DialoguesFidelity : Qu’est-ce qui stimule les marchés nord-américains?

00:01.001 --> 00:02.268
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00:02.268 --> 00:04.771
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00:04.771 --> 00:06.573
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00:07.440 --> 00:10.310
Bonjour et bienvenue à DialoguesFidelity, je suis Pamela Ritchie.

00:10.310 --> 00:14.314
Les marchés boursiers nord-américains continuent d'afficher une dynamique de

00:14.314 --> 00:18.318
plus en plus positive malgré les préoccupations géopolitiques persistantes

00:18.318 --> 00:20.653
et l'incertitude politique aux États-Unis.

00:20.653 --> 00:24.891
Comment les bons bénéfices liés à l'IA entrent-ils en jeu dans tout

00:24.891 --> 00:28.762
cela et continuerons-nous d'assister à une rotation vers les industries, les

00:28.762 --> 00:32.899
produits de base et les entreprises cycliques dans certains cas ?

00:32.899 --> 00:36.803
Notre prochain invité voit plusieurs occasions à travers l'Amérique du Nord, y

00:36.803 --> 00:39.606
compris les métaux et le secteur bancaire.

00:39.606 --> 00:43.543
Nous allons entendre comment son nouveau Fidelity American Equity Fund offre

00:43.543 --> 00:46.246
des opportunités aux investisseurs partout aux États-Unis.

00:46.246 --> 00:49.382
Bienvenue au gestionnaire de portefeuille, Darren Lekkerkerker.

00:49.382 --> 00:52.118
Et juste pour vous faire savoir que la webdiffusion d'aujourd'hui propose une

00:52.118 --> 00:54.220
interprétation audio en français en direct. Je vous souhaite la bienvenue.

00:54.220 --> 00:55.288
Ravi de vous voir, comment allez vous ?

00:55.288 --> 00:57.657
Bonjour Pamela. Je vais très bien, je suis ravi d'être ici.

00:57.657 --> 00:59.759
Je suis ravi de vous avoir ici.

00:59.759 --> 01:02.962
Parlons un peu du fonds que vous avez maintenant repris.

01:02.962 --> 01:06.599
Vous avez commencé à l'exécuter au début de janvier.

01:06.599 --> 01:08.868
Parlez-nous un peu de cela. Vous exploitez des actions nord-américaines depuis

01:08.868 --> 01:12.372
un certain temps, donc ce n'est pas nouveau en ce sens en ce sens en ce sens en

01:12.372 --> 01:15.708
ce qui concerne l'approche. Le fonds lui-même, parlez-nous de cela.

01:15.708 --> 01:19.379
Le fonds s'appelle Fidelity American Equity Fund.

01:19.379 --> 01:23.416
Cela découle naturellement du fonds que j'ai géré, le Fidelity North American

01:23.416 --> 01:26.820
Equity Fund. Maintenant, j'ai à la fois le fonds Nord et le fonds américain

01:26.820 --> 01:30.890
ordinaire. Nous avons lancé un FNB qui va suivre le Fidelty

01:30.890 --> 01:35.061
American Equity Fund très récemment au cours des deux dernières semaines.

01:35.061 --> 01:37.931
Le marqueur pour cela est FCAE.

01:37.931 --> 01:40.767
Elle est cotée à la TSX.

01:40.767 --> 01:44.437
L'idée est au sein du Fidelty North American Equity Fund, qui est composé à

01:44.437 --> 01:46.506
70 % aux États-Unis et à 30 % au Canada.

01:46.506 --> 01:50.677
Je le gère depuis un peu plus de 10 ans, un anniversaire de 10 ans était

01:50.677 --> 01:51.544
l'an dernier.

01:51.544 --> 01:55.682
Fâcheuses.
Je vous remercie beaucoup. A obtenu de très bons résultats

01:55.682 --> 01:58.685
en termes de rendement absolu.

01:58.685 --> 02:02.722
Je crois que le TCAC à trois ans correspond à un taux moyen de 20 %

02:02.722 --> 02:06.759
et que les deux années sur cinq ans et sur dix ans représentent une croissance

02:06.759 --> 02:09.662
annuelle calculée d'environ 17 % par année sur une base brute.

02:09.662 --> 02:13.766
Il y a quelques poignée de prix Lipper qui accompagnent ce genre

02:13.766 --> 02:14.801
de performance.

02:14.801 --> 02:17.837
Merci, il s'agit du meilleur fonds de la catégorie des actions nord-américaines

02:17.837 --> 02:20.874
au cours des cinq dernières années consécutives, et il est au-dessus de

02:20.874 --> 02:24.944
l'indice de référence. Je cherche à utiliser le même style de placement,

02:24.944 --> 02:27.013
le même processus d'investissement.

02:27.013 --> 02:31.184
L'objectif est d'obtenir un résultat similaire ou supérieur sur le

02:31.184 --> 02:35.121
Fonds d'actions américaines. Si vous effectuez une recherche à l'intérieur des

02:35.121 --> 02:39.259
70 % du portefeuille américain, c'est mieux fait que le S&P 500 au

02:39.259 --> 02:41.995
cours de cette période de 10 ans.

02:41.995 --> 02:46.065
L'objectif est simplement de détenir des actions similaires à celles que je

02:46.065 --> 02:50.170
ferais du côté américain du North American Equity Fund dans le Fonds

02:50.170 --> 02:53.940
américain et d'obtenir des résultats similaires, voire meilleurs, espérons-le.

02:53.940 --> 02:56.442
Une partie du style est très... c'est assez concentré.

02:56.442 --> 02:58.845
Combien de stocks, approximativement, ou donner une fourchette du nombre de

02:58.845 --> 03:02.282
stocks qui s'y trouvent. C'est dans l'American Equity.

03:02.282 --> 03:05.051
Je dirais que c'est environ 45.

03:05.051 --> 03:08.288
C'est une sorte de piste étroite et vous choisissez, évidemment très

03:08.288 --> 03:11.858
soigneusement, tout le monde chez Fidelity le fait, mais c'est censé être

03:11.858 --> 03:13.826
plutôt concentré en ce sens.

03:13.826 --> 03:17.730
Oui, je pense que c'est la façon dont vous obtenez un rendement supérieur, vous

03:17.730 --> 03:21.367
concentrez vos fonds sur le nombre d'actions, mais plus encore dans vos 10

03:21.367 --> 03:25.004
principaux avoirs qui se situent généralement entre 40 % et 50 % pour moi.

03:25.004 --> 03:28.875
Je pense qu'il faut faire deux choses pour obtenir de meilleurs résultats au

03:28.875 --> 03:32.412
fil du temps. D'abord, vous devez vous assurer que vous possédez vos meilleures

03:32.412 --> 03:36.015
idées. Je déteste quand j'écoute l'une de ces choses et que quelqu'un ne peut

03:36.015 --> 03:38.952
pas déterminer quelle est la meilleure idée, ou qu'ils vous en donnent 20.

03:38.952 --> 03:41.521
Vous devez vous assurer de savoir quelles sont vos meilleures idées, vous devez

03:41.521 --> 03:46.159
les posséder. Deuxièmement, il faut avoir raison pour obtenir le rendement.

03:46.159 --> 03:49.529
En effet. Ce n'est pas une mince tâche et vous avez des équipes de personnes

03:49.529 --> 03:51.764
qui vous aident dans cette tâche.

03:51.764 --> 03:55.702
Les entreprises technologiques figurent en grande partie dans le top 10 lorsque

03:55.702 --> 03:59.606
vous examinez le Fonds d'actions nord-américaines, et je suppose que cela sera

03:59.606 --> 04:02.208
également transféré aux actions américaines.

04:02.208 --> 04:06.246
C'est un moment où les entreprises technologiques et les grands

04:06.246 --> 04:09.882
hyperscalaires deviennent, à bien des égards, propriétaires d'actifs matériels.

04:09.882 --> 04:13.987
Vous exploitez les ressources naturelles sur le plan matériel depuis un certain

04:13.987 --> 04:18.024
temps déjà. Ce doit être un moment plutôt parfait pour vous lancer là-dedans,

04:18.024 --> 04:20.126
ne pensez-vous pas ?

04:20.126 --> 04:24.130
Certes, c'est le cas. En fait, j'étais analyste minier chez Fidelity Boston

04:24.130 --> 04:28.234
au milieu des années 2000 pendant le super cycle en

04:28.234 --> 04:30.503
provenance de Chine.

04:30.503 --> 04:34.807
Je suis très heureux que ces actions aient un

04:34.807 --> 04:37.944
moment, plus d'un moment, elles l'écrasent.

04:37.944 --> 04:41.981
C'est plutôt agréable de pouvoir appliquer cette compétence à d'autres

04:41.981 --> 04:45.618
entreprises également. Je pense qu'une chose est très intéressante dans le

04:45.618 --> 04:49.389
domaine de la technologie cette année, je pense qu'il y a plus de dispersion

04:49.389 --> 04:53.026
que d'habitude. Je crois que ce que vous voyez, c'est une baisse des stocks de

04:53.026 --> 04:56.629
logiciels. Je pense que les actions sur Internet ont été mitigées, que Google

04:56.629 --> 05:00.233
s'en est plutôt bien sorti, mais certaines autres ont été faibles à égalité, et

05:00.233 --> 05:03.236
ensuite le matériel et les semi-actions se sont très bien débrouillés.

05:03.236 --> 05:07.173
Je pense que c'est une année différente des autres années où

05:07.173 --> 05:11.077
vous pourriez simplement posséder l'indice ou posséder les actions les plus

05:11.077 --> 05:12.879
stimulantes et espérer bien faire.

05:12.879 --> 05:16.416
Je pense que c'est quelque chose où notre compétence, qui est la sélection

05:16.416 --> 05:18.851
d'actions, et notre processus d'investissement pourraient devenir plus précieux

05:18.851 --> 05:22.388
parce qu'il y a plus de dispersion et une meilleure occasion de surperformer

05:22.388 --> 05:26.659
l'indice de référence, ce qui est notre objectif.

05:26.659 --> 05:28.695
Comme vous le dites, il y a plus d'actions à examiner. Appeleriez-vous qu'il

05:28.695 --> 05:30.830
s'agit d'une rotation appropriée à ce stade ?

05:30.830 --> 05:32.965
Eh bien, il s'agit clairement d'une rotation sur le marché.

05:32.965 --> 05:37.036
L'une des choses est que nous avons assisté à une rotation vers les

05:37.036 --> 05:39.072
premiers stocks cycliques. Pourquoi est-ce que c'est ça ?

05:39.072 --> 05:41.607
Je pense que les gens sont de plus en plus optimistes à l'égard de l'économie.

05:41.607 --> 05:43.676
Je pense que l'économie était très molle.

05:43.676 --> 05:46.746
Je crois que, surtout à la suite de la... si je reviens au mois d'avril

05:46.746 --> 05:49.148
dernier, lorsque les annonces tarifaires ont été annoncées, les gens

05:49.148 --> 05:52.251
s'attendaient à une récession, maintenant il n'y a pas de récession et, en

05:52.251 --> 05:54.420
fait, nous assistons à une reprise de la croissance.

05:54.420 --> 05:57.557
Pourquoi est-ce que c'est ça ? Des taux à court terme plus bas, je crois que le

05:57.557 --> 06:00.660
taux des fonds de la Fed est inférieur d'environ 75 à 100 pb sur une base d'un

06:00.660 --> 06:01.160
an.

06:01.160 --> 06:04.030
Il est en train de se défaire.

06:04.030 --> 06:07.266
Nous nous attendons à obtenir des mesures de relance budgétaire pour les

06:07.266 --> 06:10.536
consommateurs et les entreprises aux États-Unis, donc je pense que vous voyez

06:10.536 --> 06:12.271
des mesures de relance monétaire et budgétaire.

06:12.271 --> 06:16.309
Si vous regardez le PIB prévisionnel de la Fed d'Atlanta, qui

06:16.309 --> 06:20.313
est la prévision du prochain PIB trimestriel, il atteint environ 4 %

06:20.313 --> 06:23.182
par rapport à 3 ou 2 % l'an dernier.

06:23.182 --> 06:27.253
Je pense qu'à cause de cela, vous voyez des gens passer de certains des

06:27.253 --> 06:31.290
noms les plus en croissance qui ont tendance à être plus chers vers des

06:31.290 --> 06:34.460
noms moins chers et plus cycliques qui pourraient bénéficier d'une économie

06:34.460 --> 06:35.294
plus forte.

06:35.294 --> 06:37.363
Pourtant de grandes entreprises, toujours à grande capitalisation, toujours de

06:37.363 --> 06:38.765
plus grandes entreprises pour vous.

06:38.765 --> 06:39.899
C'est exact.

06:39.899 --> 06:41.801
Vous ne jetez pas un coup d'œil aux petites entreprises.

06:41.801 --> 06:45.438
J'en possède un peu, mais je dirais simplement que le portefeuille est

06:45.438 --> 06:49.242
davantage orienté vers les sociétés à plus grande capitalisation qui, à mon

06:49.242 --> 06:51.711
avis, sont des entreprises de meilleure qualité.

06:51.711 --> 06:54.881
Par là, qu'est-ce que je veux dire ? Je pense qu'ils ont une excellente

06:54.881 --> 06:58.184
entreprise, ils ont un solide puits concurrentiel qui, espérons-le, pourra

06:58.184 --> 07:02.121
augmenter avec le temps, ils ont un rendement élevé ou accéléré sur

07:02.121 --> 07:04.157
le capital investi.

07:04.157 --> 07:07.026
Juste pour commenter, je recherche également des équipes de gestion solides qui

07:07.026 --> 07:10.863
ont de la peau dans le jeu, qui ont bien exécuté, qui sont très douées en

07:10.863 --> 07:14.033
matière d'allocation de capital, et je me soucie aussi de l'évaluation.

07:14.033 --> 07:16.936
Parlez-nous un peu de la politique. Comme vous l'avez mentionné, vous êtes

07:16.936 --> 07:19.539
revenu aux annonces tarifaires, à l'impact sur cela.

07:19.539 --> 07:23.409
Dans ce contexte, implicites là-dedans, et ce qui est en quelque sorte mis en

07:23.409 --> 07:27.280
œuvre au cours de la dernière année et un peu maintenant, se trouvent de

07:27.280 --> 07:29.715
véritables directives sur l'orientation de la politique américaine.

07:29.715 --> 07:32.752
Certaines sont plus difficiles à lire, évidemment, mais il y a certaines choses

07:32.752 --> 07:36.222
que le gouvernement veut appuyer. Il ne fait aucun doute qu'ils y mettent de

07:36.222 --> 07:38.357
l'argent pour que vous puissiez le voir.

07:38.357 --> 07:42.595
Il s'agit en partie de minéraux essentiels, de ressources naturelles,

07:42.595 --> 07:46.499
d'autres du côté des copeaux, comment surveillez -vous cela ?

07:46.499 --> 07:49.302
Qu'est-ce que vous en faites ?

07:49.302 --> 07:53.439
Il y avait quelques questions là-dedans, mais pour répondre à votre dernière

07:53.439 --> 07:56.242
question, à savoir les préférences du gouvernement.

07:56.242 --> 08:00.213
Pour la Maison-Blanche, ils ont été plus impliqués que les administrations

08:00.213 --> 08:04.150
précédentes dans les entreprises et les champions ou dans des domaines

08:04.150 --> 08:05.885
qu'ils n'aiment pas.

08:05.885 --> 08:09.722
Si vous regardez l'année écoulée, certains des secteurs qu'ils ont tendance à

08:09.722 --> 08:13.893
aimer ou qui ont priorisé, vous avez mentionné les minéraux critiques pour que

08:13.893 --> 08:18.064
nous puissions parler du cuivre, nous commençons à voir des stocks de cuivre

08:18.064 --> 08:21.834
aux États-Unis. Nous voyons également les États-Unis, qui s'associent à une

08:21.834 --> 08:24.303
société de capital-investissement et l'investissent directement dans certaines

08:24.303 --> 08:27.340
sociétés minières de cuivre, ce qui n'est pas nouveau.

08:27.340 --> 08:28.941
La Chine le fait depuis environ 10 ou 20 ans.

08:28.941 --> 08:30.610
C'est nouveau dans...

08:30.610 --> 08:31.577
C'est nouveau pour les États-Unis.

08:31.577 --> 08:34.146
... un autre type d'économie où normalement on laisse les entreprises s'en

08:34.146 --> 08:35.281
occuper.

08:35.281 --> 08:38.317
Je crois que la raison pour laquelle les Chinois l'ont fait est qu'ils

08:38.317 --> 08:41.521
consomment 50 % du cuivre mondial et que les États-Unis sont moins que ça.

08:41.521 --> 08:44.390
Je pense, comme vous l'avez mentionné, que nous entrons dans un monde de plus

08:44.390 --> 08:47.260
en plus axé sur les actifs durs, je pense qu'ils signalent que c'est plus

08:47.260 --> 08:51.297
important, donc nous le voyons. Je pense que pour moi, je veux

08:51.297 --> 08:55.234
être clairement conscient de ce que la Maison-Blanche priorise, ou

08:55.234 --> 09:00.039
dépriorise, et réfléchir, hé, est-ce que cela a du sens ?

09:00.039 --> 09:02.508
Je crois que j'aimerais avoir tendance à investir dans ces entreprises.

09:02.508 --> 09:06.212
Comme nous l'avons vu l'an dernier, bon nombre de ces industries et entreprises

09:06.212 --> 09:09.749
réussissent bien ou pas bien, selon ce qu'elles aimaient ou n'aimaient pas.

09:09.749 --> 09:13.886
Qu'ils investissent et s'ils s'appliquent aux politiques,

09:13.886 --> 09:14.520
essentiellement.

09:14.520 --> 09:15.721
Exactement.

09:15.721 --> 09:17.924
Donc c'est ce que vous faites en quelque sorte. Vous avez mentionné les

09:17.924 --> 09:21.160
logiciels tout à l'heure, revenons à ça. Je veux dire, si vous voulez vraiment

09:21.160 --> 09:25.064
y aller, certaines personnes disent qu'il y a un bain de sang absolu et qu'il y

09:25.064 --> 09:28.501
a beaucoup de discussions sur la façon dont le crédit privé a été surinvesti,

09:28.501 --> 09:32.171
qu'il y a eu une sorte d'histoire apocalyptique et qu'il y a eu de sérieuses

09:32.171 --> 09:36.142
ventes. Il y a probablement aussi des activités de chasse et des possibilités

09:36.142 --> 09:39.245
intéressantes à cet endroit. Comment regardez-vous ce que nous avons regardé et

09:39.245 --> 09:42.281
rester à l'écart ou vous pencher dessus ?

09:42.281 --> 09:46.319
Je pense que tous nos téléspectateurs savent que la nervosité du marché est

09:46.319 --> 09:50.356
que l'IA mange des logiciels, alors que le slogan était autrefois un logiciel

09:50.356 --> 09:52.391
mange le monde.

09:52.391 --> 09:54.126
Nous avons maintenant vu ce changement.

09:54.126 --> 09:56.596
Qu'est-ce qui s'est passé cette année pour accélérer cela parce que nous en

09:56.596 --> 09:58.798
avons vu beaucoup l'année dernière, franchement.

09:58.798 --> 10:02.702
L'une des sociétés génératives d'IA, Anthropic, a lancé un nouveau modèle pour

10:02.702 --> 10:06.639
Claude plus tôt cette année qui pourrait faire beaucoup plus de choses,

10:06.639 --> 10:10.543
ce qui rendait les gens très nerveux au sujet de la durabilité

10:10.543 --> 10:14.313
des douves logicielles ou de la valeur terminale des fabricants de logiciels.

10:14.313 --> 10:17.316
Je pense que certains des principaux domaines qui les préoccupent sont la

10:17.316 --> 10:20.786
tarification ou le modèle basé sur les semences, la question de savoir s'il y

10:20.786 --> 10:23.522
aura moins d'employés dans ces entreprises, et la concurrence puisqu'il est

10:23.522 --> 10:25.925
plus facile de coder.

10:25.925 --> 10:27.893
Il a été comparé à un moment DeepSeek.

10:27.893 --> 10:32.131
Je veux dire, je ne sais pas si vous allez aussi loin, mais c'est un peu comme
ça pour certains investisseurs.

10:32.131 --> 10:35.968
C'était certainement le cas. Je pense que ce qui s'est passé quelques semaines

10:35.968 --> 10:39.572
plus tard, c'est qu'ils ont introduit un plug-in pour diverses industries, y

10:39.572 --> 10:43.743
compris le droit, et qui a vraiment nui au groupe des services d'information et

10:43.743 --> 10:45.811
nous avons vu ces entreprises [indéchiffrables].

10:45.811 --> 10:47.546
Je pense que cela a fait la frémir les gens.

10:47.546 --> 10:51.350
Je pense que vous avez raison, nous en avons parlé en quelque sorte dans la

10:51.350 --> 10:55.388
pré-émission, ça me rappelle en quelque sorte il y a 10 ou 15 ans, quand Amazon

10:55.388 --> 10:58.324
était le perturbateur. Chaque fois qu'ils annoncent, hé, nous allons nous

10:58.324 --> 11:00.426
lancer dans cette industrie, les magasins à un dollar...

11:00.426 --> 11:00.593
Livres.

11:00.593 --> 11:04.864
... les pièces des détaillants automobiles, cette industrie a été écrasée.

11:04.864 --> 11:05.665
Des livres, oui, évidemment...

11:05.665 --> 11:07.400
C'était au début, mais oui.

11:07.400 --> 11:09.635
... c'est une industrie qui a été perturbée.

11:09.635 --> 11:13.305
D'autres industries, je me souviens qu'à une époque, c'était censé être de

11:13.305 --> 11:17.476
l'équipement de soins de santé, ces entreprises se portent très bien.

11:17.476 --> 11:19.712
De plus, les détaillants de pièces automobiles, ces entreprises s'en sortaient

11:19.712 --> 11:23.983
très bien. Il y a des avantages et des raisons à l'infrastructure

11:23.983 --> 11:25.685
physique ou aux relations.

11:25.685 --> 11:29.655
Je pense que la même chose se produira ici et je pense qu'il y

11:29.655 --> 11:33.459
aura des perturbations. Nous avons rencontré l'une des très grandes entreprises

11:33.459 --> 11:37.563
basées sur le LLM qui mène pour connaître son point de vue

11:37.563 --> 11:43.469
à ce sujet et aussi en apprendre davantage sur l'IA de génération.

11:43.469 --> 11:47.506
Leur point de vue spécifique sur le logiciel était que les logiciels seront

11:47.506 --> 11:50.209
davantage utilisés dans le nouveau monde.

11:50.209 --> 11:52.745
Il y aura des perturbations, mais pas toutes les perturbations.

11:52.745 --> 11:56.916
Je crois qu'ils étaient d'avis qu'un logiciel à forte utilisation ou

11:56.916 --> 12:00.686
d'importance critique et/ou peu coûteux est probablement acceptable parce que

12:00.686 --> 12:05.491
pourquoi le refaire, mais le contraire est en danger.

12:05.491 --> 12:09.395
Il y a donc des risques. Je pense qu'en ce qui concerne les aspects juridiques,

12:09.395 --> 12:13.566
je pense que le problème est qu'ils n'ont pas accès aux données exclusives

12:13.566 --> 12:17.103
dont disposent les sociétés de logiciels juridiques existantes, mais je suppose

12:17.103 --> 12:21.273
que le marché est nerveux, est-ce que cela changera dans 5 ou 10

12:21.273 --> 12:21.841
ans.

12:21.841 --> 12:25.845
Voyez-vous, c'est peut-être une question plus profonde à ce sujet, mais vous

12:25.845 --> 12:28.848
pourriez utiliser le juridique, vous pourriez probablement utiliser beaucoup

12:28.848 --> 12:32.852
d'industries différentes, y aura-t-il une sorte, pas tout à fait une fin

12:32.852 --> 12:36.889
de données, mais il y aura un moment où les données ont

12:36.889 --> 12:40.893
été consommées, mises dans des modèles et la création insatiable de données,

12:40.893 --> 12:44.897
est-ce que cela suivra en quelque sorte cette phase initiale de l'IA

12:44.897 --> 12:46.632
manger des données, essentiellement ?

12:46.632 --> 12:50.569
Est-ce que cela ralentira à un moment donné, croyez-vous, une fois que

12:50.569 --> 12:54.206
la transition aura été accomplie, je suppose.

12:54.206 --> 12:58.210
Je crois que vous avez raison. Il semble que pour ce qui est

12:58.210 --> 13:02.348
de ces noms qui se font écraser sur le marché, je pense

13:02.348 --> 13:06.519
que c'est le bon moment pour les repérer tous et voir, ok,

13:06.519 --> 13:09.522
où pensons-nous qu'il y a des opportunités.

13:09.522 --> 13:13.526
Je reviendrais au cadre que je viens de mentionner en ce qui concerne

13:13.526 --> 13:17.563
le risque, qui en a réellement bénéficié et qui a des revenus accélérés

13:17.563 --> 13:21.300
à ce sujet.

13:21.300 --> 13:25.471
C'est vraiment intéressant de voir comment cela est digéré par

13:25.471 --> 13:29.842
le marché. Vous essayez en quelque sorte de ne pas

13:29.842 --> 13:31.977
regarder les mouvements géopolitiques.

13:31.977 --> 13:35.314
C'est une chose que vous n'allez pas trop souvent et que vous n'allez pas trop

13:35.314 --> 13:39.552
dans la macro. Cela dit, nous avons commencé par parler d'un

13:39.552 --> 13:43.522
cycle précoce et peut-être d'une transition vers un monde plus

13:43.522 --> 13:47.459
difficile des actifs, des matériaux, etc., ce qui est très

13:47.459 --> 13:50.029
une histoire géopolitique à ce stade.

13:50.029 --> 13:53.299
C'est juste intéressant de voir comment tout cela se confond.

13:53.299 --> 13:57.336
Avez-vous une idée de la façon dont les économies se réajustent

13:57.336 --> 14:01.607
dans ce qu'on appelle le nouvel ordre mondial ?

14:01.607 --> 14:04.476
J'aime la façon dont vous avez formulé votre question. Vous avez raison, je

14:04.476 --> 14:08.214
suis un investisseur ascendant. Ce que cela signifie pour nos auditeurs, c'est

14:08.214 --> 14:12.017
que j'essaie de me concentrer sur le fait de posséder les meilleures

14:12.017 --> 14:15.487
entreprises plutôt que d'essayer de prédire ou de prévoir des variables

14:15.487 --> 14:19.291
économiques ou différents marchés, car je pense que cette approche donne des

14:19.291 --> 14:22.361
rendements plus élevés au fil du temps.

14:22.361 --> 14:24.663
Juste pour répondre à votre question, oui, je suis au courant des macros.

14:24.663 --> 14:27.233
Je pense que l'environnement macroéconomique est favorable. L'économie est

14:27.233 --> 14:31.303
stable et s'accélère, l'inflation tend à baisser

14:31.303 --> 14:33.706
dans les régions élevées.

14:33.706 --> 14:37.676
Il y a un peu de risque à cet égard, car le premier trimestre

14:37.676 --> 14:40.546
sera probablement la période de transmission tarifaire maximale, mais les

14:40.546 --> 14:44.083
marchés sont tournés vers l'avenir quant aux taux tarifaires à l'avenir.

14:44.083 --> 14:48.220
Pour ce qui est de l'ensemble du marché, les taux à court terme

14:48.220 --> 14:52.358
sont probablement en baisse et vous avez une croissance des bénéfices à deux

14:52.358 --> 14:55.761
chiffres. La croissance de la rémunération s'est accélérée au quatrième

14:55.761 --> 14:59.765
trimestre jusqu'à présent, soit 13 % d'une année à l'autre.

14:59.765 --> 15:03.369
Je crois que c'est une hausse par rapport à environ 10, 11 % au trimestre

15:03.369 --> 15:07.039
précédent. Cela semble être une très belle toile de fond pour la cueillette des

15:07.039 --> 15:10.142
stocks. Comme je l'ai mentionné dans mon point précédent, je pense qu'il y a

15:10.142 --> 15:12.645
une plus grande dispersion que nous constatons maintenant, donc je pense qu'il

15:12.645 --> 15:15.147
y a une meilleure chance pour les cueilleurs d'actions et les cueilleurs

15:15.147 --> 15:16.615
d'actions de battre l'indice.

15:16.615 --> 15:20.085
Passons à la question peut-être cyclique, peut-être pas, mais nous allons

15:20.085 --> 15:23.489
passer à l'industrie. Je sais que c'est un domaine que vous examinez depuis

15:23.489 --> 15:27.359
longtemps. Parlez-nous un peu de ce que cela contient encore une fois, est-ce

15:27.359 --> 15:30.696
que c'est une sorte de jeu sur l'IA dans une certaine mesure, le soi-disant

15:30.696 --> 15:31.931
buildout ?

15:31.931 --> 15:36.035
Je suis optimiste à l'égard des industriels et je surponds cette

15:36.035 --> 15:39.371
industrie dans mes fonds.

15:39.371 --> 15:43.509
Deux des domaines dans lesquels j'ai tendance à investir ici, en premier lieu,

15:43.509 --> 15:45.878
ce sont les machines.

15:45.878 --> 15:49.915
Je pense que les machines connaissent une demande beaucoup plus forte en ce

15:49.949 --> 15:53.585
moment. Je pense que nous voyons des commandes de réservations provenant de

15:53.585 --> 15:57.022
divers marchés finaux, mais vous avez raison, c'est aussi des centres de

15:57.022 --> 15:59.758
données IA, c'est un secteur à forte croissance.

15:59.758 --> 16:01.694
Je crois que cela en fait partie.

16:01.694 --> 16:04.863
Bonjour, investisseurs. Nous reviendrons au spectacle dans un instant.

16:04.863 --> 16:08.200
Je voulais partager cela ici à Fidelity, nous apprécions votre opinion.

16:08.200 --> 16:11.203
Prenez quelques minutes pour nous aider à façonner l'avenir des balados de

16:11.203 --> 16:14.673
Fidelity Connects. Répondez à notre sondage auprès des auditeurs en visitant

16:14.673 --> 16:18.077
fidelity.ca/sondage, et vous pourriez gagner l'un de nos gobelets de marque.

16:18.077 --> 16:21.380
Tirages périodiques se terminant au plus tard le 30 mars 2026.

16:21.380 --> 16:25.317
Et n'oubliez pas d'écouter les podcasts Fidelity Connects, the Upside et

16:25.317 --> 16:28.554
français DialoguesFidelity disponibles sur Apple, Spotify, YouTube ou partout

16:28.554 --> 16:30.689
où vous obtenez vos podcasts.

16:30.689 --> 16:32.591
Rerevenons maintenant à l'émission d'aujourd'hui.

16:32.591 --> 16:35.961
Est-ce que vous vous inquiétez au sujet de certains, je veux dire, ils ont été

16:35.961 --> 16:39.131
un peu secoués, au cours des deux dernières semaines, encore une fois, par les

16:39.131 --> 16:42.501
gros titres, et ils ne sont peut-être rien et tout cela peut mener à des

16:42.501 --> 16:44.970
négociations commerciales que nous devons avoir avec les États-Unis quoi qu'il

16:44.970 --> 16:47.573
arrive, mais vous voyez une sorte de nature légèrement changeante là-bas.

16:47.573 --> 16:48.540
De quoi s'inquiéter ?

16:48.540 --> 16:52.511
Tout d'abord, je suis propriétaire de celui des États-Unis qui n'a

16:52.511 --> 16:56.582
pas été touché par cela, ainsi que de certains Canadiens.

16:56.582 --> 17:00.586
Je pense qu'il s'agit plutôt de rhétorique et de quelque chose qui peut être

17:00.586 --> 17:04.923
résolu. Nous avons vu des explications, je suppose, du

17:04.923 --> 17:10.029
gouvernement canadien et de certaines des entreprises concernées.

17:10.029 --> 17:14.166
Cela nous amène à renégocier le commerce de l'AEUMC, ce

17:14.166 --> 17:18.270
qui sera un enjeu important plus tard cette année.

17:18.270 --> 17:21.173
C'est difficile à prévoir, comme nous l'avons vu l'an dernier avec les tarifs.

17:21.173 --> 17:25.277
À mon avis, si vous demandiez, cela se passera probablement comme les tarifs.

17:25.277 --> 17:29.314
Cela sera probablement un peu effrayant, mais nous finirons par obtenir un

17:29.314 --> 17:31.283
accord.

17:31.283 --> 17:33.352
Je pense que lorsque nous aurons un accord, je pense que ce sera très positif

17:33.352 --> 17:36.755
pour le Canada. Je pense que vous pouvez voir un taux de redevance peut-être un

17:36.755 --> 17:39.591
peu pour le Canada dans les secteurs industriels, ainsi que dans les services

17:39.591 --> 17:42.661
financiers, les grandes banques au Canada et certaines actions de consommation.

17:42.661 --> 17:46.698
Passons un peu aux données financières et plus particulièrement à certaines

17:46.698 --> 17:50.736
choses que vous aimez dans la région, sachant que nous sommes

17:50.736 --> 17:54.773
maintenant passés — il faut que DialoguesFidelity apparaisse, voilà, c'est

17:54.773 --> 17:58.811
de la publicité — pour franchir l'obstacle hypothécaire, je ne sais

17:58.811 --> 18:00.646
pas comment vous voulez l'appeler.

18:00.646 --> 18:03.949
On dirait que ça a été...

18:03.949 --> 18:06.552
ce n'est vraiment pas quelque chose qui inquiète particulièrement les

18:06.552 --> 18:09.088
investisseurs, ceux qui examinent les finances. Est-ce juste ?

18:09.088 --> 18:12.558
Je pense que c'est juste. Alors, Pamela, j'ai passé une très bonne journée, je

18:12.558 --> 18:16.628
crois que c'était le deuxième jour, jour ouvrable, de cette année, en janvier,

18:16.628 --> 18:20.699
où j'ai pu rencontrer en tête-à-tête notre équipe avec les six chefs de

18:20.699 --> 18:24.470
la direction de grandes banques des six grandes banques du Canada.

18:24.470 --> 18:26.638
C'est une bonne journée !

18:26.638 --> 18:30.609
Je veux dire, très gentil monsieur, mais aussi une excellente mise à jour

18:30.609 --> 18:34.580
sur un secteur très vaste et important pour l'économie canadienne et le marché

18:34.580 --> 18:36.348
boursier.

18:36.348 --> 18:40.352
Pour répondre à votre question, je crois que les coûts du crédit sont

18:40.352 --> 18:44.056
élevés et qu'ils devraient se normaliser, ou diminuer, ce qui profitera aux

18:44.056 --> 18:46.925
gains au cours des deux prochaines années.

18:46.925 --> 18:51.063
Je pense qu'ils ont bien navigué dans la remise à zéro du

18:51.063 --> 18:55.033
taux hypothécaire. Je pense que c'est moins punitif maintenant pour les

18:55.033 --> 18:59.037
emprunteurs et que c'est un peu un facteur décisif pour les bénéfices

18:59.037 --> 19:03.041
de la banque simplement parce qu'il y a cinq ans, les taux

19:03.041 --> 19:07.513
hypothécaires étaient nuls et ils sont un peu plus élevés aujourd'hui.

19:07.513 --> 19:11.316
D'autres fondamentaux des banques semblent solides et donc, vous savez,

19:11.316 --> 19:15.554
qu'est-ce que c'est ?

19:15.554 --> 19:18.090
Les marchés financiers et la gestion de patrimoine, comme vous le mentionnez,

19:18.090 --> 19:20.425
comme les introductions en bourse, les fusions et acquisitions, le négoce

19:20.425 --> 19:23.162
d'actions, le trading de titres de créance, tout cela, parce que les revenus

19:23.162 --> 19:25.697
augmentent plus rapidement que les dépenses, ils gèrent les dépenses tout en

19:25.697 --> 19:27.933
bénéficiant d'un effet de levier opérationnel.

19:27.933 --> 19:31.537
Je pense que l'organisme de réglementation, je pense que le sentiment à l'égard

19:31.537 --> 19:35.407
de l'organisme de réglementation est meilleur qu'il ne l'aurait été il y a un

19:35.407 --> 19:39.044
an ou deux ans tout simplement étant donné qu'aux États-Unis, nous avons un

19:39.044 --> 19:41.547
gouvernement favorable aux entreprises qui veut déréglementer plutôt que

19:41.547 --> 19:44.449
l'augmenter. Je pense qu'avec le temps, cela pourrait signifier augmenter le

19:44.449 --> 19:47.152
rendement du capital pour les actionnaires par une augmentation des dividendes

19:47.152 --> 19:48.854
et des rachats d'actions.

19:48.854 --> 19:52.391
C'est vraiment intéressant. Vous entendez dire que l'accumulation de plus de

19:52.391 --> 19:55.127
règlements s'est en quelque sorte arrêtée au Canada.

19:55.127 --> 19:58.864
Est-ce juste ? Je veux dire, vous savez beaucoup plus profondément que moi,

19:58.864 --> 19:59.765
mais est-ce juste ?

19:59.765 --> 20:03.869
Oui, et je pense que c'est parce que nous sommes passés

20:03.869 --> 20:07.973
d'un point de vue très réglementé à quelque chose d'un peu

20:07.973 --> 20:11.443
plus léger où il semble que le gouvernement aussi...

20:11.443 --> 20:14.546
évidemment, le même parti du gouvernement a été dirigé par un chef différent,

20:14.546 --> 20:18.116
donc le gouvernement a changé, et je crois qu'ils ont dû accorder la priorité à

20:18.116 --> 20:20.986
la croissance économique beaucoup plus que le précédent parti, en partie à

20:20.986 --> 20:23.922
cause de la menace que représentent les échanges commerciaux des États-Unis.

20:23.922 --> 20:26.091
Nous avons vu toutes ces annonces de projets.

20:26.091 --> 20:29.828
Je ne pense pas que nous ayons encore vu les pelles toucher la terre, il y a

20:29.828 --> 20:32.431
encore des soumissions à résoudre pour résoudre ce problème, mais les sédiments

20:32.431 --> 20:33.565
semblent bien meilleurs.

20:33.565 --> 20:36.702
Et on dirait que les discussions sur la mobilisation de capitaux sont partout,

20:36.702 --> 20:39.871
on dirait. Au moins, ils sont dans des moments de discussion pour certains de

20:39.871 --> 20:40.872
ces grands projets.

20:40.872 --> 20:44.109
Je crois que oui. Je pense aussi que l'autre chose qui est évidemment

20:44.109 --> 20:46.745
importante pour le Canada, c'est que les ressources sont en plein essor, les

20:46.745 --> 20:48.580
prix de l'or, du cuivre...

20:48.580 --> 20:50.849
Parlons-en.

20:50.849 --> 20:54.386
Nous assistons à des fusions et acquisitions et à des levées de capitaux, ce

20:54.386 --> 20:58.323
qui profite à ces banques. En ce qui concerne les ressources, je me sens

20:58.323 --> 21:01.960
semblable à la façon dont nous avons parlé l'an dernier lorsque j'ai dit que

21:01.960 --> 21:05.230
j'aime les ressources, que je suis optimiste.

21:05.230 --> 21:09.268
Je crois avoir dit que je préférais l'or, l'uranium, le cuivre et que je

21:09.268 --> 21:12.170
n'étais pas passionné d'énergie lorsque nous avons parlé, nous aurions

21:12.170 --> 21:14.673
peut-être parlé au milieu de l'année dernière.

21:14.673 --> 21:17.809
Je dirais que maintenant c'est similaire, mais je préfère les métaux à

21:17.809 --> 21:22.948
l'énergie. Je changerais probablement le cuivre par l'or.

21:22.948 --> 21:26.285
J'aime toujours les deux, donc c'est un peu difficile de...

21:26.285 --> 21:30.322
Je trouve que l'argent est très volatil et qu'il est

21:30.322 --> 21:33.992
très bêta. De toute évidence, il a augmenté d'une tonne, je crois qu'il est

21:33.992 --> 21:36.528
passé à environ 120$ l'once et maintenant il est revenu à 80$ l'once, ce qui

21:36.528 --> 21:38.964
est toujours en vigueur depuis le début de l'année.

21:38.964 --> 21:43.101
En général, je l'aime parce que je pense que si vous

21:43.101 --> 21:47.272
aimez l'or, je pense à l'argent car c'est un cousin bêta

21:47.272 --> 21:50.609
élevé de l'or, peut-être.

21:50.609 --> 21:54.880
Sans trop se concentrer sur l'argent, l'offre tend à être inélastique

21:54.880 --> 21:57.482
parce qu'elle produit un sous-produit.

21:57.482 --> 22:00.085
Pour ce qui est de l'or, concentrons-nous davantage là-dedans.

22:00.085 --> 22:00.552
Donc je pense que...

22:00.552 --> 22:03.889
Parce que c'était si important pour la TSX l'an dernier, c'était incroyable.

22:03.889 --> 22:08.427
Je crois que c'est volatil. Il a fait une course, il a connu un petit recul.

22:08.427 --> 22:12.397
C'est un peu difficile à prévoir, c'est vraiment difficile à

22:12.397 --> 22:16.568
prévoir. Je pense que de manière générale, les

22:16.568 --> 22:20.572
facteurs de demande liés à la diversification du dollar américain, aux

22:20.572 --> 22:24.576
risques géopolitiques élevés et aux pays du monde entier, aux stimulants

22:24.576 --> 22:27.846
monétaires et aux déficits budgétaires plus importants des gouvernements

22:27.846 --> 22:29.881
populistes devraient probablement se poursuivre.

22:29.881 --> 22:32.584
Je crois que la demande d'or sera toujours là.

22:32.584 --> 22:36.455
Il a beaucoup augmenté récemment, donc il est difficile de voir ce qu'il fait à

22:36.455 --> 22:39.057
court terme, mais je pense qu'en général, je l'aime toujours.

22:39.057 --> 22:42.594
Pour le cuivre, je pense que c'est aussi un atout difficile.

22:42.594 --> 22:46.231
Nous avons parlé plus tôt de la constitution de stocks aux États-Unis, de

22:46.231 --> 22:48.767
l'investissement direct du gouvernement américain, ce qui semble plutôt

22:48.767 --> 22:51.770
haussier. L'offre est très optimiste.

22:51.770 --> 22:56.007
Il y a eu quatre grandes mines qui ne produisent pas pour

22:56.007 --> 22:59.978
des raisons politiques ou des problèmes liés à l'exploitation minière.

22:59.978 --> 23:03.648
La demande pourrait être un peu meilleure, 50 % provient de la Chine, cette

23:03.648 --> 23:07.586
demande a tendance à être un peu plus faible.

23:07.586 --> 23:09.921
Je pense que le prix du cuivre a beaucoup augmenté.

23:09.921 --> 23:13.892
Il est supérieur à son prix fondamental, je crois, à mon avis, mais en

23:13.892 --> 23:16.862
même temps, il présente d'autres caractéristiques haussières.

23:16.862 --> 23:20.332
Je l'aime bien. Je pense qu'en ce qui concerne l'énergie, il semble qu'il y ait

23:20.332 --> 23:24.536
trop d'approvisionnement. L'an dernier, j'avais raison sur le produit, sur les

23:24.536 --> 23:28.673
actions. Les actions ont beaucoup augmenté malgré une baisse de 25 % de la

23:28.673 --> 23:29.307
marchandise cette année.

23:29.307 --> 23:33.078
Cela semblait être le cas, pas tout à fait de découplage, mais il y a moins de

23:33.078 --> 23:35.514
corrélation dans la façon dont il y a eu.

23:35.514 --> 23:37.983
J'ai un certain positionnement, mais c'est plus modeste que les métaux et

23:37.983 --> 23:39.684
l'exploitation minière.

23:39.684 --> 23:43.922
Parlons du consommateur, probablement aux États-Unis et au Canada.

23:43.922 --> 23:48.059
Aux États-Unis, on discute de lots sur l'économie en forme de

23:48.059 --> 23:52.097
K. Je pense que le Canada a aussi ça aussi, je vais vous

23:52.097 --> 23:55.167
demander, voyez-vous qu'il y a quelque chose avec la déréglementation, le

23:55.167 --> 23:59.337
projet de loi One Big Beautiful et ainsi de suite aux États-Unis, qui aidera en

23:59.337 --> 24:03.508
quelque sorte la partie inférieure de la K à soulever un peu la situation des

24:03.508 --> 24:04.643
consommateurs ?

24:04.643 --> 24:08.413
Je crois que chaque pays a un aspect de la forme en K.

24:08.413 --> 24:10.682
Je pense que notre forme en K est plus modeste ici.

24:10.682 --> 24:14.820
Comme vous le savez, le Canada a tendance à être plutôt un pays du milieu.

24:14.820 --> 24:17.823
Aux États-Unis, je pense que vous l'avez bien dit, je pense que nous pourrions

24:17.823 --> 24:20.525
soulever la partie inférieure du K.

24:20.525 --> 24:23.728
Pourquoi est-ce que c'est ça ? Des taux plus bas et des mesures de relance

24:23.728 --> 24:27.098
budgétaire, je pense que les déclarations de revenus ou les remboursements vont

24:27.098 --> 24:30.802
commencer en mars, pour que cela arrive et que le sentiment puisse s'améliorer

24:30.802 --> 24:34.473
et que nous pourrions le constater dans de meilleures données sur les dépenses

24:34.473 --> 24:38.543
de consommation. Je pense que ces actions ont été bombardées l'an dernier

24:38.543 --> 24:42.280
et qu'elles ont donc des valorisations moins chères, c'est donc un domaine qui

24:42.280 --> 24:45.517
m'intéresse. Où est-ce que je suis intéressé ?

24:45.517 --> 24:51.690
Le commerce de détail, je dirais les voitures, aussi d'autres types de...

24:51.690 --> 24:55.861
Les pièces automobiles ou plus...

24:55.861 --> 24:59.631
Les pièces, je m'intéresse moins parce que les pièces ont tendance à bien

24:59.631 --> 25:02.267
fonctionner lorsque le nombre total d'automobiles fait le mieux.

25:02.267 --> 25:06.605
On craint qu'ils ne soient blessés en cas

25:06.605 --> 25:10.909
d'augmentation du prix des DRAM, de ces puces

25:10.909 --> 25:15.247
mémoire. J'ai un peu d'exposition aux parties de mon fonds canadien.

25:15.247 --> 25:17.983
Je pense toujours qu'ils sont bon marché et qu'ils pourraient obtenir un

25:17.983 --> 25:21.186
certain rebond, mais je pense qu'il y a une meilleure occasion de posséder les

25:21.186 --> 25:23.555
constructeurs automobiles et certaines des industries les plus connexes.

25:23.555 --> 25:26.491
De plus, comme je l'ai mentionné, j'aime aussi le commerce de détail et les

25:26.491 --> 25:28.693
hôtels, tout comme un jeu sur les dépenses de consommation.

25:28.693 --> 25:32.163
L'histoire des dépenses de consommation, c'est vraiment intéressant.

25:32.163 --> 25:36.401
À quoi aimeriez-vous revenir en arrière pour donner aux investisseurs un

25:36.401 --> 25:38.169
message en quelque sorte ?

25:38.169 --> 25:42.407
Je veux dire, je suis arrivé avec ce genre de point d'interrogation :

25:42.407 --> 25:46.678
il y a un peu de barre à un stade précoce et

25:46.678 --> 25:50.715
ces gros hyperscalaires deviennent essentiellement propriétaires d'actifs durs.

25:50.715 --> 25:53.518
C'est un moment intéressant pour votre style d'investissement.

25:53.518 --> 25:56.555
Je suis sûr qu'il y a d'autres choses à faire. Que voudriez-vous laisser aux

25:56.555 --> 25:58.023
investisseurs ?

25:58.023 --> 26:02.193
En ce qui concerne le positionnement des fonds, je dirais que c'est exact, je

26:02.193 --> 26:04.629
continue d'aimer la technologie et les communications.

26:04.629 --> 26:07.666
J'essaie d'être très sélectif dans ce que je possède dans ces industries.

26:07.666 --> 26:11.102
Comme je l'ai mentionné, il y a une plus grande dispersion, mais je pense qu'il

26:11.102 --> 26:15.874
y a des possibilités ici. J'aime les premiers cycles cycliques.

26:15.874 --> 26:18.910
J'ai tendance à augmenter mon exposition dans les secteurs de la consommation,

26:18.910 --> 26:22.447
de l'industrie et de la finance, puis je suis propriétaire des mines et des

26:22.447 --> 26:24.182
métaux.

26:24.182 --> 26:26.084
C'est ce que je dirais en ce qui concerne le positionnement des fonds. Dans

26:26.084 --> 26:30.255
l'ensemble, je dirais que je suis ravi de gérer le nouveau fonds, le Fidelity

26:30.255 --> 26:34.426
American Equity Fund, et le nouvel ETF FCAE connexe, qui est coté à la

26:34.426 --> 26:38.463
TSX. Je suis ravi d'essayer d'obtenir le même résultat que celui

26:38.463 --> 26:41.900
que j'ai obtenu avec le Fonds d'actions nord-américain.

26:41.900 --> 26:46.004
Je suis heureux que le fonds ait connu un bon rendement et je

26:46.004 --> 26:49.341
travaille fort pour essayer de continuer dans cette voie.

26:49.341 --> 26:52.544
Vous êtes le principal actionnaire de quel fonds ?

26:52.544 --> 26:53.345
Fonds d'actions nord-américain.

26:53.345 --> 26:55.480
C'est toujours une bonne chose à savoir pour les investisseurs.

26:55.480 --> 26:58.516
Darren Lekkerkerker, merci de vous joindre à nous et de nous avoir fait part de

26:58.516 --> 27:01.353
votre point de vue sur l'investissement et de ce sur quoi vous penchez pour

27:01.353 --> 27:02.120
cette année. Merci beaucoup.

27:02.120 --> 27:03.555
Merci beaucoup. Merci, bonnes questions.

27:03.555 --> 27:06.992
Merci d'avoir regardé ou écouté le balado de Fidelity

27:06.992 --> 27:10.929
Connects. Maintenant, si vous ne l'avez pas déjà fait, veuillez vous abonner à

27:10.929 --> 27:13.865
Fidelity Connects sur la plateforme de baladodiffusion de votre choix.

27:13.865 --> 27:16.368
Et si vous aimez ce que vous entendez, veuillez laisser une évaluation ou une

27:16.368 --> 27:20.005
note de cinq étoiles. Les fonds communs de placement et les FNB Fidelity sont

27:20.005 --> 27:22.440
disponibles en travaillant avec un conseiller financier ou par l'entremise d'un

27:22.440 --> 27:26.611
compte de courtage en ligne. Pour en savoir plus, visitez

27:26.611 --> 27:30.081
fidelity.ca/howtobuy. Sur Fidelity.ca, vous pouvez également trouver plus

27:30.081 --> 27:32.450
d'informations sur les futures webdiffusions en direct.

27:32.450 --> 27:37.022
Et n'oubliez pas de suivre Fidelity Canada sur YouTube, LinkedIn et Instagram.

27:37.022 --> 27:39.891
Nous terminerons l'émission d'aujourd'hui par un bref avertissement.

27:39.891 --> 27:43.795
Les points de vue et opinions exprimés sur ce balado sont ceux des participants

27:43.795 --> 27:47.132
et ne reflètent pas nécessairement ceux de Fidelity Investments Canada ULC ou

27:47.132 --> 27:51.002
de ses sociétés affiliées. Ce balado est fourni à titre informatif seulement et

27:51.002 --> 27:53.972
ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement, fiscal ou

27:53.972 --> 27:56.508
juridique. Il ne s'agit pas d'une offre de vente ou d'achat.

27:56.508 --> 28:00.445
Ou une approbation, une recommandation ou un parrainage d'une entité ou d'une

28:00.445 --> 28:04.015
valeur mobilière citée. Lisez le prospectus d'un fonds avant d'investir, les

28:04.015 --> 28:07.318
fonds ne sont pas garantis. Leurs valeurs changent fréquemment et le rendement

28:07.318 --> 28:09.220
passé peut ne pas être répété.

28:09.220 --> 28:11.389
Les frais, les dépenses et les commissions sont tous associés

28:11.389 --> 28:13.591
aux placements de fonds.

28:13.591 --> 28:15.960
Merci encore. Nous vous verrons la prochaine fois.