MinuteFidelity : Décisions relatives aux taux et leur incidence sur les marchés

[00:00:04.471] Bonjour et bienvenue. Ici Ilan Kolet, gestionnaire de portefeuille institutionnel.

[00:00:07.841] Cette semaine a été marquée par des décisions majeures prises par

[00:00:11.578] la Banque du Canada et la Réserve fédérale américaine.

[00:00:13.880] Voyons ce qui s'est passé et, surtout, ce que cela signifie

[00:00:17.017] pour les portefeuilles que nous gérons pour les investisseurs canadiens.

[00:00:20.520] Commençons ici, chez nous : la Banque du Canada a réduit son taux à un jour

[00:00:24.424] d'un quart de point, le faisant passer à 2,5 %.

[00:00:26.526] Le gouverneur a évoqué le ralentissement du marché du travail et

[00:00:29.462] l'apaisement de l'inflation pour justifier cette décision.

[00:00:32.032] Il n'est pas impossible qu'une autre réduction survienne d'ici la fin de l'année.

[00:00:34.601] Pendant ce temps, chez nos voisins du sud, la Réserve fédérale américaine (Fed)

[00:00:38.605] a également réduit ses taux, fixant sa

[00:00:41.808] fourchette cible entre 4 % et 4,25 %.

[00:00:44.277] Le président de la Fed, Jerome Powell, a qualifié cette décision de mesure de gestion des risques,

[00:00:47.981] évoquant aussi des inquiétudes croissantes au sujet du marché du travail.

[00:00:50.583] La Fed laisse entendre que d'autres baisses sont à prévoir en 2025.

[00:00:54.487] Les deux banques centrales ont donc réduit leurs taux.

[00:00:57.991] Comment ces décisions influencent-elles nos réflexions par rapport aux fonds que nous gérons?

[00:01:02.996] Aux États-Unis, le marché semble entièrement axé sur la montée de l'IA.

[00:01:06.733] Cela a rendu le marché très concentré et,

[00:01:10.837] à notre avis, un peu plus risqué qu'il n'y paraît.

[00:01:13.940] Au-delà de l'IA et des préoccupations connexes, nous observons

[00:01:17.844] des inquiétudes sous-jacentes, allant des enjeux liés aux politiques

[00:01:20.814] à la possibilité d'un dollar américain plus faible.

[00:01:23.450] Par conséquent, nous adoptons une approche plus prudente envers les États-Unis

[00:01:25.785] que l'an dernier et nous avons réduit notre pondération aux actions américaines.

[00:01:28.521] Nous avons également réduit notre exposition aux placements en dollar américain.

[00:01:31.291] En revanche, nous croyons que la situation est différente pour le Canada

[00:01:35.295] et que le pays est sur le point de sortir d'une période difficile.

[00:01:37.964] Oui, l'économie a connu des turbulences, mais nous pensons que les vents contraires,

[00:01:41.534] qu'il s'agisse de tensions commerciales ou des renouvellement hypothécaires ardus,

[00:01:44.504] commencent à s'estomper et pourraient être derrière nous.

[00:01:48.041] Un chemin vers l'amélioration se dessine pour la première fois

[00:01:51.611] depuis de nombreuses années.

[00:01:53.346] C'est pourquoi nous avons récemment mis fin à notre sous-pondération de longue date

[00:01:56.316] des actifs canadiens et avons adopté une position globalement neutre

[00:02:00.220] du côté des actions.

[00:02:01.988] En résumé, notre stratégie consiste à chercher où la rondelle se dirige,

[00:02:06.092] et non où elle se trouve actuellement. Nous équilibrons l'élan du marché américain

[00:02:10.296] avec le scénario de reprise sous-estimé que nous voyons émerger,

[00:02:14.067] ici au Canada.

[00:02:15.869] Merci de votre intérêt.