En avant : Comment Fidelity repère des occasions partout dans le monde

00:00.000 --> 00:06.039
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00:06.539 --> 00:09.009
Bonjour à tous, et bienvenue à En Avant.

00:09.009 --> 00:11.411
Je suis votre hôte, Hannah Klein.

00:11.411 --> 00:15.081
Fidelity a débuté l'année 2026 avec le lancement d'un nouveau fonds alternatif

00:15.081 --> 00:18.852
liquide. Positionnée pour adapter cette stratégie flexible à long et court

00:18.885 --> 00:22.022
terme repose sur une analyse fondamentale approfondie pour aider à naviguer

00:22.022 --> 00:25.692
dans les conditions changeantes à travers les cycles du marché.

00:25.692 --> 00:29.029
Le Fidelity Global Opportunities Long/Short Fund, qui porte bien son nom,

00:29.029 --> 00:32.032
investit dans toutes les zones géographiques, les secteurs et les

00:32.032 --> 00:34.768
capitalisations boursières afin d'élargir les possibilités et d'améliorer la

00:34.768 --> 00:37.971
diversification. Cette stratégie d'actions est généralement assortie d'une

00:37.971 --> 00:41.574
exposition longue de 135 % et d'une exposition courte de 35 %, ce qui signifie

00:41.574 --> 00:45.678
que ce fonds a la capacité de bénéficier de la hausse des actions à long

00:45.678 --> 00:49.816
terme ainsi que de la baisse de prix des actions dans le cadre du portefeuille

00:49.816 --> 00:53.853
court. Le résultat, un fonds qui vise à atténuer les risques

00:53.853 --> 00:57.190
tout en donnant aux investisseurs l'accès à une source de rendement

00:57.190 --> 01:00.527
différenciée. Les gestionnaires de portefeuille, Nicolas Bellemare et Max

01:00.527 --> 01:03.029
Adelson, se joignent à moi aujourd'hui.

01:03.029 --> 01:03.730
Je vous remercie.

01:03.730 --> 01:04.531
Merci de nous avoir accueillis.

01:04.531 --> 01:05.532
C'est un plaisir de vous avoir.

01:07.133 --> 01:09.135
Nous allons nous plonger dans le vif du sujet.

01:09.135 --> 01:11.738
Nous sommes actuellement confrontés à de grands changements sur le marché de

01:11.738 --> 01:15.775
l'investissement. Parlons de la raison pour laquelle ce fonds et du point de

01:15.775 --> 01:18.645
vue du calendrier, pourquoi est-ce plus important que jamais pour les

01:18.645 --> 01:19.646
investisseurs ?

01:19.646 --> 01:21.448
Bien sûr, permettez-moi de commencer par une question.

01:21.448 --> 01:25.318
Lorsque vous regardez votre portefeuille d'actions, est-il conçu pour le monde

01:25.318 --> 01:29.589
d'aujourd'hui ou celui d'hier ? Parce que le monde a beaucoup changé,

01:29.589 --> 01:31.991
mais pas beaucoup de portefeuilles d'actions.

01:33.059 --> 01:37.130
L'investissement a été assez simple au cours des 10 ou 15 dernières années.

01:37.130 --> 01:40.233
Si vous avez investi dans les plus grandes entreprises des États-Unis, vous

01:40.233 --> 01:44.237
avez bien réussi. Ces entreprises ont dominé et la concentration a

01:44.237 --> 01:47.240
fonctionné. Lorsque la concentration fonctionne, l'investissement passif

01:47.240 --> 01:49.375
fonctionne aussi assez bien.

01:49.375 --> 01:53.346
Mais les choses changent. Max et moi nous sommes penchés sur

01:53.346 --> 01:57.550
le fait que de nombreuses industries qui ont été laissées pour

01:57.550 --> 01:59.486
mortes reprennent vie.

01:59.486 --> 02:02.522
Croyez-le ou non, des secteurs comme l'acier européen, les produits de base,

02:02.522 --> 02:06.559
les industries de la vieille école sont à nouveau en tête du marché.

02:06.559 --> 02:08.228
Pourquoi est-ce le cas ?

02:08.261 --> 02:12.298
Eh bien, parce que l'Ouest construit encore des choses et qu'ils

02:12.298 --> 02:16.369
veulent le faire chez eux, ce qui ramène beaucoup de secteurs

02:16.369 --> 02:19.005
qui étaient auparavant foulés sur l'eau.

02:19.005 --> 02:23.143
Deuxièmement, les possibilités de l'IA se propagent.

02:23.143 --> 02:27.413
Bien que vous puissiez très bien faire en IA il y a quelques

02:27.413 --> 02:31.651
années avec certains des noms les plus connus, ces géants de l'Internet, les

02:31.651 --> 02:35.555
noms qui sont représentés en haut de l'indice, ces jours-ci, ils dépensent

02:35.555 --> 02:39.159
d'énormes sommes d'argent pour construire ces modèles d'IA et cet argent

02:39.159 --> 02:43.096
circule dans toutes sortes de domaines du marché, principalement sur le marché

02:43.096 --> 02:45.265
international et les petites entreprises.

02:45.265 --> 02:49.235
ou des entreprises moins connues qui fabriquent les composants qui entrent dans

02:49.235 --> 02:53.206
ces centres de données, qui les alimentent, même l'équipement qui fabrique les

02:53.206 --> 02:55.341
puces utilisées pour exécuter l'IA.

02:55.341 --> 02:57.510
C'est fondamentalement différent.

02:57.510 --> 03:01.748
La dernière chose, c'est que la chose d'hier n'est plus aussi sûre.

03:01.781 --> 03:04.484
Encore une fois, ces géants de l'internet travaillent depuis longtemps, mais

03:04.484 --> 03:06.986
leur modèle d'affaires est en train de changer.

03:06.986 --> 03:10.089
Ils passent de la limite des capitaux à dépenser maintenant d'énormes sommes

03:10.089 --> 03:12.458
d'argent et font face à un environnement plus concurrentiel.

03:13.793 --> 03:17.130
À notre avis, ce Mag7 est de plus en plus devenu le Lag7.

03:17.130 --> 03:20.366
Vous voyez la direction tourner et changer.

03:20.366 --> 03:24.270
Certaines industries qui étaient également considérées comme sûres, comme les

03:24.270 --> 03:27.774
logiciels, les services professionnels ou les entreprises de l'information,

03:27.774 --> 03:29.943
sont perturbées par l'IA.

03:29.943 --> 03:34.013
C'est beaucoup de changement, de nombreux portefeuilles n'ont pas changé, mais

03:34.013 --> 03:37.684
c'est là que le Global Opportunities Long/Short amorce une conversation

03:37.684 --> 03:38.484
intéressante.

03:38.484 --> 03:42.188
C'est un fonds actif qui nous permet de changer lorsque le monde change.

03:42.188 --> 03:45.725
Lorsque les industries passent du mauvais au bon ou vice versa, nous pouvons

03:45.725 --> 03:49.195
changer avec elles. Comme vous l'avez mentionné, c'est long et court, ce qui

03:49.195 --> 03:51.998
nous permet non seulement de trouver des gagnants et d'en tirer profit lorsque

03:51.998 --> 03:54.367
les actions augmentent, mais aussi d'en tirer profit lorsque les actions

03:54.367 --> 03:56.970
baissent en les mettant à la vente à découvert.

03:56.970 --> 04:00.206
C'est mondial pour que nous puissions aller là où se trouvent les meilleures

04:00.206 --> 04:03.710
opportunités, même si ce n'est pas aux États-Unis, et nous voyons de plus en

04:03.710 --> 04:06.479
plus ces opportunités se trouver à l'extérieur des États-Unis.

04:06.479 --> 04:10.250
C'est une solution intéressante pour ceux qui, oui, ont besoin de posséder des

04:10.250 --> 04:14.053
actions pour atteindre leurs objectifs à long terme, mais qui veulent le faire

04:14.053 --> 04:16.823
d'une manière différente, conçue pour le monde d'aujourd'hui.

04:16.823 --> 04:20.827
Très intéressant. Eh bien, c'est tout un moment pour ça et pas

04:20.827 --> 04:23.997
un moment comme le présent pour lancer votre premier fonds.

04:23.997 --> 04:27.800
Il s'agit de votre premier fonds, mais vous faites partie de l'équipe de

04:27.800 --> 04:31.037
placement de Fidelity depuis plus de dix ans maintenant.

04:31.037 --> 04:33.706
Max, vous pouvez peut-être nous parler un peu de votre chemin pour devenir

04:33.706 --> 04:34.941
gestionnaire de portefeuille de ce fonds.

04:36.009 --> 04:40.280
Nous sommes nouveaux avec ce produit sur le marché, le

04:40.280 --> 04:43.349
Fidelity Global Opportunities Long/Short Fund.

04:43.349 --> 04:46.753
Nic et ma relation en investissant sur les marchés mondiaux est tout sauf

04:46.786 --> 04:50.823
nouvelle. Nous avons débuté en 2010 ensemble à l'Université McGill.

04:50.823 --> 04:53.559
Nous avons fait partie du programme de gestion des placements.

04:53.559 --> 04:57.830
Ce programme consistait à gérer un fonds d'investissement géré par des

04:57.830 --> 05:01.968
étudiants. Nous avions 2 millions de dollars de capital, ce qui semblait

05:01.968 --> 05:05.872
être énorme à l'époque. Nous avons eu l'occasion d'investir cela et de rendre

05:05.872 --> 05:09.442
visite à nos investisseurs. En fait, une petite histoire sur Nic et moi,

05:09.442 --> 05:12.278
lorsque nous sommes allés rendre visite à l'un de nos premiers investisseurs,

05:12.278 --> 05:15.848
l'une des critiques que nous avons eues était que nous ne prenions pas assez de

05:15.848 --> 05:18.685
risques parce que nous étions tellement diligents et avertis au risque à

05:18.685 --> 05:22.722
l'époque. Les marchés sortaient de la crise financière mondiale et il était

05:22.722 --> 05:24.490
temps d'augmenter le risque.

05:24.490 --> 05:27.927
Cela a aidé Nic et moi à voir les deux côtés d'un problème.

05:27.927 --> 05:32.131
Nous nous sommes joints à Fidelity en 2012 à titre d'analystes de

05:32.131 --> 05:36.235
recherche. Nous avons siégé côte à côte pendant 10 ans dans ce

05:36.235 --> 05:39.505
rôle, nous avons vécu ensemble certains des mêmes événements d'investissement,

05:39.505 --> 05:43.443
mais couvrant différents secteurs, des soins de santé à l'énergie, en passant

05:43.443 --> 05:46.779
par la technologie, les banques et les services financiers diversifiés.

05:46.779 --> 05:50.750
Nous avons été exposés à différents types d'industries et nous

05:50.750 --> 05:54.821
avons dû chercher principalement au Canada, et même au-delà.

05:54.821 --> 05:57.457
C'est ce qui nous a amenés à ce point.

05:57.457 --> 06:01.828
En 2023, nous avons lancé ce qui allait devenir

06:01.828 --> 06:03.629
Fidelity Global Opportunities Long/Short.

06:03.629 --> 06:07.767
Nous nous sommes assis avec cette feuille de papier vierge et avons parlé

06:07.767 --> 06:11.904
des thèmes mêmes que Nic vient de mentionner, de ce qui change dans

06:11.904 --> 06:17.009
le monde et de la position des investisseurs à mesure que nous avançons.

06:17.009 --> 06:20.546
Nous avons également tiré parti de certaines de nos forces antérieures, de

06:20.546 --> 06:23.816
certaines des choses que nous avions faites auparavant, en investissant dans

06:23.816 --> 06:26.152
les marchés mondiaux en 2010.

06:26.152 --> 06:30.390
Nous avons également décidé d'intégrer le côté court du portefeuille afin

06:30.390 --> 06:34.627
de tirer parti non seulement de nos meilleures idées, mais aussi

06:34.627 --> 06:38.798
des pires idées que nous puissions trouver dans le complexe.

06:38.798 --> 06:43.102
Nic et moi avons développé et construit un processus

06:43.102 --> 06:47.407
qui s'est déroulé de 2023 à 2025, et nous

06:47.407 --> 06:52.145
l'avons mise sur le marché aujourd'hui en 2026.

06:52.145 --> 06:55.014
Incroyable. Vous avez tous les deux une longue histoire de travail ensemble,

06:55.014 --> 06:56.883
assis l'un à côté de l'autre, de collaboration.

06:58.017 --> 07:00.186
Peut-être pourrions-nous parler un peu de votre dynamique maintenant.

07:00.186 --> 07:02.688
Vous êtes cogestionnaire de portefeuille, pouvez-vous nous dire ce que cela

07:02.688 --> 07:05.825
signifie sur la façon dont les décisions sont prises sur ce fonds et comment

07:05.825 --> 07:07.427
vous travaillez les uns avec les autres ?

07:08.461 --> 07:11.431
C'est une excellente question parce que nous travaillons différemment de

07:11.431 --> 07:14.834
nombreux fonds cogérés. Beaucoup d'entre eux, peut-être qu'ils se partagent les

07:14.834 --> 07:17.236
responsabilités, quelqu'un fait de longues choses, quelqu'un fait des choses

07:17.236 --> 07:19.872
courtes ou peut-être qu'ils travaillent sur deux manches différentes qui sont

07:19.872 --> 07:23.976
réunies. Nous sommes différents en ce sens que nous travaillons sur chaque

07:23.976 --> 07:27.747
idée ensemble. Aucune action n'entre dans le portefeuille sans que l'un de nous

07:27.747 --> 07:31.284
convainc l'autre que c'est une bonne idée, et aucune action ne reste dans le

07:31.284 --> 07:34.253
portefeuille sans que nous la défendions tous les deux.

07:34.253 --> 07:37.590
La raison pour laquelle c'est si puissant, c'est que nous avons des points de

07:37.590 --> 07:41.894
vue complémentaires. Max est un investisseur à forte valeur ajoutée.

07:41.894 --> 07:46.199
Il a un œil pour ces histoires battues qui commencent à changer.

07:46.199 --> 07:48.668
Je suis plutôt un investisseur de croissance. J'aime trouver une entreprise de

07:48.668 --> 07:52.138
qualité qui peut devenir beaucoup plus grande que ce que les gens attendent.

07:52.138 --> 07:56.108
Ces deux points de vue réunis sont précisément ce qui fait nos

07:56.108 --> 08:00.079
forces, car nous sommes en mesure de conserver des actions tout au

08:00.079 --> 08:04.050
long de leur transformation, d'actions bon marché et mal aimées à des

08:04.050 --> 08:06.052
histoires de croissance passionnantes.

08:06.052 --> 08:09.655
C'est là que vous trouvez non seulement les actions qui peuvent augmenter de

08:09.655 --> 08:13.526
20, 40 %, mais qui peuvent parfois doubler, tripler, augmenter de 5 ou même 10

08:13.526 --> 08:17.663
fois, comme ce fut le cas pour l'une des actions que nous détenons dans le

08:17.663 --> 08:20.766
cadre de la stratégie au cours des dernières années.

08:20.766 --> 08:23.936
Au départ, il s'agissait d'une action que Max a trouvée.

08:23.936 --> 08:28.040
Ce n'est pas surprenant, car ce n'était pas une histoire qui sonnait le

08:28.040 --> 08:31.611
mieux à l'époque. Il s'agissait plutôt d'un stock de valeur, leur bilan était

08:31.644 --> 08:33.513
un peu fragile, ils avaient des problèmes de produits.

08:33.513 --> 08:37.583
C'était une entreprise d'équipement électrique et, à l'époque, les perspectives

08:37.583 --> 08:42.255
de nouvelles centrales à gaz n'étaient pas si optimistes, franchement.

08:42.255 --> 08:46.325
Il m'a convaincu que les choses commençaient à changer à la marge, que leurs

08:46.359 --> 08:49.028
mauvais contrats disparaissaient, que la demande se stabilisait.

08:49.028 --> 08:52.565
Nous l'avons donc acheté, nous avons commencé à travailler, mais nous avons

08:52.565 --> 08:56.402
vite réalisé qu'à mesure que l'IA proliférait et que tous ces centres de

08:56.402 --> 08:59.939
données étaient en cours de construction, et qu'ils sont très gourmandes en

08:59.939 --> 09:03.175
énergie, nous étions beaucoup trop prudents dans nos estimations de l'endroit

09:03.175 --> 09:05.011
où l'énergie pourrait aller.

09:05.011 --> 09:07.213
En tant qu'investisseur en croissance, j'ai commencé à demander non seulement

09:07.213 --> 09:10.216
ce qui peut mal tourner, mais aussi ce qui peut aller bien avec ces actions.

09:11.250 --> 09:15.454
Ces deux perspectives nous ont aidés à entrer tôt dans l'action et à

09:15.454 --> 09:19.625
la maintenir tout au long de sa transformation et à voir le prix

09:19.625 --> 09:21.594
de l'action décupler.

09:21.594 --> 09:25.565
C'est le pouvoir que nous avons de travailler ensemble et que ces

09:25.565 --> 09:29.001
deux points de vue se conjuguent dans l'élaboration du portefeuille.

09:29.001 --> 09:31.571
Je tiens à souligner cela parce que ce que Nic a dit est très important.

09:31.571 --> 09:35.608
Étant capable de détenir une action tout au long du cycle de vie,

09:35.608 --> 09:39.612
il est très difficile pour un gestionnaire unique avec juste une discipline de

09:39.612 --> 09:43.349
valeur ou simplement une discipline de croissance de saisir ces deux phases

09:43.349 --> 09:47.553
d'un cycle. Un autre exemple, mis à part le fabricant d'équipement

09:47.553 --> 09:51.757
dont Nic a parlé, était très tôt, alors que nous suivions les développements

09:51.757 --> 09:54.360
de l'intelligence artificielle, la chaîne d'approvisionnement disposait d'une

09:54.360 --> 09:57.597
grande capacité pour fabriquer de plus en plus de produits.

09:58.731 --> 10:02.268
Nous avons pu identifier que certaines parties de la chaîne d'approvisionnement

10:02.268 --> 10:04.370
ne fonctionnaient pas à pleine capacité.

10:04.370 --> 10:06.339
Les conditions étaient faibles.

10:06.339 --> 10:09.375
J'ai identifié une entreprise que j'ai trouvée très intéressante.

10:09.375 --> 10:13.613
Les fondamentaux actuels n'étaient pas très bons et j'ai donc amené Nic

10:13.613 --> 10:17.850
à la réunion avec l'entreprise et nous avons parcouru l'entreprise, commencé à

10:17.850 --> 10:21.821
comprendre les tendances. Nous avons eu une belle petite discussion par la

10:21.821 --> 10:26.025
suite et nous avons décidé que c'était le bon type d'occasion à mettre dans

10:26.025 --> 10:30.162
notre portefeuille. Fait important, une fois que les choses

10:30.162 --> 10:33.566
ont commencé à resserrer la demande, l'utilisation a augmenté.

10:34.600 --> 10:37.470
Nic pouvait voir où cela allait aller plus loin dans la ligne.

10:37.470 --> 10:41.307
Il pouvait passer d'une thèse de valeur à une thèse de croissance, nous a

10:41.307 --> 10:45.378
permis de conserver le poste et de profiter de la hausse au fur et à

10:45.378 --> 10:48.414
mesure qu'elle commençait à entrer dans les chiffres.

10:48.414 --> 10:52.018
Sur ce thème des investisseurs, de nombreux investisseurs examinent les

10:52.018 --> 10:55.588
solutions de rechange liquides, qui est un sous-marché relativement nouveau

10:55.588 --> 10:59.525
dans l'espace d'investissement canadien, et se demandent où ces placements se

10:59.525 --> 11:01.460
situent dans leur portefeuille.

11:01.460 --> 11:04.430
Alors, comment pensez-vous que les investisseurs utilisent ce fonds pendant que

11:04.430 --> 11:06.599
vous le construisez au cours des dernières années ?

11:08.034 --> 11:10.503
C'est une excellente question parce que lorsque certaines personnes entendent

11:10.503 --> 11:13.239
des solutions de rechange, elles peuvent penser que c'est quelque chose

11:13.239 --> 11:15.074
d'exotique ou de risqué.

11:15.074 --> 11:17.777
Permettez-moi d'être très clair. Il s'agit d'un fonds d'actions.

11:17.777 --> 11:20.913
Comme vous l'avez mentionné au début, nous le construisons en ayant

11:20.913 --> 11:24.050
essentiellement une exposition nette élevée au marché parce que nous pensons

11:24.050 --> 11:28.020
que posséder des actions à long terme est le meilleur moyen de constituer la

11:28.020 --> 11:31.891
richesse. Nous le faisons simplement différemment d'un fonds traditionnel.

11:31.891 --> 11:35.928
Pour 100$ investis dans le fonds, nous pouvons détenir 135$

11:35.928 --> 11:39.932
dans nos meilleures idées longues, et bref 35$ d'histoires qui,

11:39.932 --> 11:42.168
selon nous, sont déchiffrantes.

11:42.168 --> 11:46.105
L'exposition nette sur le marché resterait de 100$, comme si vous possédiez

11:46.105 --> 11:47.873
un fonds indiciel.

11:47.873 --> 11:50.042
La façon dont nous y arrivons est différente.

11:50.042 --> 11:53.713
Nous possédons les deux, ce qui nous permet de générer un rendement à la fois à

11:53.713 --> 11:56.248
partir d'actions qui augmentent mais aussi en court-circuitant des actions qui

11:56.248 --> 11:59.952
diminuent. Les avantages de cette mesure pour les investisseurs sont doubles.

11:59.952 --> 12:03.556
D'abord, plus d'occasions de générer des rendements parce que, encore une fois,

12:03.556 --> 12:07.760
nous pouvons utiliser des histoires qui vont du mal au bon, mais aussi des

12:07.760 --> 12:12.364
bonnes aux mauvaises. Deuxièmement, elle réduit également la volatilité.

12:12.364 --> 12:16.569
Lorsque les marchés s'agitent, notre livre court a tendance à baisser davantage

12:16.569 --> 12:20.806
que nos longs délais, ce qui ralentit certains de ces rendements sur

12:20.806 --> 12:24.577
des marchés volatils. C'est exactement ce que nous avons démontré au cours des

12:24.577 --> 12:27.980
années de gestion du projet pilote, où nous avons été en mesure de battre le

12:27.980 --> 12:29.115
marché avec une volatilité moindre.

12:30.182 --> 12:33.018
Comment y penser dans le contexte du portefeuille d'un investisseur ?

12:33.018 --> 12:37.189
Bien qu'il s'agisse toujours d'un produit d'actions, si vous avez besoin

12:37.189 --> 12:41.360
d'actions pour atteindre vos objectifs à long terme, cela peut absolument

12:41.360 --> 12:42.495
en faire partie.

12:43.529 --> 12:47.233
Comme nous en avons discuté, beaucoup de portefeuilles d'actions n'ont pas

12:47.233 --> 12:51.237
beaucoup changé au fil des ans, mais le monde a beaucoup changé.

12:51.237 --> 12:54.607
C'est donc une occasion de diversifier d'où proviennent ces rendements,

12:54.607 --> 12:57.276
différentes possibilités, différentes zones géographiques et une meilleure

12:57.276 --> 12:58.310
gestion des risques.

13:00.045 --> 13:02.748
C'est un endroit idéal pour ceux qui veulent être investis dans des actions,

13:02.748 --> 13:05.985
mais qui ne veulent pas avoir tous leurs œufs dans le même panier.

13:05.985 --> 13:09.822
Cela fait un peu plus d'un mois que ce fonds a été lancé publiquement, mais

13:09.822 --> 13:12.925
vous avez tous les deux mentionné qu'il s'agissait d'un projet pilote pendant

13:12.925 --> 13:15.995
trois ans auparavant, et dans des conversations antérieures, je vous ai entendu

13:15.995 --> 13:19.865
dire que vous cherchiez des domaines où les marchés sont prêts à surprendre.

13:19.865 --> 13:22.234
Pouvez-vous nous donner un exemple de la façon dont vous avez vu cela se

13:22.234 --> 13:23.235
déroulé ?

13:23.702 --> 13:25.905
Absolument. Ce fut un mois mouvementé.

13:27.039 --> 13:30.843
Nic et moi venions d'en parler au cours de la fin de semaine où nous avons

13:30.843 --> 13:33.546
réfléchi à certains des événements passés que nous avons vécus.

13:33.546 --> 13:37.516
À ce moment-là, il semble toujours que ce qui est vécu est sans

13:37.516 --> 13:41.921
précédent. Des choses sans précédent se produisent donc tout le temps.

13:41.921 --> 13:45.858
Ce que nous essayons de faire, comme vous l'avez mentionné, c'est

13:45.858 --> 13:48.427
d'anticiper où les choses pourraient surprendre.

13:48.427 --> 13:50.462
C'est là que se concentrent les grands rendements.

13:51.797 --> 13:54.567
Nous essayons d'identifier les choses au fur et à mesure qu'elles se

13:54.567 --> 13:56.268
développent et de les repérer.

13:56.268 --> 14:00.239
Un exemple serait l'année dernière, lorsque le Jour de la Libération a eu

14:00.239 --> 14:03.142
lieu. Il s'agissait d'un changement majeur pour les marchés.

14:03.142 --> 14:06.545
Ce qui se passait sous la surface étaient quelques-unes des choses dont Nic a

14:06.545 --> 14:10.583
parlé plus tôt. Le redécoupage était un thème depuis un certain nombre

14:10.583 --> 14:13.886
d'années, la diversification de la chaîne d'approvisionnement était un thème

14:13.886 --> 14:17.790
depuis un certain nombre d'années, et nous avons trouvé un secteur du

14:17.790 --> 14:21.060
marché dans l'industrie des matériaux où un nouveau goulot d'étranglement

14:21.060 --> 14:24.463
s'était formé à ce moment-là. Nous sommes en mesure de prendre position

14:24.463 --> 14:27.800
rapidement parce que nous communiquons beaucoup et que nous avons vu la hausse

14:27.800 --> 14:29.501
par la suite.

14:29.501 --> 14:33.272
Un exemple similaire plus récemment, bien sûr, tout le monde connaît les

14:33.272 --> 14:37.243
événements au Moyen-Orient et leur impact sur les marchés de l'énergie.

14:37.243 --> 14:41.380
C'est l'an dernier que nous avons commencé à déterminer comment les marchés des

14:41.380 --> 14:45.184
matériaux s'étaient resserrés et que les marchés de l'énergie n'en étaient pas

14:45.217 --> 14:46.952
encore arrivés là.

14:46.952 --> 14:50.289
La communauté des analystes était généralement très négative à l'égard des

14:50.289 --> 14:52.658
marchés de l'énergie en parlant d'offre excédentaire.

14:52.658 --> 14:55.494
Nous avons constaté les mêmes risques en ce qui concerne l'offre excédentaire.

14:55.494 --> 14:58.564
Nous nous sommes généralement concentrés sur la façon dont les choses

14:58.564 --> 15:01.967
changeaient, comment les choses changeaient et nous avons commencé à voir une

15:01.967 --> 15:04.536
dynamique risque-récompense un peu meilleure dans cet espace.

15:04.536 --> 15:08.407
Heureusement, nous étions positionnés comme le catalyseur.

15:08.407 --> 15:12.378
Nous essayons de les voir le plus tôt possible.

15:12.378 --> 15:15.581
C'est vraiment notre processus en action. Certains changements se produisent.

15:17.182 --> 15:20.219
Bien que de nombreuses personnes sur le marché puissent être gelées ou faire

15:20.219 --> 15:23.255
des choses évidentes, nous demandons où est le grand changement qui n'est pas

15:23.255 --> 15:27.326
apprécié par le marché. Cela peut nous amener à des domaines qui ne sont pas si

15:27.326 --> 15:28.427
évidents pour le moment.

15:29.995 --> 15:33.532
Le fait est que, comme Max l'a mentionné, ces changements se produisent de plus

15:33.532 --> 15:34.533
en plus fréquemment.

15:35.334 --> 15:38.437
Les industries sont transformées par la technologie, les chaînes

15:38.470 --> 15:41.573
d'approvisionnement sont reconstruites, le marché s'élargit, c'est donc le

15:41.573 --> 15:45.711
moment idéal pour être actif, pour pouvoir changer avec le marché à

15:45.711 --> 15:49.848
mesure que les industries se transforment, pour pouvoir saisir à la fois

15:49.848 --> 15:53.986
les opportunités à long et à court terme, car le nombre de

15:53.986 --> 15:57.456
gagnants et de perdants semble augmenter à une vitesse rapide.

15:57.456 --> 16:01.193
jours, et pour devenir mondial parce que les possibilités se présentent de plus

16:01.193 --> 16:03.429
en plus au-delà des frontières.

16:03.429 --> 16:07.599
C'est vraiment le genre d'environnement pour lequel nous avons créé ce fonds.

16:07.599 --> 16:10.602
Excellent. Eh bien, je vous souhaite à tous les deux beaucoup plus de joyaux

16:10.602 --> 16:13.372
cachés et le voyage vient de commencer avec ce fonds public.

16:13.372 --> 16:15.307
Merci beaucoup de vous joindre à moi en studio aujourd'hui.

16:15.307 --> 16:18.777
C'était un plaisir de vous avoir. Et merci à tous d'avoir regardé.

16:18.777 --> 16:21.780
Chez Fidelity Canada, nous publions du nouveau contenu tous les jours, alors

16:21.780 --> 16:25.551
jetez un coup d'œil à En Avant ou Fidelity Connects partout où vous écoutez vos

16:25.551 --> 16:28.787
podcasts. Vous pouvez avoir un premier aperçu exclusif des émissions En Avant

16:28.787 --> 16:31.557
sous forme de webdiffusion en continu où vous pourrez approfondir votre

16:31.557 --> 16:33.826
compréhension en tant qu'investisseur et entendre certains des meilleurs

16:33.826 --> 16:37.096
cueilleurs d'actions et experts financiers de premier plan au Canada.

16:37.096 --> 16:40.432
Ne manquez jamais une émission en allant sur fidelity.ca pour vous inscrire à

16:40.432 --> 16:43.068
de futures webémissions ou à l'infolettre En Avant.

16:43.068 --> 16:45.304
Merci d'avoir regardé aujourd'hui et j'espère que vous vous joindrez à nous

16:45.304 --> 16:46.438
bientôt. Je suis Hannah Klein.

17:03.555 --> 17:07.926
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17:17.803 --> 17:20.172
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17:20.172 --> 17:24.109
compte de courtage en ligne. Visitez fidelity.ca/howtobuy pour plus

17:24.109 --> 17:27.513
d'informations. Sur fidelity.ca, vous pouvez également trouver plus

17:27.513 --> 17:29.782
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17:29.782 --> 17:34.520
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Nous allons conclure les choses aujourd'hui par un bref avertissement.

17:37.022 --> 17:40.926
Les points de vue et opinions exprimés sur ce balado sont ceux des participants

17:40.926 --> 17:44.296
et ne reflètent pas nécessairement ceux de Fidelity Investments Canada ULC ou

17:44.296 --> 17:48.233
de ses sociétés affiliées. Ce balado est fourni à titre informatif seulement et

17:48.233 --> 17:51.136
ne doit pas être interprété comme un conseil d'investissement, fiscal ou

17:51.136 --> 17:54.640
juridique. Il ne s'agit pas d'une offre de vente ou d'achat, ni d'une

17:54.640 --> 17:57.309
approbation, d'une recommandation ou d'un parrainage d'une entité ou d'un titre

17:57.309 --> 17:59.878
cité. Lisez le prospectus d'un fonds avant d'investir.

17:59.878 --> 18:01.780
Les fonds ne sont pas garantis.

18:01.780 --> 18:04.750
Leurs valeurs changent fréquemment et le rendement passé peut ne pas être

18:04.750 --> 18:08.053
répété. Les frais, les dépenses et les commissions sont tous associés aux

18:08.053 --> 18:10.656
placements de fonds. Merci de m'être écoulé.

18:10.656 --> 18:11.957
Nous vous verrons la prochaine fois.