Minute Fidelity : Perspectives des marchés à la mi-année selon Andrew Marchese

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Donc, si nous regardons six mois en arrière, nous sommes entrés dans l'année,

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je crois, en remarquant quelques points positifs.

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D'une manière générale, au Canada et aux

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États-Unis, nous avons constaté beaucoup d'amélioration des

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paramètres économiques. Donc, tant dans le secteur manufacturier que dans le

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service. Et c'était bien. Le marché a donc bien démarré cette année.

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À l'arrivée de la fin de février, évidemment, nous avons dû

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nous occuper du conflit iranien, et donc du conflit au Moyen-Orient.

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Nous avons constaté une flambée des prix du pétrole à la suite de cela.

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Donc beaucoup de gens étaient consternés exactement à propos de ce que vous

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avez dit, des prix plus élevés à la pompe.

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Qu'est-ce que cela aurait pour les portefeuilles des consommateurs, les

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dépenses discrétionnaires ? Qu'est-ce que cela signifierait pour l'industrie

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qui fabrique des choses parce que le prix des matières premières augmenterait

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dans la nature et, par conséquent, cela pourrait nuire aux marges

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bénéficiaires. Nous pensions, en général, que ces choses sont en quelque sorte

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éphémères, et en fait, il s'est avéré être éphémère.

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Le pétrole est maintenant dans les années 70, et il n'a pas fallu si longtemps

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pour y arriver dans le grand schéma.

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Alors que nous nous tournons vers les six prochains mois de l'année, le thème

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qui tend à dominer le marché boursier est tout ce qui a trait à

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l'intelligence artificielle, qu'il s'agisse des centres de données, de la

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production d'électricité et de l'approvisionnement. Tout cela est lié, d'une

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manière ou d'une autre, à une forme ou à une autre.

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Il a été le plus digne d'intérêt et probablement le

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plus mousseux sur le marché, jour après jour.

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C'est donc probablement que ces thèmes vont dominer à

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l'avenir. Je pense que, dans une moindre mesure, on pourrait

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continuer à parler de la politique des taux d'intérêt des banques

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centrales à l'avenir. Vous avez donc peut-être vu plus récemment que

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certains indicateurs de l'inflation ont augmenté.

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Nous attribuons cela en grande partie à.

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Les coûts du pétrole et d'autres intrants qui ont augmenté temporairement ne

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me surprendraient pas que ces chiffres diminuent au cours de la dernière

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moitié de l'année, et nous n'aurions pas à nous inquiéter du resserrement

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nécessairement des banques centrales pour freiner l'inflation.

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Ce sera une surveillance continue pour voir comment ces chiffres

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progressent et, par définition, comment les banques centrales réagiront.

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Généralement, lorsque les banques centrales doivent resserrer, et qu'elles

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doivent resserrer plusieurs fois...

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Cela a pour effet de ralentir l'économie, non pas immédiatement, mais

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habituellement environ 12 mois plus tard.

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Et le marché s'en aperçoit en quelque sorte, ce qui se traduit par un

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taux d'actualisation plus élevé, ce qui signifie des valorisations plus faibles

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et peut-être même des révisions négatives des bénéfices.

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Mais nous n'y sommes pas encore. Donc c'est juste quelque chose à garder sur

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notre écran radar.