DialoguesFidelity : Tendances et produits qui influencent les portefeuilles (webémission en français)

00:00.000 --> 00:01.283
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00:01.283 --> 00:03.766
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00:03.766 --> 00:06.233
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00:07.266 --> 00:08.950
Bonjour et bienvenue, Charles Dany,

00:08.950 --> 00:10.350
vice-président régional chez

00:10.350 --> 00:11.850
Fidélité Investments.

00:11.850 --> 00:13.733
On est de retour pour la saison

00:13.733 --> 00:15.750
2026 de Webcast.

00:15.750 --> 00:18.000
On va avoir plus de programmations,

00:18.016 --> 00:19.466
plus de webcasts en français

00:19.466 --> 00:21.133
directement de Montréal dans notre

00:21.133 --> 00:22.383
nouveau studio. Et aujourd'hui, une

00:22.383 --> 00:23.933
nouveauté, nous sommes une revue de

00:23.933 --> 00:25.466
presse, les tendances de

00:25.466 --> 00:26.783
l'industrie, ce qui se passe, les

00:26.783 --> 00:28.500
ventes, ce que les conseillers nous

00:28.516 --> 00:29.850
disent.

00:29.850 --> 00:31.383
C'est un nouveau, c'est nouveau pour

00:31.383 --> 00:32.383
nous.

00:32.383 --> 00:34.033
Je suis accompagné de deux de mes

00:34.033 --> 00:35.033
collègues.

00:35.500 --> 00:37.733
Sébastien Fauché qui est stratège

00:37.733 --> 00:40.400
pour les FNB et les ETF,

00:40.400 --> 00:41.816
en fait c'est la même chose, Pascal

00:41.816 --> 00:43.133
Nouamant qui est vice-président de

00:43.133 --> 00:45.400
district, wholesaler chez nous,

00:45.400 --> 00:46.600
puis il vient tout juste de célébrer

00:46.600 --> 00:48.150
ses 10 ans chez Fidelity.

00:48.166 --> 00:49.483
Avant de débuter, j'aimerais vous

00:49.483 --> 00:50.650
dire un gros merci pour votre

00:50.666 --> 00:51.666
soutien en 2025.

00:52.866 --> 00:54.200
22 milliards de ventes nettes chez

00:54.200 --> 00:56.033
Fidélité l'année dernière, plus de

00:56.033 --> 00:57.216
10 milliards. En fait, je pense que

00:57.216 --> 00:59.233
Sébastiens va nous dire 12 et demi.

00:59.233 --> 01:01.116
12,5 milliards de ventes

01:01.116 --> 01:03.450
en ETF, en vente nette.

01:03.466 --> 01:04.816
Fait qu'on est vraiment positionnés

01:04.816 --> 01:06.433
comme un incontournable dans le

01:06.433 --> 01:07.600
marché, ça fait déjà quelques

01:07.600 --> 01:09.450
années, mais en fait, je tiens à

01:09.466 --> 01:11.600
vous remercier pour votre confiance.

01:11.600 --> 01:12.683
Puis je pense que c'est une confiance

01:12.683 --> 01:14.383
qui est également méritée de par la

01:14.383 --> 01:16.233
qualité des services, la qualité de

01:16.233 --> 01:17.616
notre service, l'équipe de vente, je

01:17.616 --> 01:18.800
l'espère, la qualité de nos

01:18.800 --> 01:20.483
produits, et puis les rendements

01:20.483 --> 01:22.516
sont au rendez-vous, nos

01:22.516 --> 01:23.800
actifs dans les deux premiers

01:23.800 --> 01:25.816
quartils, je défilerai pas tout,

01:25.816 --> 01:27.950
mais ça varie entre 77%

01:27.966 --> 01:28.900
de nos actifs.

01:28.916 --> 01:30.783
Jusqu'à 96% de

01:30.783 --> 01:32.633
nos actifs sur une période de 1

01:32.633 --> 01:34.483
à 15 ans tout dépendant donc

01:34.483 --> 01:36.600
vraiment on a des bons résultats.

01:36.616 --> 01:37.966
Fait que messieurs merci d'être avec

01:37.966 --> 01:39.400
nous ce matin pour une nouveauté on

01:39.416 --> 01:40.433
va essayer de faire ça sur une base

01:40.433 --> 01:42.250
un peu plus régulière en 2026 pour

01:42.250 --> 01:43.433
donner des updates de ce qui se

01:43.433 --> 01:44.750
passe dans l'industrie.

01:44.750 --> 01:45.750
Pascal je commence avec toi.

01:48.300 --> 01:49.550
Bon, qu'est-ce qui s'est passé?

01:49.566 --> 01:50.833
Quel genre de conversation tu as eu

01:50.833 --> 01:52.883
avec les conseillers en 2025 ou

01:52.883 --> 01:54.450
qu'a retenu ton attention pour toi

01:54.466 --> 01:55.200
en 2025?

01:55.216 --> 01:57.183
C'est sûr qu'on a eu le classique

01:57.183 --> 01:59.000
gestion des émotions pendant

01:59.000 --> 02:00.066
surtout le début de l'année,

02:00.066 --> 02:01.700
février, mars, avril, avec tout ce

02:01.716 --> 02:03.550
qui entourait les tarifs jusqu'au

02:03.550 --> 02:04.833
début du mois d'avril.

02:04.833 --> 02:05.833
Donc ça, ça a occupé beaucoup les

02:05.833 --> 02:07.750
conversations en début d'année.

02:07.750 --> 02:09.633
Février a été négatif en rendement,

02:09.633 --> 02:11.583
mars a été en rendements, la

02:11.583 --> 02:12.900
première semaine d' avril a été très

02:12.916 --> 02:14.833
négative. Fait que sans surprise,

02:14.833 --> 02:15.783
ce qui est malheureux, mais on l'a

02:15.783 --> 02:17.383
vu encore une fois cette année, tout

02:17.383 --> 02:19.050
à coup après deux mois négatifs, les

02:19.050 --> 02:20.183
entrées dans l'industrie aussi sont

02:20.183 --> 02:21.266
tombées négatives.

02:21.266 --> 02:22.866
Les achats de marché monétaire sont

02:22.866 --> 02:24.383
allés au plafond. Donc, on a vu

02:24.383 --> 02:25.583
quand même ça, mais le rebond a été

02:25.583 --> 02:27.333
tellement fort et tellement rapide

02:27.333 --> 02:29.033
que malheureusement pour bien des

02:29.033 --> 02:30.383
gens, ils sont embarqués dans le

02:30.383 --> 02:32.633
marché au mois de mai, juin,

02:32.633 --> 02:33.716
juillet.

02:33.716 --> 02:35.016
Mais beaucoup justement des

02:35.016 --> 02:36.716
conversations se sont allégées par

02:36.716 --> 02:37.833
rapport à ça, mais on a vu énormément

02:37.833 --> 02:39.933
de volatilité et on est revenu sur

02:39.933 --> 02:41.033
les sujets de garder les gens

02:41.033 --> 02:42.350
investis.

02:42.366 --> 02:43.933
Sinon, deux des autres tendances qui

02:43.933 --> 02:45.050
sont assez fortes et qui font partie

02:45.066 --> 02:46.850
de beaucoup des conversations.

02:46.866 --> 02:48.183
C'est sûr qu'avec Mance et C3, on va

02:48.183 --> 02:49.400
en reparler un peu plus tard dans la

02:49.400 --> 02:51.200
mission, mais...

02:51.216 --> 02:52.666
Tout ce qui est autour des frais,

02:52.666 --> 02:53.700
réduire les frais autant que

02:53.716 --> 02:55.766
possible, comment on peut faire ça,

02:55.766 --> 02:56.633
etc.

02:56.633 --> 02:58.466
Puis, en dernier lieu, je pense que

02:58.466 --> 03:00.566
l'idée d'avoir aussi des books pour

03:00.566 --> 03:02.850
les conseillers plus consolidés,

03:02.850 --> 03:04.133
donc réduire le nombre de positions,

03:04.133 --> 03:05.066
réduir le nombre des familles de

03:05.066 --> 03:06.183
fonds avec qui on travaille, je

03:06.183 --> 03:07.300
pensais que c'est les trois thèmes

03:07.316 --> 03:08.600
qui ont vraiment occupé les

03:08.616 --> 03:09.766
conversations à dehors, bien sûr,

03:09.766 --> 03:10.983
des marchés, des positionnements,

03:10.983 --> 03:12.433
etc., mais ça a été vraiment des

03:12.433 --> 03:13.466
thèmes principaux.

03:13.466 --> 03:15.350
C'est vrai qu'au mois d'avril, même

03:15.350 --> 03:16.400
nous autres comme firmes, on s'est

03:16.416 --> 03:17.333
dit peut-être qu'on va avoir une

03:17.333 --> 03:19.233
année plate

03:19.233 --> 03:20.733
après la première ou deux semaines,

03:20.733 --> 03:21.533
mais les choses se sont bien

03:21.533 --> 03:22.383
placées.

03:22.383 --> 03:24.000
Si je te talonne, puis je te repose

03:24.016 --> 03:24.883
une autre question, qu'est-ce qui

03:24.883 --> 03:26.366
était populaire en termes de

03:26.366 --> 03:28.466
produits en 2025, puis peut-etre,

03:28.466 --> 03:29.650
est-ce que tu penses que ça va se

03:29.650 --> 03:31.450
continuer en 2026, la tendance des

03:31.450 --> 03:32.716
produits que toi t'as vu chez nous?

03:32.716 --> 03:34.133
J'pense que la réalité, c'est que

03:34.133 --> 03:35.233
les produits comtés les plus

03:35.233 --> 03:36.833
populaires sont très alignés avec

03:36.833 --> 03:37.816
ces tendances-là.

03:37.816 --> 03:39.200
Quand on regarde chez Fidelity, on

03:39.200 --> 03:40.750
parlait tantôt, si on combine nos

03:40.766 --> 03:42.750
FNB ainsi que les fonds communs,

03:42.766 --> 03:44.183
c'est un peu plus que 22 milliards

03:44.183 --> 03:45.950
en entrée nette l'an dernier.

03:45.966 --> 03:48.216
Sur ce 22, il y en a une quinzaine

03:48.216 --> 03:49.850
qui sont nos portefeuilles gérées,

03:49.866 --> 03:51.233
donc des solutions clés en main pour

03:51.233 --> 03:52.533
consolider les bouts, nos

03:52.533 --> 03:54.316
porte-feuille des FNb simplifiées,

03:54.316 --> 03:56.216
encore là consolidées et en plus

03:56.216 --> 03:57.183
moins chères.

03:57.183 --> 03:58.400
Puis parmi les produits les plus

03:58.400 --> 03:59.483
utilisés aussi, il y a eu notre

03:59.483 --> 04:00.650
fonds Action Mondial Plus qui

04:00.666 --> 04:02.150
combine L'Annuale-du-Pombe, Un

04:02.166 --> 04:03.183
Chemin, Oubourg-la-Vallée.

04:03.183 --> 04:04.083
Encore une fois, au lieu d'avoir

04:04.083 --> 04:05.900
trois gestionnaires, Quatre

04:05.900 --> 04:07.700
lignes, mais c'est un fonds qui

04:07.700 --> 04:09.816
englobe les quatre stratégies

04:09.816 --> 04:11.133
ensemble. Fait que dans tous les

04:11.133 --> 04:11.916
cas, je pense que ça va se

04:11.916 --> 04:14.283
poursuivre parce que le désir de

04:14.283 --> 04:15.200
réduire le nombre de lignées dans

04:15.200 --> 04:16.116
les portefeuilles est encore

04:16.116 --> 04:17.000
présent.

04:17.000 --> 04:18.333
Je pense que le fait que pour la

04:18.333 --> 04:19.800
première année en très longtemps,

04:19.800 --> 04:21.033
nos portefeux gérés n'ont pas été

04:21.033 --> 04:22.450
les favoris, ils ont été deuxièmes

04:22.466 --> 04:24.416
parce que ce qui a été les solutions

04:24.416 --> 04:25.283
les plus achetées ont été les

04:25.283 --> 04:26.433
porte-feuille d'FNB.

04:26.433 --> 04:27.633
Je pense que non seulement il y a

04:27.633 --> 04:28.783
l'aspect consolidation, mais

04:28.783 --> 04:30.616
l'asspect aussi frais de gestion,

04:30.616 --> 04:32.483
qui fait en sorte que j'aurais pas

04:32.483 --> 04:33.683
de difficulté à croire que les

04:33.683 --> 04:34.783
porte-effets de l'FNB-5F vont

04:34.783 --> 04:36.866
continuer de dominer à l'envers.

04:36.866 --> 04:38.950
Donc encore certains gestionnaires

04:38.950 --> 04:41.050
très populaires à la pièce,

04:41.050 --> 04:42.600
mais fidélité c'est vraiment une

04:42.616 --> 04:45.283
choppe de solution équilibrée.

04:45.283 --> 04:46.350
C'est encore ça qui...

04:46.350 --> 04:47.583
Est-ce que tu penses que c'était ça

04:47.583 --> 04:49.516
qui va continuer?

04:49.516 --> 04:52.083
Je pense vraiment que le

04:52.083 --> 04:54.083
portefeuille avec 15

04:54.083 --> 04:55.950
fonds différents, 3 FNB,

04:55.966 --> 04:57.083
etc., je pense que c'est plus

04:57.083 --> 04:58.233
quelque chose que les conseillers de

04:58.233 --> 04:59.783
nos jours aiment faire.

04:59.783 --> 05:01.250
qu'est-ce qui s'est passé en 2025

05:01.250 --> 05:02.600
dans ta business à toi, dans la

05:02.600 --> 05:03.833
business des KF?

05:03.833 --> 05:06.450
Ça a été une année…

05:07.016 --> 05:08.333
Écoute, moi je l'ai divisé en quatre

05:08.333 --> 05:09.166
temps.

05:09.183 --> 05:11.600
Et la première portion,

05:11.600 --> 05:12.800
jusqu'à tout le monde connait la

05:12.800 --> 05:14.800
fameuse date, 8, 9 avril,

05:14.800 --> 05:16.300
10 avril.

05:16.300 --> 05:18.000
Qui était un peu...

05:18.000 --> 05:19.300
On hésitait ce qui se passait, puis

05:19.300 --> 05:20.666
après ça, mois d'avril, moi

05:20.683 --> 05:22.000
j'appelle, excusez-moi, je fais un

05:22.000 --> 05:23.733
anglicisme, le tariff tantrum, on

05:23.733 --> 05:24.750
savait pas trop ce qui s'y passait

05:24.750 --> 05:26.133
tout le mois d'avril.

05:26.133 --> 05:27.533
Puis après ça il y a eu un rebond.

05:27.533 --> 05:28.350
Puis il y'a eu le rebond pour le

05:28.350 --> 05:29.716
reste de l'autre partie de l'année,

05:29.716 --> 05:31.250
jusqu'au mois de novembre.

05:31.250 --> 05:32.783
Décembre où le marché a commencé à

05:32.783 --> 05:34.700
ralentir un peu ou à changer

05:34.700 --> 05:36.616
un peu. De 2025,

05:36.633 --> 05:38.283
j'ai eu des conversations, quatre

05:38.283 --> 05:39.450
conversations différentes pendant

05:39.450 --> 05:40.283
l'année.

05:40.283 --> 05:41.983
Jusqu'au mois d'avril, avril jusqu'à

05:41.983 --> 05:43.250
fin avril.

05:43.250 --> 05:44.533
Puis ensuite jusqu'au mois de

05:44.533 --> 05:45.716
novembre, que là, ça commençait à

05:45.716 --> 05:47.133
changer un peu.

05:47.133 --> 05:49.000
Mais ce fut essentiellement en 2025

05:49.000 --> 05:50.216
une année, puis Pascal va le

05:50.216 --> 05:52.116
mentionner aussi du côté fonds,

05:52.116 --> 05:54.216
ce fut une année record en 2020.

05:54.216 --> 05:55.216
Vraiment, il y a beaucoup de records

05:55.216 --> 05:56.666
qui a été battu.

05:56.683 --> 05:57.966
Avant de passer chez Futelite, juste

05:57.983 --> 05:59.833
dans l'industrie générale du côté

05:59.833 --> 06:01.166
Fonds de Gossiers en Bourse, on

06:01.166 --> 06:03.516
parle de 125 milliards d'entrées

06:03.516 --> 06:05.166
nettes dans les Fonds des Gossier en

06:05.166 --> 06:06.166
Bourses en 2025.

06:07.933 --> 06:09.750
On se retrouve à autour de

06:09.750 --> 06:11.750
700-750 milliards d'actifs

06:11.750 --> 06:12.816
sujetsseurs en fonds négociés en

06:12.833 --> 06:14.750
bourse, versus les fonds mutuels.

06:14.750 --> 06:16.250
C'est sûr que le fonds mutual est un

06:16.250 --> 06:17.200
peu victime du fait qu'il y a

06:17.200 --> 06:18.450
beaucoup plus d'actives dans le fond

06:18.450 --> 06:20.083
mutuel. Donc on parle de 2 500

06:20.083 --> 06:21.450
milliards au lieu de 700 milliards

06:21.450 --> 06:22.766
dans le Fonds Mutuel.

06:22.766 --> 06:24.016
En entrée nette, le Fond Mutuel, on

06:24.033 --> 06:26.083
n'a pas les chiffres exacts encore à

06:26.083 --> 06:27.300
la fin décembre. Fin novembre, on

06:27.300 --> 06:29.050
était autour de 39 milliards, fait

06:29.050 --> 06:30.600
que peut-être autour de 40-50

06:30.600 --> 06:33.216
milliards qu'on

06:33.233 --> 06:35.116
a fini Donc, le fonds de

06:35.133 --> 06:36.450
gosses en bourse continue sur l'élan

06:36.450 --> 06:37.266
qu'on a vu dans les dernières

06:37.266 --> 06:38.683
années, vraiment un momentum de

06:38.683 --> 06:39.800
croissance. Maintenant, fidélité

06:39.800 --> 06:41.716
là-dedans, fidèlité se positionne

06:41.733 --> 06:43.566
quand même très, très bien.

06:43.566 --> 06:44.350
Nos premiers fonds d'agacé en

06:44.350 --> 06:46.466
bourses au Canada en 2018,

06:46.466 --> 06:48.866
on était tellement contents qu' on

06:48.866 --> 06:50.550
rentrait un 100 millions chez nous,

06:50.550 --> 06:52.066
un 1 million chez nous.

06:52.066 --> 06:53.066
Là, écoute, on rentre ça à la

06:53.066 --> 06:54.116
journée. C'est quand même assez

06:54.133 --> 06:56.083
exceptionnel de ce côté-là.

06:56.083 --> 06:59.350
12,3

06:59.350 --> 07:00.583
milliards...

07:00.583 --> 07:02.616
De création net en fonds négocie

07:02.633 --> 07:03.716
en bourse l'année dernière chez

07:03.733 --> 07:04.716
Futelite.

07:04.733 --> 07:05.966
Ça nous classe quatrième dans

07:05.966 --> 07:07.350
l'industrie en vente net l'an

07:07.350 --> 07:08.650
dernier. On est très très très

07:08.650 --> 07:10.550
contents de ce chiffre-là.

07:11.550 --> 07:12.416
Puis, tu sais, les gens qui

07:12.433 --> 07:13.466
commencent à nous connaître du côté

07:13.466 --> 07:14.716
fonds négocy en bourses, on n'est

07:14.733 --> 07:15.950
pas dans l'univers passif.

07:15.950 --> 07:17.950
Futelité croit fortement que

07:17.950 --> 07:19.266
certaines actions méritent d'être

07:19.266 --> 07:20.183
achetées et d'autres ne méritant

07:20.183 --> 07:21.466
pas. On croit fortement une certaine

07:21.466 --> 07:22.783
gestion active ou un peu de gestion

07:22.783 --> 07:23.950
fondamentale.

07:23.950 --> 07:25.466
Donc, en étant quatrièmes, on est

07:25.466 --> 07:26.666
encore plus fier parce qu'on le fait

07:26.666 --> 07:28.133
surtout du côté quantitatif et

07:28.133 --> 07:28.683
actif.

07:28.683 --> 07:30.983
Généralement, le fonds de gosses en

07:30.983 --> 07:32.800
bourse est associé beaucoup plus à

07:32.800 --> 07:33.650
la gestion passive.

07:33.666 --> 07:35.600
J'ai mentionné tantôt, il a été créé

07:35.600 --> 07:37.200
à la base pour la gestions passive,

07:37.200 --> 07:38.083
veut-veux-pas, c'est pour ça que les

07:38.083 --> 07:39.100
gens assument que le fond de gosse

07:39.100 --> 07:40.016
en bourses est moins cher parce

07:40.016 --> 07:41.550
qu'il a été crée pour une gestion

07:41.566 --> 07:42.633
passives.

07:42.633 --> 07:44.233
Historiquement, le FGP passif

07:44.233 --> 07:46.400
représentait 100% de l'industrie.

07:46.400 --> 07:48.450
Là, on l'est rendu à 70%.

07:48.466 --> 07:49.516
C'est quand même exceptionnel, on

07:49.516 --> 07:51.350
est rendu 30% de soit

07:51.366 --> 07:53.500
produit quantitatif ou actif.

07:53.500 --> 07:54.600
Un autre chiffre qui est encore plus

07:54.600 --> 07:56.550
exceptionnel. L'année dernière, en

07:56.566 --> 07:57.566
entrée neuve.

07:58.333 --> 08:00.216
56% étaient soit quantitatifs

08:00.216 --> 08:01.233
ou actifs.

08:01.233 --> 08:02.950
Donc on a dépassé les entrées nettes

08:02.966 --> 08:03.816
du coût du quantitatif.

08:03.816 --> 08:05.416
C'est sûr que c'est aussi une

08:05.416 --> 08:06.200
tempête parfaite.

08:06.200 --> 08:07.283
On parle souvent de la

08:07.283 --> 08:09.033
surpondération, surconcentration aux

08:09.033 --> 08:10.116
États-Unis. Les gens veulent se

08:10.116 --> 08:11.100
diversifier un peu.

08:11.100 --> 08:11.883
Donc on fait quoi? On va aller

08:11.883 --> 08:12.883
chercher soit de l'actif ou du

08:12.883 --> 08:13.466
quantitatif. Je pense que...

08:13.466 --> 08:14.566
Je pense que ça va être bon pour les
investisseurs,

08:14.566 --> 08:15.783
pour les conseillers, par contre, de

08:15.783 --> 08:16.733
rééquilibrer ça.

08:16.733 --> 08:19.183
Énormément. Entre le passif et le

08:19.183 --> 08:20.166
actif. Exact.

08:20.166 --> 08:21.966
Donc là, si je résume les chiffres,

08:21.966 --> 08:24.066
la business de fonds

08:24.066 --> 08:26.033
mutuels est trois fois plus grosse

08:26.033 --> 08:27.883
en actifs

08:27.883 --> 08:30.300
que celle des ETF,

08:30.316 --> 08:32.383
mais l'année dernière, les ETF ont

08:32.383 --> 08:34.633
vendu plus de deux fois le

08:34.633 --> 08:35.900
chiffre des fonds mutuals.

08:35.916 --> 08:37.450
Ça fait trois, quatre ans qu'on voit

08:37.450 --> 08:39.300
ça aussi. C'est une tendance qu'on

08:39.316 --> 08:40.083
voit.

08:40.083 --> 08:41.283
Ce qu'ont pourrait peut-être dire à

08:41.283 --> 08:42.183
ceux qui nous écoutent, qui n'en

08:42.183 --> 08:43.550
font pas, c'est que vous êtes

08:43.550 --> 08:45.200
peut-etre mieux non pas d'en faire,

08:45.216 --> 08:46.300
mais d'être au courant de ce qui se

08:46.316 --> 08:47.600
passe dans cette industrie-là.

08:47.616 --> 08:49.050
Si vous ne voulez pas en faire, c'
est correct.

08:49.050 --> 08:50.100
Mais d' être au courants de ce qu'il

08:50.116 --> 08:51.366
se passe.

08:51.366 --> 08:53.466
Si je te demandais, pourquoi autant

08:53.466 --> 08:55.733
de FNB? Pourquoi tu penses que c'es

08:55.733 --> 08:56.766
si populaire?

08:56.766 --> 08:58.066
Pourquoi ça a pris autant de

08:58.066 --> 08:59.000
popularité dans les dernières

08:59.016 --> 08:59.233
années?

08:59.233 --> 09:01.133
En fait, il y a trois points

09:01.133 --> 09:02.533
généralement que j'amène avec les

09:02.533 --> 09:04.583
conseillers, c'est numéro un,

09:04.583 --> 09:06.233
le frais. Si ça, on ne se le cachera

09:06.233 --> 09:07.816
pas. Je vais laisser Pascal parler

09:07.816 --> 09:09.350
un peu plus d'AMSCC3, il a plus de

09:09.366 --> 09:10.450
conversation avec les concédiés par

09:10.466 --> 09:11.783
rapport à ça.

09:11.783 --> 09:13.283
Mais le frai, évidemment,

09:13.283 --> 09:14.616
généralement, le FGS en bourse a un

09:14.616 --> 09:16.083
frais un peu moins dispendieux.

09:16.083 --> 09:17.033
Nous autres, on l'offre du côté

09:17.033 --> 09:19.250
quantitatif et non du côté Baissez.

09:19.250 --> 09:20.633
Le deuxième chose, c'est l'offre.

09:20.633 --> 09:22.200
Il y a tellement plus de produits

09:22.200 --> 09:23.650
maintenant disponibles du côté fonds

09:23.666 --> 09:24.583
de caisse en bourse.

09:24.583 --> 09:25.700
Les gens se retrouvent beaucoup plus

09:25.700 --> 09:27.433
avant, ils n'avaient pas

09:27.433 --> 09:28.250
nécessairement la solution qu'ils

09:28.266 --> 09:29.216
voulaient en fond de caisses en

09:29.216 --> 09:30.916
bourses. Maintenant, vous l'avez.

09:30.916 --> 09:32.016
Puis le point numéro 3, c'est la

09:32.016 --> 09:33.616
transparence. Vous ne le voulez pas?

09:33.616 --> 09:34.600
C'est la grande différence.

09:34.600 --> 09:35.550
En fait, c'st l'unique grande

09:35.566 --> 09:36.600
différence entre le fonds d'caisse

09:36.600 --> 09:37.783
en Bourse et le fond mutuel.

09:37.783 --> 09:39.633
C'et à dire que vous avez le

09:39.633 --> 09:40.516
prix pendant la journée.

09:40.516 --> 09:42.016
C'à à dire en 9 heures et 4 heures,

09:42.016 --> 09:43.150
vous pouvez voir maintenant à midi,

09:43.166 --> 09:44.733
ben c' est quoi le prix de votre

09:44.733 --> 09:45.900
solution. Est-ce que c'et vraiment

09:45.900 --> 09:47.100
utile pour tout le monde?

09:47.116 --> 09:48.950
Je ne pense pas, mais c'est un point

09:48.950 --> 09:51.000
à amener, les gens aiment, je

09:51.016 --> 09:52.883
le mentionne, mais il y a une

09:52.883 --> 09:54.133
transparence qui est faite pendant

09:54.133 --> 09:55.766
la journée, c'et ce qui amène.

09:55.766 --> 09:56.783
C'est le point de mot trop sûr, je

09:56.783 --> 09:57.783
vais mettre numéro 3 aussi.

10:01.050 --> 10:01.900
C'est la même chose.

10:01.916 --> 10:02.900
Les deux sont très transparents.

10:02.916 --> 10:03.850
On s'occupe.

10:03.850 --> 10:05.733
Mais la tempête parfaite

10:05.733 --> 10:07.450
de ces trois points-là qui amène, je

10:07.450 --> 10:09.283
veux pas une tendance, un « trend

10:09.283 --> 10:11.366
» en anglais, pis t'sais,

10:11.366 --> 10:12.250
on le sait tous, quand il y a une

10:12.250 --> 10:13.200
tendence qui commence, tout le monde

10:13.216 --> 10:14.500
essaie d'embarquer ici, fait que ça

10:14.516 --> 10:16.133
aussi, ça a l'air d'être marqué ici.

10:16.133 --> 10:17.950
Ok, ben avant que je pose une

10:17.966 --> 10:19.383
question à Pascal, si t'en avais eu

10:19.383 --> 10:21.200
une trend, à peut-être

10:21.200 --> 10:23.050
nous dire une trend qui est

10:23.066 --> 10:24.200
solide, peut-etre chez nous pis dans

10:24.200 --> 10:25.650
l'industrie, tiens, on va les casser

10:25.666 --> 10:26.666
en deux.

10:27.633 --> 10:29.300
Parce qu'elle va mentionner tantôt,

10:29.316 --> 10:30.833
mais l'année dernière, 2025, je

10:30.833 --> 10:32.400
pense que tout le monde le sait.

10:32.416 --> 10:33.416
Tendance.

10:33.833 --> 10:34.833
Côté géographique, à

10:34.833 --> 10:36.050
l'international. Il y a beaucoup

10:36.050 --> 10:37.066
plus d'entrée nette à

10:37.066 --> 10:38.750
l'internationale l'année dernière.

10:38.750 --> 10:40.733
C'était 35% d'augmentation

10:40.733 --> 10:42.566
dans les entrées nettes au Canada à

10:42.566 --> 10:43.666
l'sinternatnale versus aux

10:43.666 --> 10:45.083
États-Unis et au Canada.

10:45.083 --> 10:47.166
On parle d'environ 15% d'entrée,

10:47.166 --> 10:49.533
d'augmentation d'entry nette.

10:49.533 --> 10:50.600
Donc vraiment plus d'entre à l

10:50.616 --> 10:51.533
'internacional. Je pense pas que

10:51.533 --> 10:52.366
personne n'est surpris.

10:52.366 --> 10:53.450
Là, on en parle depuis un an, on

10:53.450 --> 10:54.766
parle de ce sujet-là.

10:54.766 --> 10:55.600
Puis c'est surtout dans les

10:55.616 --> 10:56.966
premières moitié de l'année, l'an

10:56.966 --> 10:57.800
passé.

10:57.800 --> 10:58.900
J'ai comme l'impression que ça va

10:58.900 --> 11:00.016
être encore dans la première moitié

11:00.016 --> 11:01.116
de l'année cette année, on verra ce

11:01.116 --> 11:02.400
qui se passe de ce côté-là.

11:02.400 --> 11:03.600
Ça c'est une tendance l'an dernier.

11:03.600 --> 11:04.700
L'autre tendance au Canada qu'on a

11:04.700 --> 11:05.750
vu beaucoup aussi, c'était tout ce

11:05.766 --> 11:06.766
qui est commodité.

11:08.200 --> 11:09.400
On le sait, le prix de lard a

11:09.400 --> 11:10.800
augmenté beaucoup, donc il y a eu

11:10.800 --> 11:13.183
une énorme augmentation dans l'or.

11:13.183 --> 11:15.033
La troisième tendance, c't'une

11:15.033 --> 11:16.016
tendance qu'ont pas juste l'année

11:16.016 --> 11:17.150
dernière, qu' on voit de plus en

11:17.166 --> 11:18.900
plus, ça considère les fonds

11:18.900 --> 11:19.833
négociés en bourse, mais aussi les

11:19.833 --> 11:20.900
fond mutuels, peu importe, c'st tout

11:20.900 --> 11:22.083
ce qu'il y a d'alternatif.

11:22.083 --> 11:23.116
Il y a beaucoup plus de gens qui

11:23.116 --> 11:24.583
cherchent un produit qui donne un

11:24.583 --> 11:26.200
rendement autre que des actions et

11:26.200 --> 11:27.616
des obligations.

11:27.616 --> 11:29.083
L'alternative, c'est très, très

11:29.083 --> 11:30.000
vague. Je ne suis pas ici pour

11:30.000 --> 11:31.500
parler d'alernative aujourd'hui,

11:31.500 --> 11:32.850
mais ça peut augmenter votre risque

11:32.866 --> 11:34.250
comme ça peut diminuer.

11:34.266 --> 11:35.300
Mais il y a vraiment une tendance

11:35.300 --> 11:36.283
dans le produit d'Alternative.

11:36.283 --> 11:37.133
On parle d'une augmentation

11:37.133 --> 11:39.000
quasiment de 100% année après année

11:39.000 --> 11:40.833
dans cette classe d'actif.

11:40.833 --> 11:41.833
Je pense que dans les premières 15

11:41.833 --> 11:43.166
minutes, on a dit une demi-douzaine

11:43.166 --> 11:44.966
de fois « à mer, c'est c'et-t'roi ».

11:44.966 --> 11:45.783
Exactement.

11:45.783 --> 11:47.066
Pascal, qu'est-ce que t'entends dans

11:47.066 --> 11:48.750
l'industrie ou tes conseillers ou

11:48.750 --> 11:50.866
qu'es-ce qui t'aimerais

11:50.866 --> 11:51.900
partager avec nous ce matin?

11:51.900 --> 11:54.450
Il y a

11:54.466 --> 11:55.950
deux camps quand même, mais de façon

11:55.966 --> 11:57.916
générale je pense que les gens

11:57.916 --> 12:00.216
ont vraiment de façon proactive,

12:00.216 --> 12:02.200
ou du moins motivé par MRCC3

12:02.200 --> 12:04.100
possiblement, le désir de

12:04.100 --> 12:05.650
baisser le frais de gestion général

12:05.666 --> 12:07.600
du portefeuille.

12:07.600 --> 12:09.916
Je pense que le réflexe...

12:09.916 --> 12:11.950
C'est sûr qu'on est biaisé, on parle

12:11.966 --> 12:13.783
d'une shop où on

12:13.783 --> 12:15.600
ne vend pas des solutions passives.

12:15.600 --> 12:16.633
Le réflexe c'est d'aller vers ce qui

12:16.633 --> 12:17.683
est moins cher qui est ces solutions

12:17.683 --> 12:18.683
passive là.

12:18.683 --> 12:21.000
La réalité je pense par contre que

12:21.000 --> 12:22.100
les rendements qu'il y a fidélité à

12:22.100 --> 12:23.733
générer ont toujours été démontrés

12:23.733 --> 12:25.133
de frais et certains de nos

12:25.133 --> 12:26.416
gestionnaires sont très bien connus

12:26.416 --> 12:27.616
pour avoir un très long historique

12:27.616 --> 12:28.733
de sur-performance.

12:28.733 --> 12:30.116
Donc, le frais additionnel en vaut

12:30.116 --> 12:31.100
vraiment la peine.

12:31.100 --> 12:32.333
Ça, c'est sans même parler de la

12:32.333 --> 12:34.200
catégorie de société, etc., tout ça.

12:34.200 --> 12:35.050
Est-ce qu'il y a des composantes

12:35.066 --> 12:36.116
d'un portefeuille qui peuvent être

12:36.116 --> 12:37.000
vraiment orientées vers des

12:37.000 --> 12:38.100
solutions moins chères?

12:38.100 --> 12:39.350
Absolument. Je pense que c'était au

12:39.366 --> 12:41.050
bénéfice autant de l'investisseur

12:41.066 --> 12:42.450
que du conseiller.

12:42.466 --> 12:43.916
Mais je pense que ça devrait pas

12:43.916 --> 12:45.633
forcément être une course vers qui

12:45.633 --> 12:46.633
qu'est le moins cher possible.

12:47.616 --> 12:49.583
On a des solutions pour offrir

12:49.583 --> 12:50.516
justement, on paraît tantôt, nos

12:50.516 --> 12:52.283
porte-effets FNB simplifiés qui, on

12:52.283 --> 12:53.383
coupe la proie en deux, disons, on

12:53.383 --> 12:54.716
n'est pas tout à fait passif, on est

12:54.716 --> 12:56.183
pas tout à fait actif, on utilise

12:56.183 --> 12:57.633
une approche quantitative, on a un

12:57.633 --> 12:58.533
frais qui est quand même consolant

12:58.533 --> 12:59.600
moins élevé.

12:59.600 --> 13:00.733
Je pense que d'un, les conseils de

13:00.733 --> 13:02.616
plus en plus commencent à

13:02.616 --> 13:03.750
adopter aussi ces stratégies-là,

13:03.766 --> 13:04.533
donc ça démontre qu'il y a de

13:04.533 --> 13:06.050
l'ouverture à ça, mais c'est sûr

13:06.066 --> 13:07.066
que...

13:07.716 --> 13:09.450
Je pense que dans bien les cas, puis

13:09.450 --> 13:11.283
je me rappelle même plus tôt dans

13:11.283 --> 13:13.550
ma carrière quand c'était MNCC2,

13:13.550 --> 13:14.616
qu'on en a parlé, on en a parler, on

13:14.616 --> 13:16.383
a parlé. Réellement, ça n'a pas été

13:16.383 --> 13:17.850
un si gros impact pour l'industrie

13:17.850 --> 13:18.800
en général.

13:18.816 --> 13:19.833
Je pense cette fois-ci, ça va être

13:19.833 --> 13:20.850
un petit peu plus important parce

13:20.850 --> 13:21.850
que les frais vont de plus en plus

13:21.850 --> 13:23.333
partie des conversations.

13:23.333 --> 13:24.616
Je pense qu'il y a encore l'essai de

13:24.616 --> 13:26.183
ramener ça au net de frais.

13:26.183 --> 13:27.183
Il y a des gestionnaires que c'est

13:27.183 --> 13:29.433
vrai qu'ils surperforment pas,

13:29.433 --> 13:30.300
puis est-ce que ça vaut la peine de

13:30.300 --> 13:31.400
payer le frais supplémentaire?

13:31.400 --> 13:32.016
Non.

13:32.016 --> 13:33.433
Quand on y pense, l'industrie, tu

13:33.450 --> 13:34.933
fais comme un placement, pendant

13:34.950 --> 13:36.566
toutes les dernières décennies,

13:36.566 --> 13:37.483
difficile d'être plus transparent

13:37.483 --> 13:38.700
que ça, obligé de donner des

13:38.700 --> 13:40.066
rendements nets après frais de

13:40.066 --> 13:41.916
gestion, facile de voir.

13:41.916 --> 13:43.366
Je t'appuie d'accord avec toi pour

13:43.366 --> 13:45.200
le MRCC2, on

13:45.200 --> 13:46.800
s'attendait à une catastrophe, des

13:46.800 --> 13:48.866
baisses de trailing

13:48.866 --> 13:50.333
commissions d'un horaire pour les

13:50.350 --> 13:52.400
conseillers, puis c'est pas vraiment

13:52.400 --> 13:53.366
ce qui s'est passé.

13:53.366 --> 13:54.566
On est passé à travers cette

13:54.566 --> 13:56.383
tempête-là, et puis là,

13:56.383 --> 13:58.416
on va voir ce qui se trame pour

13:58.416 --> 13:58.766
la fin de l'année.

13:58.766 --> 14:00.633
Je pense que les conseillers gagnent

14:00.650 --> 14:01.900
à aborder la conversation avec les

14:01.900 --> 14:03.200
clients plutôt que d'attendre que le

14:03.200 --> 14:04.716
client ait la surprise, voyons donc,

14:04.716 --> 14:06.416
qu'est-ce que je paye, comment ça,

14:06.416 --> 14:07.700
mais t'sais, de là à dire qu'il faut

14:07.700 --> 14:09.566
forcément passer de

14:09.566 --> 14:11.633
portefeuille qui

14:11.650 --> 14:13.083
a un frais moyen, incluant les

14:13.083 --> 14:15.583
commissions de 2.2 à

14:15.583 --> 14:17.933
1 ou 0.7,

14:17.950 --> 14:18.866
puis je pense qu' il y a façon

14:18.866 --> 14:19.766
probablement de se retrouver à

14:19.766 --> 14:20.016
quelque part.

14:20.016 --> 14:21.050
Entre les deux.

14:21.050 --> 14:22.350
Je vais faire Montana, c'est quoi

14:22.350 --> 14:23.950
les probabilités de battre un...

14:23.950 --> 14:25.916
Avec un produit passif de

14:25.916 --> 14:26.916
battent l'indice?

14:30.300 --> 14:33.000
Mais en fait, la conversation de

14:33.000 --> 14:34.400
nette de frais est la même du côté

14:34.400 --> 14:35.116
fond de graisse en bas.

14:35.133 --> 14:37.416
Même si on rajoute un frais

14:37.416 --> 14:39.283
légèrement supérieur, on est très

14:39.283 --> 14:40.500
compétitif en termes de frais, mais

14:40.500 --> 14:41.750
on vous donne quand même une chance

14:41.766 --> 14:42.883
de battre le marché sur le long

14:42.883 --> 14:44.783
terme. Les actions qu'on choisit

14:44.783 --> 14:47.183
ou les obligations qu' on choisit

14:47.183 --> 14:48.550
sont basées sur des ratios

14:48.566 --> 14:49.583
financiers, sur des bilans

14:49.583 --> 14:51.033
financiers.

14:51.033 --> 14:52.333
Je pense que ça vaut la peine,

14:52.333 --> 14:53.633
surtout dans l'environnement actuel,

14:53.633 --> 14:56.550
de concentration des indices passés.

14:56.566 --> 14:57.716
Et nos chiffres le prouvent que ça

14:57.716 --> 14:59.466
va la peine. Le chiffre le prouve.

15:00.600 --> 15:02.200
Je pense c'est Maxime qui en parlait

15:02.200 --> 15:03.200
dernièrement.

15:05.300 --> 15:07.150
Vous achetez généralement l'indice

15:07.150 --> 15:08.966
passif parce que vous

15:08.966 --> 15:10.883
voulez être diversifié le plus

15:10.883 --> 15:12.466
possible. Vous achetiez l'univers au

15:12.466 --> 15:14.150
complet, achetons le passif.

15:14.150 --> 15:15.283
Mais en ce moment, quand on achète

15:15.283 --> 15:16.500
l'Univers passif, surtout aux

15:16.516 --> 15:18.700
États-Unis, c'est le contraire.

15:18.716 --> 15:20.366
Vous faites quasiment un bet actif

15:20.366 --> 15:21.583
parce qu'il y a 40% qui se

15:21.583 --> 15:22.933
retrouvent dans le top 10.

15:22.933 --> 15:24.150
Vous faites un bet active en

15:24.150 --> 15:25.400
achetant des indices passifs qui ne

15:25.416 --> 15:27.000
peuvent même pas bouger pour le

15:27.016 --> 15:28.366
faire. C'est un peu la conversation

15:28.366 --> 15:29.683
qu'on a beaucoup ces jours-ci.

15:30.716 --> 15:31.700
J'aimerais prévenir sur quelque

15:31.700 --> 15:33.516
chose que tu as jasé tout à l'heure,

15:33.516 --> 15:35.133
c'est à propos de la tendance à

15:35.133 --> 15:36.133
l'international.

15:37.733 --> 15:38.633
Je pense que c'était probablement

15:38.633 --> 15:39.650
bon pour les investisseurs et les

15:39.666 --> 15:41.000
conseillers que cette tendance-là se

15:41.000 --> 15:42.716
continue, parce que les Canadiens,

15:42.716 --> 15:43.650
normalement, ont beaucoup trop de

15:43.666 --> 15:44.700
Nord-Américains.

15:44.700 --> 15:45.516
C'est-à-dire qu'ils faisaient la
moyenne, la

15:45.516 --> 15:46.933
moyaine, la moyenne, là, et pas

15:46.933 --> 15:47.816
assez d'internationale.

15:47.816 --> 15:48.600
C'était peut-être parce que ça n'a
pas

15:48.600 --> 15:49.916
été populaire en termes de rendement

15:49.916 --> 15:50.916
pendant les deux dernières

15:50.916 --> 15:51.900
décennies.

15:51.900 --> 15:53.250
Mais ceci dit, si tu avais à nous

15:53.266 --> 15:55.883
diriger vers une option,

15:55.883 --> 15:57.783
quelque chose qu'on offre de ton

15:57.783 --> 15:58.850
côté...

15:58.850 --> 16:01.133
Du côté FNB à l'international.

16:01.133 --> 16:03.050
Si tu voulais, juste te tremper

16:03.050 --> 16:04.650
puis regarder une solution qui est

16:04.650 --> 16:06.300
simple, qui est intégrée.

16:06.316 --> 16:07.266
C'est la tendance de l'année

16:07.266 --> 16:07.533
dernière.

16:07.533 --> 16:08.833
Comme j'ai mentionné tantôt, fait

16:08.833 --> 16:11.783
qu'on a nos FNB simplifiés qui

16:11.783 --> 16:12.750
intègrent un modèle de texte

16:12.766 --> 16:13.983
quantitatif qui sont diversifiés en

16:13.983 --> 16:16.500
termes de géographie et de style.

16:16.500 --> 16:17.800
Et on nous a demandé, est-ce que

16:17.800 --> 16:19.333
c'est possible d'identifier juste la

16:19.333 --> 16:21.000
portion internationale ou juste la

16:21.000 --> 16:22.516
portions américaine de ces FNB

16:22.516 --> 16:23.400
simplifiés?

16:23.400 --> 16:24.616
Donc si j'ai une solution que j'aime

16:24.616 --> 16:25.633
beaucoup parce que justement on ne

16:25.633 --> 16:26.783
fait pas de prédictions en termes de

16:26.783 --> 16:28.600
style, c'était F-C-I-N,

16:28.600 --> 16:30.816
comme Nancy, qui isole la portion

16:30.816 --> 16:32.183
international de nos FNb

16:32.183 --> 16:34.800
simplifiées. Je le répète, F- C-

16:34.800 --> 16:36.966
I- N, OK, comme nancy,

16:38.083 --> 16:39.216
ehm…

16:42.400 --> 16:44.016
Ça serait la solution.

16:44.016 --> 16:45.816
La tendance à l'international, je

16:45.816 --> 16:47.350
vais laisser Pascal en parler un peu

16:47.366 --> 16:49.533
là-dessus, mais je

16:49.533 --> 16:50.700
pense que c'est un mélange de ce qui

16:50.700 --> 16:52.450
s'est passé du côté géopolitique, un

16:52.466 --> 16:53.933
mélang de rendement, mais aussi des

16:53.933 --> 16:55.233
portefeuilles en général.

16:55.233 --> 16:56.233
Je pense que les portefeux des

16:56.233 --> 16:57.583
clients étaient soupondérés à

16:57.583 --> 16:58.550
l'internationale, à moins que je me

16:58.566 --> 16:58.816
Au revoir.

16:58.816 --> 17:00.900
Oui, mais tu sais, il y a aussi

17:00.900 --> 17:01.900
souvent la tendance, comme tu

17:01.900 --> 17:03.616
mentionnes, que l'argent suit le

17:03.616 --> 17:05.516
rendement, puis dans les dernières

17:05.516 --> 17:07.500
années, il n'y a eu peu de rendement

17:07.500 --> 17:09.316
qui se sont livrés à l'international.

17:09.316 --> 17:10.583
En tant que Canadien aussi, on a un

17:10.583 --> 17:11.816
billet plus local qui fait en sorte

17:11.816 --> 17:12.850
que par rapport aux indices

17:12.866 --> 17:14.700
mondiaux, la pondération

17:14.700 --> 17:16.083
canadienne dans les portefeuilles du

17:16.083 --> 17:17.050
Canadien moyen est beaucoup plus

17:17.066 --> 17:18.333
élevée que si tu regardes le

17:18.333 --> 17:19.733
MSCI-Monde qui est l'indice mondial

17:19.733 --> 17:20.683
ou quoi que ce soit.

17:20.683 --> 17:21.500
Donc beaucoup du contenu

17:21.500 --> 17:22.733
international qui se retrouve dans

17:22.733 --> 17:24.800
les indices mondios ont été

17:24.800 --> 17:26.733
remplacés par du contenu canadien

17:26.733 --> 17:28.633
pour plusieurs Canadiens.

17:28.633 --> 17:30.166
Puis les États-Unis, de par le

17:30.166 --> 17:31.550
rendement qu'ils ont généré et de

17:31.550 --> 17:33.233
par l'effet que ce soit le plus gros

17:33.233 --> 17:35.150
marché, c'était très pondéré

17:35.150 --> 17:36.166
dans les portes de faille. Puis on

17:36.166 --> 17:37.533
l'a vu même chez Fitality, même dans

17:37.533 --> 17:38.883
les dernières années, l'équipe de

17:38.883 --> 17:40.200
répartition de l'actif avait...

17:40.216 --> 17:41.483
Puis en fait, pendant la majorité

17:41.483 --> 17:42.450
des 10 dernières année où j'étais

17:42.450 --> 17:44.700
chez Fiality, on a été surpondérés

17:44.716 --> 17:45.933
aux États-Unis. L'an dernier était

17:45.933 --> 17:47.600
comme la première année où on voyait

17:47.616 --> 17:48.850
un renversement de tout ça.

17:48.850 --> 17:50.550
Donc, même pour nos gestionnaires ou

17:50.550 --> 17:51.433
pour notre équipe de Répartition

17:51.433 --> 17:53.266
d'L'Actif, surponderés, les États

17:53.266 --> 17:54.966
Unis étaient une décision favorable

17:54.966 --> 17:56.300
pendant...

17:56.316 --> 17:57.566
Toutes les dernières années, sauf

17:57.566 --> 17:58.966
l'an dernier, disons, pendant au

17:58.966 --> 18:00.533
moins la dernière décennie.

18:00.533 --> 18:02.066
Sébastien, tu parlais des

18:02.066 --> 18:03.550
commodités. Tu as passé rapidement

18:03.566 --> 18:04.716
tantôt. Est-ce que il y a d'autres

18:04.716 --> 18:06.516
points que tu aimerais nous partager

18:06.516 --> 18:07.516
avec les commodités? Nous autres, je

18:07.516 --> 18:08.333
pense pas. Est- ce qu'on a des

18:08.333 --> 18:09.400
produits directement pour les

18:09.400 --> 18:10.916
commodité ou presque pas?

18:10.916 --> 18:11.683
Ben on a la crypte.

18:11.683 --> 18:13.250
Qui n'est pas de la décommodité,

18:13.266 --> 18:15.183
mais qui pourrait agir comme une

18:15.183 --> 18:16.733
certaine partie.

18:16.733 --> 18:17.950
Mais juste, j'ai pris une note,

18:17.966 --> 18:19.616
Charles, tantôt j'aie parlé de FCI,

18:19.616 --> 18:21.833
IM, comme NANCI, il est disponible

18:21.833 --> 18:22.716
aussi en fond actuel.

18:22.716 --> 18:23.950
Ça, c'est important aussi, je le

18:23.966 --> 18:25.916
mentionne, comme nos FNB simplifiés,

18:25.916 --> 18:27.183
ils sont disponibles en série B,

18:27.183 --> 18:28.150
série F.

18:28.166 --> 18:30.116
Fidelity, on, Charles pourrait

18:30.116 --> 18:31.116
peut-être plus le mentionner par

18:31.116 --> 18:32.016
rapport à ça, là, on ne va pas

18:32.016 --> 18:33.133
intervenir dans la manière que vous

18:33.133 --> 18:33.916
faites votre business, on va

18:33.916 --> 18:34.733
l'offrir.

18:34.733 --> 18:36.633
Le fonds dégusté

18:36.633 --> 18:37.900
plus comme une série.

18:37.900 --> 18:38.816
Donc, il y a la série fonds négatifs

18:38.816 --> 18:40.716
en bourse, la série F, la série B.

18:40.716 --> 18:42.350
On offre une solution

18:42.366 --> 18:43.200
supplémentaire.

18:43.200 --> 18:44.133
Moi, je me trouve beaucoup plus

18:44.133 --> 18:46.083
comme un expert de nos produits

18:46.083 --> 18:47.616
quantitatifs qu'un expert de fonds

18:47.616 --> 18:48.500
dégatif en bourses.

18:48.500 --> 18:51.416
Faut le voir plus de même que

18:51.416 --> 18:52.516
la différence fonds de dégâtif en

18:52.516 --> 18:53.533
Bourses ou d'assistance fonds. Ça,

18:53.533 --> 18:55.350
c'est un petit astérisque de vous.

18:55.350 --> 18:57.783
Que je me faisais par rapport à FCI.

18:57.783 --> 18:59.466
Commodité, c'est ta question.

19:00.816 --> 19:01.883
Écoute, l'année dernière, les

19:01.883 --> 19:03.883
commodités, ça représentait

19:03.883 --> 19:04.666
35.

19:04.666 --> 19:06.833
Les matériaux ont représenté 35%

19:06.833 --> 19:08.650
du marché canadien en termes de

19:08.650 --> 19:10.366
rendement. C'est énorme.

19:10.366 --> 19:12.350
On n'a pas vu ça depuis 2016.

19:14.033 --> 19:16.133
L'or représentait 30%

19:16.133 --> 19:18.383
du rendement l'an dernier.

19:18.383 --> 19:20.400
ÉCOUTE, c't'un mélange de facteurs,

19:20.416 --> 19:22.433
mais je veux le mentionner parce

19:22.433 --> 19:25.166
que la plupart des

19:25.166 --> 19:27.133
portefeuilles qu'on rencontre, dans

19:27.133 --> 19:28.083
nos rencontres, c'est des

19:28.083 --> 19:29.566
porte-feuille qui ont… une

19:29.566 --> 19:31.200
sous-pondération au matériau puis

19:31.216 --> 19:32.333
une sous pondération à l'or.

19:32.333 --> 19:33.466
Ça n'a pas été très populaire

19:33.466 --> 19:34.250
dernière année. Ça fait que ça n'ait
pas été

19:34.250 --> 19:35.666
popular dernière année, donc c'est

19:35.666 --> 19:37.333
normal que si vous n'aviez pas une

19:37.333 --> 19:39.333
pondération dans ces solutions,

19:39.333 --> 19:41.283
dans ce secteur-là,

19:41.283 --> 19:42.400
les préfets ont sous- pondéré.

19:42.416 --> 19:43.383
Il n'y avait aucune manière de

19:43.383 --> 19:45.133
sortir en termes de rendement si on

19:45.133 --> 19:47.350
n'avait pas cette pondération-là.

19:47.350 --> 19:48.800
Qu'est-ce qui est attribuable à la

19:48.816 --> 19:49.633
performance de l'ore?

19:49.633 --> 19:51.450
Il y a plusieurs facteurs, mais je

19:51.450 --> 19:52.566
pense que, évidemment, le

19:52.566 --> 19:54.566
géopolitique, les banques centrales

19:54.566 --> 19:56.600
achètent de plus en plus d'or, mais

19:56.616 --> 19:57.900
qui relient un peu plus du côté fond

19:57.916 --> 19:58.833
négacé en bourse.

19:58.833 --> 20:00.650
L'accès d'acheter de l'or

20:00.666 --> 20:01.850
à travers des fonds de gosses en

20:01.866 --> 20:02.916
bourse aussi est de plus en plus

20:02.916 --> 20:03.883
populaire.

20:03.883 --> 20:05.900
74% des entrées nettes

20:05.900 --> 20:07.250
dans l'ore l'année dernière étaient

20:07.266 --> 20:08.616
dues aux fonds des gossés en

20:08.616 --> 20:10.000
bourses. Historiquement, c'est

20:10.000 --> 20:11.083
énorme.

20:11.083 --> 20:12.783
C'est pas des lingots là?

20:12.783 --> 20:13.950
Des fonds d'agacé en bource qui

20:13.966 --> 20:14.933
achètent des lingot. Il y a

20:14.933 --> 20:15.933
différents cibles de fonds.

20:17.033 --> 20:18.516
Dans les années de passé, si on fait

20:18.516 --> 20:19.616
de moyenne les 10 dernières années,

20:19.616 --> 20:21.750
c'est autour de 20 à 24 %.

20:21.766 --> 20:23.716
Il y'a vraiment une croissance

20:23.716 --> 20:24.733
d'entrée.

20:24.733 --> 20:26.116
Et puis, sans l'influence, je veux

20:26.116 --> 20:28.000
pas le prix de l'art aussi, que

20:28.000 --> 20:29.150
ces produits-là qui sont plus

20:29.166 --> 20:31.616
accessibles aux investisseurs

20:31.616 --> 20:32.933
montent un peu le prix d'art, en

20:32.933 --> 20:34.333
même temps que tout ce qui est

20:34.333 --> 20:36.350
géopolitique de ce côté-là.

20:36.366 --> 20:38.250
Mais chez nous, et peut-être Pascal

20:38.266 --> 20:39.216
peut plus le mentionner, c'est

20:39.216 --> 20:40.283
vraiment… C'est une vitalité, on

20:40.283 --> 20:41.250
n'est pas dans le passif, fait qu'on

20:41.266 --> 20:42.233
est vraiment du constatif.

20:42.233 --> 20:43.400
L'art c' est vraiment du côté

20:43.400 --> 20:44.733
passif. Fait qu' on ira pas de ce

20:44.733 --> 20:46.450
coté-là, c est plus nos

20:46.466 --> 20:47.433
gestionnaires qui vont aller en

20:47.433 --> 20:48.583
acheter d'ailleurs à travers nos

20:48.583 --> 20:49.733
portefeuilles gérées.

20:49.733 --> 20:50.950
Et un gestionnaire en particulier,

20:50.950 --> 20:52.233
je ne sais pas si tu vas en
mentionner,

20:52.233 --> 20:53.033
je sais qu'un gestionnaires achète

20:53.033 --> 20:53.833
beaucoup plus de matériaux

20:53.833 --> 20:54.750
normalement.

20:54.766 --> 20:56.900
Oui, mais la fête, pis...

20:56.900 --> 20:58.250
On parle d'Hugo Lavallée et il ne

20:58.266 --> 20:59.450
nous a pas demandé de parler de lui,

20:59.466 --> 21:01.183
mais on décide de le faire.

21:01.200 --> 21:02.383
Puis dans les derniers mois, une des

21:02.400 --> 21:03.350
choses qu'on a mentionné même quand

21:03.350 --> 21:04.650
on a eu notre congrès à Montréal il

21:04.650 --> 21:06.083
y a quelque temps, c'est que les

21:06.100 --> 21:07.316
compagnies actuellement, ils font

21:07.316 --> 21:08.833
énormément d'argent.

21:08.833 --> 21:09.950
Puis de façon générale, ce que ces

21:09.950 --> 21:11.583
entreprises ont tendance à faire,

21:11.600 --> 21:12.966
c'est pas de racheter des parts,

21:12.966 --> 21:14.433
c'est pas d'augmenter la dividende,

21:14.433 --> 21:15.450
c'était de racher des pelles puis

21:15.450 --> 21:16.716
des pépines puis de recreuser pour

21:16.716 --> 21:17.583
aller trouver d'autres métaux

21:17.600 --> 21:18.833
précieux. Puis c'et beaucoup de ça

21:18.833 --> 21:20.166
que Hugo a racheté dans les derniers

21:20.166 --> 21:21.250
temps. Donc c'es pas nécessairement

21:21.250 --> 21:22.083
juste des métaues précieuses. Il a

21:22.100 --> 21:24.133
vraiment été contrarié lui en

21:24.133 --> 21:25.133
25.

21:25.133 --> 21:26.083
Exactement. Fait que tu sais, là

21:26.100 --> 21:27.483
actuellement on, dans les derniés

21:27.500 --> 21:29.650
temps, on voit que justement sa

21:29.650 --> 21:31.066
taille se concrétise un petit peu

21:31.066 --> 21:32.483
plus. Encore là, on peut pas faire

21:32.500 --> 21:33.583
de prédictions. Mais tout ça pour

21:33.600 --> 21:34.816
dire, puis oui je suis peut-être un

21:34.816 --> 21:36.216
peu biaisé, mais je pense que ça

21:36.216 --> 21:38.066
mérite, on devrait garder un œil

21:38.066 --> 21:39.766
sur le fonds qu'il en a de plus géré

21:39.766 --> 21:41.450
de Yves-Lavallée pour l'année à

21:41.450 --> 21:41.916
venir.

21:41.916 --> 21:43.150
Je reviens à toi dans quelques

21:43.150 --> 21:44.066
instants.

21:44.066 --> 21:45.833
Sébastien, en cas qu'il y ait des

21:45.833 --> 21:47.316
gens qui ne te connaissent pas, un

21:47.316 --> 21:49.150
stratège FNB,

21:49.150 --> 21:50.283
ça fait quoi?

21:50.300 --> 21:51.733
Est-ce que t'es disponible pour

21:51.733 --> 21:52.950
Jean-Jacques les conseiller?

21:52.950 --> 21:54.016
C'est quoi ta job juste pour être

21:54.016 --> 21:55.183
sûr, en 30 secondes, pour ne pas

21:55.200 --> 21:55.966
prendre trop de temps? Fait que

21:55.966 --> 21:56.666
c'est un entre-deux.

21:56.666 --> 21:58.250
Fait que c'est un entre-deux de, on

21:58.250 --> 21:59.416
fait partie de l'équipe de produits,

21:59.416 --> 22:01.066
on va donner notre opinion

22:01.066 --> 22:02.433
d'ailleurs sur les produits qu'on

22:02.433 --> 22:03.483
développe du côté pour négociation

22:03.500 --> 22:06.116
boursier au Canada, mais aussi,

22:06.116 --> 22:07.883
on est là pour supporter l' équipe

22:07.900 --> 22:09.366
de vente, supporter les conseillers.

22:09.366 --> 22:11.166
Donc, quand Pascal a une rencontre

22:11.166 --> 22:12.950
plus spécifique sur un produit, le

22:12.950 --> 22:14.566
développement du produit, il va

22:14.566 --> 22:15.733
m'inviter dans la rencontre pour le

22:15.733 --> 22:16.883
faire. Fait qu'c'est, c'était un

22:16.900 --> 22:18.250
entre deux entre, essentiellement,

22:18.250 --> 22:19.233
notre équipe des gestions pis

22:19.233 --> 22:20.016
l'equipe des ventes,

22:20.016 --> 22:20.983
essentiellement. Je trouve que

22:21.000 --> 22:22.050
c'etait un meilleur malheur de

22:22.050 --> 22:22.433
décoller.

22:22.450 --> 22:23.866
Le temps enfile, puis je veux juste

22:23.866 --> 22:25.600
te donner une minute pour jaser de

22:25.600 --> 22:26.666
revenu fixe, parce qu'on dirait que

22:26.666 --> 22:28.383
c'est la catégorie d'actifs, qu'il

22:28.383 --> 22:30.066
n'y a plus personne qui regarde, là,

22:30.066 --> 22:31.600
ou c' est un mal nécessaire de

22:31.600 --> 22:33.200
porte... Qu'est-ce qui se passe?

22:33.200 --> 22:34.516
Qu' est-ce que tu nous suggères?

22:34.516 --> 22:35.516
Qu'es-ce qu' on devrait regarder?

22:35.516 --> 22:38.533
Bon, la réalité du côté obligataire,

22:38.533 --> 22:39.950
l'année dernière, encore une fois,

22:39.950 --> 22:41.783
surtout du côté canadien, t'sais,

22:41.800 --> 22:43.283
un indice canadienne qui a fini

22:43.300 --> 22:44.850
entre 2% puis 3% en dépendance de

22:44.850 --> 22:46.733
quel indice que vous regardez, puis

22:46.733 --> 22:48.033
on dirait que ça fait des années,

22:48.033 --> 22:49.016
là, Pascal peut le mentionner, qui

22:49.016 --> 22:50.433
dit « les obligations vont revenir,

22:50.433 --> 22:51.783
il va y avoir un rendement du côté

22:51.800 --> 22:53.366
oubliataire », puis on regardait

22:53.366 --> 22:54.866
tout le temps les escomptes de

22:54.866 --> 22:56.683
baisse de taux, les baisses de tauts

22:56.700 --> 22:57.566
vont arriver.

22:57.566 --> 22:59.216
L'année dernier, on regardais au

22:59.216 --> 23:01.133
Canada, on anticipait entre 2

23:01.133 --> 23:03.383
et 3 baisses au début de l'ané 2025,

23:03.400 --> 23:04.433
on en a eu 4.

23:04.450 --> 23:05.683
Les gens me posent la question, mais

23:05.683 --> 23:07.416
comment ça on n'a pas eu du gain du

23:07.416 --> 23:08.833
côté obligataire? Il y en a eu du

23:08.850 --> 23:10.016
gains du côté obéataire, mais à

23:10.016 --> 23:10.833
court terme.

23:10.850 --> 23:12.216
Le problème, c'est que sur le long

23:12.216 --> 23:14.100
terme, la courbe a bougé.

23:14.100 --> 23:15.066
Exact. Ça a augmenté, ça fait qu'on

23:15.066 --> 23:16.383
a perdu du côté obligataire au

23:16.383 --> 23:17.183
Canada.

23:17.183 --> 23:18.516
C'est-à-dire, on est passé de 2.9 à

23:18.516 --> 23:20.100
3.15, la Courbe.

23:20.100 --> 23:21.266
Des fois, les gens regardent

23:21.266 --> 23:22.183
juste...

23:22.183 --> 23:23.900
Le short-turn. Le côté gauche de la

23:23.900 --> 23:25.116
courbe. Exact.

23:25.116 --> 23:27.300
Mais si on regarde aux États-Unis,

23:27.300 --> 23:28.583
ce n'est pas le cas. Aux États-unis,

23:28.583 --> 23:30.433
le marché obligato-américain a

23:30.450 --> 23:31.500
bien fait dans les dernières

23:31.500 --> 23:32.883
relativement. Il y a eu des baisses

23:32.883 --> 23:34.666
de taux plus qu'anticipées.

23:34.666 --> 23:35.933
Puis le long terme, au contraire,

23:35.950 --> 23:37.633
aux États Unis, lui, il a diminué un

23:37.650 --> 23:38.800
petit peu. C'est sûr que là, ce

23:38.800 --> 23:39.833
qu'on voit dans les derniers jours,

23:39.850 --> 23:40.766
ça va peut-être changer un petit

23:40.766 --> 23:41.816
peut. Mais, si on regarde entre 1er

23:41.816 --> 23:43.083
janvier et 1er Janvier, il diminue

23:43.083 --> 23:44.516
un petit. Puis derrière, si on

23:44.516 --> 23:45.783
regarde dans nos FNB simplifiés, on

23:45.783 --> 23:47.083
est tout le temps dans… on ne veut

23:47.083 --> 23:48.533
pas faire de prédictions sur les

23:48.550 --> 23:49.483
marchés boursiers, mais on est tous

23:49.483 --> 23:51.966
le temps dans l'amélioration

23:51.966 --> 23:53.316
du produit, offrir le produit le

23:53.316 --> 23:54.600
plus diversifié possible, puis dans

23:54.600 --> 23:55.900
la portion obligataire des FND

23:55.900 --> 23:57.033
Simplify, on était principalement

23:57.050 --> 23:59.183
canadien. Puis on a rentré

23:59.183 --> 24:00.466
il y a quelques temps, pas l'année

24:00.466 --> 24:01.433
dernière, lors d'avant, mais une

24:01.450 --> 24:03.700
portion américaine dans

24:03.700 --> 24:04.533
nos FNB simplifiés.

24:04.550 --> 24:05.866
Puis je trouve qu'en ce moment, bien,

24:05.866 --> 24:06.633
ça pourrait peut-être payer

24:06.650 --> 24:07.883
justement la dernière année, puis

24:07.883 --> 24:09.550
cette année, surtout aux États-Unis.

24:11.250 --> 24:13.233
Dernière question pour toi, Pascal,

24:13.233 --> 24:15.016
comment t'entreprends-tu comme

24:15.016 --> 24:16.866
professionnel de fidélité

24:16.866 --> 24:18.683
puis VP district de la

24:18.700 --> 24:20.683
saison réelle 2026, puis quel genre

24:20.700 --> 24:22.433
de message que tu vas focuser pour

24:22.433 --> 24:23.600
les prochains mois?

24:23.600 --> 24:25.833
Je pense que ce n'est

24:25.850 --> 24:27.166
pas assez de jouer aux héros, ce

24:27.166 --> 24:28.600
niaiseux à dire, mais on a parlé un

24:28.600 --> 24:29.616
petit peu plus tôt des solutions

24:29.616 --> 24:31.666
plus clés en main, etc.

24:31.666 --> 24:32.800
Je pense surtout que dans la saison

24:32.800 --> 24:34.400
réelle, c'est là que les conseillers

24:34.400 --> 24:35.700
rencontrent un plus grand nombre, où

24:35.700 --> 24:37.016
il y a plus de volume en général au

24:37.016 --> 24:38.716
niveau des rencontres, etc., etc.

24:38.716 --> 24:39.766
Et je crois que pour une très grande

24:39.766 --> 24:40.866
majorité des investisseurs...

24:41.916 --> 24:42.966
Qui ne recherchent pas nécessairement

24:42.966 --> 24:44.316
un cadre spécifique de dire est-ce

24:44.316 --> 24:45.383
que c'est le temps d'être en

24:45.383 --> 24:46.300
liquidité, est- ce que c'st le temps

24:46.300 --> 24:47.933
de... Mais je pense qu'encore là,

24:47.950 --> 24:49.583
pour pas avoir à faire ce cadre

24:49.583 --> 24:51.083
spéciifique-là, les solutions

24:51.083 --> 24:53.300
diversifiées continuent d'etre

24:53.300 --> 24:55.183
des solutions a

24:55.183 --> 24:56.216
priori...

24:56.216 --> 24:57.650
Les gens ne réalisent pas à quel

24:57.650 --> 24:59.116
point il y a du travail, puis il y'a

24:59.116 --> 25:00.550
du stock là-dedans, puis comment

25:00.550 --> 25:01.366
c'est bien monté.

25:01.366 --> 25:02.566
Je pense que même d'un point de vue

25:02.566 --> 25:04.233
gestion de pratique pour le

25:04.250 --> 25:05.733
conseiller, ce n'est pas des

25:05.750 --> 25:08.500
stratégies où tu vas avoir des

25:08.500 --> 25:09.733
appels de gens frustrés, ou du moins

25:09.750 --> 25:11.716
ça va les minimiser quand

25:11.716 --> 25:13.533
même. Des solutions comme, je

25:13.550 --> 25:14.533
les ai mentionné un peu plus tôt,

25:14.550 --> 25:16.033
mais actions mondiales plus qui

25:16.050 --> 25:17.400
combinent justement Hugo, Daniel et

25:17.400 --> 25:19.366
Mark Schmel, quand Mark Schmel va

25:19.366 --> 25:21.266
moins bien, en façon générale,

25:21.266 --> 25:22.816
Daniel va mieux et vice versa, donc

25:22.816 --> 25:25.333
c'est le genre de solution qu'on

25:25.350 --> 25:26.700
haine sur performance, on le voit

25:26.700 --> 25:28.550
depuis que le fond a été lancé.

25:28.550 --> 25:30.550
Pour un niveau de risque beaucoup

25:30.550 --> 25:32.183
moins élevé et pour une expérience

25:32.200 --> 25:33.900
client beaucoup plus agréable ou du

25:33.900 --> 25:35.816
moins plus

25:35.816 --> 25:36.316
stable.

25:36.316 --> 25:37.983
Ça c'est intéressant comme message,

25:38.000 --> 25:39.783
expérience client, agréable.

25:39.800 --> 25:40.650
Exactement. Et toi, je dois te
féliciter

25:40.650 --> 25:42.566
parce que dès le début, avec les

25:42.566 --> 25:44.916
tout-inclus, nos FNB,

25:44.916 --> 25:46.250
tu y as cru, tu as vu la

25:46.250 --> 25:47.366
mathématique, tu es embarqué

25:47.366 --> 25:48.316
là-dedans, puis je pense qu'il y a
beaucoup

25:48.316 --> 25:49.566
de gens dans ta clientèle qui en ont

25:49.566 --> 25:51.183
bénéficié, fait que félicitations.

25:51.200 --> 25:51.450
Merci. Mais le temps a filé, je

25:52.366 --> 25:55.100
<b>Merci d'avoir écouté cette balado-diffusion</b>

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26:05.933 --> 26:08.650
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26:08.650 --> 26:11.416
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26:27.650 --> 26:29.933
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26:29.933 --> 26:32.616
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26:32.616 --> 26:34.016
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26:34.016 --> 26:36.250
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26:36.250 --> 26:38.966
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26:38.966 --> 26:41.616
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26:41.616 --> 26:44.133
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26:46.700 --> 26:49.650
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26:49.650 --> 26:51.700
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27:00.100 --> 27:01.533
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27:01.533 --> 27:04.733
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