Actions individuelles ou FNB : comment choisir pour investir à long terme
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Lorsqu’il s’agit d’investir, une question revient souvent : vaut-il mieux acheter des actions individuelles ou opter pour des FNB? Les deux approches peuvent vous aider à faire fructifier votre épargne à long terme, mais elles ne fonctionnent pas de la même façon. La meilleure option dépendra de votre situation personnelle et de vos préférences.
Pourquoi cette question est importante pour les personnes qui investissent à long terme
Les actions individuelles comme les FNB peuvent contribuer à faire fructifier un portefeuille à long terme. Avec les actions, l’objectif consiste souvent à repérer des sociétés qui, selon vous, pourraient surpasser le marché. Les FNB, eux, permettent surtout d’obtenir une exposition diversifiée.
Mais au-delà du choix entre les deux, ce sont souvent le temps, la constance, le comportement d’investissement qui font la différence. La meilleure stratégie est celle que vous pourrez maintenir malgré les fluctuations des marchés. C’est d’ailleurs l’une des raisons pour lesquelles les FNB sont populaires au Canada.
FNB ou actions individuelles : trois question à se poser avant de prendre une décision
Avant de comparer les deux approches en détail, il peut être utile de vous poser quelques questions. Elles vous permettront de mieux cerner l’option qui correspond le mieux à vos besoins.
Dans quelle mesure êtes-vous à l’aise avec le risque?
Si les fluctuations importantes des marchés vous rendent inconfortable, les FNB peuvent représenter une option intéressante. Leur diversification intégrée aide à réduire l’effet qu’une société en difficulté peut avoir sur l’ensemble de votre portefeuille. Avec les actions individuelles, le risque est plus concentré, ce qui peut entraîner des résultats plus marqués, tant à la hausse qu’à la baisse.
De combien de temps disposez-vous?
Choisir des actions individuelles implique souvent de faire des recherches continues sur les sociétés, leur situation financière et les tendances du marché. Les FNB permettent d’adopter une approche structurée, sans avoir à évaluer chaque société en profondeur. Si vous manquez de temps, ils peuvent constituer une solution intéressante.
Quels sont vos objectifs?
Si vous visez une croissance à long terme par le biais d'une approche relativement simple, les FNB à vaste couverture du marché peuvent représenter une option intéressante. Si vous préférez concentrer vos placements dans certaines sociétés auxquelles vous croyez particulièrement, les actions individuelles offrent davantage de précision, mais aussi davantage de risque.
Investir dans des actions individuelles : ce qu’il faut savoir
Investir dans des actions consiste à acheter une participation dans une société donnée. Par exemple, lorsque vous détenez des actions d’une banque canadienne ou d’une entreprise technologique, vous possédez une partie de cette société et vos rendements dépendent directement de ses résultats.
Comme toute stratégie de placement, les actions individuelles comportent des avantages et des inconvénients. Elles permettent notamment de cibler des sociétés que vous estimez bien placées pour se démarquer, de garder un contrôle direct sur les titres que vous détenez, d’éviter les frais de gestion et de personnaliser votre portefeuille en fonction de vos convictions.
Cela dit, certains risques méritent aussi d’être pris en compte. Avec un portefeuille concentré, les difficultés d’un petit nombre de titres peuvent avoir une incidence importante sur vos résultats. Les placements en actions exigent également un suivi régulier et peuvent favoriser les décisions prises sous le coup de l’émotion en période de volatilité, souvent au moment où les erreurs s’avèrent les plus coûteuses.
Investir à l’aide de FNB : ce qu’il faut savoir
Lorsque vous investissez dans un FNB, vous achetez un fonds qui détient un ensemble de titres. Un seul FNB peut regrouper des centaines, voire des milliers d’actions et d’obligations, offrant ainsi une diversification instantanée.
Les FNB offrent plusieurs avantages potentiels. Ils favorisent la diversification, simplifient la gestion d’un portefeuille et comportent généralement des frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement gérés activement. C’est pourquoi ils constituent souvent la base d’un portefeuille bien diversifié.
Cette simplicité s’accompagne toutefois d’un certain compromis. En investissant dans un FNB, vous renoncez à sélectionner individuellement les sociétés que vous détenez. Pour certaines personnes, cette approche constitue un avantage. Pour d’autres, elle peut donner l’impression de limiter les occasions de réaliser des rendements supérieurs.
Actions ou FNB : quelle approche pour la croissance à long terme?
Diversification et risque
Actions individuelles : le risque est plus concentré. Par exemple, si vous détenez 10 actions et que l’une des sociétés fait faillite, vous pourriez perdre environ 10 % de la valeur de votre portefeuille.
FNB : le risque est réparti entre des dizaines, voire des centaines de sociétés. Ainsi, si l’une des sociétés détenues dans un FNB largement diversifié éprouve de graves difficultés, son incidence sur la valeur du fonds et sur votre rendement global demeure généralement limitée.
Temps et suivi requis
Actions individuelles : investir dans des actions exige de consacrer du temps à l’analyse des états financiers des sociétés, de leur environnement concurrentiel et des tendances de leur secteur.
FNB : les FNB offrent une approche plus structurée qui ne nécessite généralement pas une analyse approfondie de chaque société. Il suffit de choisir un fonds correspondant à sa stratégie de placement.
Comportement en période de volatilité
Actions individuelles : les fluctuations du marché peuvent vous inciter à vendre des positions après une baisse ou à acherter les titres qui ont récemment connu une forte progression.
FNB : la volatilité des marchés demeure présente, mais sans les fortes réactions que peuvent provoquer les résultats, les annonces ou les difficultés d’une seule société.
Les coûts : actions par rapport aux FNB
Si des commissions de courtage s’appliquent à vos opérations, chaque achat d’action entraîne des frais. Plus votre portefeuille d’actions individuelles est diversifié, plus vous pourriez avoir à effectuer de transactions et à payer des commissions. À cela s’ajoute le coût potentiel d’une mauvaise sélection de titres, qui peut réduire vos rendements.
Les FNB facturent des ratios des frais de gestion (RFG) destinés à couvrir leur administration. Bien que ces frais soient généralement inférieurs à ceux des fonds communs de placement à gestion active, ils sont habituellement plus élevés que ceux associés à la détention directe d’actions. Des frais de transaction peuvent également s’appliquer lors de l’achat ou de la vente de parts de FNB.
La valeur du RFG dépend de l’importance que vous accordez à la diversification, à la gestion intégrée du fonds et au temps que vous souhaitez consacrer à vos placements, ainsi que de votre niveau de confort face au risque de concentration. Pour de nombreuses personnes, payer entre 0,10 % et 0,50 % par année constitue un coût raisonnable en contrepartie de ces avantages.
Combiner les actions individuelles et les FNB
Vous n’avez pas nécessairement à choisir entre des actions individuelles et des FNB. De nombreuses personnes combinent les deux approches au sein d’une structure de base et de placements satellites. Les FNB constituent la base du portefeuille en procurant une exposition diversifiée aux marchés, tandis que des actions individuelles sont ajoutées comme placements satellites dans des sociétés dont les perspectives inspirent de fortes convictions.
Une approche courante consiste à investir 80 % ou plus de son portefeuille dans des FNB diversifiés afin de favoriser la stabilité et la croissance à long terme, tout en consacrant une plus petite portion à des actions individuelles sélectionnées avec soin. Cela permet de réduire l’incidence d’une mauvaise sélection de titres tout en ayant accès à certaines occasions de croissance.
L’incidence du type de compte
Compte d’épargne libre d’impôt (CELI) : les actions et les FNB peuvent être utilisés efficacement dans un CELI grâce à la croissance à l’abri de l’impôt. Toutefois, une forte baisse d’une action individuelle peut avoir davantage de conséquences, puisqu’elle ne génère aucune perte fiscale pouvant compenser d’autres gains.
Investir dans un régime enregistré d’épargne-retraite (REER) : comme le REER est généralement utilisé pour des objectifs à long terme, les actions et les FNB peuvent tous deux y trouver leur place. Les FNB peuvent convenir davantage aux personnes qui souhaitent adopter une approche plus simple et maintenir leur stratégie pendant de nombreuses années.
Compte non enregistré : les actions individuelles exigent généralement davantage de suivi fiscal, notamment pour le calcul du prix de base rajusté de chaque position. Les FNB simplifient souvent cette tâche, puisqu’un seul placement peut remplacer plusieurs positions individuelles.
Actions ou FNB : quelle approche vous convient le mieux?
Les actions individuelles conviennent souvent davantage aux personnes qui souhaitent jouer un rôle actif dans la gestion de leurs placements. Elles demandent généralement plus de recherche, un suivi plus soutenu et une plus grande tolérance au risque de concentration.
Les FNB peuvent être une option intéressante pour les personnes qui souhaitent bénéficier d’une diversification intégrée tout en limitant le temps consacré à la gestion de leurs placements.
Pour celles qui cherchent un juste milieu, combiner les deux constitue une bonne option. Cette approche consiste souvent à utiliser des FNB comme placement de base et à ajouter de façon sélective des actions individuelles, que ce soit dans le même portefeuille ou dans des comptes distincts.
Démêler le vrai du faux sur les actions et les FNB
Les actions individuelles et les FNB sont souvent présentés comme des solutions opposées. Or, plusieurs croyances répandues à leur sujet méritent d’être nuancées. Mieux comprendre ce qui relève du mythe et ce qui est repose sur la réalité peut vous aider à prendre des décisions plus éclairées. Voici quelques idées reçues courantes.
« Les FNB sont seulement pour les personnes qui débutent. »
Les FNB sont utilisés par des personnes de tous les niveaux d’expérience, y compris des institutions et des investisseuses et investisseurs aguerris. Leur simplicité est souvent perçue comme une force, puisqu’elle permet d’adopter une stratégie efficace sans multiplier les décisions de placement.
« Les actions sont toujours plus risquées. »
Les actions individuelles comportent effectivement un risque de concentration plus élevé, mais le niveau de risque dépend aussi de la façon dont un portefeuille est construit. Un portefeuille diversifié composé d’actions de qualité soigneusement sélectionnées peut réagir différemment d’un portefeuille fortement exposé à un secteur volatil. En fin de compte, le risque découle de la concentration, de la volatilité et de la façon dont vous réagissez aux fluctuations des marchés, et non seulement du type de placement que vous choisissez.
« Avec les FNB, on perd le contrôle de ses placements. »
Même si vous ne choisissez pas chaque titre détenu dans le fonds, vous conservez le contrôle de votre stratégie de placement. Vous décidez des marchés, des secteurs ou des catégories d’actifs dans lesquels vous investissez. Vous choisissez également quand acheter, vendre ou rééquilibrer votre portefeuille. Les FNB réduisent le contrôle au niveau des titres individuels, sans éliminer le contrôle sur l’ensemble du portefeuille.
Questions fréquentes sur les actions et les FNB au Canada
Les FNB sont-ils plus sûrs que les actions?
En règle générale, les FNB comportent moins de risque que les actions individuelles grâce à la diversification qu’ils procurent. Toutefois, tout dépend des FNB et des actions comparés. Un FNB à vaste couverture du marché qui détient des centaines de sociétés est généralement moins risqué qu’un portefeuille composé de quelques actions individuelles, puisque dans le premier cas, les difficultés d’une seule société ont habituellement une incidence limitée sur l’ensemble du fonds.
À l’inverse, un FNB sectoriel ou à effet de levier peut comporter un niveau de risque plus élevé. En fin de compte, la capacité d’un portefeuille à atténuer le risque dépend davantage de sa diversification et de son approche de gestion du risque que du type de placement utilisé.
Peut-on battre le marché avec des actions?
Oui, mais ce n’est pas facile. Les recherches démontrent régulièrement que la plupart des gens qui choisissent eux-mêmes leurs titres obtiennent des résultats inférieurs à ceux des grands indices boursiers au fil du temps, particulièrement lorsque les coûts de transaction et les impôts sont pris en compte. Une stratégie qui réussit demande des compétences, de la discipline, un investissement important en temps ainsi que la capacité de respecter sa stratégie malgré les fluctuations des marchés. Avant d’opter pour cette voie, assurez-vous de pouvoir y consacrer le temps et les efforts nécessaires.
Les FNB favorisent-ils la croissance à long terme?
Oui. Les FNB d’actions à vaste couverture du marché, qui offrent une exposition à des centaines, voire à des milliers de sociétés, peuvent constituer d’excellents outils pour favoriser la croissance à long terme. La clé est de choisir un FNB adapté à vos objectifs, de maintenir une stratégie cohérente et de conserver ses placements tout au long des cycles de marché plutôt que de réagir à la volatilité à court terme.
Les personnes qui commencent à investir devraient-elles privilégier les FNB ou les actions?
Les FNB sont souvent recommandés aux personnes qui débutent en placement, puisqu’ils offrent une diversification intégrée, exigent moins de recherche et contribuent à réduire le risque d’erreurs coûteuses liées au manque d’expérience. Cela dit, si vous souhaitez réellement approfondir votre connaissance des sociétés individuelles et avez volonté de consacrer du temps à la recherche, il peut être pertinent de commencer avec une petite pondération en actions tout en développant vos connaissances. L’important est de comprendre ce que vous achetez et pourquoi, quelle que soit l’approche.
Puis-je passer des actions aux FNB plus tard?
Oui. Dans des comptes enregistrés comme le CELI et le REER, vous pouvez vendre des actions et acheter des FNB. Dans un CELI, la croissance des placements demeure à l’abri de l’impôt, tandis que dans un REER, l’impôt est reporté jusqu’au retrait des fonds. Dans un compte non enregistré, la vente d’actions peut entraîner un gain ou une perte en capital qui devra être déclaré à l’Agence du revenu du Canada.
Plusieurs personnes font graduellement la transition vers les FNB à mesure que leurs priorités évoluent, qu’elles disposent de moins de temps pour gérer leurs placements ou qu’elles privilégient une approche plus simple à long terme. Comme pour tout placement, il est toutefois important de bien comprendre les conséquences fiscales associées au type de compte choisi avant d’investir.
