En avant : Cinq principaux moments qui ont marqué le marché en octobre

00:00.000 --> 00:06.039

Veuillez noter que le sous-titrage en français pour cette webémission repose sur l’intelligence artificielle; des erreurs d’orthographe ou autres pourraient survenir. Nous vous prions de nous excuser pour tout inconvénient que cela pourrait causer.

 

00:06.039 --> 00:09.175

Bonjour à tous, et bienvenue à En Avant.

 

00:09.175 --> 00:12.479

Je suis Kyle Cheropita. Comme nous le faisons chaque mois dans l'émission

 

00:12.479 --> 00:14.914

d'aujourd'hui, nous comptons à bas les principaux faits saillants de Fidelity

 

00:14.914 --> 00:17.951

Connects de ce mois-ci. Connects est d'abord présenté sous forme de

 

00:17.951 --> 00:20.987

webdiffusion en direct pour les professionnels de la finance, puis diffusé en

 

00:20.987 --> 00:23.723

rediffusion pour tous sous forme de baladodiffusion vidéo avec de nouveaux

 

00:23.723 --> 00:27.060

épisodes diffusés quotidiennement. Jetons un coup d'œil à quelques-unes des

 

00:27.060 --> 00:29.963

grandes histoires d'octobre, un mois où la TSX, l'indice de référence du

 

00:29.963 --> 00:34.200

Canada, a dépassé les 30 000 points pour la première fois.

 

00:34.200 --> 00:37.003

L'or est entré en territoire inconnu.

 

00:37.003 --> 00:40.507

Le métal refuge a augmenté au cours des derniers mois, franchissant 4 300$

 

00:40.540 --> 00:42.409

l'once pour la première fois.

 

00:42.409 --> 00:46.112

Voici le gestionnaire de portefeuille Joe Overdevest, qui gère Fidelity Global

 

00:46.112 --> 00:50.383

Natural Resources Fund, qui commente l'histoire de l'or, ainsi que l'uranium.

 

00:50.417 --> 00:53.753

Joe s'est joint à l'animatrice Pamela Ritchie sur Connects le 21 octobre et a

 

00:53.753 --> 00:57.090

eu quelques réflexions sur l'uranium, ce qui a ensuite mené à la nouvelle cette

 

00:57.090 --> 01:00.160

semaine de la signature par les Canadiens Cameco et Brookfield d'un accord de

 

01:00.160 --> 01:03.063

80 milliards de dollars sur un réacteur nucléaire avec les États-Unis.

 

01:03.063 --> 01:06.032

gouvernement. jetez un coup d'oeil.

 

01:06.032 --> 01:08.268

L'or trébuche sur lui-même pour monter plus haut.

 

01:08.268 --> 01:11.404

Y a-t-il des raisons de penser que cela ralentira de votre point de vue ?

 

01:11.404 --> 01:13.406

Je pense qu'à l'heure actuelle, nous devons prendre du recul.

 

01:13.406 --> 01:16.976

Pourquoi est-ce que ça va se passer si nous voulons savoir où ça va ?

 

01:16.976 --> 01:20.980

Je crois que les facteurs en place sont toujours là pour que ça continue,

 

01:20.980 --> 01:22.749

mais prenons un peu de recul.

 

01:22.749 --> 01:25.585

Pourquoi ? Eh bien, tout d'abord, l'or se déplace parfois parce qu'il s'agit

 

01:25.585 --> 01:28.388

d'une monnaie alternative, parce que les gens sont négatifs à l'égard, en

 

01:28.388 --> 01:31.724

particulier, des États-Unis. le dollar ou d'autres devises, ou ils sont d'avis

 

01:31.724 --> 01:35.795

que les taux d'intérêt sont sur le point de baisser, ce qui signifierait des

 

01:35.795 --> 01:39.899

taux réels négatifs, ou il y a de la spéculation parce que l'or est

 

01:39.899 --> 01:41.801

parfois motivé par la spéculation.

 

01:41.801 --> 01:44.571

Par le passé, vous verrez plus d'un U.S.

 

01:44.571 --> 01:47.040

le commerce du dollar ou la spéculation sur l'or et l'argent augmentent tous

 

01:47.040 --> 01:50.210

les deux. Ce qui est intéressant au sujet des dernières années où l'or a connu

 

01:50.210 --> 01:52.946

une assez forte diffusion, c'est qu'il a fait la une des journaux récemment,

 

01:52.946 --> 01:55.348

mais ça se porte discrètement bien depuis quelques années maintenant.

 

01:55.348 --> 01:56.182

Depuis la guerre.

 

01:56.182 --> 01:58.751

Depuis la guerre en Ukraine, oui.

 

01:58.751 --> 02:01.855

La crise ukrainienne se produit et c'est un signal d'alarme pour beaucoup

 

02:01.855 --> 02:05.492

d'autres banques centrales dans le monde et d'autres pays qui ont dit que nous

 

02:05.492 --> 02:07.660

devrions peut-être posséder un peu moins de États-Unis.

 

02:07.660 --> 02:10.897

les bons du Trésor en dollars et ainsi de suite ont commencé à acheter plus

 

02:10.897 --> 02:14.267

d'or. C'est pourquoi vous avez vu l'or bouger si bien, et en fait l'argent se

 

02:14.267 --> 02:16.469

porte bien, mais pas aussi bien que par le passé.

 

02:16.469 --> 02:20.640

Ce cycle est davantage dicté par les banquiers centraux et

 

02:20.640 --> 02:23.376

moins par la spéculation réelle.

 

02:23.376 --> 02:27.313

De plus, je pense que ce qui fait la une des journaux plus récemment, c'est le

 

02:27.313 --> 02:29.082

sous-sol des devises en général.

 

02:29.082 --> 02:31.684

Les gens sont inquiets... en politique de nos jours, tout le monde semble

 

02:31.684 --> 02:35.221

dépenser des budgets de plus en plus élevés. C'est comme si tout ce que les

 

02:35.221 --> 02:36.990

gens veulent, nous le leur donnons.

 

02:36.990 --> 02:39.993

Mais les déficits augmentent dans les pays du G7, en particulier.

 

02:39.993 --> 02:44.230

Il y a une préoccupation et c'est là que vous voyez le prix,

 

02:44.230 --> 02:47.834

potentiellement, de l'or, c'est qu'à un moment donné, c'est vraiment négatif

 

02:47.834 --> 02:50.670

sur les devises et une dégradation potentielle de celles-ci.

 

02:50.670 --> 02:54.340

Si vous voulez sortir de cette situation d'endettement...

 

02:54.340 --> 02:57.277

l'or est en hausse grâce aux achats des banques centrales et à un manque de

 

02:57.277 --> 02:59.812

confiance dans les devises, surtout ce que nous appelons la dépréciation de la

 

02:59.812 --> 03:03.049

monnaie. Jusqu'à ce que les gouvernements commencent peut-être à se recroquiser

 

03:03.049 --> 03:06.986

et à équilibrer les budgets, ou que les banquiers centraux se sentent

 

03:06.986 --> 03:09.088

plus à l'aise avec les États-Unis.

 

03:09.088 --> 03:11.958

dollars Trésorerie, vous avez certainement ces piliers encore évidents.

 

03:11.958 --> 03:15.495

C'est fascinant. Si nous allons plus loin dans des choses comme le nucléaire,

 

03:15.495 --> 03:18.264

qui fait l'objet de discussions depuis longtemps et que les cours des actions

 

03:18.264 --> 03:21.467

du côté de l'uranium ont été, je veux dire, c'est une histoire dont je me

 

03:21.467 --> 03:24.270

demande si c'est presque terminé depuis un certain temps parce que c'est une

 

03:24.270 --> 03:26.406

telle période de préparation au cours des deux dernières années.

 

03:26.406 --> 03:30.476

En s'étendant à d'autres énergies, à d'autres types d'énergie, qu'est-ce qui

 

03:30.476 --> 03:33.346

vous intéresse d'autre en tant qu'investisseur ?

 

03:33.346 --> 03:36.115

Je pense que l'uranium est toujours intéressant. Vous devez regarder comment

 

03:36.115 --> 03:38.251

les États-Unis le gouvernement se penche sur la question.

 

03:38.251 --> 03:40.453

Les É.-U. à l'heure actuelle, le gouvernement est à l'origine d'une grande

 

03:40.453 --> 03:43.756

partie de ce qui se passe dans le secteur des produits de base parce qu'il fait

 

03:43.756 --> 03:46.226

des chèques, numéro un, numéro deux, il utilise ces produits dans les

 

03:46.226 --> 03:49.128

négociations. C'est ce que vous voyez avec l'Australie, peut-être ici au

 

03:49.128 --> 03:53.199

Canada. Celle sur l'uranium, ce chapitre peut encore être écrit.

 

03:53.199 --> 03:57.203

Ce serait intéressant si les États-Unis le gouvernement examine la

 

03:57.203 --> 04:01.040

quantité d'uranium transmise par la Russie et va, vous savez quoi, nous devons

 

04:01.040 --> 04:04.877

nous assurer que la Russie sera peut-être moins dépendante de la Russie à

 

04:04.877 --> 04:08.881

l'avenir. Il serait évident que le Canada considère ce genre de chose comme un

 

04:08.881 --> 04:12.652

avantage pour nous. Encore une fois, cela veut peut-être dire que nous allons

 

04:12.652 --> 04:15.655

peut-être garantir un certain prix, mais nous voulons la propriété directe de

 

04:15.655 --> 04:18.157

tout votre approvisionnement ou d'une grande partie de votre approvisionnement

 

04:18.157 --> 04:21.694

et nous ne voulons pas que cela soit distribué dans d'autres parties du monde,

 

04:21.694 --> 04:22.428

potentiellement.

 

04:22.428 --> 04:25.898

Lorsqu'il examine d'autres parties de la chaîne de valeur en termes d'énergie,

 

04:25.898 --> 04:30.637

il est évident que le pétrole a actuellement un surplomb par rapport à l'OPEP.

 

04:30.637 --> 04:33.973

Je pense qu'avec le gaz naturel, les gens sont enthousiastes parce qu'il y a

 

04:33.973 --> 04:35.942

beaucoup d'énergie nécessaire pour ces services publics.

 

04:35.942 --> 04:39.078

Vous prenez un peu de recul encore plus loin, ces centres de données IA, chaque

 

04:39.078 --> 04:41.581

fois que nous parlons, les chiffres ne cessent de grossir.

 

04:41.581 --> 04:44.284

Bien sûr, les chiffres peuvent changer, mais ils sont assez importants.

 

04:44.284 --> 04:48.488

Ce réseau, surtout en Amérique du Nord, qui n'a pas vraiment fait l'objet

 

04:48.488 --> 04:52.025

d'une demande importante depuis près de deux décennies, fait maintenant l'objet

 

04:52.025 --> 04:55.361

d'une forte demande dans les centres de données.

 

04:55.361 --> 04:57.096

Nous allons avoir besoin de vent, nous allons avoir besoin de solaire, nous

 

04:57.096 --> 04:58.831

allons avoir besoin de nucléaire, nous allons avoir besoin de gaz.

 

04:58.831 --> 05:03.336

Trouvez-vous ces marchés intellectuellement tout simplement fascinants ?

 

05:03.336 --> 05:07.440

Nous avons l'impression d'être à l'aube des révolutions du marché

 

05:07.440 --> 05:09.075

et de la révolution industrielle.

 

05:09.075 --> 05:11.511

Je pense que l'une des raisons pour lesquelles moi, et beaucoup de gens qui

 

05:11.511 --> 05:13.479

travaillent ici, nous savons que nous aimons Fidelity. L'une des choses à

 

05:13.479 --> 05:15.181

propos de Fidelity et des marchés est généralement stimulante sur le plan

intellectuel.

 

05:15.181 --> 05:18.318

Pour certaines personnes, cela peut être intellectuellement accablant ou

 

05:18.318 --> 05:22.488

stressant, mais je pense que nous ne sommes pas stressés parce qu'ils

 

05:22.488 --> 05:25.491

nous donnent une occasion. Nous regardons que nous avons les ressources, nous

 

05:25.491 --> 05:28.094

avons l'équipe de placement de 400 professionnels de l'investissement dans le

 

05:28.094 --> 05:31.397

monde entier, profitons de ces occasions pour dire que chaque fois qu'il y a

 

05:31.397 --> 05:34.534

des changements, il y a une opportunité. Lorsque vous êtes dans ces situations

 

05:34.534 --> 05:37.870

qui peuvent être très volatiles, c'est pourquoi vous n'êtes pas stressé, c'est

 

05:37.870 --> 05:42.108

pourquoi vous n'êtes pas aggravé. Vous êtes juste excité à l'idée de ce

 

05:42.108 --> 05:44.110

qui pourrait potentiellement se retourner.

 

05:44.110 --> 05:48.047

Comme vous l'avez dit, les choses changent et le point de vue sur

 

05:48.047 --> 05:50.683

le cuivre ou l'uranium pourrait changer avec un tweet.

 

05:50.683 --> 05:54.554

Tout à coup quelqu'un dit : c'est une chose stratégique que nous devons faire,

 

05:54.554 --> 05:57.790

cela pourrait nous être très bénéfique, nous devons être prêts correctement.

 

05:57.790 --> 05:59.892

D'un autre côté aussi...

 

05:59.892 --> 06:00.693

Cela pourrait aller dans l'autre sens.

 

06:00.693 --> 06:04.564

Oui, exactement. Vous avez raison, les matières premières changent, les devises

 

06:04.564 --> 06:08.568

changent, le monde change et tout comme tout ce qui est

 

06:08.568 --> 06:12.538

le monde dans lequel nous vivons, sont parfois un peu moins

 

06:12.538 --> 06:14.907

volatils et parfois un peu plus excitants.

 

06:14.907 --> 06:18.945

C'est certainement une période plus excitante.

 

06:18.945 --> 06:22.382

Comme je l'ai mentionné au début de cette émission, la TSX a dépassé les 30 000

 

06:22.382 --> 06:24.350

points pour la première fois ce mois-ci.

 

06:24.350 --> 06:26.819

Max Lemieux, gestionnaire de portefeuille de Fidelity True North Fund, s'est

 

06:26.819 --> 06:30.156

joint à Connects ce mois-ci et a fait part de ses réflexions sur le Canada

 

06:30.156 --> 06:34.293

ainsi que sur la patience et la diversification en matière d'investissement.

 

06:34.293 --> 06:38.297

Parlons un peu du fait que le Canada a récolté

 

06:38.297 --> 06:41.634

des manques incroyables sur le marché boursier lui-même.

 

06:41.634 --> 06:45.638

Il y a une toute autre histoire, bien sûr, qui va de pair avec

 

06:45.638 --> 06:48.074

l'économie, mais ce fut une période assez fantastique.

 

06:48.074 --> 06:52.345

Comment avons-nous réussi à éviter le pire ?

 

06:52.345 --> 06:56.449

C'est une belle surprise, disons-le ainsi, depuis le premier Black Monday de

 

06:56.449 --> 07:00.453

février, si vous vous souvenez.

 

07:00.453 --> 07:04.590

C'est tout à fait exceptionnel, mais avouons-le, deux facteurs que nous

 

07:04.590 --> 07:08.761

devons vraiment désigner ici sont le fait que la plupart des

 

07:08.761 --> 07:12.532

entreprises canadiennes, surtout les industriels parce que les industriels sont

 

07:12.532 --> 07:16.669

les véritables victimes de cette saga ou crise tarifaire, la réalité

 

07:16.669 --> 07:20.840

est que la plupart des marchandises canadiennes sont toujours protégées dans

 

07:20.840 --> 07:23.776

le cadre de l'accord de libre-échange.

 

07:23.776 --> 07:27.113

C'est en cours de renégociation, il y a beaucoup d'allers-retours.

 

07:27.113 --> 07:29.282

Le nouveau gouvernement dirigé par M.

 

07:29.282 --> 07:33.252

Je crois que Carney fait des progrès en se basant sur ce que

 

07:33.252 --> 07:36.622

nous entendons de Washington, d'Ottawa, de grandes banques et de grandes

 

07:36.622 --> 07:40.593

entreprises. Il y a beaucoup de choses qui se passent en arrière-plan

 

07:40.593 --> 07:44.363

que nous ne connaissons pas complètement aujourd'hui.

 

07:44.363 --> 07:48.301

Les droits de douane imposés au Canada sont toujours parmi

 

07:48.301 --> 07:52.238

les plus bas au monde par rapport aux autres pays

 

07:52.238 --> 07:54.240

et autres régions géographiques.

 

07:54.240 --> 07:59.745

Nous avons vraiment échappé au pire des scénarios sur ce front.

 

07:59.745 --> 08:01.581

Cela touche de nombreuses entreprises.

 

08:01.581 --> 08:05.685

Deuxièmement, les banques canadiennes ont également échappé à

 

08:05.685 --> 08:09.856

un autre risque. Cela ne veut pas dire que ce sera

 

08:09.856 --> 08:13.659

permanent, mais la réalité est qu'il n'y a pas eu d'augmentation significative

 

08:13.659 --> 08:18.364

réelle de la provision pour pertes sur prêts.

 

08:18.364 --> 08:22.435

Ces pertes potentielles sur prêts, ces ratios, ne sont pas revenus à la normale

 

08:22.435 --> 08:25.271

que nous avons constatée lors des cycles précédents.

 

08:25.271 --> 08:29.208

Il est important de dire que là où nous avons été induits

 

08:29.208 --> 08:33.145

en erreur, c'est que la qualité des prêts consentis par les banques

 

08:33.145 --> 08:36.749

canadiennes pourrait être quelque peu similaire à celle que nous avons

 

08:36.749 --> 08:39.051

constatée aux États-Unis, qui est la suivante.

 

08:39.051 --> 08:43.189

Aux É.-U. les grandes banques diversifiées avaient environ

 

08:43.189 --> 08:47.426

avant le GFC, en 2008, et elles avaient habituellement

 

08:47.426 --> 08:49.295

environ 20, 22 p.

 

08:49.295 --> 08:53.165

100 de leurs livres prêtés à des subprimes.

 

08:53.165 --> 08:56.068

C'était la partie la plus risquée de leur portefeuille.

 

08:56.068 --> 08:59.138

Elle représente maintenant de 10 à 12 % des livres.

 

08:59.138 --> 09:03.142

C'est pourquoi nous n'avons pas vu grand-chose en termes d'accidents de crédit

 

09:03.142 --> 09:04.310

aux États-Unis.

 

09:04.310 --> 09:06.612

Je crois que le Canada a probablement suivi lui aussi.

 

09:06.612 --> 09:11.183

L'exposition aux subprime est probablement beaucoup plus faible qu'avant 2008.

 

09:11.183 --> 09:15.221

Par conséquent, je pense que le type de prêt le plus risqué

 

09:15.221 --> 09:18.925

a évolué, s'est progressivement orienté vers le crédit privé, les investisseurs

 

09:18.925 --> 09:23.062

de type capital-investissement, de sorte que nous ne le voyons pas autant.

 

09:23.062 --> 09:26.966

Il y a quelques fissures qui sont apparues plus récemment au cours des

 

09:26.966 --> 09:29.869

dernières semaines aux États-Unis. mais au Canada, ce n'est pas quelque chose

 

09:29.869 --> 09:32.138

que nous avons vu jusqu'à présent, mais nous verrons.

 

09:32.138 --> 09:35.541

Écoutez, le cycle n'est pas terminé, mais les banques, essentiellement, ont été

 

09:35.541 --> 09:37.376

très résilientes et ont aidé le Canada.

 

09:37.376 --> 09:41.447

La dernière chose importante à mentionner est l'or, les métaux précieux,

 

09:41.447 --> 09:44.016

évidemment rien à voir avec le Canada.

 

09:44.016 --> 09:48.254

Il s'agit vraiment de la géopolitique mondiale et des taux réels négatifs, les

 

09:48.254 --> 09:52.158

banques centrales du monde entier rachetant de l'or de manière importante au

 

09:52.158 --> 09:54.493

cours des deux ou trois dernières années.

 

09:54.493 --> 09:57.997

Vraiment, je pense qu'il a commencé à pivoter lorsque les Russes ont envahi

 

09:57.997 --> 10:01.500

l'Ukraine, de sorte que beaucoup de pays ont décidé de se diversifier en

 

10:01.500 --> 10:03.469

s'éloignant du dollar américain.

 

10:03.469 --> 10:06.606

Nous verrons combien de temps cela durera, mais jusqu'à présent, il semble y

 

10:06.606 --> 10:07.773

avoir une tendance.

 

10:07.773 --> 10:11.911

Je lisais quelque chose sur le World Gold Council sur

 

10:11.911 --> 10:16.048

lequel travaillait le World Gold Council — ils travaillent là-dessus

 

10:16.048 --> 10:20.186

depuis des années, mais il semble qu'il progresse sur ce

 

10:20.219 --> 10:24.357

front en tant que sorte d'or numérique qui pourrait éventuellement

 

10:24.357 --> 10:26.792

être utilisé comme garantie.

 

10:26.792 --> 10:29.795

Lorsque les banques veulent vous prêter de l'argent, vous pourriez être en

 

10:29.795 --> 10:31.797

mesure d'utiliser de l'or comme garantie.

 

10:31.797 --> 10:34.533

Nous verrons où ça va aller.

 

10:34.533 --> 10:38.804

Bien sûr, il y a beaucoup de sentiments. Les participants au marché, il y a

 

10:38.804 --> 10:42.408

beaucoup d'investisseurs individuels. Il représente jusqu'à 20 % du volume

 

10:42.408 --> 10:46.646

quotidien aux États-Unis Cela rappelle beaucoup, encore une fois, la

 

10:46.646 --> 10:50.816

bulle technologique de 2000, sauf que maintenant depuis COVID, nous avons

 

10:50.816 --> 10:53.185

vu trois petites bulles.

 

10:53.185 --> 10:55.888

Les bulles ne sont pas aussi grosses, mais elles sont plus fréquentes.

 

10:55.888 --> 10:58.858

C'est en quelque sorte la tendance que nous avons observée jusqu'à présent.

 

10:58.858 --> 11:03.095

Dans l'ensemble, le Canada a eu de la chance dans ce grand désordre

 

11:03.095 --> 11:07.667

mondial, je dirais, et c'est une belle surprise.

 

11:07.667 --> 11:10.302

Viennent ensuite Ben Holton, analyste de recherche sur les actions qui couvre

 

11:10.302 --> 11:13.339

la technologie et les logiciels, qui s'est joint à Connects plus tôt dans le

 

11:13.339 --> 11:17.443

mois. Il commente ici les gagnants et les perdants de l'IA, les Sept Mag et

 

11:17.443 --> 11:21.180

les perturbateurs qu'il voit dans les technologies et les logiciels.

 

11:21.180 --> 11:23.883

Donnez-nous un exemple que nous avons regardé parce que, je veux dire, il y a

 

11:23.883 --> 11:26.752

des exemples où ils ont été en quelque sorte, oh, eh bien, cette action ne va

 

11:26.752 --> 11:29.088

pas arriver, ils sont en retard.

 

11:29.088 --> 11:32.658

Absolument. Le marché a été divisé entre les gagnants de l'IA et les perdants

 

11:32.658 --> 11:36.028

de l'IA. Ce débat est loin d'être réglé.

 

11:36.028 --> 11:38.831

Vous voyez les choses rebondir d'un seau à l'autre.

 

11:38.831 --> 11:40.733

C'est là que réside l'occasion.

 

11:40.733 --> 11:43.836

Google en est un parfait exemple.

 

11:43.836 --> 11:47.306

De février à avril de cette année, Google était mort.

 

11:47.306 --> 11:49.809

Plus personne n'allait chercher sur Google. Le stock se trouvait dans la benne

 

11:49.809 --> 11:50.142

à ordures.

 

11:50.142 --> 11:52.211

La recherche était terminée, la recherche telle que nous la connaissions.

 

11:52.211 --> 11:56.415

ChatGPT ou Perplexity, choisissez votre poison d'IA

 

11:56.415 --> 11:59.251

préféré, allait gagner.

 

11:59.251 --> 12:03.089

Depuis avril, les actions de Google ont augmenté de 70 % et ont atteint des

 

12:03.089 --> 12:05.357

sommets sans précédent le mois dernier.

 

12:05.357 --> 12:08.027

Vous pouvez passer d'un gagnant à un perdant très rapidement.

 

12:08.027 --> 12:11.864

Parce que Gemini est bon et que les gens l'aiment.

 

12:11.864 --> 12:15.301

Oui, et les chiffres ne changent pas vraiment.

 

12:15.301 --> 12:19.505

Les estimations de revenus de Google n'ont pas changé de 70 %

 

12:19.505 --> 12:22.641

depuis avril. Tout cela est multiple et tout est motivé par les sentiments.

 

12:22.641 --> 12:28.047

Bien sûr, cela fait abstraction des perspectives d'avenir de Google.

 

12:28.047 --> 12:31.417

Ce n'est pas comme Google l'a soudainement dit en avril, écoutez, en fait, nous

 

12:31.417 --> 12:34.553

allons franchir un tournant énorme ici, ça va être énorme et les investisseurs

 

12:34.553 --> 12:36.555

afflueront.

 

12:36.555 --> 12:39.425

Je pense qu'avec Google, on avait l'impression qu'ils n'avançait pas assez

 

12:39.425 --> 12:43.662

vite. Vous avez vu toutes les entreprises agir rapidement et

 

12:43.662 --> 12:46.665

cela peut changer la perception.

 

12:46.665 --> 12:50.236

Parlez-nous un peu des autres entreprises que nous connaissons sous le nom de

 

12:50.236 --> 12:53.539

Mag Seven, des noms familiers dont nous avons tous parlé, de certaines

 

12:53.539 --> 12:57.109

personnes qui investissent et qui retardent le S&P 500 parce qu'elles en sont

 

12:57.109 --> 12:58.811

une grande partie.

 

12:58.811 --> 13:02.648

Racontez-nous l'histoire de l'écume, de la discussion, de la peur, du risque et

 

13:02.648 --> 13:04.350

ainsi de suite.

 

13:04.350 --> 13:07.186

Voyez-vous cela ? Vous regardez ces entreprises toute la journée, vous voyez ce

 

13:07.186 --> 13:09.922

qu'elles font sur le plan de l'IA, est-ce que ça vaut le coup ?

 

13:09.922 --> 13:12.725

N'est-ce pas l'histoire du CapEx ?

 

13:12.725 --> 13:15.761

Beaucoup de choses là-bas.

 

13:15.761 --> 13:19.265

Parmi les sept Mag Seven, la plupart d'entre eux, l'appellent Mag Six, n'ont

 

13:19.265 --> 13:23.035

pas une valeur folle par rapport au marché, par rapport à leur histoire, bien

 

13:23.035 --> 13:26.806

qu'ils soient une si grande partie du marché et qu'ils se comportent assez bien

 

13:26.806 --> 13:32.111

depuis le début de l'année pour la plupart.

 

13:32.111 --> 13:36.715

La mousseuse réside dans la perception de ce à quoi ressemblera l'avenir.

 

13:36.715 --> 13:40.653

Je pense que c'est plus bas lorsque vous voyez des multiples

 

13:40.653 --> 13:44.557

folles, c'est-à-dire que vous êtes soit évalué comme vous êtes mort,

 

13:44.557 --> 13:47.927

soit parce que vous avez déjà gagné.

 

13:47.927 --> 13:50.429

Encore une fois, le débat n'est pas réglé.

 

13:50.429 --> 13:54.133

Ce sont des entreprises, par exemple, qui ont connu un succès éclatant parce

 

13:54.133 --> 13:56.268

qu'elles font quelque chose dans le domaine.

 

13:56.268 --> 14:00.139

Ce sont essentiellement les perturbateurs. Nous avons les piliers, dans une

 

14:00.139 --> 14:02.975

certaine mesure, les titulaires, puis les perturbateurs.

 

14:02.975 --> 14:06.445

Quelle est l'étendue de ce champ ?

 

14:06.445 --> 14:10.282

La plupart des perturbateurs de la couche logicielle se trouvent toujours sur

 

14:10.316 --> 14:12.184

les marchés privés.

 

14:12.184 --> 14:16.255

La plupart des titulaires ont été placés dans le secteur des perdants de

 

14:16.255 --> 14:20.292

l'IA. Il y a un débat là-dessus, que ce soit juste ou

 

14:20.292 --> 14:22.695

mauvais, c'est ainsi que fonctionne le marché aujourd'hui.

 

14:22.695 --> 14:26.932

Maintenant, dans les choix et les pelles, vous voyez plus de succès sur

 

14:26.932 --> 14:30.569

le marché public. Les fournisseurs de matériel informatique, les fournisseurs

 

14:30.569 --> 14:34.707

de services infonuagiques, c'est là que vous voyez nettement plus

 

14:34.707 --> 14:40.012

de gagnants en IA appliqués aux entreprises publiques.

 

14:40.012 --> 14:43.883

Nous parlons beaucoup des centres de données et de ce qu'il faut pour les faire

 

14:43.883 --> 14:46.719

fonctionner correctement, il y a leur construction, le côté construction, mais

 

14:46.719 --> 14:50.823

il y a aussi le cloud, dont nous parlons depuis des années, tout le monde aura

 

14:50.823 --> 14:54.760

besoin de plus de capacité. Il s'agit d'un tout nouveau domaine de capacité

 

14:54.760 --> 14:56.862

qui sera nécessaire.

 

14:56.862 --> 15:00.933

Le directeur technique de Microsoft s'exprimait cette semaine lors d'une

 

15:00.933 --> 15:05.004

conférence et il a déclaré qu'un resserrement massif de la

 

15:05.004 --> 15:07.806

capacité est un EUPHÉMAS.

 

15:07.806 --> 15:11.710

Ce qu'ils voient n'est qu'une demande insatiable.

 

15:11.710 --> 15:15.180

C'est ce que vous voyez dans tous les acteurs du cloud.

 

15:15.180 --> 15:18.851

C'est pourquoi, lorsque nous parlons des chiffres de CapEx, nous devons passer

 

15:18.851 --> 15:22.821

de milliards à des dizaines de milliards à des centaines de milliards, et

 

15:22.821 --> 15:24.924

maintenant certains parlent de billions.

 

15:24.924 --> 15:28.560

Soyons clairs. Ce sont des chiffres insensés dont vous avez besoin pour

 

15:28.560 --> 15:32.631

commencer à avoir de la valeur de l'autre côté pour que quelque chose ne

 

15:32.631 --> 15:35.301

se passe pas vraiment, vraiment mal.

 

15:35.301 --> 15:38.570

Cela est financé par les grandes entreprises dans une plus large mesure,

 

15:38.570 --> 15:40.606

l'origine de la dette, des préoccupations là-bas ?

 

15:40.606 --> 15:43.876

Je veux dire, ce sont de grandes entreprises qui ont des flux de trésorerie

 

15:43.876 --> 15:46.345

énormes, donc elles sont généralement considérées comme étant bonnes.

 

15:46.345 --> 15:49.048

Cela dit, il y a beaucoup de dettes émises pour cela.

 

15:49.048 --> 15:50.849

Le financement des GPU est devenu une chose.

 

15:50.849 --> 15:53.452

Cela devrait effrayer certaines personnes.

 

15:53.452 --> 15:57.556

Si nous la ramenons dès le début, le rythme de l'IA est si

 

15:57.556 --> 16:01.660

rapide et ce qu'elle peut faire aujourd'hui par rapport à ce qu'elle pourrait

 

16:01.660 --> 16:05.764

faire il y a un mois, c'est changer la perception de la valeur

 

16:05.764 --> 16:10.202

que cela pourrait avoir. À l'heure actuelle, la situation est à plein régime.

 

16:10.202 --> 16:13.539

Si vous souhaitez en savoir plus sur Ben, joignez-vous à nous à l'occasion de

 

16:13.539 --> 16:16.909

l'Upside du 24 novembre où je vais m'asseoir avec Ben et son collègue analyste

 

16:16.909 --> 16:20.779

boursier, Jonathan Singh, en visite du bureau de Fidelity à Londres.

 

16:20.779 --> 16:24.516

En parlant du bureau de Londres de Fidelity, le prochain est Tom Stevenson,

 

16:24.516 --> 16:26.719

directeur des investissements chez Fidelity International.

 

16:26.719 --> 16:30.823

Tom nous présentera l'année que nous avons vécue à travers son objectif.

 

16:30.823 --> 16:34.360

Je suis ravi de vous avoir ici et de passer en revue certaines parties de cette

 

16:34.360 --> 16:36.762

perspective et certains des écrits prolifiques, en fait, que vous faites.

 

16:36.762 --> 16:39.865

Vous êtes un journaliste à part entière et nous avons lu certains de ces

 

16:39.865 --> 16:43.836

articles. Parlons un peu de ce moment que vous avez capturé.

 

16:43.836 --> 16:47.206

Nous avons discuté du scénario de fusion.

 

16:47.206 --> 16:49.875

Vous en avez certainement discuté dans des articles.

 

16:49.875 --> 16:54.046

Qu'est-ce que nous sommes censés faire avec ça ?

 

16:54.046 --> 16:57.883

Regardons où nous en sommes. Nous arrivons littéralement à la fin du troisième

 

16:57.883 --> 17:00.319

trimestre, à la fin de septembre.

 

17:00.319 --> 17:04.590

J'ai examiné les données de divers marchés du monde au cours

 

17:04.590 --> 17:08.827

des trois derniers mois, et même des neuf premiers mois de

 

17:08.827 --> 17:13.332

2025. Ce sont des montagnes russes assez

 

17:13.332 --> 17:17.469

extraordinaires. Au cours des trois derniers mois, nous avons enregistré

 

17:17.469 --> 17:20.439

un rendement extrêmement élevé. Vous avez mentionné les marchés émergents

 

17:20.439 --> 17:23.409

là-bas, la Chine étant très forte.

 

17:23.409 --> 17:26.512

Sur les marchés plutôt solides du Royaume-Uni, les États-Unis assez fort.

 

17:26.512 --> 17:30.449

Cela fait suite aux six premiers mois de l'année, qui,

 

17:30.449 --> 17:34.386

n'oublions pas, ont été marqués par une forte variabilité du

 

17:34.386 --> 17:39.024

marché autour de ces droits de douane commerciaux en avril.

 

17:39.024 --> 17:42.961

Malgré cela, additionnez le tout et nous avons

 

17:42.961 --> 17:46.899

des rendements totaux d'environ 30 % en Europe, d'environ

 

17:46.899 --> 17:50.836

20 % au Royaume-Uni, d'environ 15 % aux États-Unis, du

 

17:50.836 --> 17:54.773

Japon d'un montant similaire, de la Chine d'un

 

17:54.773 --> 17:58.844

montant similaire. Vraiment, quel que soit l'endroit où vous regardez dans

 

17:58.844 --> 18:03.182

le monde, les neuf premiers mois de 2025 ont été assez solides.

 

18:03.182 --> 18:06.685

Nous misons sur deux années extrêmement solides auparavant, 2023 et 2024 ont

 

18:06.685 --> 18:10.756

été bonnes toutes les deux. Vous vous attendiez peut-être à une année plus

 

18:10.756 --> 18:13.292

lente d'ici 2025, peut-être même à une correction.

 

18:13.292 --> 18:17.162

Au début de l'année, on s'inquiétait beaucoup des tarifs commerciaux et des

 

18:17.162 --> 18:19.098

autres politiques de la nouvelle administration Trump.

 

18:19.098 --> 18:23.235

Cela ne s'est pas passé ainsi, c'est un autre marché très

 

18:23.235 --> 18:26.105

fort.

 

18:26.105 --> 18:28.841

Je crois que cela commence à soulever des questions.

 

18:28.841 --> 18:31.043

Des parallèles sont en train d'être établis.

 

18:31.043 --> 18:35.314

Les échos de la bulle de communication électronique de

 

18:35.314 --> 18:39.318

1999 commencent vraiment à être discutés sérieusement.

 

18:39.318 --> 18:43.288

Où en sommes-nous dans ce cycle ? J'ai l'impression que si vous établissez

 

18:43.288 --> 18:47.292

ce parallèle, nous sommes quelque part dans la période de

 

18:47.292 --> 18:51.997

1998 à 1999, à la fin d'un long marché baissant.

 

18:51.997 --> 18:56.068

Que nous soyons en 1998 ou en 1999 est une

 

18:56.068 --> 18:58.770

grande question. Ce sont des situations très différentes.

 

18:58.770 --> 19:02.941

À la fin d'un marché haussier, c'est une période enrichissante pour être un

 

19:02.941 --> 19:06.979

investisseur. Personne ne veut être exclu du marché à ce stade

 

19:06.979 --> 19:09.648

du cycle. Je crois que c'est là où nous en sommes.

 

19:09.648 --> 19:13.719

C'est la question que se posent les investisseurs en ce moment, sommes-nous en

 

19:13.719 --> 19:16.021

98 ou en 99 ?

 

19:16.021 --> 19:19.825

Cela a beaucoup à voir avec la discussion sur ce qui se passe aux États-Unis.

 

19:19.825 --> 19:23.295

avec ces stocks particuliers que nous connaissons, ainsi que divers autres

 

19:23.295 --> 19:26.532

stocks connexes également. Comme vous le soulignez, les rendements dans le

 

19:26.532 --> 19:28.634

monde entier ont été assez extraordinaires.

 

19:28.634 --> 19:32.905

Appelons-nous cela une fusion dans d'autres parties du monde ou

 

19:32.905 --> 19:36.942

parlons-nous spécifiquement de comparaisons avec certains types de bulles ?

 

19:36.942 --> 19:39.478

Ils sont tous un peu différents, mais aux États-Unis.

 

19:39.478 --> 19:44.650

s'agit -il d'une histoire mondiale ou d'une contagion ?

 

19:44.650 --> 19:47.152

Je pense que c'est une question très importante, c'est une très bonne question.

 

19:47.152 --> 19:51.223

Le marché commence à se sentir spéculatif par nature,

 

19:51.223 --> 19:55.694

mais il se situe dans un domaine bien précis.

 

19:55.694 --> 19:59.731

Elle est née des Magnifients Seven, la bulle des

 

19:59.731 --> 20:03.902

actions technologiques. Je crois que cela était largement justifié

 

20:03.902 --> 20:08.373

par la forte croissance des bénéfices de ces entreprises.

 

20:08.373 --> 20:12.644

Ce que nous voyons maintenant, c'est qu'il s'élargit, la nature

 

20:12.644 --> 20:14.546

spéculative du marché s'élargit.

 

20:14.546 --> 20:18.250

Nous constatons que beaucoup d'actions technologiques non rentables commencent

 

20:18.250 --> 20:20.152

à très bien performer.

 

20:20.152 --> 20:23.255

Au cours de l'été, nous l'avons vu, en particulier aux États-Unis.

 

20:23.255 --> 20:27.159

Je crois que votre distinction entre ce qui se passe

 

20:27.159 --> 20:30.762

aux États-Unis et ce qui se passe dans le reste du monde est vraiment

 

20:30.762 --> 20:31.463

important.

 

20:31.463 --> 20:35.667

Si vous pensez à l'aspect évaluation de cette question, les

 

20:35.667 --> 20:39.805

évaluations aux États-Unis sont élevés, ils ne sont pas très élevés, ils

 

20:39.805 --> 20:43.942

ne sont pas aussi élevés qu'ils l'étaient il y a 25 ans, mais

 

20:43.942 --> 20:48.080

si vous déployez cela dans le reste du monde et que vous regardez

 

20:48.080 --> 20:52.217

où se situent des marchés comme le Royaume-Uni, l'Europe, le Japon et la

 

20:52.217 --> 20:56.355

Chine dans leur fourchette de 20 ans, ils sont en quelque sorte au

 

20:56.355 --> 20:59.324

milieu de leur fourchette.

 

20:59.324 --> 21:02.294

Les marchés ne sont pas trop étendus à l'extérieur des États-Unis.

 

21:02.294 --> 21:06.265

Je crois que c'est une distinction très importante. Quand les gens disent que

 

21:06.265 --> 21:10.535

nous réexécutons la bulle de la communication numérique,

 

21:10.535 --> 21:14.773

ils parlent vraiment de la ré-exécution d'une bulle

 

21:14.773 --> 21:19.344

technologique ? Pour internet 1999, nous parlons

 

21:19.344 --> 21:22.514

d'intelligence artificielle 2025.

 

21:22.514 --> 21:25.784

C'est vraiment un U.S. histoire, ce n'est pas vraiment une histoire mondiale.

 

21:25.784 --> 21:29.888

Je pense que la croissance des marchés s'est répandue dans le

 

21:29.888 --> 21:33.959

reste du monde, mais je pense que l'histoire de la surévaluation,

 

21:33.959 --> 21:39.264

de l'exubérance excessive, n'est pas encore pertinente pour le monde.

 

21:39.264 --> 21:42.334

Notre dernier clip d'aujourd'hui met en vedette le gestionnaire de portefeuille

 

21:42.334 --> 21:45.671

Darren Lekkerkerker qui a célébré le 10e anniversaire de sa promotion Fidelity

 

21:45.671 --> 21:47.673

North American Equity ce mois-ci.

 

21:47.706 --> 21:50.809

Avec l'animateur Glen Davidson, Darren revient sur le temps qu'il a passé à

 

21:50.809 --> 21:55.947

gérer le fonds, sa stratégie globale et ses plus de 20 années chez Fidelity.

 

21:55.947 --> 21:58.550

Ce mois-ci, 10 ans de participation à la catégorie d'actions nord-américaines,

 

21:58.550 --> 21:59.451

félicitations.

 

21:59.451 --> 22:02.521

Merci beaucoup. C'est comme si c'était hier pour moi.

 

22:02.521 --> 22:04.890

Le temps est passé si vite.

 

22:04.890 --> 22:06.925

Permettez-moi de vous ramener un peu en arrière et de ramener un peu notre

 

22:06.925 --> 22:11.096

auditoire en arrière. Vous avez débuté chez Fidelity en 2004.

 

22:11.096 --> 22:15.267

Puis, en 2009, vous avez pris en charge le sous-portefeuille

 

22:15.267 --> 22:18.403

d'actions du portefeuille Canadian Balanced.

 

22:18.403 --> 22:22.407

Ensuite, vous avez également commencé à gérer

 

22:22.407 --> 22:25.744

Global Natural Resources avec Joe.

 

22:25.744 --> 22:28.947

Puis, en 2015, la catégorie d'actions nord-américaines a été mise sur pied.

 

22:28.947 --> 22:32.351

Je me souviens qu'il y avait une forte demande.

 

22:32.351 --> 22:35.420

Les conseillers financiers à qui nous avons parlé au sein de l'équipe des

 

22:35.420 --> 22:38.523

ventes disaient toujours : Darren va si bien, il remporte tous ces prix, il

 

22:38.523 --> 22:41.360

contribue vraiment aux fonds dont il fait partie, quand aura-t-il son propre

 

22:41.360 --> 22:44.796

fonds ? Puis c'est arrivé en 2015, il y a 10 ans.

 

22:44.796 --> 22:47.366

Comment tout cela s'est-il produit ?

 

22:47.366 --> 22:50.335

J'ai l'impression que c'était juste hier. Je crois que ce qui s'est passé,

 

22:50.335 --> 22:52.771

c'est que je voulais avoir un fonds autonome.

 

22:52.771 --> 22:56.942

J'étais ravi d'avoir un mandat plus large qui incluait non seulement

 

22:56.942 --> 22:59.644

le Canada, mais aussi les États-Unis.

 

22:59.644 --> 23:03.014

Je pensais en quelque sorte... à ce moment-là, les États-Unis ça se porte bien.

 

23:03.014 --> 23:08.053

Perspectives pour les États-Unis était vraiment forte.

 

23:08.053 --> 23:11.757

Évidemment, U.S. il s'en est très bien sorti au cours des 10 dernières années

 

23:11.757 --> 23:15.761

et le fonds en a profité. La structure du fonds est de 70 U.S.

 

23:15.761 --> 23:18.397

et 30 Canadiens, mais il y a beaucoup de flexibilité.

 

23:18.397 --> 23:23.268

Il peut atteindre zéro Canada ou 50 % Canada, le reste étant les États-Unis.

 

23:23.268 --> 23:25.337

Je peux également y ajouter des éléments globaux.

 

23:25.337 --> 23:28.306

Je voulais avoir un mandat plus large. J'ai pensé me concentrer sur les

 

23:28.306 --> 23:30.642

États-Unis. se traduirait par un meilleur rendement absolu.

 

23:30.642 --> 23:34.746

Je crois que, compte tenu des États-Unis se concentre davantage sur la

 

23:34.746 --> 23:38.650

technologie, les soins de santé, les consommateurs, je pensais qu'il

 

23:38.650 --> 23:42.587

y aurait plus de croissance séculaire et plus d'entreprises novatrices

 

23:42.587 --> 23:46.491

qui m'aideraient non seulement à choisir ce fonds, mais aussi

 

23:46.491 --> 23:49.561

à choisir mes actions canadiennes.

 

23:49.561 --> 23:51.329

Je pense à environ 62 avoirs à l'heure actuelle.

 

23:51.329 --> 23:54.933

Parlons de la composition du portefeuille.

 

23:54.933 --> 23:58.904

Ce n'est pas un nombre immense et c'est assez concentré, est-ce quelque chose

 

23:58.904 --> 24:00.705

que vous visez délibérément ?

 

24:00.705 --> 24:02.474

J'aimerais qu'elle soit plus concentrée.

 

24:02.474 --> 24:06.144

Je pense que mathématiquement ce qui compte le plus pour votre performance,

 

24:06.144 --> 24:09.214

c'est quelle est votre concentration dans votre top 10.

 

24:09.214 --> 24:12.851

Pour moi, c'est généralement entre 40 et 50 %.

 

24:12.851 --> 24:16.955

C'est très concentré dans le fait que les 10 meilleures idées soient

 

24:16.955 --> 24:20.358

autant. Ce sont des idées que j'aime beaucoup.

 

24:20.358 --> 24:23.261

Ce sont des entreprises de grande qualité et nous avons fait beaucoup de

 

24:23.261 --> 24:25.297

diligence raisonnable à leur égard.

 

24:25.297 --> 24:29.868

À mon avis, ces 10 actions stimuleront le rendement du fonds.

 

24:29.868 --> 24:32.003

Maintenant vous parlez de 62, cela semble un peu élevé.

 

24:32.003 --> 24:36.007

En général, j'aimerais que ce nombre se situe entre 40 et 50

 

24:36.007 --> 24:39.945

postes. Il y a des moments où j'arrive à entrer ou à sortir des noms

 

24:39.945 --> 24:43.315

où il peut être un peu plus élevé que ça, alors je vais probablement m'efforcer

 

24:43.315 --> 24:45.016

de réduire un peu ça un peu.

 

24:45.016 --> 24:48.453

Y a-t-il un mentor que vous avez eu dans le passé ou actuellement qui vous a

 

24:48.453 --> 24:50.188

guidé dans cette voie ?

 

24:50.188 --> 24:51.923

J'ai de la chance chez Fidelity.

 

24:51.923 --> 24:55.961

Nous avons tellement d'investisseurs très intelligents ici, et beaucoup de

 

24:55.961 --> 24:58.530

nos téléspectateurs le savent.

 

24:58.530 --> 25:02.334

Au départ, l'un de mes mentors était Wil Danoff.

 

25:02.334 --> 25:05.504

Lorsque j'étais analyste à Boston, mon premier emploi consistait à couvrir les

 

25:05.504 --> 25:07.372

produits de consommation de base canadiens.

 

25:07.372 --> 25:11.276

Puis j'ai eu des soins de santé canadiens. Il y avait une ou deux entreprises

 

25:11.276 --> 25:14.813

intéressantes et dix très mauvaises entreprises.

 

25:14.813 --> 25:18.250

Lorsque j'ai organisé ces entreprises pour des réunions, presque aucun premier

 

25:18.250 --> 25:22.320

ministre n'était venu, mais Wil Danoff est venu à chaque réunion malgré la

 

25:22.320 --> 25:26.391

gestion de plusieurs milliards de dollars et le fait qu'il était LE gars

 

25:26.391 --> 25:29.828

de Fidelity. Dans ma tête, je me disais que la raison pour laquelle il est le

 

25:29.828 --> 25:32.831

gars et sa performance est si bonne, c'est à cause de l'éthique du travail.

 

25:32.831 --> 25:36.067

Il ne se contente pas de s'asseoir dans son bureau ou de sortir déjeuner, il va

 

25:36.067 --> 25:38.570

en fait aux réunions de l'entreprise et s'occupe des démarches.

 

25:38.570 --> 25:42.107

J'ai essayé d'intégrer cette leçon dans mon propre processus d'investissement.

 

25:42.107 --> 25:45.744

Je pense qu'une autre personne qui était analyste en même temps que moi, nous

 

25:45.744 --> 25:49.080

avons été promus à l'époque, est mon ami Mark Schmehl qui s'en est

 

25:49.080 --> 25:51.783

manifestement extrêmement bien débrouillé. Il a davantage un état d'esprit de

 

25:51.783 --> 25:54.286

croissance, alors que j'ai davantage un état d'esprit de qualité.

 

25:54.286 --> 25:57.656

Je pense que l'une des choses dont il a parlé, c'est qu'il est la meilleure

 

25:57.656 --> 26:01.026

personne pour vendre des actions et j'ai essayé de l'apprendre de lui et de ne

 

26:01.059 --> 26:04.429

pas être cette personne qui dit, oh, je vends toujours trop tôt parce que je

 

26:04.429 --> 26:07.532

voudrais renoncer à la performance pour les détenteurs d'unités ?

 

26:07.532 --> 26:10.635

Cela soulève un excellent point au sujet du temps que vous passez à Boston, et

 

26:10.635 --> 26:13.705

je suis heureux que vous ayez mentionné que parce que vous étiez là, même Peter

 

26:13.705 --> 26:16.808

Lynch était là de temps en temps, Joel Tillinghast est là, Will Danoff et ainsi

 

26:16.808 --> 26:19.711

de suite, et ensuite vos propres pairs comme Mark et d'autres dont vous avez

 

26:19.711 --> 26:22.981

parlé. C'était vraiment formatif pour vous, puis toute l'équipe a déménagé ici

 

26:22.981 --> 26:25.016

au Canada, ce qui est génial.

 

26:25.016 --> 26:28.853

À l'heure actuelle, la composante canadienne est d'environ 32 % dans la

 

26:28.853 --> 26:32.691

catégorie des actions nord-américaines, vous avez dit que cela peut atteindre

 

26:32.691 --> 26:35.160

zéro.

 

26:35.160 --> 26:37.562

Pourquoi avez-vous obtenu la combinaison de 32 % en ce moment ?

 

26:37.562 --> 26:41.600

Une chose que je tiens à souligner, c'est qu'il ne s'agit

 

26:41.600 --> 26:44.636

pas de 32 p. 100 d'un fonds canadien.

 

26:44.636 --> 26:48.640

C'est la meilleure des idées canadiennes et ce ne sera pas un fonds canadien

 

26:48.640 --> 26:52.811

à part entière. Si je n'aime pas un grand secteur du Canada, je

 

26:52.811 --> 26:55.714

ne le posséderai tout simplement pas.

 

26:55.714 --> 26:59.651

Ce n'est pas 32 % parce que l'algorithme a déterminé

 

26:59.651 --> 27:01.820

que c'est le nombre idéal.

 

27:01.820 --> 27:05.724

C'est plus simplement motivé par des idées individuelles.

 

27:05.724 --> 27:09.894

De toute évidence, le Canada a été assez fort cette année, et il a même

 

27:09.894 --> 27:14.099

surperproduit les États-Unis. de plusieurs points de pourcentage dans la devise

 

27:14.099 --> 27:18.169

et dans l'indice. Il y a eu beaucoup de bonnes

 

27:18.169 --> 27:22.507

idées au Canada, que ce soit les banques canadiennes, l'uranium

 

27:22.507 --> 27:26.811

a été très fort, l'or a été fort, il est

 

27:26.811 --> 27:31.116

clairement volatil, il a été faible au cours de la

 

27:31.116 --> 27:34.052

dernière semaine, y compris le cuivre.

 

27:34.052 --> 27:37.188

Il y a beaucoup de bons idiosyncrasiques aussi dans les industries, il y a

 

27:37.222 --> 27:42.160

beaucoup de bonnes idées idiosyncrasiques, et aussi dans le commerce de détail.

 

27:42.160 --> 27:43.862

J'espère que vous avez apprécié l'émission d'aujourd'hui.

 

27:43.862 --> 27:47.799

Chaque clip que vous avez vu provient d'un balado vidéo complet de 30 minutes

 

27:47.799 --> 27:50.802

disponible sur YouTube, Spotify, Apple Podcasts et plus encore.

 

27:50.802 --> 27:53.438

Du nouveau contenu est diffusé tous les jours, alors veuillez consulter le

 

27:53.438 --> 27:56.274

podcast En Avant ou Fidelity Connects pour en savoir plus.

 

27:56.274 --> 27:59.010

En Avant commence par une webdiffusion en continu où vous pouvez apprendre à

 

27:59.010 --> 28:01.279

être un meilleur investisseur et entendre certains des meilleurs cueilleurs

 

28:01.279 --> 28:03.682

d'actions et experts financiers de premier plan au Canada.

 

28:03.682 --> 28:06.484

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28:06.484 --> 28:08.286

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28:08.286 --> 28:10.221

Merci d'avoir regardé aujourd'hui et j'espère que vous vous joindrez à nous à

 

28:10.221 --> 28:12.424

nouveau sur L'Upside. Je suis Kyle Cheropita.

 

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d'informations. Sur fidelity.ca, vous pouvez également trouver plus

 

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29:00.171 --> 29:02.640

Nous allons conclure les choses aujourd'hui par un bref avertissement.

 

29:02.674 --> 29:06.578

Les points de vue et opinions exprimés sur ce balado sont ceux des participants

 

29:06.578 --> 29:09.948

et ne reflètent pas nécessairement ceux de Fidelity Investments Canada ULC ou

 

29:09.948 --> 29:13.885

de ses sociétés affiliées. Ce balado est fourni à titre informatif seulement et

 

29:13.885 --> 29:16.788

ne doit pas être interprété comme un conseil d'investissement, fiscal ou

 

29:16.788 --> 29:20.291

juridique. Il ne s'agit pas d'une offre de vente ou d'achat, ni d'une

 

29:20.291 --> 29:22.961

approbation, d'une recommandation ou d'un parrainage d'une entité ou d'un titre

 

29:22.961 --> 29:25.530

cité. Lisez le prospectus d'un fonds avant d'investir.

 

29:25.530 --> 29:27.432

Les fonds ne sont pas garantis.

 

29:27.432 --> 29:30.401

Leurs valeurs changent fréquemment et le rendement passé peut ne pas être

 

29:30.401 --> 29:33.705

répété. Les frais, les dépenses et les commissions sont tous associés aux

 

29:33.705 --> 29:36.307

placements de fonds. Merci de m'être écoulé.

 

29:36.307 --> 29:37.609

Nous vous verrons la prochaine fois.