Ilan Kolet : Intégrer la diversification et la résilience
Dans le plus récent article intitulé « Sortir des sentis battus », Ilan Kolet, gestionnaire de portefeuille institutionnel et membre de l’équipe de répartition mondiale de l’actif de Fidelity, examine l’importance d’une véritable diversification. Découvrez pourquoi l’équipe s’est tournée vers le Canada et où elle entrevoit des signes prometteurs d’amélioration économique.
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Bonjour et bienvenue. Je suis gestionnaire de portefeuille institutionnel, Ilan
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Kolet. Les marchés boursiers se sentent optimistes à l'approche des
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derniers mois de l'année, stimulés par l'enthousiasme suscité par l'IA.
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Cela a créé un commerce très encombré, une poignée d'actions américaines étant
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à l'origine de la plupart des gains du marché.
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Notre dernier article, que nous venons de publier et intitulé Escaping
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the Crowds, examine pourquoi maintenant plus que jamais une véritable
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diversification signifie regarder au-delà du battage médiatique.
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Bien que nous respections la puissance de l'IA, l'accent mis par le
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marché sur elle obscurcit certains risques réels dans l'économie américaine.
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Premièrement, un marché concentré n'est pas un marché diversifié.
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Et pour les fonds que nous gérons, la diversification est notre principe
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directeur. Deuxièmement, nous constatons des inquiétudes croissantes au sujet
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de la politique américaine, de la possibilité d'une résurgence de l'inflation
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et de l'affaiblissement du dollar américain.
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Pour cette raison, nous maintenons notre cheminement vers les actions
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américaines. Nous avons recours à des gestionnaires actifs pour trouver des
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occasions au-delà des méga plafonds, et nous avons pris des mesures pour
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réduire notre exposition au dollar américain, en diversifiant notre offre vers
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d'autres devises et l'or.
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Alors, où trouvons-nous des occasions ?
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Nous croyons que la route moins empruntée pourrait nous ramener au Canada.
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Nous savons maintenant que les manchettes récentes sur l'économie canadienne
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n'ont pas été entièrement positives.
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Nous avons constaté un faible rapport sur le PIB, des échanges commerciaux
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remportent des gains et des défis pour les consommateurs.
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Mais nous croyons que la pire de ces nouvelles a déjà été annoncée
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et que la situation commence à changer.
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C'est peut-être le plus sombre avant l'aube.
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Ces vents contraires majeurs, des tensions commerciales au pic des
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renouvellements hypothécaires, montrent des signes de levée.
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Parallèlement, nous voyons une voie visible vers l'amélioration grâce à de
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nouveaux plans gouvernementaux axés sur l'infrastructure et la réduction des
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obstacles à la croissance.
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En tant qu'investisseurs, nous voulons toujours regarder où va la rondelle, pas
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où elle est maintenant.
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C'est pourquoi nous avons récemment augmenté notre allocation au Canada,
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passant d'une position sous-pondérée à une position globalement neutre.
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Dans le marché actuel, il est facile de se faire emporter par la foule.
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Notre travail consiste à protéger et à gérer votre capital en maintenant la
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discipline. Cela signifie trouver un équilibre entre les thèmes passionnants
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mais encombrants comme l'IA et les opportunités sous-estimées.
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Merci d'avoir regardé. Je vous encourage à lire le rapport trimestriel complet
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de la GAA sur fidelity.ca.
