En avant : Pleins feux sur le Fonds Fidelity Ressources naturelles mondiales

00:00:03,136 --> 00:00:09,009

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00:00:13,046 --> 00:00:15,148

Bonjour, et bienvenue à la fonction Fonds à la hausse.

00:00:15,148 --> 00:00:17,984

Je suis Helen Pang. Je suis ici aujourd'hui avec Madeleine Kaminski, associée

00:00:17,984 --> 00:00:20,820

en investissement au sein de l'équipe de recherche sur les produits de

00:00:20,820 --> 00:00:24,724

Fidelity. Elle couvre le Fidelity Global Natural Resources Fund, un

00:00:24,724 --> 00:00:27,193

fonds d'actualité sur les marchés d'aujourd'hui.

00:00:27,193 --> 00:00:29,262

Bon retour, Maddie. C'est un plaisir de vous revoir.

00:00:29,262 --> 00:00:31,031

Merci de m'avoir reçu, Helen.

00:00:31,031 --> 00:00:35,068

La force des ressources naturelles a fait la une des journaux ces derniers

00:00:35,068 --> 00:00:39,005

mois, surtout à une époque où les tensions géopolitiques sont vives.

00:00:39,005 --> 00:00:42,409

En 2025, l'or était la catégorie d'actifs la plus performante, atteignant des

00:00:42,409 --> 00:00:45,812

sommets records. C'est donc le moment idéal pour parler du Fidelity Global

00:00:45,812 --> 00:00:49,082

Natural Resources Fund. Pouvez-vous nous expliquer les bases de ce fonds ?

00:00:49,082 --> 00:00:50,583

Parlez-nous de tout.

00:00:50,583 --> 00:00:54,187

Absolument. Géré par des gestionnaires de portefeuille chevronnés Darren

00:00:54,187 --> 00:00:58,224

Lekkerkerker et Joe Overdevest, le Fidelity Global Natural Resources Fund

00:00:58,224 --> 00:01:02,262

offre aux investisseurs une exposition diversifiée aux titres d'actions axés

00:01:02,262 --> 00:01:06,399

sur les ressources naturelles à travers le monde.

00:01:06,399 --> 00:01:09,636

Alors que les deux gestionnaires codirigent la stratégie, Darren se concentre

00:01:09,636 --> 00:01:13,173

sur le côté matériel, tandis que Joe se spécialise dans les investissements

00:01:13,173 --> 00:01:16,676

énergétiques du fonds. Les deux gestionnaires suivent une approche fondamentale

00:01:16,676 --> 00:01:20,647

de la base vers le haut axée sur la sélection d'occasions de grande

00:01:20,647 --> 00:01:22,849

qualité pour le portefeuille.

00:01:22,849 --> 00:01:26,886

Ils gèrent le fonds selon une approche concentrée, les avoirs totaux se situant

00:01:26,886 --> 00:01:28,688

généralement entre 40 et 60.

00:01:28,688 --> 00:01:32,892

Je suis un investisseur ascendant, ce que cela signifie pour nos auditeurs,

00:01:32,892 --> 00:01:37,130

c'est que j'essaie de me concentrer sur la propriété des meilleures entreprises

00:01:37,130 --> 00:01:41,334

plutôt que d'essayer de prédire ou de prévoir des variables économiques ou

00:01:41,334 --> 00:01:45,004

différents marchés. Je crois que cette approche donne lieu à des rendements

00:01:45,004 --> 00:01:46,840

plus élevés au fil du temps.

00:01:46,840 --> 00:01:49,576

Comme nous l'avons mentionné, les actions dans les ressources naturelles ont

00:01:49,576 --> 00:01:52,579

été un espace d'investissement lucratif au cours de la dernière année.

00:01:52,579 --> 00:01:54,881

Pouvez-vous partager les récentes perspectives du gestionnaire de portefeuille

00:01:54,881 --> 00:01:56,483

sur le marché ?

00:01:56,483 --> 00:01:58,218

C'est exact, Helen, ils l'ont fait.

00:01:58,218 --> 00:02:01,588

Le Fidelity Global Natural Resources Fund a enregistré une solide performance

00:02:01,588 --> 00:02:05,258

absolue et relative au cours des premiers mois de l'année, affichant un

00:02:05,258 --> 00:02:09,262

rendement absolu de plus de 20 % et un rendement excédentaire de plus de

00:02:09,262 --> 00:02:13,233

2 % par rapport à son indice de référence au cours des deux premiers

00:02:13,233 --> 00:02:17,270

mois de l'année. Malgré les tensions géopolitiques et la volatilité

00:02:17,270 --> 00:02:20,974

qui ont persisté jusqu'en 2026, les gestionnaires ont une perspective positive

00:02:20,974 --> 00:02:23,476

sur le contexte macroéconomique actuel.

00:02:23,476 --> 00:02:26,479

Ils soulignent la vigueur de l'économie et l'environnement favorable à la

00:02:26,479 --> 00:02:29,182

cueillette des stocks dans l'ensemble du complexe mondial de ressources

00:02:29,182 --> 00:02:30,416

naturelles.

00:02:30,416 --> 00:02:32,152

Je suis au courant des macros. Je pense que l'environnement macroéconomique est

00:02:32,152 --> 00:02:36,289

favorable. L'économie est stable et s'accélère, l'inflation tend

00:02:36,289 --> 00:02:40,360

à baisser par rapport aux régions élevées.

00:02:40,360 --> 00:02:44,297

Il y a un peu de risque à cet égard, car le premier trimestre sera

00:02:44,297 --> 00:02:47,167

probablement la période de transmission tarifaire maximale, mais les marchés se

00:02:47,167 --> 00:02:50,103

tournent vers l'avenir pour savoir quels seront les taux tarifaires à l'avenir.

00:02:50,103 --> 00:02:54,307

Pour ce qui est de l'ensemble du marché, les taux à court

00:02:54,307 --> 00:02:58,511

terme sont probablement en baisse et vous avez une croissance des bénéfices

00:02:58,511 --> 00:03:00,547

à deux chiffres.

00:03:00,547 --> 00:03:03,116

La croissance de la rémunération s'est accélérée au quatrième trimestre jusqu'à

00:03:03,116 --> 00:03:06,486

présent, soit 13 % d'une année à l'autre.

00:03:06,486 --> 00:03:10,056

Je crois que c'est une hausse par rapport à environ 10, 11 % au trimestre

00:03:10,056 --> 00:03:13,693

précédent. Cela semble être une très belle toile de fond pour la cueillette

00:03:13,693 --> 00:03:16,663

d'actions. Comme je l'ai mentionné dans mon point précédent, je pense qu'il y a

00:03:16,663 --> 00:03:19,232

une plus grande dispersion que nous observons maintenant, donc je pense qu'il y

00:03:19,232 --> 00:03:21,367

a une meilleure chance pour les cueilleurs d'actions et les cueilleurs

00:03:21,367 --> 00:03:22,969

d'actions de battre l'indice.

00:03:22,969 --> 00:03:26,773

Au cours des 12 derniers mois, voire deux ans, nous voyons comment la

00:03:26,773 --> 00:03:28,474

géopolitique affecte de nombreux secteurs.

00:03:28,474 --> 00:03:32,378

Je pense que, du moins à l'heure actuelle, le Canada est très élevé en ce qui

00:03:32,378 --> 00:03:35,815

concerne le nombre de personnes qui font confiance au Canada et que les gens

00:03:35,815 --> 00:03:38,484

font confiance non seulement pour le pétrole, mais aussi pour d'autres

00:03:38,484 --> 00:03:40,920

ressources ou d'autres biens. C'est génial.

00:03:40,920 --> 00:03:43,590

Notre position relative est probablement en train d'augmenter, et non de

00:03:43,590 --> 00:03:47,594

baisser. Je pense que ce qui se passe aussi, c'est que

00:03:47,594 --> 00:03:50,964

lorsque vous regardez le Canada, nous avons aussi, évidemment, une relation

00:03:50,964 --> 00:03:54,867

avec les États-Unis, mais aussi nous avons un accès au marché mondial.

00:03:54,867 --> 00:03:57,237

Je pense que c'est vraiment là que nous pouvons nous développer...

00:03:57,237 --> 00:04:00,373

si vous regardez les principaux fournisseurs de pétrole, disons, numéro un de

00:04:00,373 --> 00:04:03,509

l'OPEP, les autres fournisseurs dans le monde en pleine croissance sont les

00:04:03,509 --> 00:04:06,613

États-Unis et cette relation a peut-être été un peu ternie à l'échelle

00:04:06,613 --> 00:04:10,583

mondiale. Sur la marge, vos deux principaux secteurs de croissance ressemblent

00:04:10,583 --> 00:04:14,654

déjà à : eh bien, peut-être que nous devrions nous tourner vers le Canada, et

00:04:14,654 --> 00:04:17,557

les autres régions seraient extracôtières, peut-être l'Afrique, ce qui, bien

00:04:17,557 --> 00:04:19,826

sûr, comporte également des risques.

00:04:19,826 --> 00:04:24,063

À votre point de vue de presque faire tomber certains noms, le

00:04:24,063 --> 00:04:28,301

Canada se démarque comme quelque chose que nous serions opposés à certains

00:04:28,301 --> 00:04:32,538

d'entre eux. Vraiment, ce que nous recherchons maintenant en particulier,

00:04:32,538 --> 00:04:36,075

nos gouvernements aussi pour négocier certaines choses, serait très bénéfique

00:04:36,075 --> 00:04:40,246

pour le pays. La ressource est là, les producteurs veulent le faire, nous

00:04:40,280 --> 00:04:44,350

avons les gens pour le faire, c'est vraiment une question de parsemer les SI

00:04:44,350 --> 00:04:46,786

de certains de ces contrats.

00:04:46,786 --> 00:04:50,123

Quels sont les secteurs des ressources naturelles qui intéressent le plus les

00:04:50,123 --> 00:04:52,125

gestionnaires à l'heure actuelle ?

00:04:52,125 --> 00:04:54,894

Les gestionnaires soulignent que l'environnement macroéconomique actuel reflète

00:04:54,894 --> 00:04:59,098

une interaction complexe de facteurs liés à l'offre, à la demande et

00:04:59,098 --> 00:05:01,034

à la macroéconomie.

00:05:01,034 --> 00:05:05,171

Du point de vue matériel du portefeuille, Darren a trouvé des occasions de

00:05:05,171 --> 00:05:08,541

placement intéressantes dans les actions de cuivre et d'or.

00:05:08,541 --> 00:05:12,011

Dans le domaine de l'énergie, Joe a trouvé des occasions intéressantes dans le

00:05:12,011 --> 00:05:15,214

secteur de l'uranium et continue d'être optimiste quant aux débouchés dans le

00:05:15,214 --> 00:05:16,683

secteur pétrolier et gazier.

00:05:16,683 --> 00:05:20,653

Je pense que de manière générale, les moteurs de la demande

00:05:20,653 --> 00:05:24,257

de diversification du dollar américain, les risques géopolitiques élevés, les

00:05:24,257 --> 00:05:28,227

pays du monde entier, les mesures de relance monétaire et les

00:05:28,227 --> 00:05:31,130

déficits budgétaires plus importants des gouvernements populistes devraient

00:05:31,130 --> 00:05:35,101

probablement se poursuivre. Je crois que la demande d'or sera toujours là.

00:05:35,101 --> 00:05:38,805

Il a beaucoup augmenté récemment, il est donc difficile de voir ce qu'il fait à

00:05:38,805 --> 00:05:42,742

court terme. Je crois qu'en général, je l'aime toujours pour le cuivre.

00:05:42,742 --> 00:05:45,178

Je pense que c'est aussi un jeu d'atout difficile.

00:05:45,178 --> 00:05:48,548

Nous avons mentionné plus tôt la constitution de stocks aux États-Unis,

00:05:48,548 --> 00:05:51,250

l'investissement direct du gouvernement américain, ce qui semble plutôt

00:05:51,250 --> 00:05:53,886

haussier. Le côté de l'offre est très optimiste.

00:05:53,886 --> 00:05:57,957

Il y a eu quatre grandes mines qui ne produisent pas

00:05:57,957 --> 00:06:02,528

pour des raisons politiques ou des problèmes liés à l'exploitation minière.

00:06:02,528 --> 00:06:06,232

La demande pourrait être un peu meilleure, 50 % provient de la Chine, cette

00:06:06,232 --> 00:06:10,103

demande a tendance à être un peu plus faible.

00:06:10,103 --> 00:06:12,438

Je pense que le prix du cuivre a beaucoup augmenté.

00:06:12,438 --> 00:06:14,440

C'est au-dessus de son prix fondamental.

00:06:14,440 --> 00:06:18,144

Je crois qu'à mon avis, en même temps, il y a d'autres caractéristiques

00:06:18,144 --> 00:06:20,513

optimistes.

00:06:20,513 --> 00:06:22,415

Darren et moi dirigeons Global Natural Resources.

00:06:22,415 --> 00:06:24,217

Bien sûr, pour tous les autres, nous examinons les ressources ici

[indéchiffrables] de

00:06:24,217 --> 00:06:28,020

l'offre et de la demande. L'offre et la demande les plus serrées seraient l'or

00:06:28,020 --> 00:06:31,758

et le cuivre. Nous allons nous intéresser à l'or parce qu'il ne s'agit pas

00:06:31,758 --> 00:06:35,428

vraiment d'une offre de demande, mais des produits de base les plus serrés ou

00:06:35,428 --> 00:06:38,831

de l'attractivité, de l'or, du cuivre et ensuite probablement du pétrole et de

00:06:38,831 --> 00:06:41,267

l'uranium. L'uranium est probablement un peu plus élevé que le pétrole en ce

00:06:41,267 --> 00:06:43,302

moment, simplement parce qu'il y a une demande à court terme.

00:06:43,302 --> 00:06:45,238

La raison pour laquelle nous sommes arrivés ici est toujours là.

00:06:45,238 --> 00:06:48,141

La raison pour laquelle nous sommes ici, encore une fois, c'est que je fais ça

00:06:48,141 --> 00:06:50,643

depuis un certain temps, parfois ce sont les taux d'intérêt, parfois le dollar

00:06:50,643 --> 00:06:52,812

américain, maintenant ce sont les banques centrales. Après la situation en

00:06:52,812 --> 00:06:55,515

Ukraine, les banques centrales ont dit, vous savez quoi, peut-être que je ne

00:06:55,515 --> 00:06:58,384

devrais pas posséder autant de dollars de trésorerie en dollars américains.

00:06:58,384 --> 00:07:00,953

Vous constaterez un changement de mixité. Presque tous les grands banquiers

00:07:00,953 --> 00:07:04,590

centraux en marge ajoutent un peu plus d'or et un peu moins de dollars

00:07:04,590 --> 00:07:06,426

américains, juste un peu sur la marge.

00:07:06,426 --> 00:07:09,162

C'est un grand pouvoir d'achat.

00:07:09,162 --> 00:07:13,065

Nous parlons de FNB, croyez-moi, les banquiers centraux devanceront beaucoup

00:07:13,065 --> 00:07:15,568

d'autres acheteurs sur le marché.

00:07:15,568 --> 00:07:20,206

Cela continue, les banques centrales continuant d'acheter de l'or.

00:07:20,206 --> 00:07:23,409

Aujourd'hui, plus récemment, le dollar américain a été faible, lié à des

00:07:23,409 --> 00:07:26,846

baisses de taux d'intérêt aux États-Unis, en particulier par la Fed au cours

00:07:26,846 --> 00:07:29,582

des 12 derniers mois.

00:07:29,582 --> 00:07:32,718

Que se passe-t-il dans l'or ? Oui, il y a beaucoup de volatilité.

00:07:32,718 --> 00:07:36,889

Encore une fois, la Fed annoncera qui sera le nouveau chef de la

00:07:36,889 --> 00:07:38,057

Fed.

00:07:38,057 --> 00:07:41,060

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00:09:02,708 --> 00:09:06,679

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Leurs valeurs changent fréquemment et les

performances passées ne peuvent pas se

00:09:29,869 --> 00:09:31,037

répéter.

00:09:31,037 --> 00:09:33,839

Les frais, dépenses et commissions sont

tous associés aux investissements dans

00:09:33,839 --> 00:09:35,274

les fonds.

00:09:35,274 --> 00:09:37,476

Merci d’avoir suivi ça. On se revoit la

prochaine fois.