Quelle est la différence entre les actions et les obligations?

Les actions et les obligations sont souvent considérées comme des composantes importantes de nombreux plans financiers. Les actions offrent une participation partielle dans une société, tandis que les obligations impliquent généralement de prêter de l’argent à un gouvernement ou à une société en échange de versements d’intérêts. Comprendre leur fonctionnement et la façon dont ces placements se complètent peut vous aider à bâtir un portefeuille mieux adapté aux fluctuations des marchés.

Voici tout ce que vous devez savoir sur les actions, les obligations et ce qui les distingue. 

Qu’est-ce qu’une action?

Une action, aussi appelée titre de participation, représente une part de propriété dans les actifs et les bénéfices d’une société. Généralement, plus vous détenez des actions, plus votre participation dans l’entreprise est importante. Les sociétés vendent habituellement des actions pour recueillir de l’argent afin de faire fructifier leurs activités, rembourser leurs dettes, accroître leurs activités ou investir sur de nouveaux marchés.

Par le passé, les actions étaient l’un des moyens les plus efficaces de faire fructifier son patrimoine au fil du temps. Même si leur valeur peut fluctuer à court terme, les actions peuvent aider le public investisseur à faire croître son épargne plus rapidement que l’inflation et poursuivre des objectifs de croissance à long terme. Cela se fait principalement grâce à l’appréciation du cours des actions ou des dividendes versés. Les dividendes comprennent les versements périodiques effectués aux actionnaires à partir des bénéfices de l’entreprise si celle-ci décide de distribuer une partie de ses profits.

Comment fonctionnent les actions?

Les actions peuvent générer des rendements de différentes façons. Une approche courante consiste à vendre des actions à un prix supérieur à celui que vous avez payé initialement, ce qu’on appelle un gain en capital. Les cours boursiers augmentent et baissent selon la valeur que le public investisseur attribue à une entreprise. Les bénéfices, les perspectives de croissance et les conditions économiques peuvent influencer l’intérêt pour une action. Si un plus grand nombre de personnes souhaite détenir les actions d’une entreprise, leur prix peut augmenter, et l’inverse est tout aussi vrai.

Il existe différents types d’actions qui influencent le marché et la valeur des titres. Voici quelques exemples :

• Actions de croissance : Les actions des entreprises dont les bénéfices devraient progresser plus rapidement que l’ensemble du marché. Même si elles peuvent offrir un fort potentiel de croissance, leur cours a tendance à être plus sensible à la volatilité des marchés.
• Actions de valeur : Les actions de sociétés qui semblent sous-évaluées en fonction de leurs paramètres fondamentaux, comme les bénéfices, la valeur comptable ou les flux de trésorerie. Le public investisseur pense souvent que cette sous-évaluation est temporaire et que ces actions pourraient prendre de la valeur au fil du temps.
• Actions à dividendes : Les actions de sociétés qui versent régulièrement une partie de leurs bénéfices aux actionnaires. Les dividendes sont souvent versés trimestriellement, mais ils peuvent également être versés mensuellement, semestriellement ou annuellement. Parfois, une société peut émettre un dividende supplémentaire, qui est un paiement unique généralement attribuable à un événement particulier.

Voici un exemple de la façon dont un placement peut croître au fil du temps : Supposons que l’action d’une société se négocie à 100 $ et que vous investissiez 1 000 $ (soit 10 actions à 100 $ chacune). L’entreprise obtient de bons rendements au cours des cinq années suivantes, et le cours de l’action atteint 150 $ l’action. Votre placement vaudrait 1 500 $, ce qui signifie que si vous décidez de vendre votre action, vous réaliseriez un gain de 500 $. Remarque : cet exemple ne tient pas compte des frais, des commissions ou des impôts.

Que signifie la capitalisation boursière?

Vous pouvez acheter des actions en fonction de la capitalisation boursière, qui permet de déterminer la taille d’une entreprise. La capitalisation boursière peut être calculée en multipliant le cours actuel de l’action d’une société par le nombre d’actions en circulation, soit le total détenu par tous les actionnaires d’une société, notamment le public investisseur institutionnel et les cadres d’une société. Elle peut être un outil utile pour évaluer la taille, le profil de risque et le potentiel de croissance d’une entreprise.

Les sociétés sont habituellement regroupées dans les catégories suivantes :

• Les actions à microcapitalisation comprennent des sociétés à un stade précoce de leur développement qui peuvent disposer d’un potentiel de croissance important.
• Les actions de sociétés à faible capitalisation peuvent offrir un potentiel de croissance supérieur, mais sont souvent considérées comme des placements à risque plus élevé.
• Les actions de sociétés à moyenne capitalisation offrent un compromis entre le risque et le potentiel de rendement des petites et des grandes capitalisations.
• Les actions de sociétés à grande capitalisation désignent habituellement des sociétés bien établies dotées d’une importante capitalisation boursière. Ces sociétés se caractérisent généralement par des rendements plus constants, une volatilité plus faible et, parfois, le versement régulier de dividendes.

La capitalisation boursière peut aider à donner un aperçu du risque et du potentiel de croissance d’une entreprise. Les petites entreprises peuvent avoir un potentiel de croissance plus élevé, mais leurs cours peuvent fluctuer davantage, tandis que les grandes entreprises sont souvent mieux établies et peuvent procurer une plus grande stabilité. L’inclusion de sociétés de différentes capitalisations boursières dans votre portefeuille peut contribuer à tirer parti de divers stades de maturité des entreprises et de différents niveaux de risque. Fidelity offre une vaste gamme de fonds couvrant l’ensemble des catégories de capitalisation boursière :

Qu’est-ce qu’une obligation?

Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez souvent de l’argent à l’émetteur, habituellement un gouvernement, une société ou une autre institution, pour une période donnée. En échange, l’émetteur vous verse des intérêts sur le capital pendant une période déterminée, qui peut aller de trois mois (comme des bons du Trésor à trois mois) à 30 ans (comme des obligations à 30 ans du gouvernement du Canada).

Les obligations sont généralement considérées comme des placements à faible risque par rapport aux actions, car elles offrent des rendements plus prévisibles et sont souvent émises par des entités stables, comme les gouvernements. Toutefois, ce risque plus faible s’applique principalement aux obligations d’État, qui présentent un risque de défaut minimal. Les obligations de sociétés, elles, peuvent comporter un risque de crédit important. Si une société éprouve des difficultés financières, les détenteurs et détentrices d’obligations sont généralement remboursés avant les détenteurs et détentrices de titres de participation.

Les obligations peuvent contribuer à réduire la volatilité d’un portefeuille, à générer un revenu et à préserver le capital. Même si les obligations offrent généralement un potentiel de croissance inférieur à celui des actions, elles peuvent procurer une plus grande stabilité en période d’incertitude sur les marchés.

Quels sont les types d’obligations?

Les obligations sont offertes dans une variété d’options, les obligations d’État et de sociétés étant les plus courantes :

• Obligations d’État : Émises par les gouvernements nationaux, comme les obligations du gouvernement du Canada ou les effets du Trésor américain. Elles comportent habituellement un risque plus faible, puisque les gouvernements concernés bénéficient habituellement d’une plus grande stabilité financière, ce qui réduit la probabilité de défaut.
• Obligations provinciales : Par le passé, les gouvernements provinciaux ont été en mesure de générer des revenus stables provenant des impôts et d’autres sources, ce qui a réduit le risque de défaut.
• Obligations de sociétés : Les sociétés de différentes tailles peuvent émettre des obligations pour soutenir leurs activités commerciales. Il est important de tenir compte de la cote de crédit d’une obligation de société. Cette cote indique la solvabilité de l’émetteur ou le risque de défaut associé.

Les obligations peuvent également être classées en fonction de leurs caractéristiques, comme le niveau de risque, l’échéance ou les paiements d’intérêts. Les obligations à taux fixe versent un taux constant pendant leur durée, tandis que les obligations à taux variable sont assorties de taux qui fluctuent en fonction d’un taux d’intérêt de référence, comme le taux du financement à un jour de la Banque du Canada.

Comment fonctionnent les obligations?

Lorsqu’une obligation arrive à échéance (ou atteint sa date d’échéance), l’émetteur doit rembourser le montant du capital en entier. Le rendement que vous obtenez en détenant l’obligation jusqu’à son échéance est appelé rendement à l’échéance, ou simplement rendement. Généralement, le rendement à l’échéance correspond au rendement total que vous pourriez obtenir si vous conservez une obligation jusqu’à son échéance et recevez tous les paiements d’intérêts prévus.

Les intérêts versés par une obligation chaque année sont basés sur le taux de coupon et la valeur nominale. La valeur nominale est le montant que l’émetteur accepte de rembourser au détenteur ou à la détentrice d’obligations à l’échéance, tandis que le taux de coupon est un pourcentage fixe de cette valeur nominale, déterminant le paiement annuel des intérêts.

À titre d’exemple, supposons que vous achetiez une obligation du gouvernement du Canada d’une valeur de 1 000 $. Vous conservez cette obligation jusqu’à son échéance, dans 10 ans, et elle rapporte un taux d’intérêt nominal de 4 %. Cela signifie que :

• vous recevrez 40 $ d’intérêts chaque année;
• sur une période de 10 ans, vous toucherez 400 $ en paiements d’intérêts totaux.
• lorsque l’obligation arrivera à échéance, vous récupérerez également votre capital de 1 000 $.

En résumé

Il n’existe pas de solution universelle en matière de répartition entre les actions et les obligations. L’équilibre parfait dépend de vos objectifs, de votre horizon temporel et de votre tolérance au risque. Comprendre le fonctionnement de chaque type de placement est une première étape importante pour bâtir un portefeuille qui répond à vos besoins. Un conseiller ou une conseillère en placements peut vous aider à déterminer la composition d’actifs qui convient à votre portefeuille.

Questions fréquentes