En avant : Accroître la diversification grâce aux placements alternatifs liquides

00:00:02,335 --> 00:00:17,550

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00:00:17,550 --> 00:00:19,552

Bonjour et bienvenue à The Upside.

 

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00:00:19,552 --> 00:00:21,654

Je suis votre hôte, Lauren Gardy.

 

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00:00:21,654 --> 00:00:25,325

Aujourd'hui, nous sommes ravis de célébrer le quinquennat de l'un des

 

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00:00:25,325 --> 00:00:28,628

principaux fonds alternatifs liquides de Fidelity, géré par David Way,

 

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00:00:28,628 --> 00:00:30,430

gestionnaire de portefeuille.

 

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00:00:30,430 --> 00:00:34,667

Nous marquons également le lancement d'une solution multi-alt qui rassemble la

 

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00:00:34,667 --> 00:00:38,238

stratégie et d'autres solutions de rechange Fidelity.

 

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00:00:38,238 --> 00:00:41,041

Aujourd'hui, nous allons réfléchir au parcours du Fonds alternatif à long et

 

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00:00:41,041 --> 00:00:44,277

court terme et partager un aperçu du rôle que jouent les solutions de rechange

 

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00:00:44,277 --> 00:00:46,212

dans les portefeuilles des investisseurs.

 

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00:00:46,212 --> 00:00:49,449

Bienvenue au gestionnaire de portefeuille de l'émission, Dave Way, et au

 

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00:00:49,449 --> 00:00:52,519

stratège des solutions de rechange, Brendan Sims.

 

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00:00:52,519 --> 00:00:55,789

Dave, félicitations pour ses cinq années de gestion du Fonds alternatif

 

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00:00:55,789 --> 00:00:56,489

Fidelity Long/Short.

 

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00:00:56,489 --> 00:00:57,624

Merci beaucoup.

 

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00:00:57,624 --> 00:01:00,794

J'espère que vous pourrez entamer notre conversation aujourd'hui en racontant à

 

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00:01:00,794 --> 00:01:04,264

nos auditeurs ce que vous avez fait pour différencier votre stratégie des

 

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00:01:04,264 --> 00:01:07,100

autres pairs de l'industrie.

 

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00:01:07,100 --> 00:01:11,304

Lorsque j'ai créé le fonds, il s'agissait vraiment de parler aux investisseurs

 

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00:01:11,304 --> 00:01:15,508

de l'ensemble de leurs portefeuilles et des raisons pour lesquelles j'ai estimé

 

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00:01:15,508 --> 00:01:19,379

qu'il était possible d'ajouter une solution de rechange liquide comme la

 

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00:01:19,379 --> 00:01:23,583

mienne. Je pense que la véritable opportunité que nous avons vue au cours

 

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00:01:23,583 --> 00:01:27,554

des cinq dernières années et qui s'est révélée en termes de résultats est

 

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00:01:27,554 --> 00:01:31,558

une solution qui peut aider les investisseurs à générer des rendements au fil

 

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00:01:31,558 --> 00:01:35,762

du temps. Le marché augmente au fil du temps et pour que

 

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00:01:35,762 --> 00:01:38,765

les gens atteignent leurs objectifs financiers, l'exposition aux actions est

 

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00:01:38,765 --> 00:01:42,102

souvent un élément très important de ce plan financier.

 

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00:01:42,102 --> 00:01:46,439

Parallèlement, le marché boursier connait périodiquement des périodes de

 

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00:01:46,439 --> 00:01:48,208

volatilité.

 

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00:01:48,208 --> 00:01:52,278

La façon dont j'essaie de différencier mon fonds est d'offrir la

 

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00:01:52,278 --> 00:01:56,382

possibilité d'accéder à cette hausse au fil du temps tout en

 

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00:01:56,382 --> 00:02:00,453

incorporant le court-circuit ou une stratégie alternative afin d'aider les gens

 

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00:02:00,453 --> 00:02:04,524

à gérer ces périodes de volatilité à la baisse.

 

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00:02:04,524 --> 00:02:08,027

La vente à découvert est un élément très important de l'offre de cette

 

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00:02:08,027 --> 00:02:11,531

solution, car généralement, si les marchés sont en baisse si vous avez des

 

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00:02:11,531 --> 00:02:15,568

actions à court terme et que vous avez une partie de votre portefeuille qui est

 

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00:02:15,568 --> 00:02:19,038

à court de marché, vous obtenez en fait des rendements positifs lorsque le

 

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00:02:19,038 --> 00:02:23,042

marché baisse. Ce que cela vous permet vraiment de faire, c'est de conserver

 

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00:02:23,042 --> 00:02:26,746

le capital que vous avez gagné au fur et à mesure que le marché est apprécié,

 

41

00:02:26,746 --> 00:02:29,749

de sorte que lorsque le marché tourne et que les choses s'améliorent, votre

 

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00:02:29,749 --> 00:02:32,752

point de départ est une position beaucoup plus forte que si vous étiez

 

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00:02:32,752 --> 00:02:34,888

simplement exposé aux marchés boursiers.

 

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00:02:34,888 --> 00:02:36,756

C'est un très bon point. Je vous remercie.

 

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00:02:36,756 --> 00:02:39,359

Brendan, est-ce que tu pourrais nous parler... bien sûr, nous avons vu les

 

46

00:02:39,359 --> 00:02:41,761

marchés changer de façon assez importante au cours des dernières années,

 

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00:02:41,761 --> 00:02:44,364

comment avez -vous vu le paysage des solutions de rechange évoluer également

 

48

00:02:44,364 --> 00:02:45,832

tout au long de cette période ?

 

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00:02:45,832 --> 00:02:48,568

Je commencerais par une blague pour dire que la seule constante est le

 

50

00:02:48,568 --> 00:02:51,137

changement. Je pense que, que nous regardions cela sous l'angle de la

 

51

00:02:51,137 --> 00:02:54,374

croissance ou de la valeur, le leadership sur le marché, bien sûr, Mag Seven

 

52

00:02:54,374 --> 00:02:58,478

est un terme qui trouve probablement un écho chez la plupart de l'auditoire.

 

53

00:02:58,478 --> 00:03:01,181

Nous examinons l'écart entre les marchés à petite capitalisation, les grandes

 

54

00:03:01,181 --> 00:03:03,883

capitalisation, les marchés intérieurs ou occidentaux par rapport à celui du

 

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00:03:03,883 --> 00:03:07,453

reste du monde. Ces tendances sont en quelque sorte une sorte de balancement

 

56

00:03:07,453 --> 00:03:10,356

constant du pendule, parfois de la moyenne inversion, mais la réversion moyenne

 

57

00:03:10,356 --> 00:03:13,026

peut prendre des années, voire des décennies dans certains espaces.

 

58

00:03:13,026 --> 00:03:15,962

Ce que je dirais, c'est que le marché change, il évolue.

 

59

00:03:15,962 --> 00:03:18,531

Je pense qu'il serait utile de dire qu'au moment de l'enregistrement, les

 

60

00:03:18,531 --> 00:03:21,334

marchés ont atteint ou avoisinent des sommets de tous les temps.

 

61

00:03:21,334 --> 00:03:25,405

Il y a différentes choses, que ce soit en quelque sorte du côté P/E ou de

 

62

00:03:25,405 --> 00:03:28,441

l'évaluation ou de la croissance des bénéfices en particulier, une sorte de

 

63

00:03:28,441 --> 00:03:31,511

croissance du chiffre d'affaires, de la croissance des marges qui ont conduit

 

64

00:03:31,511 --> 00:03:34,547

les marchés à atteindre l'évaluation à laquelle ils sont aujourd'hui, mais je

 

65

00:03:34,547 --> 00:03:38,218

pense que le consensus du groupe serait que les marchés sont chers.

 

66

00:03:38,218 --> 00:03:42,522

Lorsque nous pensons au paysage alternatif plus large qui traverse ce

 

67

00:03:42,522 --> 00:03:46,826

changement, les solutions de rechange liquides ici au Canada ont environ

 

68

00:03:46,826 --> 00:03:51,130

six ans, Fidelity en particulier, ainsi qu'une sorte de celles d'autres

 

69

00:03:51,130 --> 00:03:54,267

fournisseurs de solutions, nous cherchons constamment quelles solutions

 

70

00:03:54,267 --> 00:03:58,571

pouvons-nous apporter qui sont à notre portée, et/ou pouvons-nous en quelque

 

71

00:03:58,571 --> 00:04:01,574

sorte croître et innover pour offrir de nouvelles capacités pour répondre à la

 

72

00:04:01,574 --> 00:04:03,576

demande actuelle du marché ?

 

73

00:04:03,576 --> 00:04:05,979

À l'heure actuelle, nous sommes très chanceux d'avoir Dave parmi nous, alors

 

74

00:04:05,979 --> 00:04:08,014

que son fonds fête ses cinq ans.

 

75

00:04:08,014 --> 00:04:11,117

Nous avons trois autres solutions de rechange liquides, soit quatre au total

 

76

00:04:11,117 --> 00:04:13,052

pour ce qui est du côté liquide.

 

77

00:04:13,052 --> 00:04:15,288

Nous élargissons notre gamme de solutions de rechange.

 

78

00:04:15,288 --> 00:04:18,157

Je pense que la piste sur laquelle nous pouvons prendre cette gamme d'alt

 

79

00:04:18,157 --> 00:04:20,860

liquide sous-jacent et de blocs de construction alternatifs, je ne vois pas

 

80

00:04:20,860 --> 00:04:24,564

vraiment où elle se termine. Je crois que le monde continue d'innover et ce que

 

81

00:04:24,564 --> 00:04:28,067

recherchent les investisseurs. Par exemple, à l'heure actuelle, les solutions

 

82

00:04:28,067 --> 00:04:31,170

axées sur le revenu sont très populaires parmi les investisseurs.

 

83

00:04:31,170 --> 00:04:35,375

Les solutions d'effet de levier sur les actifs sous-jacents existants et les

 

84

00:04:35,375 --> 00:04:38,444

éléments constitutifs sont très populaires parmi les investisseurs.

 

85

00:04:38,444 --> 00:04:41,180

Il y a beaucoup de choses différentes qui sont en demande et qui se démodent

 

86

00:04:41,180 --> 00:04:42,482

également.

 

87

00:04:42,482 --> 00:04:45,251

Il sera très fascinant de voir où se portera cette catégorie d'actifs à

 

88

00:04:45,251 --> 00:04:48,788

l'avenir. Dave, vous avez franchi des étapes très impressionnantes en matière

 

89

00:04:48,788 --> 00:04:51,057

de croissance et de rendement du fonds.

 

90

00:04:51,057 --> 00:04:53,626

Selon vous, qu'est-ce qui a le plus touché vos investisseurs jusqu'à présent

 

91

00:04:53,626 --> 00:04:55,928

tout au long de votre parcours ?

 

92

00:04:55,928 --> 00:04:59,832

Je pense que lorsque vous lancez une nouvelle stratégie

 

93

00:04:59,832 --> 00:05:03,770

dans un sous-marché jeune d'actions publiques, il y a

 

94

00:05:03,770 --> 00:05:07,273

vraiment deux éléments. La première est le processus d'investissement qui

 

95

00:05:07,273 --> 00:05:11,210

consiste à trouver de grandes entreprises que nous pouvons investir sur le long

 

96

00:05:11,210 --> 00:05:15,181

terme pour tirer parti des occasions au fil du temps, puis à définir

 

97

00:05:15,181 --> 00:05:19,118

vraiment le processus pour gérer le risque au sein du fonds et générer

 

98

00:05:19,118 --> 00:05:23,089

cette fonction de type de protection du capital lorsque nous voyons les marchés

 

99

00:05:23,089 --> 00:05:24,991

en période de volatilité.

 

100

00:05:24,991 --> 00:05:29,095

Je pense que ce qui a vraiment résonné, c'est ce que j'ai dit

 

101

00:05:29,095 --> 00:05:33,199

le jour où j'ai lancé le fonds que je voulais obtenir, qui génère

 

102

00:05:33,199 --> 00:05:37,003

des rendements similaires ou meilleurs que le marché avec beaucoup moins de

 

103

00:05:37,003 --> 00:05:41,107

volatilité afin de garder les gens investis au fil du temps, le fonds

 

104

00:05:41,107 --> 00:05:43,076

a livré cela.

 

105

00:05:43,076 --> 00:05:47,180

J'étais vraiment ravi d'offrir ce potentiel et maintenant je suis assis

 

106

00:05:47,180 --> 00:05:51,284

ici à cinq ans pour dire, hé, cela pourrait être un

 

107

00:05:51,284 --> 00:05:55,388

élément très important de votre propre plan financier et vraiment ajouter

 

108

00:05:55,388 --> 00:05:59,525

à votre portefeuille existant, car dans les placements à long ou

 

109

00:05:59,525 --> 00:06:03,496

à court terme, vous obtenez trois sources de rendement.

 

110

00:06:03,496 --> 00:06:07,734

Les actions qui augmentent dans le portefeuille au fil du temps, vous

 

111

00:06:07,734 --> 00:06:11,938

pouvez générer des bénéfices à partir du côté court du portefeuille lorsque

 

112

00:06:11,938 --> 00:06:16,209

ces positions génèrent des bénéfices, généralement lorsque le marché baisse.

 

113

00:06:16,209 --> 00:06:20,413

Au fil du temps, vous pouvez en fait générer un rendement qui

 

114

00:06:20,413 --> 00:06:24,584

n'est pas vraiment corrélé au marché, très diversifié par rapport aux actions

 

115

00:06:24,584 --> 00:06:28,421

en choisissant des actions qui vont augmenter, puis en court-circuitant des

 

116

00:06:28,421 --> 00:06:31,858

actions susceptibles de baisser pour générer un écart.

 

117

00:06:31,858 --> 00:06:35,128

Il y a vraiment trois sources de rendement qui travaillent ensemble, en quelque

 

118

00:06:35,128 --> 00:06:39,165

sorte passer de la promesse que c'est ce que j'espère offrir au fil du temps à

 

119

00:06:39,165 --> 00:06:42,668

c'est ce que j'espère continuer à offrir au fil du temps, je pense, c'est

 

120

00:06:42,668 --> 00:06:44,737

vraiment ce qui a trouvé un écho.

 

121

00:06:44,737 --> 00:06:48,307

C'est une partie importante des portefeuilles d'avoir quelque chose qui est

 

122

00:06:48,307 --> 00:06:52,545

diversifié par rapport au reste des éléments qui, en tant que blocs de

 

123

00:06:52,545 --> 00:06:54,981

construction individuels, ont du sens.

 

124

00:06:54,981 --> 00:06:58,151

Diversifier avec quelque chose dont la volatilité est plus faible et les

 

125

00:06:58,151 --> 00:07:01,954

rendements plus élevés peut vraiment renforcer n'importe quel plan financier.

 

126

00:07:01,954 --> 00:07:04,023

C'est un excellent point. Avez-vous quelque chose à ajouter ?

 

127

00:07:04,023 --> 00:07:06,359

Je vais plaisanter en disant qu'en tant que détenteur d'unité, j'espère que ce

 

128

00:07:06,359 --> 00:07:09,529

que vous avez livré jusqu'à présent vous pourrez continuer à le faire.

 

129

00:07:09,529 --> 00:07:10,530

Je l'espère. Je ne peux pas promettre de performances futures, mais...

 

130

00:07:10,530 --> 00:07:14,367

Ça a été excellent. La cohérence me vient à l'esprit.

 

131

00:07:14,367 --> 00:07:17,203

Je ferai également écho à cela, et il semble que votre processus de placement

 

132

00:07:17,203 --> 00:07:19,605

soit très bien aligné sur les besoins de l'investisseur final, donc c'est

 

133

00:07:19,605 --> 00:07:22,642

fantastique. Brendan, passons maintenant à vous et parlons de la stratégie

 

134

00:07:22,642 --> 00:07:25,745

multi-alt dont j'ai parlé et qui, bien sûr, le fonds de Dave représente la

 

135

00:07:25,745 --> 00:07:29,916

moitié de ce montant. Pourriez-vous nous parler de l'investisseur idéal

 

136

00:07:29,916 --> 00:07:31,884

dans ce produit ?

 

137

00:07:31,884 --> 00:07:35,555

En termes généraux, je dirais que ce produit, le Fidelity Multi-Alt Equity, est

 

138

00:07:35,555 --> 00:07:38,424

offert en FNB ou en version fonds commun de placement.

 

139

00:07:38,424 --> 00:07:42,061

Ce serait pour toute personne qui cherche à réduire les risques ou à

 

140

00:07:42,061 --> 00:07:43,896

diversifier ce qu'elle détient actuellement.

 

141

00:07:43,896 --> 00:07:47,967

Sans savoir ce que détient ladite personne, nous pouvons en déduire qu'il y a

 

142

00:07:47,967 --> 00:07:51,170

de fortes chances qu'il s'agisse d'un élément constitutif unique qui serait

 

143

00:07:51,170 --> 00:07:54,073

moins similaire que les autres éléments constitutifs sous-jacents de son

 

144

00:07:54,073 --> 00:07:56,442

portefeuille. C'est une combinaison de notre gamme de produits alternatifs

 

145

00:07:56,442 --> 00:07:59,312

existants. J'ai fait référence à ces quatre solutions sous-jacentes,

 

146

00:07:59,312 --> 00:08:03,149

l'alternative longue et courte, qui est l'une d'entre elles, ainsi qu'une

 

147

00:08:03,149 --> 00:08:05,084

petite allocation aux actifs numériques.

 

148

00:08:05,084 --> 00:08:08,554

C'est à travers ces cinq éléments de base que nous les avons méthodiquement

 

149

00:08:08,554 --> 00:08:11,757

combinés et que nous avons vraiment cherché à optimiser sur quelques fronts

 

150

00:08:11,757 --> 00:08:12,225

différents.

 

151

00:08:12,225 --> 00:08:15,895

Le rendement total, bien sûr, étant important, nous ne pouvons pas négliger les

 

152

00:08:15,895 --> 00:08:19,031

rendements, mais nous voulions nous concentrer sur les profils de volatilité,

 

153

00:08:19,031 --> 00:08:22,702

l'écart-type ou le montant que le fonds serait transféré ainsi que sur le

 

154

00:08:22,702 --> 00:08:25,471

profil bêta. Dans quelle mesure se déplace-t-elle par rapport à d'autres

 

155

00:08:25,471 --> 00:08:27,874

marchés ou à d'autres éléments constitutifs ?

 

156

00:08:27,874 --> 00:08:30,109

Comment se déplace-t-elle lorsque les marchés baissent ?

 

157

00:08:30,109 --> 00:08:32,111

Ce sont des choses que nous avons examinées. Qu'est-ce que le prélèvement

 

158

00:08:32,111 --> 00:08:35,848

maximal ? Le temps passé sous l'eau, c'est-à-dire le moment où les marchés ont

 

159

00:08:35,848 --> 00:08:38,584

baissé, combien de temps avant d'éclipser ce genre de record précédent ?

 

160

00:08:38,584 --> 00:08:40,586

Ce sont toutes les choses que nous avons examinées.

 

161

00:08:40,586 --> 00:08:44,524

Je pense que ce que vous obtenez, c'est que vous obtenez un produit

 

162

00:08:44,524 --> 00:08:47,860

bien équilibré qui se rééquilibre quelque peu automatiquement et offre aux

 

163

00:08:47,860 --> 00:08:50,863

investisseurs une exposition unique qui n'est probablement pas similaire à

 

164

00:08:50,863 --> 00:08:53,399

certaines de leurs autres participations.

 

165

00:08:53,399 --> 00:08:55,835

On dirait que cela a fait l'objet d'une grande réflexion dans les coulisses.

 

166

00:08:55,835 --> 00:08:57,803

Absolument, absolument.

 

167

00:08:57,803 --> 00:09:00,640

Dave, vous avez dit que votre produit était un peu facile pour les

 

168

00:09:00,640 --> 00:09:03,910

investisseurs au fil du temps, mais je suis curieux de savoir s'il y a un

 

169

00:09:03,910 --> 00:09:06,112

environnement de marché spécifique où votre stratégie serait généralement plus

 

170

00:09:06,112 --> 00:09:07,947

performante que les autres ?

 

171

00:09:07,947 --> 00:09:11,984

Je pense que, du point de vue des rendements absolus générés par

 

172

00:09:11,984 --> 00:09:15,988

l'augmentation de la valeur du fonds, les marchés en hausse sont certainement

 

173

00:09:15,988 --> 00:09:20,026

favorables à cela, parce qu'en fin de compte, le fonds a une

 

174

00:09:20,026 --> 00:09:22,261

certaine exposition au marché.

 

175

00:09:22,261 --> 00:09:26,399

Je pense que la valeur réelle d'un fonds pour ce qui est d'aider

 

176

00:09:26,399 --> 00:09:29,902

les investisseurs à respecter leurs plans financiers lorsque les choses sont

 

177

00:09:29,902 --> 00:09:33,739

vraiment difficiles, c'est là que je pense qu'une solution comme celle-ci peut

 

178

00:09:33,739 --> 00:09:37,677

être très utile. Nous sommes tous humains, donc pendant les périodes

 

179

00:09:37,677 --> 00:09:41,881

où le marché est en déclin et où nous sommes inquiets

 

180

00:09:41,881 --> 00:09:45,751

pour nos actifs, nous avons souvent envie d'éviter les pertes.

 

181

00:09:45,751 --> 00:09:49,855

Il y a une tendance très typique de gens qui achètent haut

 

182

00:09:49,855 --> 00:09:52,058

et vendent à bas prix.

 

183

00:09:52,058 --> 00:09:56,128

Je pense qu'en tant que solution pour garder les gens investis,

 

184

00:09:56,128 --> 00:10:00,199

ces périodes de retrait du marché sont vraiment utiles pour rappeler

 

185

00:10:00,199 --> 00:10:03,703

aux gens qu'il s'agit d'un jeu à long terme.

 

186

00:10:03,703 --> 00:10:07,873

C'est un plan à long terme pour tout le monde et rester

 

187

00:10:07,873 --> 00:10:11,477

investi pendant les périodes où cela peut être difficile psychologiquement...

 

188

00:10:11,477 --> 00:10:14,614

nous avons parlé de la psychologie de l'argent par Morgan Housel, le simple

 

189

00:10:14,614 --> 00:10:18,451

fait de rester investi et de penser à long terme est une très bonne idée à

 

190

00:10:18,451 --> 00:10:21,587

avoir, mais vous avez également besoin de quelques éléments de base dans votre

 

191

00:10:21,587 --> 00:10:25,091

portefeuille pour rendre les choses beaucoup plus faciles.

 

192

00:10:25,091 --> 00:10:28,194

C'est tout à fait logique. Merci d'avoir formulé les choses ainsi.

 

193

00:10:28,194 --> 00:10:30,296

Brendan, passons à vous. Je voulais vous demander votre avis sur

 

194

00:10:30,296 --> 00:10:32,598

l'investissement actif par rapport à l'investissement passif et sur la façon

 

195

00:10:32,598 --> 00:10:35,334

dont vous voyez des stratégies comme celle de Dave et d'autres solutions de

 

196

00:10:35,334 --> 00:10:36,869

rechange jouer dans ce paysage.

 

197

00:10:36,869 --> 00:10:39,005

Question intéressante, qui revient tout le temps.

 

198

00:10:39,005 --> 00:10:41,774

Je pense qu'il y a de la place sur le ring pour qu'ils puissent tous les deux

 

199

00:10:41,774 --> 00:10:44,043

s'en sortir, si vous voulez, juste pour mettre une métaphore aux choses, ou une

 

200

00:10:44,043 --> 00:10:46,245

analogie, si vous voulez.

 

201

00:10:46,245 --> 00:10:48,581

Ce que je dirais en actif ou en passif, il y a probablement de la place pour

 

202

00:10:48,581 --> 00:10:51,684

les deux. Je pense que les coûts sont cruciaux lorsqu'il s'agit d'investir et

 

203

00:10:51,684 --> 00:10:54,920

nous ne pouvons pas nous leurrer sur le fait que les produits passifs sont

 

204

00:10:54,920 --> 00:10:57,089

parmi les produits les moins chers disponibles.

 

205

00:10:57,089 --> 00:11:01,160

Je crois que dans certains cas, le passif a une façon de penser très

 

206

00:11:01,160 --> 00:11:04,630

unidirectionnelle ou linéaire en ce qui concerne la façon dont nous abordons

 

207

00:11:04,630 --> 00:11:08,768

les indices. Si vous pensez au S&P 500, vous ne faites que pondérer les noms

 

208

00:11:08,768 --> 00:11:11,604

en plafonnant. Si vous pensez au marché obligataire, vous êtes en fait des jeux

 

209

00:11:11,604 --> 00:11:13,873

de pondération de la dette, ce qui signifie essentiellement que vous surallouez

 

210

00:11:13,873 --> 00:11:16,809

à certains des noms les plus endettés. Vous pouvez rapidement voir comment il

 

211

00:11:16,809 --> 00:11:20,212

peut y avoir des failles inhérentes à la façon dont ces indices passifs sont

 

212

00:11:20,212 --> 00:11:21,080

construits.

 

213

00:11:21,080 --> 00:11:23,249

Il existe un certain nombre de façons différentes de passer d'un mode

 

214

00:11:23,249 --> 00:11:25,785

entièrement passif à un mode entièrement actif, et tout ce qui se trouve entre

 

215

00:11:25,785 --> 00:11:29,155

les deux. Je pense qu'en tant qu'investisseur sur le plan personnel, je veux

 

216

00:11:29,155 --> 00:11:32,892

jouer sur tous les fronts, et pas seulement sur l'une ou l'autre des deux.

 

217

00:11:32,892 --> 00:11:36,729

C'est ainsi que je vois les choses. Je pense que lorsqu'il s'agit d'aborder les

 

218

00:11:36,729 --> 00:11:40,766

marchés à des sommets sans précédent, si nous regardons les États-Unis.

 

219

00:11:40,766 --> 00:11:45,004

marché, par exemple, vous pensez que Meta et/ou,

 

220

00:11:45,004 --> 00:11:49,408

je suppose, Alphabet sont classés dans les messages.

 

221

00:11:49,408 --> 00:11:52,878

Vous pensez peut-être à d'autres noms, comme Amazon, qui sont saisis à la

 

222

00:11:52,878 --> 00:11:56,515

discrétion des consommateurs. Si vous les ramenez vraiment à ce que nous

 

223

00:11:56,515 --> 00:11:59,185

considérons tous comme les grandes entreprises technologiques, vous avez cette

 

224

00:11:59,185 --> 00:12:02,121

force motrice qui est la technologie de l'information et vraiment...

 

225

00:12:02,121 --> 00:12:05,591

Je crois que c'était tout récemment les dix premiers noms de l'indice, en fait,

 

226

00:12:05,591 --> 00:12:07,359

plus de 40 % de la répartition de l'indice.

 

227

00:12:07,359 --> 00:12:11,030

Nous devons être très prudents en réfléchissant à ce qu'une approche passive

 

228

00:12:11,030 --> 00:12:15,167

nous apporte et en quelque sorte en construisant autour de cela.

 

229

00:12:15,167 --> 00:12:17,036

Je veux contourner cette question sur la bout des poings et ne pas être trop

 

230

00:12:17,036 --> 00:12:20,106

affirmée. Nous pensons qu'il y a une tonne de valeur ajoutée à travers la

 

231

00:12:20,106 --> 00:12:23,042

recherche que nous faisons, que ce soit à l'étage au neuvième étage de notre

 

232

00:12:23,042 --> 00:12:25,978

bureau de Toronto ou en tirant parti de nos partenaires du monde entier dans

 

233

00:12:25,978 --> 00:12:28,114

toutes les recherches que nous faisons.

 

234

00:12:28,114 --> 00:12:31,383

C'est une excellente suite à ma dernière question pour Dave.

 

235

00:12:31,383 --> 00:12:34,720

Bien entendu, la recherche de Fidelity est l'une de nos plus grandes forces en

 

236

00:12:34,720 --> 00:12:38,157

tant qu'atelier géré activement. Pourriez-vous nous parler de la façon dont les

 

237

00:12:38,157 --> 00:12:41,060

recherches de Fidelity ont influencé votre processus ?

 

238

00:12:41,060 --> 00:12:44,964

Absolument. Comme tous les autres gestionnaires de portefeuille chez Fidelity,

 

239

00:12:44,964 --> 00:12:49,268

j'ai passé une décennie à faire des recherches sur des secteurs

 

240

00:12:49,268 --> 00:12:53,572

individuels, à parcourir différentes parties du marché et à passer des

 

241

00:12:53,572 --> 00:12:57,543

périodes de trois ans totalement immergées dans un seul secteur.

 

242

00:12:57,543 --> 00:13:01,447

C'est un magnifique terrain d'entraînement.

 

243

00:13:01,447 --> 00:13:04,283

Maintenant, en tant que gestionnaire de fonds, je profite de...

 

244

00:13:04,283 --> 00:13:07,953

nous avons 40 personnes au neuvième étage, nous avons une équipe mondiale

 

245

00:13:07,953 --> 00:13:11,924

d'analystes de plus de 100 personnes, j'ai une équipe de recherche dédiée à

 

246

00:13:11,924 --> 00:13:15,895

la vente à découvert, et c'est l'occasion pour moi d'encadrer des analystes et

 

247

00:13:15,895 --> 00:13:19,265

de les aider à devenir la prochaine génération de gestionnaires de

 

248

00:13:19,265 --> 00:13:23,335

portefeuille, en plus d'avoir beaucoup de levier sur mon temps.

 

249

00:13:23,335 --> 00:13:27,573

Vraiment, il faut une équipe pour gérer un fonds comme celui-ci, alors que

 

250

00:13:27,573 --> 00:13:31,811

je suis le seul décideur du fonds, beaucoup des idées qui entrent et

 

251

00:13:31,811 --> 00:13:35,381

sortent du portefeuille sont motivées par le travail que notre équipe

 

252

00:13:35,381 --> 00:13:38,951

d'analystes fait chaque jour, rencontrer des entreprises, aller voir leur siège

 

253

00:13:38,951 --> 00:13:41,687

social, parler aux clients, parler aux fournisseurs.

 

254

00:13:41,687 --> 00:13:45,624

Avoir ce banc de recherche approfondi est vraiment important pour arriver à une

 

255

00:13:45,624 --> 00:13:49,528

vision différenciée de ce qui va se passer au sein d'une industrie ou

 

256

00:13:49,528 --> 00:13:53,566

d'une entreprise, ce qui est vraiment essentiel à la gestion active.

 

257

00:13:53,566 --> 00:13:56,902

Bien sûr, et vous avez une excellente entreprise qui vous soutient ici.

 

258

00:13:56,902 --> 00:13:59,605

Merci beaucoup pour le temps que vous nous avez accordé aujourd'hui, Dave et

Brendan.

 

259

00:13:59,605 --> 00:14:01,440

Merci d'avoir regardé L'Upside.

 

260

00:14:01,440 --> 00:14:03,943

N'oubliez pas que les webdiffusions Upside sont diffusées tous les jours, alors

 

261

00:14:03,943 --> 00:14:07,046

gardez un œil sur votre boîte de réception pour ne pas manquer une invitation à

 

262

00:14:07,046 --> 00:14:08,714

la prochaine émission.

 

263

00:14:08,714 --> 00:14:12,151

Si ce n'est pas déjà fait, inscrivez-vous à l'infolettre de L'Upside.

 

264

00:14:12,151 --> 00:14:16,155

De plus, nous avons des baladodiffusions vidéo pour The Upside et

 

265

00:14:16,155 --> 00:14:20,326

Fidelity Connects. Il suffit de rechercher Fidelity Canada sur YouTube,

 

266

00:14:20,326 --> 00:14:22,094

Spotify ou Apple Podcasts.

 

267

00:14:22,094 --> 00:14:24,230

Merci d'avoir regardé. Je suis Lauren Gardy.

 

268

00:14:40,946 --> 00:14:44,550

Merci d'avoir écouté cette balado-diffusion

 

269

00:14:44,550 --> 00:14:46,352

DialoguesFidelity.

 

270

00:14:46,352 --> 00:14:49,355

Si ce n'est pas déjà fait, abonnez-vous à DialoguesFIdelity

 

271

00:14:49,355 --> 00:14:52,424

sur la plateforme de balado diffusion

 

272

00:14:52,424 --> 00:14:54,026

de votre choix.

 

273

00:14:54,026 --> 00:14:56,795

Et si vous aimez ce que vous entendez, laissez un

 

274

00:14:56,795 --> 00:14:59,865

commentaire ou une note de 5 étoiles.

 

275

00:14:59,865 --> 00:15:03,035

Pour plus de renseignements sur les webmissions en direct à

 

276

00:15:03,035 --> 00:15:06,939

venir, veuillez consulter Fidelity.ca

 

277

00:15:06,939 --> 00:15:10,776

N'oubliez pas de suivre Fidelity Canada sur LinkedIn,

 

278

00:15:10,776 --> 00:15:13,779

YouTube et Instagram et de vous abonner

 

279

00:15:13,779 --> 00:15:17,016

au DialoguesFidelity sur votre plateforme de

 

280

00:15:17,016 --> 00:15:19,451

balado-diffusion préférée.

 

281

00:15:19,451 --> 00:15:22,488

Nous conclurons la balado diffusion d'aujourd'hui par

 

282

00:15:22,488 --> 00:15:24,890

une note légale.

 

283

00:15:24,890 --> 00:15:28,060

Les opinions exprimées dans cette balado diffusion sont

 

284

00:15:28,060 --> 00:15:29,328

celles des participants.

 

285

00:15:29,328 --> 00:15:32,298

Elle ne reflète pas nécessairement le point de vue

 

286

00:15:32,298 --> 00:15:35,768

de Fidelity Investments Canada, SRI.

 

287

00:15:35,768 --> 00:15:38,470

Ou de ses sociétés affiliées.

 

288

00:15:38,470 --> 00:15:41,840

Cette balado-diffusion est fournie à titre d'information

 

289

00:15:41,840 --> 00:15:44,977

seulement et ne doit pas être interprété comme des

 

290

00:15:44,977 --> 00:15:47,947

conseils en placement ou des conseil d'ordre

 

291

00:15:47,947 --> 00:15:49,982

juridique ou fiscal.

 

292

00:15:49,982 --> 00:15:53,185

Elle ne constitue pas une offre d'achat ou de vente

 

293

00:15:53,185 --> 00:15:56,422

et Fidelity n'appuie, ne recommande ou ne

 

294

00:15:56,422 --> 00:15:59,458

parraine aucun des titres ou des entités

 

295

00:15:59,458 --> 00:16:00,893

mentionnés.

 

296

00:16:00,893 --> 00:16:05,097

Veuillez lire le prospectus d'un fonds avant d'investir.

 

297

00:16:05,097 --> 00:16:07,633

Les fonds ne sont pas garantis.

 

298

00:16:07,633 --> 00:16:10,836

Leur valeur est appelée à fluctuer fréquemment et

 

299

00:16:10,836 --> 00:16:14,773

le rendement passé pourrait ou non être reproduit.

 

300

00:16:14,773 --> 00:16:17,810

Les placements dans les fond sont assortis de frais,

 

301

00:16:17,810 --> 00:16:20,379

de dépenses et de commissions.

 

302

00:16:20,379 --> 00:16:22,348

Merci d'avoir regardé et à la prochaine!