DialoguesFidelity : Tendances en matière de retraite et Portefeuilles Passage

00:00.834 --> 00:08.475

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00:08.475 --> 00:11.511

Bonjour et bienvenue à Fidelity Connects. Je suis Glen Davidson.

 

00:11.511 --> 00:15.482

Les fonds à date cible ClearPath de Fidelity sont en plein essor et la façon

 

00:15.482 --> 00:18.385

dont les plans d'entreprise évoluent pourrait façonner les portefeuilles de vos

 

00:18.385 --> 00:22.555

clients dès maintenant. En même temps, ce qui se passe dans les régimes de

 

00:22.555 --> 00:25.425

retraite institutionnels se répertorie de plus en plus dans les livres des

 

00:25.425 --> 00:27.827

conseillers, et c'est quelque chose auquel les conseillers doivent prêter

 

00:27.827 --> 00:31.264

attention. Notre prochain invité affirme que ClearPath occupe une position

 

00:31.264 --> 00:34.901

unique au centre de ce changement, faisant le pont entre les stratégies

 

00:34.901 --> 00:37.037

institutionnelles et l'accès aux conseillers.

 

00:37.037 --> 00:40.073

Jon Knowles, gestionnaire de portefeuille institutionnel, se joint à moi

 

00:40.073 --> 00:43.710

maintenant pour comprendre ce que les tendances en matière de dates cibles

 

00:43.710 --> 00:46.713

signifient pour vos clients, comment ClearPath évolue et comment les

 

00:46.713 --> 00:49.315

portefeuilles sont positionnés aujourd'hui. Jon, c'est merveilleux d'être ici

 

00:49.315 --> 00:49.849

avec vous.

 

00:49.849 --> 00:51.651

Oui, c'est agréable d'être avec vous aussi, Glen.

 

00:51.651 --> 00:54.487

Pour rappel, si vous avez des questions s'il vous plaît envoyez-les et je les

 

00:54.487 --> 00:56.956

enverrai ici sur le moniteur.

 

00:56.956 --> 01:01.294

Jon, ClearPath, 21 ans, je crois, cette année.

 

01:01.294 --> 01:04.197

C'est incroyable. Pourriez-vous parler de votre rôle et ensuite nous parlerons

 

01:04.197 --> 01:06.933

de ClearPath et de la façon dont vous travaillez avec les investisseurs

 

01:06.933 --> 01:07.300

institutionnels.

 

01:07.300 --> 01:10.470

Absolument. Je pense que beaucoup de gens examineraient mon rôle et le

 

01:10.470 --> 01:13.640

relieraient à Iplan Kolet, à des équipes similaires, au groupe mondial de

 

01:13.640 --> 01:15.341

répartition des actifs de Fidelity.

 

01:15.341 --> 01:19.212

Nous siégeons ensemble dans le bureau de Toronto, sous le même titre, mais nous

 

01:19.212 --> 01:21.247

opérons dans des mondes très différents.

 

01:21.247 --> 01:25.118

Pour résumer brièvement ce que je fais réellement, je dirais que la plupart de

 

01:25.118 --> 01:28.955

mon temps est passé avec deux groupes distincts sur le marché institutionnel.

 

01:28.955 --> 01:32.926

La première est que je passe beaucoup de temps avec des entreprises partout au

 

01:32.926 --> 01:35.662

Canada de toutes tailles, grandes ou petites.

 

01:35.662 --> 01:38.131

Je parle principalement avec leurs comités de retraite.

 

01:38.131 --> 01:41.201

Il s'agit d'un ensemble de personnes qui se concentrent vraiment sur les

 

01:41.201 --> 01:43.269

régimes de retraite de ces entreprises spécifiques.

 

01:43.269 --> 01:46.106

Il peut s'agir de chefs de la direction, de directeurs financiers, de personnel

 

01:46.106 --> 01:48.274

des RH, d'analystes des régimes de retraite, etc.

 

01:48.274 --> 01:49.909

Je passe beaucoup de temps avec eux.

 

01:49.909 --> 01:54.080

Je passe aussi presque autant de temps avec des consultants et des

 

01:54.080 --> 01:57.884

conseillers qui aident ces entreprises à prendre de bonnes décisions.

 

01:57.884 --> 02:00.687

Vous pouvez les considérer presque comme un Morningstar, ou si les conseillers

 

02:00.687 --> 02:03.990

ont une liste de recommandations dans leur organisation, il y a un groupe qui

 

02:03.990 --> 02:06.826

se concentre sur la constitution de cette liste de conseils.

 

02:06.826 --> 02:10.363

Il y a également une cote d'achat, de vente ou de détention sur nos stratégies

 

02:10.363 --> 02:13.032

ClearPath. Ce sont en quelque sorte les deux groupes avec lesquels je passe le

 

02:13.032 --> 02:16.736

plus clair de mon temps. C'est intéressant d'avoir le point de vue de toutes

 

02:16.736 --> 02:19.372

ces personnes différentes. Il s'agit certainement d'un processus rigoureux de

 

02:19.372 --> 02:22.375

diligence raisonnable qui a lieu. Les présentations peuvent être longues, mais

 

02:22.375 --> 02:26.513

c'est une excellente perspective que nous parvenions à travers tout le paysage

 

02:26.513 --> 02:29.616

du Canada.

 

02:29.616 --> 02:32.252

Vous parcourez le pays et vous voyez toutes ces grandes entreprises.

 

02:32.252 --> 02:36.256

Nous allons approfondir ça au cours des 25 prochaines minutes, c'est certain

 

02:36.256 --> 02:39.893

parce que vous avez recueilli beaucoup d'informations que notre réseau de

 

02:39.893 --> 02:42.896

conseillers financiers va trouver intéressantes, mais aussi, vous connaissez

 

02:42.896 --> 02:46.900

parfaitement ClearPath et vous serez en mesure de parler d'où ça vient,

 

02:46.900 --> 02:50.503

mais aussi où ça va. Est-ce que je peux raconter une histoire ?

 

02:50.503 --> 02:52.005

J'adorerais entendre une histoire, oui.

 

02:52.005 --> 02:54.340

Je reviens très loin avec Fidelity. Quand j'ai appris que j'allais faire ça

 

02:54.340 --> 02:57.343

avec vous et que c'était connecté à ClearPath, je pense que les poils de mon

 

02:57.343 --> 03:01.347

bras se sont un peu levés. J'ai de très, très bons souvenirs de ClearPath et

 

03:01.347 --> 03:05.418

si je pouvais raconter l'histoire, je l'espère, je l'espère, un peu mieux en

 

03:05.418 --> 03:09.489

ce qui concerne la solution et ce qu'elle représente pour l'entreprise.

 

03:09.489 --> 03:13.359

Lorsque j'étais grossiste au milieu des années 90, puis que nous avons traversé

 

03:13.359 --> 03:17.564

l'épave technologique à la fin de cette décennie, au début des années 2000, il

 

03:17.564 --> 03:21.734

y a eu une véritable migration pour les conseillers et leurs clients vers des

 

03:21.734 --> 03:24.237

solutions de fonds à fonds.

 

03:24.237 --> 03:27.307

Pendant quelques années, nous n'avions tout simplement pas cette solution chez

 

03:27.307 --> 03:30.643

Fidelity, certaines autres entreprises l'ont fait soit au sein de leurs propres

 

03:30.643 --> 03:33.112

concessionnaires, soit chez certaines entreprises externes.

 

03:33.112 --> 03:35.915

Je connaissais bien les fonds de la liberté aux États-Unis.

 

03:35.915 --> 03:39.652

Je me demandais comment pouvons-nous rétablir la croissance des actifs chez

 

03:39.652 --> 03:40.987

Fidelity ?

 

03:40.987 --> 03:45.024

Si je me souviens bien, les fonds Freedom s'élevaient à 30 milliards

 

03:45.024 --> 03:49.028

de dollars américains vers 2004 et ils ont été fournis par le

 

03:49.028 --> 03:51.431

biais de régimes 401 000.

 

03:51.431 --> 03:54.133

Il s'agissait de structures de fonds à fonds, mais elles ont évolué.

 

03:54.133 --> 03:58.137

Je sais que vous savez tout ça, mais je pense juste à toutes ces choses du

 

03:58.137 --> 04:02.175

passé. Je me suis dit que si nous pouvions prendre

 

04:02.175 --> 04:06.145

cela et le mettre au Canada, il faudrait les solutions que les conseillers

 

04:06.145 --> 04:09.549

utilisaient à l'époque, mais pour l'avenir, ce serait l'évolution de ces

 

04:09.549 --> 04:11.351

solutions.

 

04:11.351 --> 04:14.087

Et voilà, nous l'avons finalement fait et nous les avons appelés ClearPath.

 

04:14.087 --> 04:16.422

Je crois que c'était vers 2005.

 

04:16.422 --> 04:20.893

Ce fut un tournant décisif pour Fidelity.

 

04:20.893 --> 04:23.963

Cela signifiait beaucoup. Les conseillers y voyaient une migration.

 

04:23.963 --> 04:27.000

J'ai vu des planificateurs et des courtiers utiliser ces solutions pour

 

04:27.000 --> 04:29.302

différents aspects de l'investissement de leurs clients.

 

04:29.302 --> 04:33.306

Le volet pilote automatique a également rendu les entreprises de conseillers

 

04:33.306 --> 04:36.943

beaucoup plus efficaces. Un très bon souvenir pour moi.

 

04:36.943 --> 04:39.412

Encore une fois, je me souviens que les fonds pour la liberté s'élevaient à

 

04:39.412 --> 04:42.849

environ 30 milliards de dollars. ClearPath vient de commencer vers 2005.

 

04:42.849 --> 04:47.053

Où en est tout ça aujourd'hui ? Les fonds Freedom existent-ils encore aux

 

04:47.053 --> 04:48.421

États-Unis ?

 

04:48.421 --> 04:52.158

J'aime bien où vous allez avec ça. En tant qu'étudiants du marché, nous aimons

 

04:52.158 --> 04:55.228

tous vivre l'histoire. Peut-être juste un bref rappel de certaines

 

04:55.228 --> 04:58.731

statistiques. Nous gérons des fonds à date cible à l'extérieur des États-Unis

 

04:58.731 --> 05:02.068

par le biais de cette franchise Freedom depuis 1996, soit trois décennies à

 

05:02.068 --> 05:05.204

venir. Là où cette franchise se trouve actuellement, elle s'élevait autrefois à

 

05:05.204 --> 05:08.941

30 milliards de dollars, et elle s'élève à un billion de dollars en AUM.

 

05:08.941 --> 05:12.945

C'est une partie très importante et importante de l'ADN de notre organisation à

 

05:12.945 --> 05:16.983

l'heure actuelle. Nous avons pu sauter dans ce train

 

05:16.983 --> 05:18.851

en mouvement au Canada.

 

05:18.851 --> 05:23.056

Certes, nous avons un marché plus petit ici, mais notre

 

05:23.056 --> 05:27.226

franchise ClearPath, qui est similaire, mais surtout différente de Freedom,

 

05:27.226 --> 05:31.364

s'élève maintenant à environ 33 milliards de dollars.

 

05:31.364 --> 05:35.068

Cela passe en grande partie par le canal institutionnel, mais nous avons des

 

05:35.068 --> 05:37.904

conseillers financiers qui l'utilisent certainement et qui le trouvent utile

 

05:37.904 --> 05:42.275

pour toutes les raisons que vous avez exprimées en 2005, 2006 et 2007.

 

05:42.275 --> 05:46.279

Lorsque nous réfléchissons à la façon dont la solution est structurée et à

 

05:46.279 --> 05:49.949

ce qu'étaient les Freedom Funds, ClearPath au Canada était une solution de

 

05:49.949 --> 05:53.019

vente au détail qui est maintenant devenue une grande solution

 

05:53.019 --> 05:55.688

institutionnelle. ClearPath est en fait...

 

05:55.688 --> 05:59.025

il y a là un pont pour le commerce de détail et les institutions.

 

05:59.025 --> 06:02.829

Ce que nous allons apprendre de vous aujourd'hui, c'est une grande partie de ce

 

06:02.829 --> 06:05.898

que le côté institutionnel transmet, réfléchit et planifie également.

 

06:05.898 --> 06:09.736

Parlez-en comme de ce pont entre les établissements et le commerce de détail.

 

06:09.736 --> 06:12.405

Je pense qu'il y a beaucoup d'enseignements partagés importants sur la façon

 

06:12.405 --> 06:14.841

dont ces solutions conviennent à la fois aux investisseurs ordinaires, mais

 

06:14.841 --> 06:17.777

aussi par le biais du canal du milieu de travail.

 

06:17.777 --> 06:21.581

Je crois qu'une mise en garde importante, peut-être, ou un fait intéressant à

 

06:21.581 --> 06:24.817

propos de ClearPath est qu'il s'agit de la plus grande stratégie

 

06:24.817 --> 06:28.020

institutionnelle que nous ayons à Fidelity Canada qui est également disponible

 

06:28.020 --> 06:29.822

pour les conseillers financiers.

 

06:29.822 --> 06:31.891

Nous sommes très différenciés sur le marché.

 

06:31.891 --> 06:35.962

Il y a maintenant beaucoup de fournisseurs de dates cibles, c'est devenu une

 

06:35.962 --> 06:39.098

grande entreprise, presque tous se concentrent spécifiquement sur le marché

 

06:39.098 --> 06:42.535

institutionnel, alors que nous possédons également environ 70 % du marché des

 

06:42.535 --> 06:44.270

dates cibles de détail.

 

06:44.270 --> 06:46.773

Nous avons un pied dans les deux marchés.

 

06:46.773 --> 06:49.976

Nous pensons que c'est important parce que la stratégie est fondamentalement

 

06:49.976 --> 06:53.513

excellente pour les investisseurs canadiens, quel que soit le canal par lequel

 

06:53.513 --> 06:55.681

ils pourraient y accéder.

 

06:55.681 --> 06:59.819

Avant d'aborder les tendances que vous tirez des conversations, je me souviens

 

06:59.819 --> 07:03.990

quand j'ai entendu parler de Freedom Funds comme solution dans le cadre

 

07:03.990 --> 07:08.127

d'un plan 401k aux États-Unis, on a beaucoup parlé des réunions qui

 

07:08.127 --> 07:12.265

devaient avoir lieu pour faire preuve de diligence raisonnable, pour que les

 

07:12.265 --> 07:16.068

entreprises disent, ok, nous allons nous engager à utiliser cette solution

 

07:16.068 --> 07:19.505

Fidelity. Les entreprises ont beaucoup de préoccupations pour s'assurer

 

07:19.505 --> 07:23.609

qu'aucun problème ne se pose pour aucun de leurs employés.

 

07:23.609 --> 07:26.746

Comment se déroulent vos réunions ? Ils doivent vous faire passer par

 

07:26.746 --> 07:27.113

l'essoreuse.

 

07:27.113 --> 07:31.517

Oui. Tout vient d'un bon endroit, mais oui, nous obtenons certainement..

 

07:31.517 --> 07:32.652

Véritable diligence raisonnable.

 

07:32.652 --> 07:35.288

... une véritable diligence raisonnable, c'est certain. Le processus, il y a

 

07:35.288 --> 07:38.658

beaucoup de réunions préparatoires, puis il y a généralement une sorte de

 

07:38.658 --> 07:41.761

réunion finale qui est généralement appelée finaliste où nous et d'autres

 

07:41.761 --> 07:45.131

gestionnaires de la date cible présenterons devant le comité de retraite et

 

07:45.131 --> 07:48.234

nous essaierons de répondre aux besoins et exigences spécifiques auxquels ils

 

07:48.234 --> 07:51.537

pensent pour les participants de leur régime.

 

07:51.537 --> 07:55.274

En fin de compte, ce qu'ils essaient de faire avec les fonds à date cible,

 

07:55.274 --> 07:57.643

c'est de fournir un avantage à leurs employés.

 

07:57.643 --> 08:01.714

Ils veulent, dans le cadre de la rémunération totale, le salaire plus les

 

08:01.714 --> 08:05.117

avantages que vous offrez, et plus important encore, la composante retraite.

 

08:05.117 --> 08:09.155

C'est vraiment là que ClearPath et d'autres fonds à date cible filtrent dans

 

08:09.155 --> 08:13.326

la conversation pour eux. C'est très important pour ce qui est du régime de

 

08:13.326 --> 08:15.995

rémunération holistique qu'ils offrent à leurs employés et ils veulent

 

08:15.995 --> 08:19.532

s'assurer qu'ils l'ont bien fait. Nous avons ces conversations avec eux et ce à

 

08:19.532 --> 08:22.101

quoi ils pensent vraiment, c'est que nous voulons choisir un gestionnaire de

 

08:22.101 --> 08:25.037

fonds à date cible une fois et rester avec eux pour toujours.

 

08:25.037 --> 08:27.974

C'est aussi ce que nous voulons en tant que gestionnaire de dates cibles.

 

08:27.974 --> 08:29.842

Nous réfléchissons à une solution du cycle de vie.

 

08:29.842 --> 08:33.179

Quelqu'un l'achète à 25 ans, prend sa retraite et l'utilise jusqu'à l'âge de 95

 

08:33.179 --> 08:37.283

ans. Nous voulons suivre tout ce continuum pour eux

 

08:37.283 --> 08:41.554

et beaucoup d'entreprises pensent également dans cette même ligne de

 

08:41.554 --> 08:42.455

pensée.

 

08:42.455 --> 08:46.425

Si je ne me trompe pas, la façon dont cela fonctionnerait pour l'employé est

 

08:46.425 --> 08:50.696

que lorsqu'il a son régime collectif, c'est l'option numéro un, la date cible.

 

08:50.696 --> 08:54.066

L'option numéro deux et ainsi de suite est l'endroit où vous commencez à

 

08:54.066 --> 08:57.436

diviser les choses en affluents, si vous voulez, mais c'est à vos propres

 

08:57.436 --> 08:59.372

risques en tant qu'employé.

 

08:59.372 --> 09:02.642

Les entreprises font de ces dates cibles numéro un, n'est-ce pas ?

 

09:02.642 --> 09:06.512

Oui, et je pense que cela fait partie du changement plus large que nous avons

 

09:06.512 --> 09:09.348

observé des régimes à prestations déterminées vers des régimes à cotisations

 

09:09.348 --> 09:12.084

déterminées. En fait, le monde dans lequel je siège est celui des régimes à

 

09:12.084 --> 09:15.221

cotisations déterminées. Ce qui s'est passé, c'est que le fardeau de la preuve

 

09:15.221 --> 09:18.591

d'une bonne expérience de retraite a été en quelque sorte conféré à l'employé

 

09:18.591 --> 09:22.261

sans qu'il ait vraiment voix ou mot à dire à ce sujet.

 

09:22.261 --> 09:26.165

Les organisations sont passées de DD à DC et, en fin de compte, les choix

 

09:26.165 --> 09:28.434

d'investissement que vous faites sont importants.

 

09:28.434 --> 09:32.138

Ce que font les entreprises, elles veulent tout de même s'assurer que les gens

 

09:32.138 --> 09:35.575

sont prêts à prendre leur retraite avec succès grâce à cet environnement à

 

09:35.575 --> 09:37.710

cotisations déterminées ou à cotisations déterminées.

 

09:37.710 --> 09:40.646

Cela signifie que la date cible est une excellente solution d'investissement

 

09:40.646 --> 09:43.149

qui garantit que les gens sont pris en charge.

 

09:43.149 --> 09:45.952

Nous appelons cela une répartition de l'actif adaptée à l'âge.

 

09:45.952 --> 09:50.056

Quel que soit votre âge ou vos années avant la retraite, vous disposerez

 

09:50.056 --> 09:52.658

d'un portefeuille de placements qui vous convient.

 

09:52.658 --> 09:55.661

Nous l'appelons set it et l'oublions parce que vous n'avez rien à faire.

 

09:55.661 --> 09:59.865

Vous vous inscrivez, c'est dans ce livret initial que vous obtenez comme

 

09:59.865 --> 10:03.769

document d'intégration. Il est choisi comme option de placement par défaut et

 

10:03.769 --> 10:06.639

devient vraiment le moteur de cette expérience de retraite pour les

 

10:06.639 --> 10:07.506

particuliers aujourd'hui.

 

10:07.506 --> 10:09.842

L'idée est de réduire ce risque de concentration.

 

10:09.842 --> 10:12.645

Il fut un temps où les gens n'achetaient que les actions de leur propre

 

10:12.645 --> 10:15.081

société. Il y a des histoires d'horreur qui s'en inspirent.

 

10:15.081 --> 10:17.383

De belles histoires aussi, mais beaucoup d'histoires d'horreur.

 

10:17.383 --> 10:20.419

Il est difficile pour quelqu'un de construire son pécule de retraite et de le

 

10:20.419 --> 10:22.622

voir disparaître. Ce n'est pas le cas en l'espèce.

 

10:22.622 --> 10:25.658

Il s'agit, comme le pensent nos conseillers, j'en suis sûr, que tout est une

 

10:25.658 --> 10:28.694

question de KYC, c'est de comprendre vos clients et de cette diversité dont ils

 

10:28.694 --> 10:31.764

ont besoin pour tout l'argent qu'ils ont travaillé dur pour gagner au cours de

 

10:31.764 --> 10:35.534

ces années. Passons aux tendances que vous voyez et entendez à travers les

 

10:35.534 --> 10:39.271

discussions que vous avez avec les plus grandes entreprises du pays.

 

10:39.271 --> 10:42.908

Tout d'abord, et c'est un peu égoiste ici, je suis assis dans un endroit

 

10:42.908 --> 10:46.312

merveilleux, j'ai beaucoup de chance, mais la date cible est sans aucun doute

 

10:46.312 --> 10:49.448

la plus grande tendance qui se produit dans le domaine des cotisations

 

10:49.448 --> 10:53.653

déterminées. Les entreprises migrent en masse vers des fonds

 

10:53.653 --> 10:57.890

à date cible comme option de placement par défaut.

 

10:57.890 --> 11:01.160

Il y a cette grande inertie qui se produit sur le marché.

 

11:01.160 --> 11:05.264

Cette inertie provient en fait de deux choses, dont l'une est ce qu'on

 

11:05.264 --> 11:08.734

appelle l'inscription automobile. Vous remplissez ce livret et l'option par

 

11:08.734 --> 11:10.970

défaut sera un fonds à date cible.

 

11:10.970 --> 11:14.173

Vous pouvez également faire d'autres placements ou vous pouvez compléter un

 

11:14.173 --> 11:18.277

fonds à date cible par d'autres placements, mais surtout les gens sont prêts à

 

11:18.277 --> 11:20.680

l'oublier. Ils sont simplement en train de se contenter d'un fonds de données

 

11:20.680 --> 11:21.580

cibles par défaut.

 

11:21.580 --> 11:24.884

L'autre chose qui se produit est la réinscription.

 

11:24.884 --> 11:28.154

C'est là qu'une entreprise dit que nous voulons maintenant offrir des fonds à

 

11:28.154 --> 11:31.657

date cible, ou nous voulons offrir de nouveaux fonds à date cible, et elle

 

11:31.657 --> 11:35.161

prend tous les actifs de ses employés et les met en correspondance avec cette

 

11:35.161 --> 11:36.862

nouvelle solution de date cible.

 

11:36.862 --> 11:40.099

Même si vous aviez des produits de bricolage auparavant, vous êtes maintenant

 

11:40.099 --> 11:44.170

investi dans un fonds à date cible qui essaie en fin de compte de produire

 

11:44.170 --> 11:47.139

une meilleure harmonisation pour les employés afin de s'assurer qu'ils sont

 

11:47.139 --> 11:48.941

investis dans la bonne solution.

 

11:48.941 --> 11:51.210

Je pense que certaines personnes pourraient considérer cela comme une

 

11:51.210 --> 11:53.679

entreprise risquée, mais il y a beaucoup de recherches universitaires et

 

11:53.679 --> 11:56.816

beaucoup de choses qui ont été publiées par Fidelity en tant que gardienne de

 

11:56.816 --> 11:59.518

registres et gardiennes de registres au Canada qui suggèrent que les résultats

 

11:59.518 --> 12:01.654

sont meilleurs dans les fonds à date cible.

 

12:01.654 --> 12:04.990

Les gens ont de meilleurs rendements parce qu'ils ne font pas de transactions

 

12:05.024 --> 12:09.261

au mauvais moment. Vraiment, il s'agit d'une solution emballée qui

 

12:09.261 --> 12:12.832

a produit de meilleures performances année après année.

 

12:12.832 --> 12:14.567

Cela se complique très bien.

 

12:14.567 --> 12:18.571

Pour donner quelques statistiques ou statistiques, maintenant au Canada à la

 

12:18.571 --> 12:22.608

fin de l'année dernière, 86 % des entreprises offraient un fonds à

 

12:22.608 --> 12:26.612

date cible, 67 % des employés utilisaient un fonds à date cible

 

12:26.612 --> 12:30.616

et 50 cents de chaque dollar dans un environnement à cotisations

 

12:30.616 --> 12:34.353

déterminées étaient destinés à des fonds à date cible.

 

12:34.353 --> 12:37.623

Cela vous donne simplement la taille et l'échelle qui sont maintenant

 

12:37.623 --> 12:40.926

l'industrie des dates cibles, en particulier au Canada.

 

12:40.926 --> 12:44.330

Nous avons un peu de retard à rattraper par rapport aux États-Unis, où c'est

 

12:44.330 --> 12:47.233

cinq billions de dollars, mais vous commencez un peu lentement, puis ça

 

12:47.233 --> 12:48.300

s'aggrave rapidement.

 

12:48.300 --> 12:51.070

La prochaine tendance qui, à mon avis, est importante lorsque nous parlons du

 

12:51.070 --> 12:53.839

comportement des investisseurs, de ce que font réellement les employés et de la

 

12:53.839 --> 12:57.243

contribution qu'ils apportent. Nous constatons généralement que les taux

 

12:57.243 --> 13:01.547

d'épargne se situent entre 6 % et 10 % pour une sorte d'investisseur médian.

 

13:01.547 --> 13:04.450

Cela change en fonction de votre tranche d'âge, mais c'est en quelque sorte la

 

13:04.450 --> 13:06.519

médiane que nous observons.

 

13:06.519 --> 13:10.523

Ce qui est difficile, bien que ce soit une bonne chose et que nous ayons

 

13:10.523 --> 13:13.759

constaté de légères améliorations au fil des ans, c'est que l'inflation érode

 

13:13.759 --> 13:15.661

vraiment une partie de cette valeur nominale...

 

13:15.661 --> 13:18.497

eh bien, les économies nominales sont bonnes, les économies réelles ne sont pas

 

13:18.497 --> 13:21.600

aussi bonnes que nous l'espérions d'après notre type de calcul de la retraite à

 

13:21.600 --> 13:25.070

long terme. Mais ce qui est bon de voir, c'est que les organismes de

 

13:25.070 --> 13:27.473

réglementation essaient en fait d'intervenir et de contrer une partie de ces

 

13:27.473 --> 13:31.544

problèmes dans une certaine mesure. Nous en sommes encore à ses débuts, mais la

 

13:31.544 --> 13:35.381

B.C. les organismes de réglementation ont en fait apporté un léger changement à

 

13:35.381 --> 13:37.416

leurs règles de retraite.

 

13:37.416 --> 13:40.619

Ils mettent en œuvre quelque chose qui s'appelle l'escalade automatique.

 

13:40.619 --> 13:43.823

Cela signifie que les entreprises peuvent maintenant augmenter de manière

 

13:43.823 --> 13:47.693

proactive les taux d'épargne tirés du chèque de paie de quelqu'un pour

 

13:47.693 --> 13:51.897

s'assurer que même en termes réels, ces taux d'épargne augmentent au fil du

 

13:51.897 --> 13:55.267

temps. La Colombie-Britannique est la première à le déployer, il arrivera plus

 

13:55.267 --> 13:58.337

tard en 2026, c'est quelque chose qui, selon nous, aura un effet en cascade

 

13:58.337 --> 14:01.473

dans le reste du Canada où il n'a pas été une fonctionnalité.

 

14:01.473 --> 14:04.410

Aux États-Unis, c'était un avenir et nous avons vu ces taux d'épargne plus

 

14:04.410 --> 14:07.580

élevés, nous savons donc certainement que cela fonctionne.

 

14:07.580 --> 14:09.915

Désolé, permettez-moi de vous poser une question à ce sujet. C'est prouvé aux

 

14:09.915 --> 14:12.852

États-Unis, de toutes les provinces, l'une s'est prononcée pour dire que

 

14:12.852 --> 14:16.889

c'était logique et que les autres s'en vont, eh bien, nous allons jeter un coup

 

14:16.889 --> 14:20.526

d'œil. Pourquoi pensez-vous que seule la Colombie-Britannique est une bonne

 

14:20.526 --> 14:24.597

idée avant-gardiste pour elle, mais pourquoi une seule province est d'accord à

 

14:24.597 --> 14:29.401

ce stade, étant donné que c'est aussi une méthodologie éprouvée aux États-Unis.

 

14:29.401 --> 14:31.537

Malheureusement, de dire que c'est en quelque sorte une fonction de la

 

14:31.537 --> 14:31.670

bureaucratie.

 

14:31.670 --> 14:34.340

C'est ce que c'est.

 

14:34.340 --> 14:37.276

C'est une règle selon laquelle vous ne pouvez pas déduire plus sur le chèque de

 

14:37.276 --> 14:40.079

paie de quelqu'un, c'était une sorte de règle qui était en place.

 

14:40.079 --> 14:42.681

Vous devez modifier les règles pour activer cette fonction d'escalade

 

14:42.681 --> 14:46.018

automatique, mais une fois que c'est le cas, vous obtenez des abonnés rapides,

 

14:46.018 --> 14:49.388

nous sommes donc optimistes quant au fait que cette tendance se poursuivra à

 

14:49.388 --> 14:52.758

l'avenir. Nous surveillons la situation de près, mais, surtout, il vaut la

 

14:52.758 --> 14:56.462

peine de la noter et de la signaler comme une tendance qui pourrait s'établir.

 

14:56.462 --> 14:59.598

La dernière dynamique est une dynamique qui, à mon avis, est vraiment

 

14:59.598 --> 15:02.468

importante pour les conseillers financiers et c'est ce degré de paternalisme

 

15:02.468 --> 15:05.337

que nous commençons à voir à travers les entreprises.

 

15:05.337 --> 15:07.039

Qu'est-ce que je veux dire par paternalisme ?

 

15:07.039 --> 15:10.476

Le modèle historique était, Glen, vous prenez votre retraite de Fidelity, vous

 

15:10.476 --> 15:14.446

êtes un passif après la retraite, sortez de notre régime, nous ne nous soucions

 

15:14.446 --> 15:18.651

pas de vous. Maintenant, Glen, vous prenez votre retraite, oh vous avez

 

15:18.651 --> 15:22.788

beaucoup d'épargne dans votre compte de placement et vous faites partie d'une

 

15:22.788 --> 15:26.959

cohorte de personnes où se trouvent tous les actifs.

 

15:26.959 --> 15:30.729

En perdant ces soldes de compte importants, ces sociétés perdent leur pouvoir

 

15:30.729 --> 15:33.866

de négociation avec certains de leurs fournisseurs, qu'il s'agisse du

 

15:33.866 --> 15:37.036

gestionnaire de placements, du détenteur de registres ou du fournisseur

 

15:37.036 --> 15:41.040

d'avantages sociaux. Si leur objectif ultime est de fournir de

 

15:41.040 --> 15:44.510

meilleurs avantages sociaux à leurs employés, cela signifie que tous les

 

15:44.510 --> 15:48.647

employés, et le fait de conserver les actifs de la cohorte à la

 

15:48.647 --> 15:53.118

retraite permet de meilleurs prix pour tous les autres membres du régime.

 

15:53.118 --> 15:57.156

Il y a un peu plus de concurrence, je dirais, que nous commençons à voir à

 

15:57.156 --> 16:00.426

l'avenir où les entreprises se disputent un peu plus pour conserver ces actifs,

 

16:00.426 --> 16:03.195

alors qu'auparavant ce n'était certainement pas le cas et qu'elles voulaient

 

16:03.195 --> 16:07.066

juste en avoir fini avec quelqu'un une fois à la retraite.

 

16:07.066 --> 16:09.401

Je sais que les conseillers financiers réussissent certainement bien avec les

 

16:09.401 --> 16:11.971

personnes qui viennent de prendre leur retraite et qui quittent leur régime,

 

16:11.971 --> 16:15.407

c'est donc une tendance qui mérite vraiment d'être surveillée.

 

16:15.407 --> 16:17.109

Il s'agit d'économies d'échelle.

 

16:17.109 --> 16:20.446

Il est logique qu'ils disent de rester dans ces solutions, mais nous voulons

 

16:20.446 --> 16:21.847

nous assurer qu'elles restent diversifiées.

 

16:21.847 --> 16:24.817

Tout sur les économies d'échelle, c'est certain.

 

16:24.817 --> 16:28.554

Les conseillers écoutent ça aujourd'hui et ils disent, eh bien, il parle des

 

16:28.554 --> 16:31.757

régimes collectifs et des 401k aux États-Unis, mais c'est une information

 

16:31.757 --> 16:35.494

importante pour qu'ils comprennent ce que leur client vit grâce à leur régime

 

16:35.494 --> 16:38.697

parrainé par l'employeur, comment cela pourrait se transformer dans ce qu'ils

 

16:38.697 --> 16:42.101

font individuellement avec ce conseiller, et ce qui pourrait arriver à la

 

16:42.101 --> 16:45.371

retraite à l'avenir. Quelles sont les autres raisons pour lesquelles un

 

16:45.371 --> 16:48.807

conseiller devrait vraiment comprendre ce qui se passe du côté institutionnel ?

 

16:48.807 --> 16:51.443

Je crois que c'est en quelque sorte le lien clé en l'espèce. Vos clients ont

 

16:51.443 --> 16:55.547

des livres d'affaires avec vous, des comptes avec vous, mais ils

 

16:55.547 --> 16:58.650

accumulent également de la richesse par ces autres canaux.

 

16:58.650 --> 17:02.755

Il est important de comprendre certaines des dynamiques qui se jouent dans ces

 

17:02.755 --> 17:06.792

autres canaux. Par exemple, dans un monde antérieur où des gens faisaient

 

17:06.792 --> 17:10.496

défaut sur le marché monétaire ou où ils faisaient beaucoup de comptes de

 

17:10.496 --> 17:14.533

bricolage, il est un peu plus difficile de gérer en tant que conseiller, ce

 

17:14.533 --> 17:17.936

qu'ils font là-bas, quelle est leur exposition aux actions canadiennes, etc.

 

17:17.936 --> 17:20.906

Cartographier cette image holistique, c'est un peu plus facile maintenant, ou

 

17:20.906 --> 17:24.443

nous espérons qu'il sera un peu plus facile d'avoir l'impression que dans un

 

17:24.443 --> 17:27.946

fonds à date cible géré par des professionnels, il diminuera les risques à

 

17:27.946 --> 17:30.649

mesure que les risques et les sensibilités changent.

 

17:30.649 --> 17:34.319

Il s'agit en quelque sorte d'essayer de fournir un peu de ce modèle de

 

17:34.319 --> 17:36.388

conseiller dans cet environnement institutionnel qui, espérons-le, devrait

 

17:36.388 --> 17:38.824

mener à une meilleure accumulation de richesse.

 

17:38.824 --> 17:42.461

Mais de plus en plus, nous voyons cela comme un vecteur de cette accumulation

 

17:42.461 --> 17:45.798

de richesse pour que les gens aient de meilleures retraites, c'est donc une

 

17:45.798 --> 17:47.699

tendance importante à connaître.

 

17:47.699 --> 17:51.737

Eh bien, comme un employé se sent bien à propos de sa solution de retraite

 

17:51.737 --> 17:54.973

et qu'il comprend qu'il s'agit d'une solution de date cible et, espérons-le,

 

17:54.973 --> 17:59.311

d'une solution Fidelity, il le dit probablement à ses amis et à sa famille.

 

17:59.311 --> 18:03.048

Cela peut alors influer sur ce que le conseiller est en mesure de leur apporter

 

18:03.048 --> 18:05.384

sur le plan financier.

 

18:05.384 --> 18:09.188

Ce qui est intéressant, c'est que lorsque nous sommes assis devant certains de

 

18:09.188 --> 18:12.991

ces comités de retraite, ils reconnaissent que dans bien des cas, les gens

 

18:12.991 --> 18:16.195

prennent leur retraite et consultent un conseiller financier et obtiennent ce

 

18:16.195 --> 18:18.530

genre d'expérience de décumulation portative.

 

18:18.530 --> 18:21.233

L'une des choses qu'ils apprécient, c'est que ClearPath est non seulement

 

18:21.233 --> 18:23.702

disponible par le biais des canaux institutionnels, mais qu'ils pourraient

 

18:23.702 --> 18:26.672

également avoir la même offre à leur disposition afin de poursuivre ce

 

18:26.672 --> 18:30.142

continuum d'investissement tout au long du cycle de vie, à la fois dans les

 

18:30.142 --> 18:33.712

établissements et ensuite dans le secteur de la vente au détail.

 

18:33.712 --> 18:36.148

Parlons maintenant de la mécanique de ClearPath.

 

18:36.148 --> 18:40.018

Il y a beaucoup de pièces mobiles. Je me souviens que, parce que je n'ai pas eu

 

18:40.018 --> 18:43.388

à en parler depuis un bon moment, bien que je me souvienne avec affection,

 

18:43.388 --> 18:45.257

c'est qu'il s'agit d'une date cible.

 

18:45.290 --> 18:48.160

Lorsque vous êtes plus jeune, la composition de l'actif est plus agressive

 

18:48.160 --> 18:51.864

qu'elle ne l'est à l'approche de la retraite et de la retraite.

 

18:51.864 --> 18:54.700

Et ils évoluent tous les jours, je crois.

 

18:54.700 --> 18:57.469

Est-ce si fréquent ? Pourriez-vous simplement le rappeler à nos téléspectateurs

 

18:57.469 --> 18:59.705

parce qu'il y a peut-être quelques téléspectateurs qui disent, vous savez quoi,

 

18:59.705 --> 19:02.407

je ne me souviens pas en quoi consiste la structure de ClearPath.

 

19:02.407 --> 19:04.209

Pourriez-vous en parler ?

 

19:04.209 --> 19:05.444

Votre mémoire est bonne.

 

19:05.444 --> 19:07.746

En passant, j'apprécie l'avoir entendu.

 

19:07.746 --> 19:09.515

Nous allons vous tester à nouveau l'année prochaine pour voir si c'est toujours

 

19:09.515 --> 19:13.418

pareil. Il y a deux éléments principaux de nos fonds à date

 

19:13.418 --> 19:15.687

cible dont nous aimons analyser et parler séparément.

 

19:15.687 --> 19:19.258

Le premier d'entre eux, ce à quoi vous avez fait allusion, est le mix

 

19:19.258 --> 19:22.094

stratégique. Il s'agit essentiellement de commencer par une feuille de papier

 

19:22.094 --> 19:25.397

vierge et nous voulons construire un portefeuille de placements qui soit bon à

 

19:25.397 --> 19:28.534

long terme. Nous réfléchissons sur plusieurs décennies, en nous alignant

 

19:28.534 --> 19:32.104

efficacement sur l'horizon de retraite à long terme que les particuliers ont.

 

19:32.104 --> 19:35.407

Nous établissons l'indice de référence axé sur des éléments comme la

 

19:35.407 --> 19:38.710

composition des actions et des obligations, mais aussi sur une diversification

 

19:38.710 --> 19:41.880

plus détaillée. Quel montant voulons-nous réellement pour chacune de ces

 

19:41.880 --> 19:43.749

composantes et quel type d'investissements ?

 

19:43.749 --> 19:47.186

À votre avis, nous commençons par une plus grande équité pour les jeunes, notre

 

19:47.186 --> 19:49.955

objectif étant vraiment d'essayer de faire fructifier la richesse.

 

19:49.955 --> 19:53.192

Parce qu'ils ont beaucoup de capital humain et de temps de leur côté, ils

 

19:53.192 --> 19:55.861

peuvent supporter une volatilité légèrement plus élevée dans ces portefeuilles.

 

19:55.861 --> 19:59.097

À mesure que nous approchons de la retraite, nous modifions un peu notre

 

19:59.097 --> 20:01.833

objectif et nous concentrons davantage sur les rendements ajustés au risque,

 

20:01.833 --> 20:05.070

sur un meilleur équilibre entre les actions et les obligations et sur la

 

20:05.070 --> 20:07.606

diversification beaucoup plus grande de ce manchon obligataire.

 

20:07.606 --> 20:10.442

Nous continuons de réduire les risques jusqu'à la retraite, où nous nous

 

20:10.442 --> 20:12.711

concentrons davantage sur la préservation du capital.

 

20:12.711 --> 20:16.348

Préservation du capital en termes réels, si vous êtes à la retraite et que vous

 

20:16.348 --> 20:19.284

dépensez à partir de votre portefeuille, l'inflation a une grande influence sur

 

20:19.284 --> 20:22.454

vous parce que votre passif augmente, de sorte que le portefeuille doit avoir

 

20:22.454 --> 20:25.691

une certaine résilience. C'est en quelque sorte le cœur ou le point d'ancrage

 

20:25.691 --> 20:27.626

du portefeuille dans la combinaison stratégique.

 

20:27.626 --> 20:30.295

Nous disposons également d'une répartition active de l'actif et d'une gestion

 

20:30.295 --> 20:34.166

active. La répartition active de l'actif se traduirait par des écarts par

 

20:34.166 --> 20:36.868

rapport à cette composition, des surpondérations et des sous-pondérations pour

 

20:36.868 --> 20:39.805

les actions canadiennes, les produits de base des actions américaines, toutes

 

20:39.805 --> 20:42.474

ces choses amusantes, puis la sélection des gestionnaires de portefeuille

 

20:42.474 --> 20:44.910

sous-jacents qui, selon nous, peuvent surperformer sur leurs marchés

 

20:44.910 --> 20:47.579

respectifs, mais en le faisant de manière équilibrée et complémentaire.

 

20:47.579 --> 20:49.848

Nous ne voulons pas nous contenter d'être exposés aux gestionnaires de

 

20:49.848 --> 20:52.985

croissance ou aux gestionnaires de valeur. Nous voulons avoir une bonne

 

20:52.985 --> 20:56.855

exposition complète qui puisse fonctionner sur un cycle de marché complet.

 

20:56.855 --> 20:59.524

Vous avez parlé de la composition de l'actif, de la façon dont elle change.

 

20:59.524 --> 21:01.627

C'est plus agressif quand quelqu'un est plus jeune. C'est plus conservateur

 

21:01.627 --> 21:05.797

quand ils sont plus âgés. Lorsque tout cela est sorti en

 

21:05.797 --> 21:10.102

2005 et 2006, je me souviens bien qu'il s'agissait d'actions

 

21:10.102 --> 21:11.970

et d'obligations.

 

21:11.970 --> 21:15.907

Est-ce toujours aussi clair ou la composante des titres à revenu fixe

 

21:15.907 --> 21:19.111

est-elle plus diversifiée maintenant dans d'autres catégories d'actifs ?

 

21:19.111 --> 21:22.714

Comme le dirait Jurrien, 40 est maintenant divisé en 20 et 20 parce qu'il y a

 

21:22.714 --> 21:25.817

d'autres domaines à parcourir. Est-ce que ClearPath évolue ou est-il coincé

 

21:25.817 --> 21:27.419

dans les anciennes méthodes ?

 

21:27.419 --> 21:30.355

Heureusement, ce n'est pas coincé dans les anciennes méthodes.

 

21:30.355 --> 21:34.326

C'est l'une des belles choses à propos des fonds à date cible, c'est que chaque

 

21:34.326 --> 21:37.763

jour où nous arrivons, nous essayons de rechercher et de faire évoluer les

 

21:37.763 --> 21:41.833

solutions pour l'avenir. Espérons que les investisseurs ou les personnes qui

 

21:41.833 --> 21:44.536

s'intéressent à ClearPath comprendront vraiment que vous n'achetez pas

 

21:44.536 --> 21:46.872

nécessairement la solution telle qu'elle est aujourd'hui.

 

21:46.872 --> 21:49.775

Vous achetez la façon dont la solution est vouée à évoluer dans le futur.

 

21:49.775 --> 21:53.512

En fait, lorsque nous discutons avec certains de ces établissements, ils ne

 

21:53.512 --> 21:57.282

nous testent pas sur le portefeuille aujourd'hui, mais sur la recherche qui

 

21:57.282 --> 22:00.719

nous amène à la composition spécifique du portefeuille aujourd'hui afin qu'ils

 

22:00.719 --> 22:04.456

puissent avoir une idée si les choses changent à l'avenir, comment allons-nous

 

22:04.456 --> 22:08.393

réagir à cela. Il y a deux dimensions principales de la recherche qui

 

22:08.393 --> 22:11.563

influencent le changement. Le premier est ce que nous voyons chez les

 

22:11.563 --> 22:14.800

investisseurs canadiens eux-mêmes. Que pensez-vous des attentes en matière de

 

22:14.800 --> 22:16.902

retraite, comment évolue la retraite ?

 

22:16.902 --> 22:19.771

Programmes de soutien aux prestations gouvernementales, RRQ, RPC, OEA, quel est

 

22:19.771 --> 22:22.841

le facteur pris en compte pour le revenu de retraite ?

 

22:22.841 --> 22:27.045

Puis je pense aussi très en détail à l'aspect du marché des capitaux.

 

22:27.045 --> 22:30.182

Plus récemment, nous avons apporté des améliorations stratégiques et des

 

22:30.182 --> 22:32.150

modifications à l'indice de référence.

 

22:32.150 --> 22:35.721

Nous l'avons annoncé à la fin de l'année dernière, mais nous l'avons en quelque

 

22:35.721 --> 22:39.157

sorte échangeable depuis quelques mois ici en 2026.

 

22:39.157 --> 22:42.227

Il y a deux choses principales que nous essayons d'atteindre grâce à cela.

 

22:42.227 --> 22:46.431

Premièrement, nous voulons mieux isoler le risque de longévité pour nos

 

22:46.431 --> 22:50.369

investisseurs. Pour les jeunes et ceux qui sont plus à la

 

22:50.369 --> 22:53.805

retraite, nous augmentons un peu l'exposition à l'équité, pour les jeunes de

 

22:53.805 --> 22:58.210

92 % jusqu'à 96 %, pour les personnes plus âgées, de 21 à 27 ans.

 

22:58.210 --> 23:00.979

Ensuite, nous essayons d'affiner la résilience à l'inflation.

 

23:00.979 --> 23:04.783

Je crois que nous avons été des chefs de file dans le domaine des dates cibles

 

23:04.783 --> 23:07.352

au Canada en essayant d'insuffler cette résilience à l'inflation dans nos

 

23:07.352 --> 23:10.789

portefeuilles. Nous l'avons fait pour la première fois en 2018, lorsque nous

 

23:10.789 --> 23:12.924

avons ajouté des obligations canadiennes à rendement réel.

 

23:12.924 --> 23:15.827

En 2022, nous sommes revenus avec des obligations mondiales protégées contre

 

23:15.827 --> 23:19.030

l'inflation, et cette année, nous modifions légèrement le profil de durée pour

 

23:19.030 --> 23:21.500

réduire la sensibilité aux taux d'intérêt.

 

23:21.500 --> 23:25.170

De plus, nous avons ajouté, en quelque sorte en partenariat avec David Wolf et

 

23:25.170 --> 23:28.306

David Tulk, cet intéressant véhicule à terme sur matières premières que nous

 

23:28.306 --> 23:31.743

avons récemment lancé et qui nous donne encore plus de résilience à l'inflation

 

23:31.743 --> 23:35.847

dans le portefeuille. Nous l'ajoutons là où il a le plus d'impact pour les

 

23:35.847 --> 23:39.217

gens, encore une fois, les personnes plus âgées et qui voient vraiment ces

 

23:39.217 --> 23:41.787

passifs augmenter sans ce capital humain compensateur qui peut également

 

23:41.787 --> 23:43.155

augmenter avec l'inflation.

 

23:43.155 --> 23:47.159

Lorsque vous vous asseyez dans votre rôle avec une entreprise de son

 

23:47.159 --> 23:51.163

service des RH et que c'est la première réunion, vous devez juste

 

23:51.163 --> 23:54.866

attendre cette question sur, eh bien, Jon, comment êtes-vous en tant

 

23:54.866 --> 23:58.537

qu'entreprise pour protéger contre l'évolution des produits et des solutions et

 

23:58.537 --> 24:02.541

aussi pour diversifier vos actifs de base dans le passé auxquels nous

 

24:02.541 --> 24:05.444

devrons penser à l'avenir ? Vous attendez juste cette question, et vous avez

 

24:05.444 --> 24:09.214

une excellente réponse à cette question. Est-ce quelque chose qui ressort assez

 

24:09.214 --> 24:12.717

facilement de ces institutions que vous voyez ?

 

24:12.717 --> 24:15.387

Absolument. C'est en quelque sorte cette question séculaire de savoir si vous

 

24:15.387 --> 24:17.456

avez un produit qui vous inquiète toujours de la perturbation.

 

24:17.456 --> 24:21.193

Nous nous perturbons constamment et cette évolution constante fait en sorte que

 

24:21.193 --> 24:25.230

les gens sont toujours à la limite de ce à quoi nous pensons

 

24:25.230 --> 24:29.267

en matière d'investissement. Il est important de le faire dans le contexte de

 

24:29.267 --> 24:32.537

notre processus d'investissement. Nous modifions la composition stratégique qui

 

24:32.537 --> 24:37.008

a un horizon d'investissement de 10, 20 ou 40 ans, très long.

 

24:37.008 --> 24:40.412

Les facteurs qui influencent ce changement se produisent lentement.

 

24:40.412 --> 24:43.014

Nous ne changeons pas l'indice de référence chaque année.

 

24:43.014 --> 24:46.518

Nous n'avons tout simplement pas les recherches qui appuient ou nous donnent

 

24:46.518 --> 24:49.955

les preuves qui disent que cela améliorera réellement les résultats.

 

24:49.955 --> 24:52.757

Nous apportons des changements peut-être tous les trois ou cinq ans.

 

24:52.757 --> 24:55.861

C'est notre cadence typique. Passez beaucoup de temps à faire des recherches.

 

24:55.861 --> 24:57.529

Le portefeuille existe depuis deux décennies.

 

24:57.529 --> 25:00.599

Nous gérons la date cible depuis trois décennies, comme je l'ai mentionné.

 

25:00.599 --> 25:03.835

C'est un taux d'obstacle élevé pour nous d'apporter des changements au

 

25:03.835 --> 25:07.105

portefeuille, parce que cela doit vraiment améliorer le potentiel de rendement

 

25:07.105 --> 25:09.774

ou améliorer le profil de risque.

 

25:09.774 --> 25:12.277

Espérons que cela fera les deux pour que nous puissions améliorer le rendement

 

25:12.277 --> 25:13.979

rajusté en fonction du risque des portefeuilles.

 

25:13.979 --> 25:18.116

Il ne nous reste que quelques minutes, je serais négligent si nous ne

 

25:18.116 --> 25:21.586

parlions pas de l'orientation des portefeuilles vers aujourd'hui compte tenu du

 

25:21.586 --> 25:25.724

chaos de l'information, qui se fait minute par minute, et du chaos de

 

25:25.724 --> 25:29.528

la géopolitique, du chaos juste des mouvements des marchés, des contrats à

 

25:29.528 --> 25:33.632

terme, etc. Je ne crois pas que ClearPath apporte des

 

25:33.632 --> 25:36.935

changements volatils, mais il doit y avoir des ajustements subtils qui

 

25:36.935 --> 25:39.538

permettent des biais aujourd'hui. Pourriez-vous en parler ?

 

25:39.538 --> 25:42.908

En passant du processus stratégique dont nous parlions au processus actif, nous

 

25:42.908 --> 25:46.845

ne sommes en aucun cas des day traders, mais nous avons la souplesse nécessaire

 

25:46.845 --> 25:50.215

pour prendre en compte les informations que nous voyons en fonction des

 

25:50.215 --> 25:52.984

évaluations ou d'une partie du flux de nouvelles.

 

25:52.984 --> 25:55.186

Juste une barre latérale, parfois la meilleure chose à faire est simplement

 

25:55.186 --> 25:58.557

d'éteindre votre téléphone. Notre position actuelle reflète notre conviction

 

25:58.557 --> 26:02.594

que nous assistons en quelque sorte à la fois à une accélération de la

 

26:02.594 --> 26:06.364

croissance, ce qui est une bonne chose, et à des accélérations de l'inflation,

 

26:06.364 --> 26:08.300

qui est plus difficile.

 

26:08.300 --> 26:12.237

Du point de vue du positionnement actif du portefeuille, nous surpondérons les

 

26:12.237 --> 26:14.839

actions et préférons les actions non américaines.

 

26:14.839 --> 26:18.243

Nous surpondérons le Canada, l'EAFE et les marchés émergents.

 

26:18.243 --> 26:20.979

Nous avons sous-pondéré les titres à revenu fixe parce que les taux d'intérêt

 

26:20.979 --> 26:23.915

sont mis à rude épreuve dans ce contexte propice à la croissance et à

 

26:23.915 --> 26:27.252

l'inflation. En tant qu'équipe de répartition mondiale de l'actif, nous avons

 

26:27.252 --> 26:29.988

beaucoup parlé de la corrélation positive qui existe actuellement entre les

 

26:29.988 --> 26:33.491

titres à revenu fixe et les actions, ce qui est plus difficile pour les

 

26:33.491 --> 26:36.761

portefeuilles à actifs multiples. Il est important de noter que nous avons

 

26:36.761 --> 26:39.364

surpondéré les produits de base, ce qui est un très bon facteur de

 

26:39.364 --> 26:42.400

diversification dans le contexte actuel. Je pense qu'il y a des raisons

 

26:42.400 --> 26:45.203

impérieuses de posséder des produits de base, mais elles vous donnent aussi

 

26:45.203 --> 26:48.907

cette bonne couche de diversification. C'est une visite de speed ating de notre

 

26:48.907 --> 26:50.008

positionnement actuel.

 

26:50.008 --> 26:54.079

Pour rappel à tout le monde, ce n'est pas que vous pariez directement sur les

 

26:54.079 --> 26:57.349

produits de base, mais que vous examinez en fait les gestionnaires de

 

26:57.349 --> 27:00.619

portefeuille qui ont un parti pris envers les matières premières pour arrondir

 

27:00.619 --> 27:04.055

cette solution.

 

27:04.055 --> 27:06.891

Un peu des deux, en fait. Comme je faisais allusion à David et David, nous

 

27:06.891 --> 27:10.629

avons lancé un nouveau véhicule qui nous donne une exposition aux produits

 

27:10.629 --> 27:13.398

eux-mêmes, mais nous l'avons fait de manière créative.

 

27:13.398 --> 27:15.767

C'est un peu geeky, alors supportez-moi un instant.

 

27:15.767 --> 27:19.237

Dans la structure des termes, vous pouvez investir dans différents types de

 

27:19.237 --> 27:21.239

contrats à terme sur marchandises.

 

27:21.239 --> 27:25.276

Le contrat au comptant est le premier qui évolue le plus, mais ce que

 

27:25.276 --> 27:29.347

nous faisons, c'est investir un peu plus loin de la courbe, ce qui nous

 

27:29.347 --> 27:32.784

donne des profils de rendement et de risque légèrement meilleurs, tout en

 

27:32.784 --> 27:35.987

supposant la même exposition aux produits résiliente à l'inflation que nous

 

27:35.987 --> 27:39.691

voulons. Nous avons un panier de produits de base, d'énergies, de matériaux,

 

27:39.691 --> 27:42.827

d'agriculture, ce qui nous donne une bonne exposition à certaines choses qui

 

27:42.827 --> 27:45.997

sont finalement de nature inflationniste, mais nous le faisons d'une manière un

 

27:45.997 --> 27:49.401

peu plus créative, ce qui donne un meilleur profil de rendement ajusté au

 

27:49.401 --> 27:52.804

risque que si nous détenions simplement ce contrat au comptant qui peut être

 

27:52.804 --> 27:53.605

très volatil.

 

27:53.605 --> 27:56.207

Je n'en avais aucune idée, mais c'est pour ça que je pose des questions et vous

 

27:56.207 --> 27:59.577

y répondez. C'est vraiment rafraîchissant d'apprendre qu'en 2005, quelqu'un qui

 

27:59.577 --> 28:03.481

a acheté ClearPath qui avait une composition d'actifs très traditionnelle peut

 

28:03.481 --> 28:07.385

être assuré, ou quiconque achète aujourd'hui, qu'il évolue avec les solutions

 

28:07.385 --> 28:11.656

disponibles chez Fidelity, sur le marché et dans le monde, et que

 

28:11.656 --> 28:16.294

cela les mènera à un endroit idéal pour la retraite et au-delà.

 

28:16.294 --> 28:19.597

Pourriez-vous peut-être nous terminer en parlant de ClearPath, la seule

 

28:19.597 --> 28:23.201

solution qu'un investisseur devrait avoir ou où est-ce que ClearPath complète

 

28:23.201 --> 28:25.003

son mix actuel ?

 

28:25.003 --> 28:26.938

Je crois que cela dépend de l'investisseur ultime.

 

28:26.938 --> 28:30.008

Je pense qu'il y a certainement des personnes qui peuvent l'utiliser comme un

 

28:30.008 --> 28:33.078

bon noyau de leur portefeuille et qui peuvent ensuite compléter par une plus

 

28:33.078 --> 28:35.647

grande exposition de Mark Schmehl ou une exposition supplémentaire s'ils ont

 

28:35.647 --> 28:38.216

des thèmes spécifiques sur lesquels ils veulent se pencher.

 

28:38.216 --> 28:41.953

Je pense que là où c'est devenu si important dans le monde institutionnel,

 

28:41.953 --> 28:44.589

c'est de reconnaître qu'il y a peu d'engagement.

 

28:44.589 --> 28:48.126

Les gens ne veulent pas prendre ces décisions d'investissement, mais les

 

28:48.126 --> 28:51.663

entreprises veulent offrir une solution très diversifiée qui est prise en

 

28:51.663 --> 28:55.200

charge par ces grandes organisations mondiales qui disposent de ressources et

 

28:55.200 --> 28:57.102

de recherches approfondies.

 

28:57.102 --> 29:00.338

Il peut en quelque sorte jouer dans ces deux mondes, mais je dirais qu'il est

 

29:00.338 --> 29:03.541

plus dominé par ceux qui le font pour moi, le fixent et l'oublient, et ça

 

29:03.541 --> 29:05.410

évoluera avec le temps, comme vous dites.

 

29:05.410 --> 29:08.146

C'est vraiment intéressant de parler avec vous aujourd'hui et c'est intéressant

 

29:08.146 --> 29:11.349

d'entendre ce que disent les plus grandes entreprises au Canada au sujet des

 

29:11.349 --> 29:15.086

solutions de date cible, et j'espère que notre auditoire verra où il y a un

 

29:15.086 --> 29:18.289

parallèle avec ce que le conseiller utilise et fait et s'attend à entendre

 

29:18.289 --> 29:21.292

leurs clients ainsi que leurs clients en apprendre davantage sur les solutions

 

29:21.292 --> 29:24.129

qu'ils proposent. investi dans. Jon Knowles, merci beaucoup de m'avoir parlé

 

29:24.129 --> 29:24.462

aujourd'hui.

 

29:24.462 --> 29:25.497

Merci de m'avoir reçu.

 

29:25.497 --> 29:30.235

Merci d'avoir écouté cette balado-diffusion dialogue-fidélité.

 

29:30.235 --> 29:34.372

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29:57.428 --> 30:01.366

préférée. Nous conclurons la baladodyfusion d'aujourd'hui par

 

30:01.399 --> 30:03.234

une note légale.

 

30:03.234 --> 30:07.438

Les opinions exprimées dans cette baladodifusion sont celles des participants.

 

30:07.438 --> 30:10.775

Elle ne reflète pas nécessairement le point de vue de Fidèlité Investissement

 

30:10.775 --> 30:14.679

Canada à série ou de ses sociétés affiliées.

 

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pas être interprétée comme des conseils en placement.

 

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mentionnés. Veuillez lire le prospectus d'un fonds avant d'investir.

 

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30:44.409 --> 30:46.144

non être reproduit.

 

30:46.144 --> 30:49.981

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30:49.981 --> 30:53.351

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