DialoguesFidelity : Stimuler l’innovation chez Fidelity : des produits conçus pour les marchés d’aujourd’hui
Joignez-vous à Dave Bushnell, vice-président directeur, Expérience de la clientèle, qui discute avec Andrew Clee et Vivian Hsu et présentera un aperçu d’ensemble des marchés, du dynamisme et des nouveautés chez Fidelity. La discussion portera sur les récents lancements de fonds, les innovations à venir et la façon dont Fidelity continue d’élaborer des solutions pour soutenir les conseillers et les conseillères, ainsi que leur clientèle, dans un contexte de marché en évolution.
Transcription
00:01.001 --> 00:02.268
<b>Veuillez noter que le sous-titrage en français pour cette webémission repose sur l’intelligence artificielle</b>
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00:04.771 --> 00:06.573
<b>Nous vous prions de nous excuser pour tout inconvénient que cela pourrait causer. </b>
00:08.508 --> 00:11.044
Bonjour et bienvenue à DialoguesFidelity.
00:11.044 --> 00:14.981
Je suis Dave Bushnell, vice-président exécutif, Expérience client.
00:14.981 --> 00:18.118
C'est une semaine passionnante ici à Fidelity Investissements Canada.
00:18.118 --> 00:22.188
Je suis heureux d'annoncer le lancement de cinq nouveaux
00:22.188 --> 00:26.259
produits, dont le Fidelity Emerging Market Opportunities Fund, le
00:26.259 --> 00:30.330
Fidelity Global Concentrated Value Fund et le FNB All-Canadian
00:30.330 --> 00:34.134
Fidelity. Chez Fidelity, nous nous efforçons d'innover et d'apporter des
00:34.134 --> 00:37.871
solutions efficaces à la vie des objectifs de placement évolutifs de nos
00:37.871 --> 00:41.975
clients. Aujourd'hui, nous allons examiner de plus près ces nouvelles offres
00:41.975 --> 00:45.078
et les réflexions qui sous-tendent leur développement.
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Andrew Klee, vice-président, Produits et comptes gérés, et Vivian Su,
00:49.049 --> 00:52.619
vice-présidente, Recherche et développement produits, se joignent à moi
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maintenant pour partager les nouveautés de Fidelity et comment ces
00:56.623 --> 01:00.260
solutions peuvent vous aider, vous et vos clients.
01:00.260 --> 01:03.530
Avant de nous lancer dans la conversation d'aujourd'hui, rappelons brièvement
01:03.530 --> 01:07.133
que la webdiffusion d'aujourd'hui présente en direct le français, le cantonais
01:07.133 --> 01:08.134
et le mandarin.
01:09.135 --> 01:10.136
Interprétation audio.
01:11.204 --> 01:13.706
Ok, bienvenue à vous deux. Commençons.
01:13.706 --> 01:16.743
Nous adorons la journée de lancement ici chez Fidelity, quelque chose qui fait
01:16.743 --> 01:20.280
vraiment partie de notre culture, je dirais au cours des 20 dernières années.
01:20.280 --> 01:22.582
Andrew, est-ce qu'on peut commencer par vous ? Vous êtes à la tête du produit
01:22.582 --> 01:25.752
depuis assez longtemps maintenant. Pouvez-vous peut-être avant de plonger dans
01:25.752 --> 01:29.656
les produits réels, pouvez-vous nous expliquer comment lancer des produits ici
01:29.656 --> 01:33.760
chez fidelity ? Est-ce que vous et Vivian les imaginez et nous partons ?
01:33.760 --> 01:35.261
Quel est l'aspect de ce processus ?
01:35.261 --> 01:37.697
Non, c'est un travail passionnant.
01:37.697 --> 01:40.166
Donc, la première chose que j'aborde, c'est notre capacité mondiale.
01:41.301 --> 01:45.371
Ainsi, chaque fois que nous avons une idée de produit, nous avons l'avantage
01:45.371 --> 01:49.409
de regarder ce qui se passe sur les marchés européen ou asiatique, chez
01:49.409 --> 01:53.146
nos homologues à Boston ou à l'étage de Fidelity Canada Investment Management,
01:53.146 --> 01:56.483
l'équipe canadienne que nous avons au neuvième étage.
01:56.483 --> 01:59.619
Mais nous avons commencé par sonder le marché, ainsi que ce qui se passe dans
01:59.619 --> 02:01.721
l'industrie, ce qui se passe sur le marché.
02:01.721 --> 02:03.957
Y a-t-il une lacune dans notre gamme qui pourrait répondre aux besoins d'un
02:03.957 --> 02:06.359
investisseur, de sorte que nous donnons toujours la priorité à l'investisseur ?
02:06.359 --> 02:09.395
Donc, une fois que nous avons l'idée et que nous disons, ok, c'est là que nous
02:09.395 --> 02:11.764
voulons aller, nous commençons à parcourir le globe.
02:11.764 --> 02:16.002
Et en tant que société privée, nous avons la chance d'avoir un très
02:16.002 --> 02:18.338
grand nombre de pilotes assis.
02:18.338 --> 02:21.141
Un très grand nombre de fonds communs de placement qui sont offerts à l'échelle
02:21.141 --> 02:22.909
mondiale, peut-être pas ici au Canada.
02:22.909 --> 02:25.044
Et puis c'est un peu comme être gamin dans un magasin de bonbons.
02:25.044 --> 02:27.447
Nous disons que c'est la liste de souhaits. Voici peut-être cinq ou six
02:27.447 --> 02:29.649
candidats qui peuvent répondre à ce projet de loi.
02:29.649 --> 02:33.086
Ensuite, nous analysons ce qui convient le mieux aux besoins d'un investisseur
02:33.086 --> 02:36.222
canadien, parce que les Canadiens sont différents des Américains ou des
02:36.222 --> 02:38.625
Européens. Ensuite, nous le faisons passer par le processus d'approbation et
02:38.625 --> 02:41.528
nous le mettons sur le marché. Donc c'est vraiment, vraiment excitant dans le
02:41.528 --> 02:43.863
sens où il y a tant d'opportunités.
02:43.863 --> 02:46.199
Et nous ne sommes pas cognés en disant qu'il n'y a qu'un ou deux mandats.
02:46.199 --> 02:49.068
Il y en a habituellement cinq ou six que nous pouvons utiliser pour mettre sur
02:49.068 --> 02:51.271
le marché le meilleur produit pour les Canadiens.
02:51.271 --> 02:53.206
J'aime l'analogie entre le gamin et le magasin de bonbons.
02:53.206 --> 02:55.408
Alors Vivian, allons vous voir pour commencer.
02:55.408 --> 02:57.677
Nous allons donc parler de notre ami Dan DuPont.
02:57.677 --> 03:00.580
J'espérais donc que vous pourriez parler de son nouveau mandat, mais peut-être
03:00.580 --> 03:04.717
aussi du fait que c'était, je ne veux pas dire 100% de l'idée de Dan, mais il
03:04.717 --> 03:08.121
nous a aussi présenté cette idée depuis, je veux rester plusieurs années, et il
03:08.121 --> 03:10.356
est très excité que le mandat soit enfin là.
03:10.356 --> 03:13.059
Voulez-vous en parler et comment cela s'est fait ?
03:13.059 --> 03:16.963
Oui, certainement. Tout d'abord, merci de nous avoir invités ici.
03:16.963 --> 03:20.233
Pour ce qui est de la stratégie de Dan, c'est un gestionnaire de portefeuille
03:20.233 --> 03:22.669
qui n'a vraiment pas besoin d'être présenté.
03:22.669 --> 03:27.006
Et il a un style et un mandat uniques dont
03:27.006 --> 03:31.344
il a fait preuve dans ses autres stratégies au fil
03:31.344 --> 03:35.348
des décennies. Et donc pour Dan, il
03:35.348 --> 03:39.586
cherchait un mandat où il pourrait en quelque sorte
03:39.586 --> 03:41.821
profiter de ses opportunités.
03:41.821 --> 03:45.925
Go Global, donc bien sûr nous savons qu'il a une grande capitalisation
03:45.925 --> 03:50.029
canadienne, il gère cela depuis des années, mais c'est plafonné au contenu
03:50.029 --> 03:51.698
majoritaire du domicile canadien.
03:51.698 --> 03:55.969
Donc être capable de lui donner un mandat où, gamin dans l'analogie
03:55.969 --> 03:59.906
des magasins de bonbons, où il pourrait aller au-delà des frontières
03:59.906 --> 04:04.177
canadiennes, Go Global trouve la meilleure opportunité, et il se concentre sans
04:04.177 --> 04:07.380
relâche sur le prix qu'il paie pour ces entreprises.
04:07.380 --> 04:11.384
Cela apporte donc vraiment son point de vue unique.
04:11.384 --> 04:15.688
Dans une exposition géographique différente et toujours en mesure
04:15.688 --> 04:19.959
de le faire, surtout dans le marché actuel où
04:19.959 --> 04:24.264
les investisseurs regardent aujourd'hui davantage au-delà de l'Amérique du
04:24.264 --> 04:28.501
Nord. Être en mesure de fournir ce niveau d'accès à
04:28.501 --> 04:32.138
Dan DuPont à notre investisseur, c'était vraiment excitant.
04:32.138 --> 04:36.142
Retirons une seconde. Nous sommes toujours très fiers du fait que le mandat de
04:36.142 --> 04:38.378
Canadian Larnage Cap et Dan n'a jamais connu d'année négative.
04:38.378 --> 04:41.981
Cela a rendu Dan, je dirais, très populaire en ce moment, malgré le fait que
04:41.981 --> 04:45.351
les marchés soient tous les jours, le titre est un nouveau sommet, un autre
04:45.351 --> 04:47.820
nouveau pétrole est évidemment en train de monter.
04:47.820 --> 04:51.357
Mais Dan est un gestionnaire défensif, mais pourtant, pour nous, il a été très
04:51.357 --> 04:54.594
populaire à cette époque. Alors, pouvez-vous peut-être parler à tout le monde
04:54.594 --> 04:57.897
du succès de sa formation plus conservée et de la raison pour laquelle cela
04:57.897 --> 05:01.167
offre une opportunité aux conseillers ? Peut-être leur donner un coup de pouce
05:01.167 --> 05:03.670
s'ils sentent que le marché devient un peu mousseux.
05:03.670 --> 05:07.774
Oui, il est certain que le marché au cours des dernières années n'a
05:07.774 --> 05:11.844
fait que monter et que vers la droite donne l'impression que rien ne
05:11.844 --> 05:14.781
peut mal tourner. Oui, vous savez, nous avons quelques petites bosses de
05:14.781 --> 05:18.918
vitesse ici et là. Mais au cours de la période de 10
05:18.918 --> 05:22.922
ans, sa dix ans, il n'a jamais renié avec ses piliers d'investissement et
05:22.922 --> 05:26.292
les gens qui connaissent Dan connaissent son style de placement.
05:26.292 --> 05:30.229
Et il complimente si bien tout ce que nous avons sur le
05:30.229 --> 05:32.298
marché. Comme il a pu le démontrer.
05:33.566 --> 05:36.769
Une corrélation plus faible avec le marché, parfois même une corrélation
05:36.769 --> 05:40.707
négative avec le marché. C'est donc un excellent compliment pour les
05:40.707 --> 05:44.510
conseillers et les investisseurs alors qu'ils commencent à penser, vous voyez,
05:44.510 --> 05:48.381
le marché est, oui, il est toujours très sain.
05:48.381 --> 05:50.950
Il y a beaucoup de dépenses d'investissement dans l'ensemble.
05:50.950 --> 05:54.754
Je pense que tout le monde, dans l'ensemble, est très optimiste en général,
05:54.754 --> 05:58.224
mais nous voulons nous assurer que nous réfléchissons à différents types de
05:58.224 --> 06:00.860
profils d'investisseurs, surtout en ce qui concerne le vieillissement
06:00.860 --> 06:04.330
démographique aussi, n'est-ce pas, comme nous devons être en mesure de protéger
06:04.330 --> 06:08.167
contre cet inconvénient et Dan est le gestionnaire idéal pour cela.
06:08.167 --> 06:10.937
Alors peut-être pour récapituler pour tous nos partenaires conseillers, si vous
06:10.937 --> 06:14.407
êtes plutôt mondial, mais peut-être que vous cherchez à sortir la voiture de la
06:14.407 --> 06:17.343
huitième vitesse, cela pourrait être une bonne occasion.
06:17.343 --> 06:19.679
Ok, passons un peu à la vitesse. Andrew, laissez-nous vous parler.
06:19.712 --> 06:22.448
Tout d'abord, j'aimerais que vous donniez peut-être un bref aperçu de nos alts,
06:22.448 --> 06:25.251
juste une sorte de programme. C'est quelque chose dans lequel nous nous sommes
06:25.251 --> 06:28.488
penchés il y a de nombreuses années maintenant, donc ce n'est en aucun cas un
06:28.488 --> 06:31.524
nouvel espace pour nous, mais nous avons fait ce que Fidelity aime faire, c'est
06:31.524 --> 06:34.327
que nous avons nos portefeuilles gérés par Fidelity, nous avons tout en un,
06:34.327 --> 06:37.130
nous avons un capital mondial plus, nous aimons assembler les choses pour créer
06:37.130 --> 06:40.400
une solution. Si vous voulez peut-être, tout d'abord, nous donner un bref
06:40.400 --> 06:43.970
aperçu de ce qu'est la fidélité dans le grand monde des coffres, puis nous
06:43.970 --> 06:46.506
expliquer ce nouveau, je vais l'appeler, nous présenter nos options
06:46.506 --> 06:46.839
alternatives.
06:46.839 --> 06:50.710
Oui, bien sûr Dave. Donc, je suppose qu'en 2019-2020, c'est en quelque sorte
06:50.743 --> 06:54.347
que la catégorie des alts liquides a été ouverte aux investisseurs canadiens.
06:54.347 --> 06:58.418
Et c'était en fait un moment très fortuit parce que l'organisme de
06:58.418 --> 07:01.854
réglementation a autorisé les fonds communs de placement traditionnels, créé
07:01.854 --> 07:05.958
une nouvelle catégorie appelée solutions de rechange liquides, mais il a permis
07:05.958 --> 07:09.562
aux fonds neutres traditionnels de détenir 10 % d'alternatives liquides.
07:09.562 --> 07:13.599
Mais c'était aussi juste avant que nous ne fassions la crise d'inflation,
07:13.599 --> 07:14.600
par exemple 21-22.
07:15.601 --> 07:18.771
J'ai encore des cicatrices de 2022, lorsque l'inflation a en quelque sorte fait
07:18.771 --> 07:20.740
rougir ses grosses et mauvaises dents.
07:20.740 --> 07:24.811
Et le rapport 60-40 était en baisse d'environ 11 %, 13 %, selon le
07:24.811 --> 07:28.948
mandat, où les actions et les obligations sont devenues corrélées.
07:28.948 --> 07:31.984
Mais en même temps, nous avons commencé à créer une gamme de solutions de
07:31.984 --> 07:35.288
rechange liquides. Et il s'agit de diversifier les actifs pour essayer de
07:35.288 --> 07:38.424
réduire la corrélation et d'améliorer les ratios nets dans les portefeuilles
07:38.424 --> 07:41.260
traditionnels par rapport aux actions et aux obligations.
07:41.260 --> 07:43.229
Nous avons donc mené avec l'équité multi-alt.
07:43.229 --> 07:46.098
C'était donc la première itération.
07:46.132 --> 07:49.368
Mais les commentaires que nous avons reçus de la communauté des conseillers
07:49.368 --> 07:51.103
étaient les suivants : devrais-je acheter 130.30 ?
07:51.103 --> 07:53.306
Donc pour l'identification de tout le monde.
07:53.306 --> 07:57.310
Cela sera assez corrélé au marché, mais il a un livre court de 30 %, ce
07:57.310 --> 07:59.912
qui permet certains avantages en matière de diversification.
07:59.912 --> 08:01.948
Ensuite, le marché est neutre.
08:01.948 --> 08:04.717
Nous avons un certain nombre de mandats du côté des actions, et les conseillers
08:04.717 --> 08:06.652
n'arrêtaient pas de dire : que devrais-je acheter ? Devrais-je acheter des
08:06.652 --> 08:09.255
produits neutres sur le marché ? Devriez-vous acheter un 130-30 ?
08:09.255 --> 08:11.657
Nous avons donc introduit l'équité multi-alt.
08:11.657 --> 08:15.027
Et la clé, c'est d'être financé par des actions.
08:15.027 --> 08:17.730
Et la deuxième question qui nous est toujours posée est la suivante : par où
08:17.730 --> 08:21.467
devrais-je le financer ? Nous l'avons récemment lancé aujourd'hui, nous avons
08:21.467 --> 08:24.504
lancé l'obligation alternative ainsi que le Multi-Alt Balanced.
08:24.504 --> 08:28.074
Donc, la façon de penser à cela est qu'il ressemble davantage à un portefeuille
08:28.074 --> 08:31.110
traditionnel de 60 à 40 %, mais qu'il contient un manchon de gestionnaires
08:31.110 --> 08:35.281
d'actions diversifiés. Donc Dave Way, Brett DeLay et le Mark and Neutral,
08:35.281 --> 08:37.850
Nick et Max, le Canadian Systematic Long Short.
08:37.850 --> 08:40.253
Il comprend également ce cautionnement alternatif.
08:40.253 --> 08:43.923
Donc, si vous cherchez un actif diversifié pour compléter quelque chose comme
08:43.923 --> 08:47.527
un portefeuille traditionnel de 60, nous dirions que c'est le produit.
08:47.527 --> 08:50.763
Si vous cherchez quelque chose pour remplacer l'équité, nous examinerons
08:50.763 --> 08:54.534
l'équité multi-alt. Mais ce fonds obligataire nous a permis d'entrer dans la
08:54.534 --> 08:58.204
balance pour la première fois. Je pense donc que c'est un excellent fonds de
08:58.204 --> 09:00.840
diversification pour quiconque détient le portefeuille traditionnel de 60 à
09:00.840 --> 09:04.810
40 % en actions et obligations, que ce soit par le biais de F&P, d'un fonds
09:04.810 --> 09:07.947
équilibré chez un concurrent ou même si vous le faites vous-même, c'est
09:07.947 --> 09:09.815
vraiment pour apporter cet avantage de diversification.
09:11.751 --> 09:14.687
Parce que nous allons en parler dans une seconde, mais le marché obligataire
09:14.687 --> 09:17.423
n'accepte pas vraiment l'histoire de la réduction des taux de la Fed.
09:18.591 --> 09:22.662
Rendement du Trésor sur 30 ans aux États-Unis Il a atteint le plus haut
09:22.662 --> 09:24.463
niveau depuis 2007, hier.
09:24.463 --> 09:27.333
Nous avons donc des marchés boursiers à des sommets sans précédent.
09:27.333 --> 09:30.036
Nous avons U. S. Rendements des obligations d'État supérieurs à 5 %.
09:30.036 --> 09:34.240
Nous avons donc des points de vue contraignants sur les marchés des titres
09:34.240 --> 09:37.410
à revenu fixe par rapport aux marchés boursiers.
09:37.410 --> 09:40.179
Et avant de passer aux titres à revenu fixe, restons-y une seconde.
09:40.179 --> 09:43.015
Alors est-il prudent de dire que pour tous nos partenaires, cela correspond
09:43.015 --> 09:46.619
vraiment au thème dont nous venons de parler à Vivian avec Dan, c'est aussi un
09:46.619 --> 09:49.722
peu moins de risque. Cela cherche à retirer le risque de la table.
09:49.722 --> 09:50.623
Est-ce que c'est une chose sécuritaire à dire ?
09:50.623 --> 09:53.259
Oui, je pense que c'est intéressant parce que lorsque tout le monde entend des
09:53.259 --> 09:55.161
solutions de rechange, il assume simplement un risque plus élevé.
09:56.529 --> 09:59.498
Lorsque vous mettez en place certaines stratégies, vous pouvez réduire la
09:59.498 --> 10:02.835
corrélation avec les marchés boursiers. Et la raison en est que les solutions
10:02.835 --> 10:06.038
de rechange se comportent différemment des fonds à long terme en actions et en
10:06.038 --> 10:09.942
obligations. Et donc parfois, le fait de mettre ensemble deux éléments qui sont
10:09.942 --> 10:12.545
négativement corrélés peut effectivement réduire le risque dans un portefeuille
10:12.545 --> 10:16.349
total. Donc ça va exécuter une version bêta bien inférieure à ce que vous
10:16.349 --> 10:20.186
auriez l'habitude de voir. Donc, probablement dans la fourchette de 0,1 à 0,3
10:20.186 --> 10:24.156
pour le marché des actions. Il s'agit donc d'un atout diversifiant à ce
10:24.156 --> 10:25.358
point.
10:25.358 --> 10:28.094
Très excité. Restons simplement avec vous parce que vous nous avez offert une
10:28.094 --> 10:30.863
excellente configuration. Nous nous lançons donc davantage dans le domaine des
10:30.863 --> 10:34.066
titres à revenu fixe. Vous et moi discutions avant notre mise en ligne.
10:34.066 --> 10:36.235
Ce doit être incroyable d'être aux États-Unis en ce moment avec les taux qui
10:36.235 --> 10:38.704
atteignent ce niveau. Est-ce le moment où vous empruntez ?
10:38.704 --> 10:41.307
Nous parlions de GIC ici, mais nous n'avons pas trop touché plus de quatre.
10:41.307 --> 10:42.375
Ils ont maintenant plus de cinq ans.
10:43.542 --> 10:45.878
Qu'est-ce que vous, peut-être que je veux dire avant d'entrer là-dessus, que
10:45.878 --> 10:47.980
pensez-vous de tout ça ? Si vous pouviez partager avec nous pendant une minute
10:47.980 --> 10:50.416
ou deux, nous pourrons ensuite nous lancer dans le produit à revenu fixe.
10:50.416 --> 10:53.686
Eh bien, je crois qu'au plus haut niveau, ce que le marché obligataire nous
10:53.686 --> 10:55.521
dit, c'est qu'ils n'achètent pas l'histoire de l'inflation.
10:56.789 --> 10:59.258
Les prix du pétrole sont donc incroyablement élevés.
10:59.258 --> 11:02.361
Lorsque vous regardez la courbe des contrats à terme sur le pétrole, donc la
11:02.361 --> 11:05.731
courbe sur bande, il est probable qu'elle se négocie autour de 75$ le baril sur
11:05.731 --> 11:06.732
le contrat de décembre.
11:07.800 --> 11:11.804
Cela signifie donc que nous verrons un certain soulagement sur le marché de
11:11.804 --> 11:15.808
l'énergie et que quiconque devine quand le conflit prendra fin est aussi bonne
11:15.808 --> 11:17.376
que la nôtre, je dirais.
11:18.711 --> 11:21.647
Mais il est également important de noter que cette partie des huiles, comme le
11:21.647 --> 11:25.785
contrat de décembre, est assez liquide. Donc je ne dirais pas trop sur ce prix.
11:25.785 --> 11:28.954
Mais ce que dit le marché obligataire, c'est que cette inflation n'est
11:28.954 --> 11:29.955
peut-être pas transitoire.
11:30.723 --> 11:32.425
Et c'est en fait assez intéressant.
11:32.425 --> 11:35.227
Lorsque vous examinez la probabilité implicite de baisses de taux, si nous
11:35.261 --> 11:39.265
avions parlé il y a deux mois, je pense que le marché aurait été le prix de
11:39.265 --> 11:43.102
deux baisses de taux de la Réserve fédérale à la fin de l'année.
11:43.102 --> 11:46.739
Le prix est maintenant fixé à zéro et légèrement biaisé vers une hausse.
11:46.772 --> 11:50.743
La Banque du Canada fixe des prix pour une ou deux hausses d'ici
11:50.743 --> 11:51.944
la fin de l'année.
11:53.746 --> 11:57.283
Donc, ce que le marché dit lorsque vous regardez la courbe des taux ainsi que
11:57.283 --> 12:00.119
la probabilité implicite de hausses ou de réductions, c'est que le marché
12:00.119 --> 12:03.155
obligataire n'achète pas vraiment que la Fed peut réduire, alors qu'il y a
12:03.155 --> 12:04.824
trois mois, ils disaient qu'ils le pouvaient.
12:06.892 --> 12:10.463
En revanche, nous avons le marché boursier d'environ cent points de moins qu'un
12:10.463 --> 12:13.632
sommet historique aux États-Unis. En examinant le S&P 500.
12:13.632 --> 12:17.870
Il y aura donc un bien et un mal sur le marché,
12:17.870 --> 12:21.373
mais historiquement, lorsque l'inflation porte ses dents, la corrélation entre
12:21.373 --> 12:23.509
les actions et les obligations augmente.
12:24.977 --> 12:28.013
Les fonds à revenu fixe de longue durée ont du mal à faire face aux cycles de
12:28.013 --> 12:31.517
relèvement des taux. Par exemple, si vous regardez un fonds obligataire de base
12:31.517 --> 12:35.020
qui n'est long que depuis le début de l'année, il est probablement stable et
12:35.020 --> 12:38.791
baisse de 2 % en raison de la sensibilité des taux d'intérêt, ce qui fait qu'il
12:38.791 --> 12:41.293
est vraiment intéressant d'avoir un fonds obligataire alternatif capable de
12:41.293 --> 12:44.563
gérer la durée de manière synthétique ainsi que par le biais de positions
12:44.563 --> 12:48.701
courtes. Nous avons donc lancé un fonds obligataire à court terme et à long
12:48.701 --> 12:52.238
terme. Donc, ce que nous voyons actuellement sur le marché des titres à revenu
12:52.238 --> 12:53.973
fixe, ce sont les écarts de crédit.
12:53.973 --> 12:57.510
Donc, la prime que vous payez pour une obligation d'entreprise par rapport à
12:57.510 --> 12:59.678
une obligation d'État est incroyablement serrée.
12:59.678 --> 13:03.149
Je pense que la flexibilité à long terme de notre fonds l'isole ou lui donne la
13:03.149 --> 13:05.751
possibilité de mieux se comporter si nous nous retrouvons dans un environnement
13:05.751 --> 13:08.420
de plus en plus large dans le domaine des entreprises.
13:08.420 --> 13:12.625
Mais aussi la capacité de gérer cette durée de manière synthétique ou au moyen
13:12.625 --> 13:16.529
de courts métrages physiques ou de CDS, d'ailleurs, élimine une partie de la
13:16.529 --> 13:20.099
sensibilité aux taux d'intérêt si nous subissons une autre peur de l'inflation,
13:20.132 --> 13:22.201
si c'est votre opinion sur le marché.
13:23.335 --> 13:26.672
La catégorie des liquides tous crédits en 2022 était en fait la catégorie la
13:26.672 --> 13:29.508
plus vendue en matière de solutions de remplacement liquides.
13:29.508 --> 13:33.445
Puis l'inflation a baissé, le marché a de nouveau favorisé les fonds d'actions
13:33.445 --> 13:36.882
dans le domaine alternatif. C'est donc un moment vraiment intéressant où vous
13:36.882 --> 13:40.019
voyez ce qui se passe sur le marché des actions et des obligations d'apporter
13:40.019 --> 13:43.155
un fonds avec cet ensemble d'outils qu'un long ne peut pas vraiment offrir en
13:43.155 --> 13:45.858
raison de la sensibilité des taux d'intérêt ou de la protection contre
13:45.858 --> 13:48.727
l'élargissement des écarts. Je pense donc que c'est un moment vraiment
13:48.727 --> 13:51.130
intéressant pour parler de cette stratégie.
13:51.130 --> 13:54.433
Vivian, avant de passer à la vitesse pour vous, Andrew, une petite question,
13:54.433 --> 13:57.970
est-ce qu'il y a un monde où nous voyons des particuliers, que ce soit
13:57.970 --> 14:00.239
l'immobilier, le crédit, etc., dans la balance multi-alt ?
14:00.239 --> 14:02.274
Je ne peux pas dire ce que l'avenir nous réserve.
14:03.309 --> 14:05.678
J'aimerais travailler avec les organismes de réglementation. Il y a donc un
14:05.678 --> 14:08.814
seuil de liquidité des actifs. Nous l'avons inclus dans notre programme de
14:08.814 --> 14:11.650
fonds d'investissement privé par le biais de l'exposition immobilière.
14:11.650 --> 14:15.354
Donc je ne dirai pas jamais, mais il faut envisager simplement d'avoir un
14:15.354 --> 14:19.992
véhicule FNB et d'y inclure des particuliers du point de vue de la liquidité.
14:19.992 --> 14:21.794
Mais les États-Unis suivent cette voie.
14:21.794 --> 14:25.764
Ils ont donc commencé à incorporer des actifs privés jusqu'à un degré d'environ
14:25.764 --> 14:28.534
50 % dans les FNB. Nous allons donc voir ce que la fonction contient.
14:28.534 --> 14:29.802
Donc la réponse doit être poursuivie.
14:29.802 --> 14:30.903
À suivre, oui.
14:30.903 --> 14:35.207
Alors Vivian, passons d'un garde-corps à l'autre aux marchés émergents.
14:35.207 --> 14:38.510
Nous avons donc un marché émergent, pour que tout le monde ne soit pas confus,
14:38.510 --> 14:40.946
nous avons un marché émergent fantastique, mais l'inconvénient de quelque chose
14:40.946 --> 14:43.649
qui est fantastique est parfois qu'il faut le fermer.
14:43.649 --> 14:46.018
Donc, mais nous sommes très heureux d'ouvrir maintenant, je dirais que nous
14:46.018 --> 14:48.387
ouvrons à nouveau, nous sommes très excités par le nouveau gestionnaire, nous
14:48.387 --> 14:50.422
sommes très excités d'être de retour sur les marchés émergents.
14:50.422 --> 14:53.158
C'est intéressant que nous ayons passé beaucoup de temps, j'ai participé à ce
14:53.158 --> 14:55.895
programme à de nombreuses reprises avec vous deux où nous avons parlé des
14:55.895 --> 14:57.963
États-Unis et des États-Unis, c'est incroyable. Nous parlons maintenant d'un
14:57.963 --> 15:00.032
plus grand nombre de marchés internationaux et de marchés émergents, alors
15:00.032 --> 15:02.701
peut-être parlez-en. Pourquoi nous sommes ravis, évidemment, de rouvrir dans
15:02.701 --> 15:05.504
les marchés émergents et au sujet du nouveau mandat.
15:05.504 --> 15:09.608
Et je vais vraiment revenir au point précédent de la diversification, n'est-ce
15:09.608 --> 15:13.712
pas, parce qu'il y a tellement de buzz sur le marché, en
15:13.712 --> 15:17.149
particulier sur les marchés boursiers aux États-Unis, et que beaucoup
15:17.149 --> 15:20.219
d'investisseurs recherchent maintenant des occasions de diversifier, que ce
15:20.219 --> 15:23.989
soit par le biais d'obligations alternatives, de soldes multiples ou simplement
15:23.989 --> 15:26.625
d'autres types de marchés à long terme.
15:26.625 --> 15:30.696
Nous avons donc un peu parlé de Dan, et avec les marchés émergents,
15:30.696 --> 15:33.832
encore une fois, vous représentez que vos marchés représentent probablement
15:33.832 --> 15:37.903
60 % du PIB mondial, mais les gens ont tendance à penser que les
15:37.903 --> 15:41.640
investissements dans les marchés émergents comportent un peu plus de risques.
15:41.640 --> 15:45.711
C'est-à-dire qu'il y a une part de vérité là-dedans, mais c'est
15:45.711 --> 15:49.782
pourquoi l'axe fidélité et le niveau de recherche que nous pourrions
15:49.782 --> 15:53.852
faire sur le terrain nous apportent vraiment cette vision unique des
15:53.852 --> 15:57.957
possibilités qui s'y offrent. Et si nous voulons en quelque sorte nous
15:57.957 --> 16:01.727
pencher sur ça, vous savez, l'IA technologique joue un peu plus.
16:01.727 --> 16:06.031
C'est également très répandu dans les marchés émergents, parce que de
16:06.031 --> 16:10.336
nos jours, nous constatons que, oui, aux États-Unis, la sélection des
16:10.336 --> 16:14.640
actions se porte très bien, mais tous les autres marchés soutiennent
16:14.640 --> 16:18.911
cette technologie et le développement de l'IA en Corée du Sud,
16:18.911 --> 16:22.648
à Taïwan, en Chine et au Japon.
16:22.648 --> 16:26.852
L'ensemble du marché se rallie autour de ce
16:26.852 --> 16:28.921
soutien. Et ainsi de suite.
16:28.921 --> 16:32.891
Étant en mesure de diversifier géographiquement un peu plus loin de l'Amérique
16:32.891 --> 16:36.862
du Nord, surtout en tant qu'investisseurs canadiens, il y a déjà une
16:36.862 --> 16:39.732
grande partie de nos actifs sur le terrain.
16:39.732 --> 16:43.802
Et être en mesure d'avoir plus de diversification, plus d'accès,
16:43.802 --> 16:47.840
et être en mesure de penser à quand, s'il y
16:47.840 --> 16:51.910
a un moment dans la journée où cette diversification est
16:51.910 --> 16:55.147
nécessaire, où cette corrélation d'obligations d'actions commence vraiment,
16:55.147 --> 16:58.384
l'occasion avec laquelle cette corrélation d'obligations d'actions commence
16:58.384 --> 17:01.453
vraiment. Obligations alternatives, diversification à l'extérieur de votre
17:01.453 --> 17:03.889
parti pris immobilier principal, marché intérieur.
17:03.889 --> 17:07.659
C'est ce que les marchés émergents apportent vraiment à l'ensemble des
17:07.659 --> 17:08.727
occasions.
17:08.727 --> 17:11.363
Et une question pour vous deux, et c'est tellement fascinant d'entendre John,
17:11.363 --> 17:14.199
vous dites tous les deux que notre histoire de la petite capitalisation est
17:14.199 --> 17:17.236
presque similaire à celle des marchés émergents en ce sens que l'un de nos
17:17.236 --> 17:19.872
grands avantages est que nous avons plus de personnes, nous couvrons plus
17:19.872 --> 17:21.874
d'actions, nous avons des bureaux partout dans le monde.
17:21.874 --> 17:24.343
Donc, cela vous permet vraiment d'accéder aux deux, ce que je vais appeler
17:24.343 --> 17:26.111
davantage dans les catégories couvertes.
17:26.111 --> 17:29.748
Est-ce un avantage pour nous dans les deux espaces, je dirais vraiment ?
17:29.748 --> 17:33.852
Je crois que oui. Donc, je ne regardais que les FNB passifs et les
17:33.852 --> 17:37.556
FNB des marchés émergents transporteraient environ 5 900 actions.
17:37.556 --> 17:39.024
Il y a beaucoup d'entreprises à couvrir.
17:41.026 --> 17:44.063
Et donc, lorsque vous avez moins de couverture côté vente, je pense donc qu'il
17:44.063 --> 17:47.833
y a probablement plus de 80 analystes qui couvrent Apple du côté de la vente.
17:47.833 --> 17:51.336
Donc, avoir une vue différenciée ou une vue non consensuelle est généralement
17:51.336 --> 17:53.639
la façon dont vous générez l'alpha.
17:53.639 --> 17:57.609
Découvre une pierre plus tôt que ce que la rue voit pour l'obtenir avant eux,
17:57.609 --> 18:00.212
ou avoir un point de vue différent d'ailleurs.
18:00.212 --> 18:04.583
Et c'est donc plus difficile s'il s'agit d'un stock plus couvert et plus connu.
18:04.583 --> 18:07.052
Et puis il y a juste le nombre d'actions.
18:07.086 --> 18:11.156
Et puis aussi avec ce qui se passe sur le plan géopolitique,
18:11.156 --> 18:14.760
pour que nous puissions appeler ça la démondialisation, la renationalisation.
18:14.760 --> 18:18.897
Il y a beaucoup de conditions qui sont lancées, mais avec autant
18:18.897 --> 18:23.035
d'entreprises couvertes ou autant de pierres à tourner, ce qui vous attend
18:23.035 --> 18:27.172
d'un point de vue macroéconomique au niveau national, et que chaque pays
18:27.172 --> 18:31.310
négocie ses propres conditions, je pense que c'est un argument très solide
18:31.310 --> 18:35.180
pour être actif dans ce domaine en ce moment.
18:35.180 --> 18:39.218
Juste parce qu'il y a beaucoup de choses qui ont changé dans le passé, depuis
18:39.218 --> 18:42.454
la pandémie, en ce qui concerne les chaînes d'approvisionnement et des choses
18:42.454 --> 18:45.157
comme ça, et l'expédition, qu'il s'agit d'un domaine spécifiquement dans
18:45.157 --> 18:48.393
lequel, A, je pense que nous avons un avantage informationnel simplement à
18:48.393 --> 18:50.863
cause de la taille de l'équipe de recherche.
18:50.863 --> 18:54.099
Mais aussi quelque chose vers lequel je serais très penchant à faire dans une
18:54.099 --> 18:55.100
approche active.
18:55.734 --> 18:57.970
J'aimerais que vous commentiez tous les deux et que vous avez mentionné la
18:57.970 --> 18:59.872
chaîne d'approvisionnement et je pense que c'est tellement important parce que
18:59.872 --> 19:02.808
je veux dire Vivian, à votre avis, ce qui a conduit à tant d'entre eux, je vais
19:02.808 --> 19:05.043
dire que les marchés explosifs que nous avons vraiment vus, c'est que vous
19:05.043 --> 19:07.646
fabriquez quelque chose, que ce soit une puce quoi qu'il en soit, mais qui doit
19:07.646 --> 19:09.748
aller quelque part, doit être expédié quelque part, doit entrer dans un
19:09.748 --> 19:13.285
ordinateur, allez dans ce qu'il s'agit. Pour chacun d'entre vous, à quel point
19:13.285 --> 19:16.021
pensez-vous vraiment que c'est là que l'écosystème de Fidelity intervient
19:16.021 --> 19:17.022
vraiment ?
19:17.055 --> 19:20.092
Oui, je pense que, surtout sur ces marchés, c'est extrêmement important.
19:21.560 --> 19:24.463
Donc, quand je parle dans mon ancienne université, je plaisante toujours en
19:24.463 --> 19:27.866
disant que je pourrais jeter mon diplôme en commerce à la poubelle parce que
19:27.866 --> 19:31.036
j'ai grandi dans le monde où nous allons sous-traiter au fabricant le moins
19:31.036 --> 19:34.206
cher, qui dans ce cas a toujours été des marchés émergents.
19:34.206 --> 19:36.508
Et ensuite, nous pouvons expédier juste à temps et nous pouvons obtenir quelque
19:36.508 --> 19:38.243
chose à travers le monde en 24 heures.
19:38.243 --> 19:40.612
Et nous allons construire toute notre chaîne d'approvisionnement autour de la
19:40.612 --> 19:44.349
mondialisation. C'est un défi dans le monde d'aujourd'hui.
19:44.349 --> 19:47.286
Et donc, avoir un aperçu de la chaîne d'approvisionnement verticale, de
19:47.286 --> 19:51.023
l'endroit où quelque chose est fabriqué, de la façon dont il y arrive, des
19:51.023 --> 19:53.425
frictions potentielles qui pourraient exister aujourd'hui et qui n'existaient
19:53.425 --> 19:57.396
pas il y a 10 ans, je pense qu'il est primordial lorsque nous examinons ce
19:57.429 --> 20:00.732
marché. Et malheureusement, les véhicules d'investissement passifs qui suivent
20:00.732 --> 20:04.736
ce marché n'ont pas la capacité de repérer les mines terrestres où vous
20:04.736 --> 20:08.106
pourriez voir une interruption de la chaîne d'approvisionnement en raison d'une
20:08.106 --> 20:12.110
négociation commerciale qui interrompt ou du coût et de l'impact domino sur le
20:12.110 --> 20:16.248
produit final. Que le consommateur achète à l'endroit où il
20:16.248 --> 20:18.650
est effectivement fabriqué. Vous constaterez peut-être ce changement au cours
20:18.650 --> 20:21.620
des cinq prochaines années. Il est donc primordial d'avoir l'optique de la
20:21.620 --> 20:23.388
recherche que nous pouvons apporter à la table.
20:24.523 --> 20:27.626
Alors repassons les choses en arrière en quelque sorte à travers quelques
20:27.626 --> 20:31.330
océans, revenons. Donc le Canada, donc nous lançons notre programme entièrement
20:31.330 --> 20:35.500
canadien, nous l'avons dans le FNB, nous le lançons dans un fonds commun
20:35.500 --> 20:38.604
de placement. J'ai trouvé que c'est l'un des lancements les plus intéressants,
20:38.604 --> 20:40.872
il s'agit d'un lancement entièrement axé sur les conseillers.
20:40.872 --> 20:43.976
Et ce que j'ai trouvé intéressant à ce sujet, c'est que nous entendons
20:43.976 --> 20:46.511
tellement de conseillers que je veux 100 % du Canada.
20:46.511 --> 20:49.381
Je ne veux pas d'un dollar aux États-Unis, dans les marchés émergents, quoi
20:49.414 --> 20:52.818
qu'il en soit, je veux ce que je vais appeler une action canadienne pure.
20:52.818 --> 20:55.887
Je suis curieux de savoir ce que vous pensez des deux raisons pour lesquelles
20:55.887 --> 20:59.391
nous voyons, je veux dire il y a bien des lunes, que Fidelity était vraiment un
20:59.391 --> 21:01.960
magasin d'actions canadien. J'y retourne il y a environ 15 ans.
21:01.960 --> 21:04.896
C'est exactement ce que nous avons fait parce que le Canada était tellement
21:04.896 --> 21:07.866
favorable. Cela fait au moins une décennie que nous n'avons pas eu ces
21:07.866 --> 21:09.601
conversations, franchement davantage depuis que nous avons eu ces
21:09.601 --> 21:12.437
conversations. Alors pourquoi pensez-vous, pourquoi pensez-vous tous les deux
21:12.437 --> 21:15.507
que ce produit a gagné autant de popularité, je dirais, et pourquoi on nous a
21:15.507 --> 21:18.577
au moins demandé qu'il s'agisse à la fois d'un FNB et d'un fonds commun de
21:18.577 --> 21:20.245
placement. Mais peut-être que nous allons commencer par vous.
21:20.245 --> 21:24.216
Oui, bien sûr. Donc, pour ce qu'Andrew a dit tout à l'heure au
21:24.216 --> 21:27.819
sujet de la géopolitique et de l'évolution du paysage, le Canada est un pays
21:27.819 --> 21:31.423
riche en ressources, et nous avons vu une excellente performance de la part du
21:31.423 --> 21:35.594
Canada en tant que pays. Nous dépassons vraiment notre classe de poids, ce qui
21:35.594 --> 21:38.930
est agréable à voir. Ça fait un moment.
21:38.930 --> 21:42.968
Donc être en mesure d'offrir cette exposition
21:42.968 --> 21:47.005
purement canadienne à un format amusant mutuel
21:47.005 --> 21:51.043
et aussi dans une approche factorielle et
21:51.076 --> 21:55.113
être en mesure de l'offrir à un
21:55.113 --> 21:59.151
prix légèrement inférieur par rapport à un
21:59.151 --> 22:01.920
mandat d'actions géré activement.
22:01.920 --> 22:05.991
C'est en quelque sorte notre recette gagnante, si vous voulez, surtout
22:05.991 --> 22:08.126
dans notre gamme de facteurs.
22:08.126 --> 22:11.630
Et ainsi être en mesure de présenter cette information à l'auditoire des
22:11.630 --> 22:14.566
conseillers grâce à une enveloppe de fonds communs de placement.
22:14.566 --> 22:16.635
Nous l'avons fait aux États-Unis et nous l'avons fait à l'échelle
22:16.635 --> 22:18.337
internationale il n'y a pas si longtemps.
22:18.337 --> 22:22.541
Et nous avons reçu des demandes accablantes pour une version de FCCA de
22:22.541 --> 22:26.745
fonds communs de placement, donc tous les FNB canadiens, et nous sommes en
22:26.745 --> 22:30.582
mesure d'offrir cela. Et surtout de nos jours, les conseillers réfléchissent
22:30.582 --> 22:32.684
vraiment à la construction de portefeuilles.
22:32.684 --> 22:35.921
Et je suis certain que de nombreux conseillers de l'auditoire ont rencontré
22:35.921 --> 22:37.823
notre équipe de construction de portefeuilles.
22:37.823 --> 22:41.960
Alors qu'ils réfléchissent à l'endroit où ils veulent prendre
22:41.960 --> 22:46.131
ce risque supplémentaire ou atténuer certains risques et, vous
22:46.131 --> 22:48.433
savez, élargir leurs possibilités.
22:48.433 --> 22:51.737
Être en mesure d'avoir des blocs de construction vraiment propres, et c'est
22:51.737 --> 22:55.574
ainsi que notre équipe GAA pense également à la création de son portefeuille.
22:55.574 --> 22:59.511
Ainsi, le fait de pouvoir vraiment nettoyer des blocs de construction
22:59.511 --> 23:03.448
comme celui-ci donne vraiment au conseiller l'occasion de passer un appel
23:03.448 --> 23:07.386
et de faire entendre sa voix quant aux possibilités qu'ils voient
23:07.386 --> 23:09.421
pour leurs clients.
23:09.421 --> 23:11.656
Andrew, est-ce que je peux vous dire deux choses ? Pouvez-vous peut-être, pour
23:11.656 --> 23:14.359
le bénéfice de l'auditoire, expliquer comment nous les construisons ?
23:14.359 --> 23:17.028
Je vais dire ça, nous avons le Canada, nous avons l'International, nous avons
23:17.028 --> 23:19.898
les États-Unis, comment les construire, comme ce qu'il y a sous le capot ?
23:19.898 --> 23:21.733
Les gens savent donc exactement ce qu'ils achètent.
23:21.733 --> 23:23.835
Et puis tous les commentaires que vous auriez, je veux dire, je pense que nous
23:23.835 --> 23:27.672
sommes tous ravis de le voir. La TSX a connu une excellente année l'an dernier.
23:27.672 --> 23:30.842
Je suis très heureux de voir, pour tout commentaire sur juste, je dirais la
23:30.842 --> 23:33.979
résurgence de la TSX et, évidemment, si vous pouviez nous mettre le capot sur
23:33.979 --> 23:34.679
la pierre angulaire.
23:34.679 --> 23:38.683
Oui, donc c'est conçu pour être un portefeuille de base, donc nous avons
23:38.683 --> 23:42.354
nos produits factoriaux individuels, donc l'élan, la qualité, la valeur et la
23:42.354 --> 23:43.355
faible volatilité.
23:44.389 --> 23:47.159
Quels sont les styles de placement individuels qui sont des facteurs ?
23:47.159 --> 23:49.661
Je les utilise de manière interchangeable dans le style ou le facteur de
23:49.661 --> 23:52.664
placement. Est-ce que cela apporte de la cyclicité ?
23:52.664 --> 23:55.834
Donc, ce que je dirais, c'est que les facteurs ou les styles de placement ont
23:55.834 --> 23:59.271
toujours fonctionné sur de longues périodes de temps et pas tout le temps.
23:59.271 --> 24:01.606
Ainsi, par exemple, une faible volatilité sur le bon marché et vers le haut
24:01.606 --> 24:03.875
vers le bon marché. C'était un peu à la traîne.
24:03.875 --> 24:06.812
Si vous n'avez pas ces prélèvements, c'est difficile.
24:08.013 --> 24:12.083
L'élan et la valeur ont été des gagnants incroyables au cours des trois
24:12.083 --> 24:15.487
ou quatre dernières années d'ailleurs. Mais quand on regarde l'équité
24:15.487 --> 24:19.491
entièrement canadienne... Ce que c'est, c'est qu'il y a un poids égal entre
24:19.491 --> 24:22.661
la qualité, l'élan, la valeur et la faible volatilité.
24:22.661 --> 24:26.264
Donc, ce que vous vous attendez à voir, c'est que certains des facteurs qui
24:26.264 --> 24:29.100
travaillent tout au long de l'été seront sous-performants, mais cela vous
24:29.100 --> 24:32.637
apporte un style diversifié. Il est donc conçu pour être une retenue de base,
24:32.637 --> 24:33.839
pour remplacer un produit passif.
24:35.340 --> 24:38.510
Et la TSX que vous avez mentionnée, donc elle a augmenté de 32 % l'an dernier.
24:38.510 --> 24:40.979
Année incroyable, elle a été l'un des marchés développés les plus performants
24:40.979 --> 24:41.980
au monde.
24:42.781 --> 24:44.616
Et l'All-Canadian Equity a réussi à faire mieux.
24:44.616 --> 24:47.452
Nous avons donc eu plus d'un facteur pour y arriver.
24:48.887 --> 24:51.423
Il a donc eu un bilan très impressionnant.
24:51.423 --> 24:55.327
Je dirais que cela supprime le caractère cyclique parce qu'il vous expose à
24:55.327 --> 24:59.531
quatre facteurs ou styles de placement et nous nous attendons à ce qu'ils ne
24:59.564 --> 25:03.735
fonctionnent pas tous en même temps, mais sur de longues périodes, il y a
25:03.768 --> 25:06.438
des recherches empiriques, des études universitaires selon lesquelles ces
25:06.471 --> 25:09.774
styles ou facteurs d'investissement s'additionnent à long terme et au prix.
25:09.774 --> 25:13.745
dans at, c'est une excellente alternative à quelque chose comme la TSX,
25:13.745 --> 25:17.349
les indices passifs. Et puis, lorsque vous examinez les catégories de fonds
25:17.349 --> 25:20.085
communs de placement, pour être un fonds d'actions canadiennes, vous avez droit
25:20.085 --> 25:23.021
à une exposition de 10 % à l'étranger, et un premier ministre fondamental aime
25:23.021 --> 25:26.992
utiliser cette flexibilité. Il ne s'agit que d'actions canadiennes à 100 %, de
25:26.992 --> 25:30.662
sorte qu'il s'agit vraiment de la catégorie des FNB plutôt que de la catégorie
25:30.662 --> 25:34.065
des fonds communs de placement, tout en tenant compte de votre sensibilité aux
25:34.065 --> 25:38.003
prix. Et il a fait ses preuves sur le FNB depuis sa mise en
25:38.003 --> 25:41.740
ligne, donc je pense que c'est un excellent produit de base pour tous ceux qui
25:41.740 --> 25:44.509
recherchent quelque chose qui donne une visibilité différenciée sur le marché
25:44.509 --> 25:45.777
boursier canadien.
25:45.777 --> 25:47.846
Je sais qu'il ne nous reste que quelques minutes, mais je serais ravi de vous y
25:47.846 --> 25:51.516
garder. Vous avez dit quelque chose que j'ai écrit, alors je veux y revenir, et
25:51.516 --> 25:53.585
c'est le remplacement du passif.
25:53.585 --> 25:56.087
Et pouvez-vous vraiment en parler ? Parce que notre gamme de facteurs a
25:56.087 --> 25:58.423
vraiment été construite, je vais le dire très simplement, vous allez tous les
25:58.423 --> 26:00.759
deux faire paraître beaucoup plus intelligents. Nous l'avons fait pour prouver
26:00.759 --> 26:03.261
que nous pensons facteur, nous pouvons le faire mieux que passif.
26:03.261 --> 26:05.864
Alors pouvez-vous parler, par exemple, du fait que notre FNB international est
26:05.864 --> 26:08.600
l'un de nos FNB les plus vendus. Est-ce que l'un d'entre vous peut simplement
26:08.600 --> 26:10.769
faire des commentaires sur la façon dont nous pensons que cette gamme de
26:10.769 --> 26:13.271
facteurs se déroule vraiment en tête-à-tête ? Et je vais dire que le tout-en-un
26:13.271 --> 26:15.240
est également un bon exemple. Le fait de battre.
26:15.240 --> 26:17.409
Passive, peut-être que vous pourriez rapidement commenter à ce sujet tous les
26:17.409 --> 26:17.742
deux.
26:17.742 --> 26:21.413
Je pense que si vous regardez le rendement de nos sociétés entièrement
26:21.413 --> 26:24.749
américaines, internationales et canadiennes, il s'agit là de notre style de
26:24.749 --> 26:28.386
base diversifié, qui supprime la cyclivité d'un style ou d'un facteur de
26:28.386 --> 26:32.157
placement individuel. Ils sont tous légèrement, le U.
26:32.157 --> 26:36.194
S. est légèrement en hausse au S&P 500, tous les internationaux
26:36.194 --> 26:40.198
sont nettement plus performants, le MSCI EFI, tous les Canadiens surclassent
26:40.198 --> 26:42.801
de manière significative le S&P TSX.
26:42.801 --> 26:44.903
Donc je pense que, bien que...
26:44.903 --> 26:47.472
Nous ne remontons pas des décennies en arrière en matière de rendement.
26:47.472 --> 26:50.542
Ce que nous avons pu démontrer, c'est que l'adoption d'une approche
26:50.542 --> 26:53.078
différenciée à l'égard de l'investissement pondéré par plafonnement offre
26:53.078 --> 26:54.913
l'occasion de fournir un alpha.
26:54.913 --> 26:57.315
Et nous espérons que ce sera le cas à l'avenir.
26:57.315 --> 27:00.018
Lorsque vous examinez les facteurs individuels, les deux facteurs qui ont
27:00.018 --> 27:02.954
vraiment fonctionné au cours des cinq dernières années sont la valeur et
27:02.954 --> 27:06.925
l'international. Donc la qualité, je dirais que lorsque nous avons entamé
27:06.925 --> 27:11.396
notre parcours de 2019 à 22 ans, a été la gagnante dominante.
27:11.396 --> 27:14.199
La FCIQ, qui est de qualité internationale, a largement dépassé les échelons.
27:14.199 --> 27:17.302
Cela a donné une partie de cette surperformance au cours des dernières années,
27:17.302 --> 27:20.538
mais lorsque vous les mélangez, il y a des preuves empiriques.
27:20.538 --> 27:22.741
Alors Bobby Barnes, je suis sûr que beaucoup d'entre vous l'ont vu, a rédigé un
27:22.741 --> 27:24.576
document de recherche. Alors vous vous demandez peut-être comment avez-vous
27:24.576 --> 27:28.513
décidé d'obtenir un poids égal ? Eh bien, il a fait une étude disant que, si
27:28.513 --> 27:32.017
vous avez le même poids, ces styles de placement sur une très longue période,
27:32.017 --> 27:34.252
je crois me ramener jusqu'à 85.
27:34.252 --> 27:37.856
Vous obtenez une moyenne au bâton de 66 % ou une moyenne de 660 au bâton.
27:37.856 --> 27:41.393
Alors qu'est-ce que cela veut dire ? Il surpasse les indices passifs dans 66 %
27:41.393 --> 27:45.397
des cas. Nous avons donc effectué cette recherche que Bobby a faite.
27:45.397 --> 27:47.198
Nous l'avons combiné dans des emballages.
27:47.198 --> 27:50.235
Nous avons donc les régions, qui sont les trois que je viens de mentionner.
27:50.235 --> 27:53.605
Mais c'est aussi la philosophie qui sous-tend le manchon d'actions de toute
27:53.605 --> 27:57.842
notre gamme tout-en-un. Qu'il s'agisse de la FQT, de la croissance
27:57.842 --> 28:01.980
tout-en-un, de l'équilibre tout-en-un, nous faisons la moyenne de la recherche
28:01.980 --> 28:05.850
universitaire. Et puis nous appliquons cette approche fondamentale de sélection
28:05.850 --> 28:09.654
d'actions que Bobby a inscrite dans un indice de manière systématique.
28:09.654 --> 28:13.158
Nous tirons donc en quelque sorte sur chaque partie de Fidelity lorsqu'il a
28:13.158 --> 28:16.861
conçu ces indices. Il est allé s'asseoir avec les PM et leur a dit : si vous
28:16.861 --> 28:19.164
êtes un gestionnaire de portefeuille de valeur, quels sont les paramètres que
28:19.164 --> 28:22.133
vous examinez ? Et quelque chose d'intéressant en est ressorti, c'est que vous
28:22.133 --> 28:25.270
devez en fait regarder les banques différemment de tous les autres secteurs.
28:25.270 --> 28:27.605
Nous adopterions donc cette optique fondamentale et nous dirions que nous
28:27.605 --> 28:29.741
utilisons des paramètres différents pour filtrer les données financières que
28:29.741 --> 28:32.711
nous ne faisons quelque chose comme un secteur de l'énergie parce que les PM
28:32.711 --> 28:35.480
diraient, vous savez quoi, que les mesures et l'énergie ne sont pas très
28:35.513 --> 28:37.649
pertinentes pour les banques. Donc, vous devriez regarder les choses
28:37.649 --> 28:41.252
différemment. Donc, nous enfermons en quelque sorte toutes les manches
28:41.252 --> 28:44.556
fondamentales, académiques et systématiques pour les rassembler dans des
28:44.556 --> 28:46.057
enveloppes que je pense.
28:47.158 --> 28:49.294
ont mené à de meilleurs résultats pour les clients par rapport à ce que nous
28:49.294 --> 28:50.095
avons vu jusqu'à présent.
28:50.095 --> 28:54.132
Oui, en restant fidèle à cet ADN de fidélité et en étant en mesure
28:54.132 --> 28:58.203
de trouver une valeur ajoutée à tous ces facteurs dans la façon dont nous
28:58.203 --> 29:01.406
l'avons construit, puis nous l'avons rassemblé dans un emballage unique très
29:01.406 --> 29:02.607
accessible.
29:02.607 --> 29:04.843
Eh bien, comme toujours, nous pourrions continuer encore et encore, mais ils
29:04.843 --> 29:07.278
ont dit que nous devions toujours garder nos émissions serrées, alors je tiens
29:07.278 --> 29:09.147
à vous remercier tous les deux pour votre temps aujourd'hui.
29:09.147 --> 29:11.149
C'était un plaisir de vous avoir tous les deux dans la série.
29:11.149 --> 29:14.586
Merci d'avoir regardé ou écouté le balado de Fidelity
29:14.586 --> 29:18.523
Connects. Maintenant, si vous ne l'avez pas déjà fait, veuillez vous abonner à
29:18.523 --> 29:21.459
Fidelity Connects sur la plateforme de baladodiffusion de votre choix.
29:21.459 --> 29:23.962
Et si vous aimez ce que vous entendez, veuillez laisser une évaluation ou une
29:23.962 --> 29:27.599
note de cinq étoiles. Les fonds communs de placement et les FNB Fidelity sont
29:27.599 --> 29:30.034
disponibles en travaillant avec un conseiller financier ou par l'entremise d'un
29:30.034 --> 29:34.205
compte de courtage en ligne. Pour en savoir plus, visitez
29:34.205 --> 29:37.675
fidelity.ca/howtobuy. Sur Fidelity.ca, vous pouvez également trouver plus
29:37.675 --> 29:40.044
d'informations sur les futures webdiffusions en direct.
29:40.044 --> 29:44.616
Et n'oubliez pas de suivre Fidelity Canada sur YouTube, LinkedIn et Instagram.
29:44.616 --> 29:47.485
Nous terminerons l'émission d'aujourd'hui par un bref avertissement.
29:47.485 --> 29:51.389
Les points de vue et opinions exprimés sur ce balado sont ceux des participants
29:51.389 --> 29:54.726
et ne reflètent pas nécessairement ceux de Fidelity Investments Canada ULC ou
29:54.726 --> 29:58.596
de ses sociétés affiliées. Ce balado est fourni à titre informatif seulement et
29:58.596 --> 30:01.566
ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement, fiscal ou
30:01.566 --> 30:04.102
juridique. Il ne s'agit pas d'une offre de vente ou d'achat.
30:04.102 --> 30:08.039
Ou une approbation, une recommandation ou un parrainage d'une entité ou d'une
30:08.039 --> 30:11.609
valeur mobilière citée. Lisez le prospectus d'un fonds avant d'investir, les
30:11.609 --> 30:14.913
fonds ne sont pas garantis. Leurs valeurs changent fréquemment et le rendement
30:14.913 --> 30:16.815
passé peut ne pas être répété.
30:16.815 --> 30:18.983
Les frais, les dépenses et les commissions sont tous associés
30:18.983 --> 30:21.186
aux placements de fonds.
30:21.186 --> 30:23.555
Merci encore. Nous vous verrons la prochaine fois.
