557 --> 00:09:54,594

que voyez-vous dans cet espace crypto ?

198

00:09:54,594 --> 00:09:57,363

Qu'est-ce que vous trouvez attrayant et à quoi les investisseurs

199

00:09:57,363 --> 00:10:01,367

devraient-ils penser en ce qui concerne Solana ?

200

00:10:01,367 --> 00:10:05,037

Excellent point de vue. Tout d'abord, nous pensons qu'il faut séparer

201

00:10:05,037 --> 00:10:07,440

Bitcoin de tout le reste.

202

00:10:07,440 --> 00:10:10,910

Nous croyons que le Bitcoin est mieux compris comme un bien

203

00:10:10,910 --> 00:10:13,679

monétaire, donc une réserve potentielle de valeur.

204

00:10:13,679 --> 00:10:17,350

Vous pouvez le considérer comme un produit numérique, il a un

205

00:10:17,350 --> 00:10:20,920

plafond d'offre rigide. Les gens le traitent comme

206

00:10:20,920 --> 00:10:24,423

de l'argent, de sorte qu'il a sa

207

00:10:24,423 --> 00:10:26,158

propre thèse d'investissement.

208

00:10:26,158 --> 00:10:29,662

Ensuite, il y a tout le reste. Cela ne veut pas dire que tout le

209

00:10:29,662 --> 00:10:32,999

reste est pire ou meilleur, il faut juste avoir une thèse et une

210

00:10:32,999 --> 00:10:35,668

optique d'investissement différentes. Comme vous l'avez dit, ces

211

00:10:35,668 --> 00:10:38,671

choses sont des plateformes de contrats intelligents, elles sont donc

212

00:10:38,671 --> 00:10:41,907

plus programmables. Vous pouvez créer des éléments sur eux, créer des

213

00:10:41,907 --> 00:10:44,744

applications dessus. Ils essaient de résoudre un problème différent,

214

00:10:44,744 --> 00:10:48,180

et il y a un marché de produits différent, mais il y a

215

00:10:48,180 --> 00:10:49,682

aussi beaucoup plus de concurrence.

216

00:10:49,682 --> 00:10:53,419

Alors que, par exemple, je ne vois rien en concurrence avec Bitcoin

217

00:10:53,419 --> 00:10:57,123

à court terme, il y a beaucoup plus de concurrence entre toutes

218

00:10:57,156 --> 00:10:58,457

ces autres choses.

219

00:10:58,457 --> 00:11:00,226

Vous avez parlé d'Ethereum et de Solana.

220

00:11:00,226 --> 00:11:04,063

Qu'est-ce que l'Ethereum ? Vous pourriez le considérer comme un

221

00:11:04,063 --> 00:11:07,867

successeur d'Ethereum, donc Solana est un successeur d'Ethereum, et

222

00:11:07,867 --> 00:11:11,704

donc c'est beaucoup plus un concurrent parce que ce

223

00:11:11,704 --> 00:11:14,640

sont deux plateformes de contrats intelligents.

224

00:11:14,640 --> 00:11:17,343

Cela signifie qu'ils sont comme un ordinateur distribué.

225

00:11:17,343 --> 00:11:20,913

Vous pouvez créer des applications décentralisées

226

00:11:20,913 --> 00:11:23,983

par-dessus. Maintenant, un peu différent d'Ethereum, Solana

227

00:11:23,983 --> 00:11:27,687

privilégie et met l'accent sur la vitesse et les faibles

228

00:11:27,687 --> 00:11:31,390

coûts, ainsi que sur cette bande passante élevée, la faible

229

00:11:31,390 --> 00:11:34,293

latence ou le temps de réponse rapide.

230

00:11:34,293 --> 00:11:37,263

Il essaie d'être beaucoup plus rapide et moins cher.

231

00:11:37,263 --> 00:11:39,899

Maintenant, sans surprise, les applications qui sont construites sur

232

00:11:39,899 --> 00:11:43,402

Solana sont des choses où vous voulez de la vitesse et une

233

00:11:43,402 --> 00:11:46,906

faible latence. Donc, le trading est l'application numéro un

234

00:11:46,906 --> 00:11:48,441

sur Solana aujourd'hui.

235

00:11:48,441 --> 00:11:52,278

C'est pourquoi l'objectif déclaré de Solana, un objectif très

236

00:11:52,278 --> 00:11:56,115

audacieux, est d'intégrer l'ensemble du système financier, le système

237

00:11:56,115 --> 00:11:59,919

financier traditionnel existant, sur sa plateforme, sur sa chaîne

238

00:11:59,919 --> 00:12:02,588

de blocs. Maintenant, cela s'accompagne de quelques compromis,

239

00:12:02,588 --> 00:12:05,925

n'est-ce pas ? Vous ne pouvez pas faire quelque chose de mieux

240

00:12:05,925 --> 00:12:07,727

qu'Ethereum sans quelques compromis techniques.

241

00:12:07,727 --> 00:12:09,829

C'est quelque chose dont nous parlons souvent.

242

00:12:09,829 --> 00:12:11,664

Les investisseurs doivent être conscients de cette situation.

243

00:12:11,664 --> 00:12:14,600

D'abord, l'infrastructure de Solana est plus coûteuse à exploiter.

244

00:12:14,600 --> 00:12:17,737

Vous avez besoin d'ordinateurs et de composants plus puissants pour

245

00:12:17,737 --> 00:12:21,540

exécuter ce réseau. Cela signifie que moins de personnes utiliseront

246

00:12:21,540 --> 00:12:25,077

ces validateurs ou ces ordinateurs exécutant le réseau.

247

00:12:25,077 --> 00:12:27,480

C'est plus cher, donc c'est moins accessible.

248

00:12:27,480 --> 00:12:31,083

Cela signifie que Solana par rapport à Ethereum est

249

00:12:31,083 --> 00:12:34,320

moins décentralisé. Vous devez décider si c'est quelque chose qui

250

00:12:34,320 --> 00:12:37,957

compte pour vous. Voulez-vous que le contrôle soit entre les mains de

251

00:12:37,957 --> 00:12:40,860

moins de personnes ou voulez-vous que le contrôle soit dispersé entre

252

00:12:40,860 --> 00:12:44,130

un plus grand nombre de personnes dans le monde ?

253

00:12:44,130 --> 00:12:47,500

C'est pourquoi nous voyons que même si Solana a beaucoup d'activité,

254

00:12:47,500 --> 00:12:51,137

elle a beaucoup de transactions, la majeure partie de la valeur est

255

00:12:51,137 --> 00:12:54,206

toujours sur Ethereum. Je crois que c'est pour un certain nombre de

256

00:12:54,206 --> 00:12:57,476

raisons. Premièrement, Ethereum a été le premier, il existe depuis

257

00:12:57,476 --> 00:13:00,980

plus longtemps, les gens lui font plus confiance et c'est plus

258

00:13:00,980 --> 00:13:04,150

décentralisé et les gens apprécient cela pour des montants plus

259

00:13:04,150 --> 00:13:05,885

élevés enfermés dans ce réseau.

260

00:13:05,885 --> 00:13:08,420

Mais on verra bien. C'est une grande question pour les investisseurs

261

00:13:08,420 --> 00:13:10,689

à l'avenir. Que veut le marché ?

262

00:13:10,689 --> 00:13:13,826

Quelle est la valeur ? Où va passer la part de marché entre ces

263

00:13:13,826 --> 00:13:15,895

deux ?

264

00:13:15,895 --> 00:13:19,765

Vous avez mentionné que si les grands rêves

265

00:13:19,765 --> 00:13:23,669

ou plans de Solana doivent, effectivement, constituer la

266

00:13:23,669 --> 00:13:27,540

base du système financier à l'avenir, comment Ethereum

267

00:13:27,540 --> 00:13:30,309

aborderait-il ce domaine, je suppose ?

268

00:13:30,309 --> 00:13:35,347

Se concentre-t-il sur différents types de projets ?

269

00:13:35,347 --> 00:13:37,249

Il veut aussi le faire.

270

00:13:37,249 --> 00:13:40,653

Pourtant, une grande partie des applications de financement

271

00:13:40,653 --> 00:13:43,088

décentralisées sont toujours sur Ethereum.

272

00:13:43,088 --> 00:13:46,292

Tout d'abord, la plupart des stablecoins sont toujours sur Ethereum.

273

00:13:46,292 --> 00:13:49,261

La plus grande partie de la valeur bloquée sur les stablecoins est

274

00:13:49,261 --> 00:13:50,796

sur Ethereum.

275

00:13:50,796 --> 00:13:54,333

La plupart des choses DeFi sont sur Ethereum, pensez à

276

00:13:54,333 --> 00:13:58,537

prêter et emprunter sur le réseau, c'est principalement sur Ethereum.

277

00:13:58,537 --> 00:14:01,106

Nous voyons cela avec... Ethereum fait également l'objet de mises à

278

00:14:01,106 --> 00:14:03,909

niveau régulières. Nous en aurons un autre dans quelques jours à

279

00:14:03,909 --> 00:14:06,312

peine. Ça sera en direct.

280

00:14:06,312 --> 00:14:09,982

Nous voyons Ethereum se concentrer également sur ces choses.

281

00:14:09,982 --> 00:14:11,650

Encore une fois, cela se résume aux grandes questions.

282

00:14:11,650 --> 00:14:14,620

Ils doivent choisir où ils veulent concurrencer Solana et où ils ne

283

00:14:14,620 --> 00:14:17,656

le font pas. Pour nos investisseurs, les questions seront les

284

00:14:17,656 --> 00:14:20,693

suivantes : est-ce que ce sera un gagnant, prendra-t-il tout ou le

285

00:14:20,693 --> 00:14:23,996

gagnant prendra-t-il la plupart des scénarios, ou s'il y a de la

286

00:14:23,996 --> 00:14:26,732

place sur le marché pour deux réseaux différents servant des

287

00:14:26,732 --> 00:14:28,667

objectifs différents, des consommateurs différents, des applications

288

00:14:28,667 --> 00:14:29,535

différentes ?

289

00:14:29,535 --> 00:14:33,205

C'est génial. J'ai tendance à penser à cela en termes de trilemme de

290

00:14:33,205 --> 00:14:36,709

la chaîne de blocs où il y a cette application d'équilibre entre

291

00:14:36,709 --> 00:14:39,311

la sécurité, l'évolutivité et la décentralisation, comme vous l'avez

292

00:14:39,311 --> 00:14:42,648

dit, Chris. Là où Ethereum peut potentiellement offrir une plus

293

00:14:42,648 --> 00:14:46,151

grande sécurité et une plus grande décentralisation qui peut se

294

00:14:46,151 --> 00:14:49,655

faire au détriment de l'évolutivité, alors qu'il semble, d'après ce

295

00:14:49,655 --> 00:14:53,158

que vous dites, Solana se concentre vraiment sur cette évolutivité

296

00:14:53,158 --> 00:14:56,328

et pourrait avoir besoin d'abandonner la décentralisation et la

297

00:14:56,328 --> 00:15:00,099

sécurité en conséquence. S'agit-il d'une évaluation équitable ?

298

00:15:00,099 --> 00:15:01,634

Oui, c'est une excellente façon d'y penser.

299

00:15:01,634 --> 00:15:04,436

Je crois que les investisseurs doivent être conscients de cela.

300

00:15:04,436 --> 00:15:06,639

Il n'y a pas de repas gratuit, ces choses font l'objet d'un

301

00:15:06,639 --> 00:15:09,742

compromis. L'autre compromis que nous avons vu avec Solana, et c'est

302

00:15:09,742 --> 00:15:12,678

moins un problème aujourd'hui, c'est que nous avons vu le réseau

303

00:15:12,678 --> 00:15:14,680

tomber en panne à plusieurs reprises.

304

00:15:14,680 --> 00:15:16,682

Cela ne s'est pas produit depuis longtemps.

305

00:15:16,682 --> 00:15:20,152

Encore une fois, si vous avez moins de personnes qui l'exécutent,

306

00:15:20,152 --> 00:15:23,656

c'est plus compliqué sur le plan technique de synchroniser et de

307

00:15:23,656 --> 00:15:25,858

faire ces choses vraiment, très rapides.

308

00:15:25,858 --> 00:15:29,395

Solana présente également un risque supplémentaire sur le plan

309

00:15:29,395 --> 00:15:30,429

technique.

310

00:15:30,429 --> 00:15:31,530

Excellent, excellent.

311

00:15:31,530 --> 00:15:34,733

Bonjour, investisseurs. Nous reviendrons au spectacle dans un instant.

312

00:15:34,733 --> 00:15:38,304

Je voulais partager cela ici à Fidelity, nous apprécions votre opinion.

313

00:15:38,304 --> 00:15:40,572

Prenez quelques minutes pour nous aider à façonner l'avenir des balados de

314

00:15:40,572 --> 00:15:44,043

Fidelity Connects. Répondez à notre sondage auprès des auditeurs en visitant

315

00:15:44,043 --> 00:15:47,680

fidelity.ca/sondage, et vous pourriez gagner l'un de nos gobelets de marque.

316

00:15:47,680 --> 00:15:50,749

Tirages périodiques se terminant au plus tard le 30 mars 2026.

317

00:15:50,749 --> 00:15:54,687

Et n'oubliez pas d'écouter les podcasts Fidelity Connects, the Upside et

318

00:15:54,687 --> 00:15:57,923

français DialoguesFidelity disponibles sur Apple, Spotify, YouTube ou partout

319

00:15:57,923 --> 00:16:00,059

où vous obtenez vos podcasts.

320

00:16:00,059 --> 00:16:02,594

Rerevenons maintenant à l'émission d'aujourd'hui.

321

00:16:02,594 --> 00:16:04,697

Ok, en changeant de vitesse maintenant, je veux

322

00:16:04,697 --> 00:16:06,598

parler de stablecoins.

323

00:16:06,598 --> 00:16:09,768

2025 a été une année intéressante d'annonces concernant les

324

00:16:09,768 --> 00:16:13,238

stablecoins de la part des gouvernements des États-Unis.

325

00:16:13,238 --> 00:16:16,842

Tout récemment au Canada, dans le cadre du récent budget

326

00:16:16,842 --> 00:16:20,479

fédéral, le gouvernement canadien a dévoilé un nouveau cadre qui

327

00:16:20,479 --> 00:16:22,348

réglementerait les stablecoins.

328

00:16:22,348 --> 00:16:25,818

Bien entendu, cela fait suite à l'adoption de la Genius Act aux

329

00:16:25,818 --> 00:16:27,553

États-Unis. en juillet.

330

00:16:27,553 --> 00:16:30,155

Peut-être pouvons-nous commencer par les bases, qu'est-ce qu'un

331

00:16:30,155 --> 00:16:34,727

stablecoin et à quoi sert-il ?

332

00:16:34,727 --> 00:16:36,929

La définition simple d'un stablecoin est qu'il s'agit d'une

333

00:16:36,929 --> 00:16:39,365

crypto-monnaie, donc c'est comme tous ces autres jetons qui se

334

00:16:39,365 --> 00:16:40,899

trouvent sur une chaîne de blocs.

335

00:16:40,899 --> 00:16:43,702

Il fonctionne sur ces rails et réseaux cryptographiques.

336

00:16:43,702 --> 00:16:45,938

Mais c'est, eh bien, stable.

337

00:16:45,938 --> 00:16:49,675

Sa conception est de ne pas fluctuer en valeur

338

00:16:49,675 --> 00:16:52,978

par rapport à une devise comme les États-Unis.

339

00:16:52,978 --> 00:16:56,715

le dollar ou le dollar canadien pour qu'il soit raccordé à une

340

00:16:56,715 --> 00:17:00,452

autre devise ou parfois à une marchandise, il y a de l'or

341

00:17:00,452 --> 00:17:04,189

et des choses comme ça, et donc il est soutenu par cette

342

00:17:04,189 --> 00:17:06,892

autre devise. Il y a une réserve derrière elle.

343

00:17:06,892 --> 00:17:08,427

Maintenant, c'est différent de Bitcoin.

344

00:17:08,427 --> 00:17:12,031

Il n'y a rien que vous puissiez échanger

345

00:17:12,031 --> 00:17:13,699

contre des bitcoins.

346

00:17:13,699 --> 00:17:16,135

Vous ne pouvez pas apporter votre Bitcoin et l'échanger pour autre

347

00:17:16,135 --> 00:17:18,537

chose, c'est juste du Bitcoin. C'est comme une marchandise, comme si

348

00:17:18,537 --> 00:17:21,540

quelque chose n'était que de l'or. Ou même aujourd'hui, c'est juste

349

00:17:21,540 --> 00:17:25,177

un dollar. L'idée du stablecoin est qu'il est

350

00:17:25,177 --> 00:17:27,713

collé, il ne fluctue pas.

351

00:17:27,713 --> 00:17:30,516

À quoi sert-il, trois choses principales, en fait.

352

00:17:30,516 --> 00:17:34,219

Les Stablecoins ont connu une avancée absolue en

353

00:17:34,219 --> 00:17:36,355

termes de création.

354

00:17:36,355 --> 00:17:38,924

Nous avons obtenu des centaines de milliards de dollars de

355

00:17:38,924 --> 00:17:41,460

stablecoins de nos jours parce qu'ils ont trouvé ce produit

356

00:17:41,460 --> 00:17:42,661

parfaitement adapté au marché.

357

00:17:42,661 --> 00:17:44,830

Les trois principales utilisations pour lesquelles nous le voyons

358

00:17:44,830 --> 00:17:47,800

être utilisé sont le numéro un, les payeurs commerciaux et DeFi.

359

00:17:47,800 --> 00:17:51,303

Si vous êtes sur une bourse, si vous voulez passer de

360

00:17:51,303 --> 00:17:54,807

votre position en Bitcoin ou Ethereum, vous voulez passer à quelque

361

00:17:54,807 --> 00:17:58,310

chose de stable et éliminer la volatilité de vos comptes, vous

362

00:17:58,310 --> 00:18:01,680

pouvez aller aux États-Unis. dollars, mais votre bourse sera alors

363

00:18:01,680 --> 00:18:04,817

mise en place pour accepter et prendre les États-Unis.

364

00:18:04,817 --> 00:18:07,386

dollars ou dollars canadiens avec l'ensemble du système bancaire,

365

00:18:07,386 --> 00:18:10,556

alors qu'il est beaucoup plus facile de simplement échanger contre un

366

00:18:10,556 --> 00:18:14,293

stablecoin. Ce sont les payeurs les plus échangés sur

367

00:18:14,293 --> 00:18:15,761

le marché.

368

00:18:15,761 --> 00:18:18,864

Tous les DeFi utilisent des stablecoins, donc si vous empruntez ou

369

00:18:18,864 --> 00:18:21,867

prêtez en chaîne, tous utilisent des stablecoins.

370

00:18:21,867 --> 00:18:23,602

Les deux autres ne font que transférer de l'argent.

371

00:18:23,602 --> 00:18:26,472

Transporter de l'argent à travers les frontières est une tâche

372

00:18:26,472 --> 00:18:29,041

importante, les envois de fonds, beaucoup, beaucoup, beaucoup moins

373

00:18:29,041 --> 00:18:32,177

cher pour déplacer des stablecoins n'importe où dans le monde plutôt

374

00:18:32,177 --> 00:18:35,047

que d'utiliser un virement, ACH, une entreprise comme Western Union,

375

00:18:35,047 --> 00:18:38,283

quelque chose comme ça. Ces frais sont en moyenne de 7 % partout dans

376

00:18:38,283 --> 00:18:40,819

le monde. Et puis juste des paiements.

377

00:18:40,819 --> 00:18:43,722

Vous pouvez utiliser des stablecoins pour payer des choses parce que

378

00:18:43,722 --> 00:18:46,859

c'est une monnaie stable, tout comme le dollar canadien ou le dollar

379

00:18:46,859 --> 00:18:47,893

américain. dollar.

380

00:18:47,893 --> 00:18:51,597

C'est exact. Il y a des stablecoins centralisés qui sont annoncés

381

00:18:51,597 --> 00:18:54,867

par les gouvernements, il y a aussi des stablecoins décentralisés.

382

00:18:54,867 --> 00:18:57,603

En reprenant cette conversation que nous avions au sujet de Solana,

383

00:18:57,603 --> 00:19:02,040

quelle est la différence entre les deux ?

384

00:19:02,040 --> 00:19:05,010

Ce que je pense que vous voulez savoir, c'est de savoir s'il y a ou

385

00:19:05,010 --> 00:19:06,578

non un émetteur central derrière la pièce.

386

00:19:06,578 --> 00:19:10,082

Et la plupart des stablecoins d'aujourd'hui, et de

387

00:19:10,082 --> 00:19:13,552

loin les plus populaires aujourd'hui, sont tous centralisés,

388

00:19:13,552 --> 00:19:17,055

si vous voulez, ce qui signifie qu'ils sont

389

00:19:17,055 --> 00:19:21,160

émis par une entreprise ou une organisation.

390

00:19:21,160 --> 00:19:23,762

Cette entreprise prendra des dollars, les gens enverront ou

391

00:19:23,762 --> 00:19:25,531

téléverseront quelque chose comme U.S.

392

00:19:25,531 --> 00:19:29,001

des dollars, puis ils créeront ou créeront le stablecoin

393

00:19:29,001 --> 00:19:31,303

sur la chaîne de blocs.

394

00:19:31,303 --> 00:19:34,806

Ensuite, ils sont responsables de détenir cet actif ou d'investir

395

00:19:34,806 --> 00:19:38,410

ces dollars pour soutenir le stablecoin.

396

00:19:38,410 --> 00:19:39,945

Ils peuvent aussi faire l'inverse.

397

00:19:39,945 --> 00:19:42,414

Vous pouvez envoyer vos stablecoins et dire, j'aimerais les échanger

398

00:19:42,414 --> 00:19:45,050

et ensuite ils vous rendront les dollars et les brûleront.

399

00:19:45,050 --> 00:19:48,787

Maintenant, c'est fait à un niveau très élevé avec les grands acteurs

400

00:19:48,787 --> 00:19:52,424

et les institutions, mais c'est le but d'un émetteur centralisé.

401

00:19:52,424 --> 00:19:55,360

Ces solutions décentralisées, qui font tout sur la chaîne de blocs,

402

00:19:55,360 --> 00:19:57,296

ne sont pas encore aussi populaires.

403

00:19:57,296 --> 00:20:01,033

Il n'y a pas de société centrale, de parti, d'émetteur, tout se

404

00:20:01,033 --> 00:20:04,736

fait avec un logiciel sur la chaîne de blocs avec ces contrats

405

00:20:04,736 --> 00:20:08,140

intelligents où vous envoyez une sorte de garantie comme Bitcoin ou

406

00:20:08,140 --> 00:20:10,742

Ethereum et ils vous émetteront un stablecoin.

407

00:20:10,742 --> 00:20:13,679

Maintenant, à cause de cela, ils sont souvent trop garantis, vous

408

00:20:13,679 --> 00:20:16,848

devez donc envoyer plus de quelque chose comme un Bitcoin parce que

409

00:20:16,848 --> 00:20:19,618

vous ne pouvez généralement pas envoyer de dollars.

410

00:20:19,618 --> 00:20:22,988

Ils ne sont pas aussi populaires, surtout ce dont nous parlons, ce

411

00:20:22,988 --> 00:20:25,891

sont des émetteurs centralisés. Mais c'est différent de ce que vous

412

00:20:25,891 --> 00:20:27,559

avez noté au sujet des gouvernements.

413

00:20:27,559 --> 00:20:30,996

La question de savoir si le gouvernement est impliqué ou non est une

414

00:20:30,996 --> 00:20:34,433

question distincte.

415

00:20:34,433 --> 00:20:37,936

C'est génial. C'est un espace très intéressant sur lequel nous

416

00:20:37,936 --> 00:20:41,607

voudrons garder un œil, mais c'est certainement agréable de voir,

417

00:20:41,607 --> 00:20:45,277

c'est agréable de voir que les gouvernements jouent un rôle

418

00:20:45,277 --> 00:20:48,947

plus actif dans la réglementation des actifs numériques et, je

419

00:20:48,947 --> 00:20:52,117

pense, les adopter davantage comme actifs financiers légitimes.

420

00:20:52,117 --> 00:20:55,754

Peut-être que nous pourrions changer de vitesse et

421

00:20:55,754 --> 00:20:57,723

parler de l'informatique quantique.

422

00:20:57,723 --> 00:21:01,226

C'est un autre thème dans les cercles cryptographiques

423

00:21:01,226 --> 00:21:03,962

auquel les gens accordent plus d'attention.

424

00:21:03,962 --> 00:21:06,732

Je crois qu'il y a eu des développements intéressants en ce qui

425

00:21:06,732 --> 00:21:09,301

concerne les ordinateurs quantiques au cours des derniers mois.

426

00:21:09,301 --> 00:21:12,838

Que pensez-vous, est-ce que cela pose un risque pour les actifs

427

00:21:12,838 --> 00:21:15,240

numériques ?

428

00:21:15,240 --> 00:21:18,277

C'est l'une des questions les plus importantes que nous avons reçues

429

00:21:18,277 --> 00:21:21,046

à mesure que ces développements et progrès semblent être réalisés

430

00:21:21,046 --> 00:21:22,581

avec les ordinateurs quantiques.

431

00:21:22,581 --> 00:21:25,284

Est-ce que cela pose un risque ? Je dirais oui.

432

00:21:25,284 --> 00:21:28,854

Je ne pense pas qu'il y ait beaucoup de

433

00:21:28,854 --> 00:21:32,424

débat sur le fait que si un ordinateur quantique

434

00:21:32,424 --> 00:21:35,961

était développé, ou développé avec un niveau de puissance

435

00:21:35,961 --> 00:21:39,531

suffisant, il serait capable de déchiffrer une partie du

436

00:21:39,531 --> 00:21:41,366

cryptage utilisé dans Bitcoin.

437

00:21:41,366 --> 00:21:45,170

Pour être clair, cependant, si un ordinateur quantique atteint ce

438

00:21:45,170 --> 00:21:48,974

niveau, il sera capable de crypter toutes sortes de choses,

439

00:21:48,974 --> 00:21:52,010

banques, gouvernements, agences de renseignement à trois lettres,

440

00:21:52,010 --> 00:21:55,781

etc. C'est pourquoi cette question de l'informatique

441

00:21:55,781 --> 00:21:58,950

quantique est abordée depuis des décennies.

442

00:21:58,950 --> 00:22:02,287

Les informaticiens et les organismes gouvernementaux du monde entier

443

00:22:02,287 --> 00:22:05,624

reconnaissent qu'il s'agit d'un scénario et d'une menace potentiels,

444

00:22:05,624 --> 00:22:08,794

et ils y travaillent donc depuis des décennies.

445

00:22:08,794 --> 00:22:12,431

La question est de savoir quand cela se produira, et il y a beaucoup

446

00:22:12,431 --> 00:22:15,434

de débats. Nous discutons tout le temps avec des gens de l'industrie

447

00:22:15,434 --> 00:22:18,570

à ce sujet et nous en sommes arrivés à n'importe quel point cela

448

00:22:18,570 --> 00:22:22,174

pourrait arriver dans un an ou deux et c'est encore au moins 20 à 30

449

00:22:22,174 --> 00:22:23,642

ans.

450

00:22:23,642 --> 00:22:26,745

Il n'y a pas de consensus quant à l'endroit où cela se trouve.

451

00:22:26,745 --> 00:22:30,382

Mais comme vous le savez, la technologie peut bouger, elle ne se

452

00:22:30,382 --> 00:22:33,418

déplace pas en ligne linéaire, donc nous pourrions nous réveiller

453

00:22:33,418 --> 00:22:36,421

demain et quelqu'un annonce qu'ils l'ont fait, ils ont finalement

454

00:22:36,421 --> 00:22:39,891

créé un ordinateur quantique capable de pirater le cryptage.

455

00:22:39,891 --> 00:22:42,194

Ce n'est pas seulement un problème pour Bitcoin.

456

00:22:42,194 --> 00:22:45,464

L'autre chose à noter est que nous avons une solution.

457

00:22:45,464 --> 00:22:48,934

Ce n'est pas comme si cela se produisait, nous n'avions

458

00:22:48,934 --> 00:22:52,437

rien du tout. Il existe en fait un certain nombre de

459

00:22:52,437 --> 00:22:55,540

solutions disponibles. J'ai assisté à des conférences techniques où

460

00:22:55,540 --> 00:22:58,910

des gens ont présenté ces éléments et les personnes qui travaillent

461

00:22:58,910 --> 00:23:01,012

sur le logiciel Bitcoin en débattent.

462

00:23:01,012 --> 00:23:03,749

C'est une question de savoir lequel nous voulons utiliser et adopter

463

00:23:03,749 --> 00:23:06,351

parce que, encore une fois, ils viennent avec des compromis.

464

00:23:06,351 --> 00:23:09,921

Ils ont des compromis différents en ce qui concerne la quantité de

465

00:23:09,921 --> 00:23:12,891

ressources qu'ils vont utiliser, la taille et la disponibilité, et

466

00:23:12,891 --> 00:23:14,993

tout ça. Nous avons des solutions.

467

00:23:14,993 --> 00:23:18,463

Je pense que le plus grand risque est que

468

00:23:18,463 --> 00:23:21,566

Bitcoin est complètement décentralisé, qu'il n'est contrôlé par

469

00:23:21,566 --> 00:23:25,070

aucune personne, société ou gouvernement, vous devez obtenir le

470

00:23:25,070 --> 00:23:27,072

consensus de toute la communauté.

471

00:23:27,072 --> 00:23:30,108

C'est la gouvernance par consensus.

472

00:23:30,108 --> 00:23:33,478

Le plus grand risque est que quelque chose se produise avec quantum

473

00:23:33,478 --> 00:23:37,149

du jour au lendemain, cela ne donnerait pas beaucoup de temps à la

474

00:23:37,149 --> 00:23:38,750

communauté Bitcoin pour réagir.

475

00:23:38,750 --> 00:23:41,720

Il faut du temps pour parvenir à ces changements consensuels.

476

00:23:41,720 --> 00:23:45,323

Si le code doit être mis à jour ou modifié, nous voulons idéalement

477

00:23:45,323 --> 00:23:47,325

plus de temps pour le faire.

478

00:23:47,325 --> 00:23:50,529

C'est quelque chose sur lequel on travaille, c'est une menace.

479

00:23:50,529 --> 00:23:52,831

Je ne crois pas que ce soit une menace aussi grande que les gens le

480

00:23:52,831 --> 00:23:56,468

pensent. L'autre remarque à ce sujet est que même

481

00:23:56,468 --> 00:23:59,971

si quelqu'un le décrypte, tout le réseau ne cesse pas

482

00:23:59,971 --> 00:24:01,139

de fonctionner.

483

00:24:01,139 --> 00:24:04,910

La chose la plus probable qui se produira est qu'il y

484

00:24:04,910 --> 00:24:08,647

a des bitcoins très anciens dans les anciens types d'adresse qui

485

00:24:08,647 --> 00:24:11,316

pourraient être piratés en premier.

486

00:24:11,316 --> 00:24:14,853

La pire chose qui puisse arriver, c'est que ces pièces

487

00:24:14,853 --> 00:24:18,390

sont volées ou contrôlées par une personne disposant d'un ordinateur

488

00:24:18,390 --> 00:24:21,893

quantique. On pourrait penser à cela presque comme

489

00:24:21,893 --> 00:24:24,996

une prime pour quelqu'un qui le décroche en premier.

490

00:24:24,996 --> 00:24:28,433

Ils auront accès à pas mal de milliards de dollars de

491

00:24:28,433 --> 00:24:31,536

Bitcoin. La clé est que vous pensiez que c'est bon ou mauvais, la clé

492

00:24:31,536 --> 00:24:33,405

est que cela ne brise pas le réseau.

493

00:24:33,405 --> 00:24:35,907

Le réseau fonctionne toujours, le plafond d'approvisionnement est

494

00:24:35,907 --> 00:24:39,244

toujours en place, toutes les autres règles restent les mêmes.

495

00:24:39,244 --> 00:24:42,948

Donc quelque chose que nous regardons certainement et il y a beaucoup

496

00:24:42,948 --> 00:24:45,250

d'angles intéressants à regarder ici.

497

00:24:45,250 --> 00:24:47,953

On dirait que la communauté des développeurs y réfléchit depuis un

498

00:24:47,953 --> 00:24:51,523

certain temps. Je pense que cela fait plus de 10 ans que j'ai

499

00:24:51,523 --> 00:24:53,992

vu l'informatique quantique faire l'objet de discussions parmi les

500

00:24:53,992 --> 00:24:56,895

ingénieurs du domaine de la cryptographie, donc ce n'est pas nouveau.

501

00:24:56,895 --> 00:24:59,498

À votre avis, je suppose qu'il s'agit plutôt d'un point

502

00:24:59,498 --> 00:25:02,901

d'interrogation sur le moment où le jour Q se produit en fin de

503

00:25:02,901 --> 00:25:05,470

compte.

504

00:25:05,470 --> 00:25:08,673

Pour les investisseurs, la chose à laquelle il faut faire attention

505

00:25:08,673 --> 00:25:11,910

est qu'en cas de risque ou de grand changement légitime, comme

506

00:25:11,910 --> 00:25:15,113

quantum, il y aura, malheureusement, des gens qui vont profiter de

507

00:25:15,113 --> 00:25:18,650

cela et commencer à camper et à frauder des gens, disant que

508

00:25:18,650 --> 00:25:21,853

vous devez déplacer vos pièces à cette adresse pour qu'elles soient

509

00:25:21,853 --> 00:25:25,090

résistantes aux quantiques, ou vous devez mettre à niveau ceci et

510

00:25:25,090 --> 00:25:26,992

cliquer sur ce lien.

511

00:25:26,992 --> 00:25:30,295

Si l'un d'entre vous s'occupe personnellement de ses pièces, soyez

512

00:25:30,295 --> 00:25:33,732

très prudent là-bas, c'est ce que je dirai.

513

00:25:33,732 --> 00:25:35,233

C'est un excellent point.

514

00:25:35,233 --> 00:25:38,937

En fait, cela est lié à une question que nous venons

515

00:25:38,937 --> 00:25:42,607

de recevoir de l'auditoire au sujet de l'approche de Fidelity en

516

00:25:42,607 --> 00:25:46,344

matière de conservation de Bitcoin pour les fonds, par exemple.

517

00:25:46,344 --> 00:25:50,315

Pourriez-vous nous éclairer là-dessus ?

518

00:25:50,315 --> 00:25:53,885

L'une des choses intéressantes de notre histoire est

519

00:25:53,885 --> 00:25:57,422

que Fidelity a découvert Bitcoin en 2012, ou

520

00:25:57,422 --> 00:25:59,758

même avant. Ils ont commencé à jouer avec ça.

521

00:25:59,758 --> 00:26:03,495

Il y a ce groupe de Fidelity appelé Fidelity Centre

522

00:26:03,495 --> 00:26:07,198

for Applied Technology, où ils sont constamment à la recherche

523

00:26:07,198 --> 00:26:10,902

de nouvelles choses pour augmenter leur activité ou qui pourraient

524

00:26:10,902 --> 00:26:12,804

potentiellement bouleverser notre entreprise.

525

00:26:12,804 --> 00:26:14,873

Ils ont trouvé Bitcoin, et ce qui est amusant dans ce groupe, c'est

526

00:26:14,873 --> 00:26:17,142

qu'ils ne se contentent pas de lire à ce sujet et d'écrire à ce

527

00:26:17,142 --> 00:26:19,778

sujet, ils se salissent les mains. Ils ont commencé à l'extraire

528

00:26:19,778 --> 00:26:22,847

d'abord, puis ils ont réalisé, eh bien, si nous voulons le conserver,

529

00:26:22,847 --> 00:26:25,216

comment pouvons-nous le faire, comment pouvons-nous garder cela ?

530

00:26:25,216 --> 00:26:28,887

Il n'y avait pas de solution de garde institutionnelle de type

531

00:26:28,887 --> 00:26:31,456

entreprise, alors nous avons créé la nôtre.

532

00:26:31,456 --> 00:26:32,791

C'est ce que nous avons encore aujourd'hui.

533

00:26:32,791 --> 00:26:35,927

Nous avons notre propre solution de garde construite à partir de

534

00:26:35,927 --> 00:26:38,964

zéro, donc tout est à l'interne.

535

00:26:38,964 --> 00:26:42,133

Il s'agit d'un type typique d'entreposage frigorifique où presque

536

00:26:42,133 --> 00:26:45,637

toutes les pièces, à l'exception d'une infime fraction ou d'un

537

00:26:45,637 --> 00:26:49,140

pourcentage ou deux, seulement une petite partie est conservée en

538

00:26:49,140 --> 00:26:52,644

ligne à des fins de négociation pour les personnes qui

539

00:26:52,644 --> 00:26:56,147

ont besoin de liquidités, tout le reste est conservé dans

540

00:26:56,147 --> 00:27:01,286

un entrepôt frigorifique, hors ligne, dans ces modules sécurisés.

541

00:27:01,286 --> 00:27:04,789

En dehors de cela, il n'y a pas grand chose à dire,

542

00:27:04,789 --> 00:27:08,259

si ce n'est que nous pouvons tirer parti de nos décennies d'expertise

543

00:27:08,259 --> 00:27:11,463

en cybersécurité, de nos milliers de personnes, de nos experts en

544

00:27:11,463 --> 00:27:15,033

cybersécurité. C'est l'un des avantages que nous avons chez Fidelity,

545

00:27:15,033 --> 00:27:18,269

nous avons de l'expérience dans la gestion des risques, ce que

546

00:27:18,269 --> 00:27:21,506

beaucoup de ces sociétés crypto-natives n'ont pas de temps en temps,

547

00:27:21,506 --> 00:27:24,409

et quelque chose dont il faut être conscient.

548

00:27:24,409 --> 00:27:27,946

Absolument, et de loin plutôt qu'une armée se concentre sur la

549

00:27:27,946 --> 00:27:30,815

sécurité des actifs numériques de quelqu'un, de mes actifs

550

00:27:30,815 --> 00:27:34,019

numériques, plutôt que d'avoir à s'inquiéter de mes propres phrases

551

00:27:34,019 --> 00:27:36,821

de départ et de matériel, etc.

552

00:27:36,821 --> 00:27:39,057

Absolument, voyez l'avantage à cet égard.

553

00:27:39,057 --> 00:27:41,059

Nous arrivons juste à l'heure, Chris. Peut-être pourrions-nous

554

00:27:41,059 --> 00:27:44,663

conclure en vous demandant quels sont les thèmes clés, quels sont

555

00:27:44,663 --> 00:27:47,966

les secteurs clés des marchés des actifs numériques que vous

556

00:27:47,966 --> 00:27:51,569

surveillez en ce moment et que, selon vous, notre auditoire de

557

00:27:51,569 --> 00:27:55,840

conseillers et d'investisseurs devrait également surveiller ?

558

00:27:55,840 --> 00:27:59,177

Excellent point de vue. Nous aurons notre perspective de 2026, notre

559

00:27:59,177 --> 00:28:02,881

perspective annuelle, au début de l'année prochaine, comme nous le

560

00:28:02,881 --> 00:28:05,850

faisons habituellement. Toute l'équipe de recherche, nous six, nous

561

00:28:05,850 --> 00:28:08,920

écrivons tous un article sur ce que nous voyons venir, ce que nous

562

00:28:08,920 --> 00:28:12,023

avons vu au cours de la dernière année, comment nous pensons que ça

563

00:28:12,023 --> 00:28:15,560

va se passer. Je ne veux pas trop donner, mais je

564

00:28:15,560 --> 00:28:18,997

pense que pour votre public d'investisseurs, je pense que la chose

565

00:28:18,997 --> 00:28:22,434

à surveiller est la façon dont cette classe d'actifs continuera de

566

00:28:22,434 --> 00:28:23,935

croître et de mûrir.

567

00:28:23,935 --> 00:28:26,671

Nous sommes maintenant sur la scène mondiale.

568

00:28:26,671 --> 00:28:29,741

Comme vous l'avez mentionné dans cette webémission, nous avons des

569

00:28:29,741 --> 00:28:31,376

gouvernements qui élaborent des lois.

570

00:28:31,376 --> 00:28:34,179

Nous avons des pays qui l'adoptent.

571

00:28:34,179 --> 00:28:37,782

La semaine dernière, la Banque nationale tchèque, la banque

572

00:28:37,782 --> 00:28:41,386

centrale, a mis du Bitcoin dans un compte test

573

00:28:41,386 --> 00:28:43,688

pour commencer à le comprendre.

574

00:28:43,688 --> 00:28:47,225

C'est la première banque centrale, la banque nationale, qui l'a fait.

575

00:28:47,225 --> 00:28:50,762

Chaque année, nous avons de plus en plus de repères ou

576

00:28:50,762 --> 00:28:54,332

de jalons sur la façon dont cela est adopté, comment cela

577

00:28:54,332 --> 00:28:57,869

ne disparaîtra pas. Je crois fermement que cela continuera de

578

00:28:57,869 --> 00:29:00,271

remodeler toute notre industrie.

579

00:29:00,271 --> 00:29:02,907

Continuez à surveiller ces choses et continuez simplement à

580

00:29:02,907 --> 00:29:05,310

apprendre, continuez à apprendre à ce sujet.

581

00:29:05,310 --> 00:29:07,946

Tout le monde commence quelque part.

582

00:29:07,946 --> 00:29:11,416

Commencez à vous demander ce que je ne sais pas encore, qu'est-ce

583

00:29:11,416 --> 00:29:15,520

que je veux encore savoir, quelles sont certaines de mes réserves ?

584

00:29:15,520 --> 00:29:17,288

C'est aussi pour ça que nous sommes ici.

585

00:29:17,288 --> 00:29:19,057

Vous pouvez trouver toutes nos recherches sur

586

00:29:19,057 --> 00:29:21,426

fidelitydigitalassets.com.

587

00:29:21,426 --> 00:29:23,528

C'est génial. Merci Chris, comme toujours.

588

00:29:23,528 --> 00:29:27,098

J'apprécie vraiment que vous ayez pris le temps de nous

589

00:29:27,098 --> 00:29:30,368

parler aujourd'hui. Nous apprécions toujours votre point de vue sur

590

00:29:30,368 --> 00:29:34,172

ce secteur des marchés en constante évolution.

591

00:29:34,172 --> 00:29:35,306

Je vous remercie avec plaisir.

592

00:29:35,306 --> 00:29:38,910

Merci d'avoir écouté cette balado-diffusion

593

00:29:38,910 --> 00:29:40,712

DialoguesFidelity.

594

00:29:40,712 --> 00:29:43,715

Si ce n'est pas déjà fait, abonnez-vous à DialoguesFIdelity

595

00:29:43,715 --> 00:29:46,785

sur la plateforme de balado diffusion

596

00:29:46,785 --> 00:29:48,386

de votre choix.

597

00:29:48,386 --> 00:29:51,156

Et si vous aimez ce que vous entendez, laissez un

598

00:29:51,156 --> 00:29:54,225

commentaire ou une note de 5 étoiles.

599

00:29:54,225 --> 00:29:57,395

Pour plus de renseignements sur les webmissions en direct à

600

00:29:57,395 --> 00:30:01,299

venir, veuillez consulter Fidelity.ca

601

00:30:01,299 --> 00:30:05,136

N'oubliez pas de suivre Fidelity Canada sur LinkedIn,

602

00:30:05,136 --> 00:30:08,139

YouTube et Instagram et de vous abonner

603

00:30:08,139 --> 00:30:11,376

au DialoguesFidelity sur votre plateforme de

604

00:30:11,376 --> 00:30:13,812

balado-diffusion préférée.

605

00:30:13,812 --> 00:30:16,848

Nous conclurons la balado diffusion d'aujourd'hui par

606

00:30:16,848 --> 00:30:19,250

une note légale.

607

00:30:19,250 --> 00:30:22,420

Les opinions exprimées dans cette balado diffusion sont

608

00:30:22,420 --> 00:30:23,688

celles des participants.

609

00:30:23,688 --> 00:30:26,658

Elle ne reflète pas nécessairement le point de vue

610

00:30:26,658 --> 00:30:30,128

de Fidelity Investments Canada, SRI.

611

00:30:30,128 --> 00:30:32,831

Ou de ses sociétés affiliées.

612

00:30:32,831 --> 00:30:36,201

Cette balado-diffusion est fournie à titre d'information

613

00:30:36,201 --> 00:30:39,337

seulement et ne doit pas être interprété comme des

614

00:30:39,337 --> 00:30:42,307

conseils en placement ou des conseil d'ordre

615

00:30:42,307 --> 00:30:44,342

juridique ou fiscal.

616

00:30:44,342 --> 00:30:47,545

Elle ne constitue pas une offre d'achat ou de vente

617

00:30:47,545 --> 00:30:50,782

et Fidelity n'appuie, ne recommande ou ne

618

00:30:50,782 --> 00:30:53,818

parraine aucun des titres ou des entités

619

00:30:53,818 --> 00:30:55,253

mentionnés.

620

00:30:55,253 --> 00:30:59,457

Veuillez lire le prospectus d'un fonds avant d'investir.

621

00:30:59,457 --> 00:31:01,993

Les fonds ne sont pas garantis.

622

00:31:01,993 --> 00:31:05,196

Leur valeur est appelée à fluctuer fréquemment et

623

00:31:05,196 --> 00:31:09,133

le rendement passé pourrait ou non être reproduit.

624

00:31:09,133 --> 00:31:12,170

Les placements dans les fond sont assortis de frais,

625

00:31:12,170 --> 00:31:14,739

de dépenses et de commissions.

626

00:31:14,739 --> 00:31:16,708

Merci d'avoir regardé et à la prochaine!

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