Qu’est-ce que le rééquilibrage de portefeuille, et est-ce nécessaire?
Qu’est-ce que le rééquilibrage de portefeuille, et est-ce nécessaire?
Il est tout à fait normal de faire le suivi de vos placements alors que les marchés sont en hausse, en baisse ou demeurent stables au fil du temps. Mais même lorsque tout semble suivre son cours, votre portefeuille peut dévier de sa trajectoire prévue. Au fil du temps, certains placements peuvent croître plus rapidement que d’autres, ainsi, la composition de votre portefeuille peut vous exposer à plus de risques que prévu.
C’est pourquoi de nombreux investisseurs ont recours au rééquilibrage pour maintenir leurs portefeuilles alignés sur leurs objectifs.
Voici ce que vous devez savoir sur le rééquilibrage et son importance.
Qu’est-ce que le rééquilibrage d’un portefeuille?
Il s’agit d’un processus qui vise à modifier la composition de vos actifs pour les faire correspondre à vos objectifs. Un portefeuille bien structuré comprend habituellement plusieurs catégories d’actifs, comme les actions et les obligations. De nombreux investisseurs se fient à une combinaison de 60 % d’actions et de 40 % de titres à revenu fixe comme point de départ. Ils rajustent, par la suite, ces pondérations en fonction de leurs objectifs et de leur tolérance au risque.
Les catégories d’actifs ne réagissent pas toutes de la même manière aux fluctuations du marché, ce qui permet à certaines d’entre-elles de compenser les hausses et les baisses des autres. Ces mouvements du marché peuvent faire varier la valeur de vos actifs au fil du temps, menant potentiellement à une surpondération en actions ou en obligations par rapport à la composition initiale. Ainsi, votre niveau de risque pourrait s’avérer plus élevé qu’anticipé.
Supposons que votre portefeuille est composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations, puis que les cours boursiers augmentent, tandis que vos obligations demeurent inchangées. Vous constaterez ainsi que les actions représentent désormais 70 % de la valeur de votre portefeuille, par rapport aux 60 % que vous aviez prévus. Bien que vos placements affichent de bons résultats, cette composition d’actifs pourrait être plus risquée que prévu. Pour gérer le risque, vous pourriez envisager de vendre des actions (actifs ayant obtenu des rendements supérieurs), d’acheter des obligations (actifs ayant obtenu un rendement inférieur), ou d’acheter des fonds qui pourraient contribuer à maintenir une répartition 60/40.
Vous pourriez également examiner vos placements au sein de chaque catégorie d’actifs. Après une forte hausse, vous pourriez vous retrouver avec une plus grande proportion d’actions technologiques dans votre portefeuille, ce qui n’est peut-être pas ce que vous recherchez. Un investisseur diversifié cherchera à éviter qu’un secteur, une zone géographique ou une catégorie d’actifs ne domine de manière disproportionnée le rendement de son portefeuille.
Pourquoi est-ce important?
Veille à ce que votre portefeuille reflète fidèlement votre tolérance au risque – Les actions ont tendance à être plus risquées que les obligations, c’est pourquoi votre stratégie de placement comprend généralement une répartition cible précise. Par exemple, si la répartition passe de 60/40 à 70/30, le niveau de risque de votre portefeuille sera plus élevé que prévu. Sans rééquilibrage et en cas de baisse soudaine des marchés boursiers, la proportion élevée d’actions pourrait entraîner une volatilité encore plus élevée.
Permet d’éviter les décisions dictées par l’émotion – Maîtriser ses émotions est plus difficile à dire qu’à faire quand il s’agit de placements. Lorsqu’un placement obtient de bons rendements, il tout à fait normal de vouloir y investir davantage. De même, vous pourriez envisager de retirer de l’argent des actifs qui sont sous-performants. Toutefois, être en quête de rendement peut vous amener à acheter lorsque les cours sont bas et vendre lorsque les cours sont hauts, une stratégie manifestement perdante. En suivant un calendrier fixe, le rééquilibrage permet aux investisseurs de garder le cap et d’éviter les décisions précipitées liées aux rendements du marché.
Permet de maintenir les objectifs à long terme – L’attention portée aux nouvelles et aux réseaux sociaux peut exagérer l’importance des fluctuations de marché, ce qui entraîne des prises de décisions hâtives. Rééquilibrer à quelques reprises au cours d’une année, plutôt que lors des fluctuations du marché, vous permettra de faire fi du bruit. C’est également l’occasion de dresser un bilan et de revoir vos objectifs à long terme.
Pourquoi est-il difficile de faire un rééquilibrage de façon indépendante?
Le rééquilibrage nécessite des vérifications, des calculs et des mesures décisives fréquentes – Ce n’est pas un exercice unique. Il faut surveiller les rendements de votre portefeuille et déterminer si la composition actuelle s’écarte de la répartition cible. Pour ce faire, on mesure généralement l’écart de chaque catégorie d’actifs par rapport à sa pondération d’origine. Vous n’avez pas besoin de vérifier votre compte quotidiennement, mais un examen trimestriel ou semestriel vous obligera à vous conformer à vos objectifs. Il faut faire preuve de discipline, surtout si vous gérez des placements individuels au sein de votre portefeuille.
Remise en question – Cela peut sembler contre-intuitif, parce qu’il s’agit souvent de vendre les actifs en hausse pour acheter ceux qui ne le sont pas. Mais l’objectif du rééquilibrage du portefeuille est de gérer le risque, plutôt que de viser uniquement les profits et les pertes. Avoir un plan vous aidera à mener à bien la vente des actifs les plus performants pour limiter les risques.
Ne laissez pas vos émotions prendre le dessus – En période de forte volatilité, les erreurs les plus fréquentes des investisseurs sont les suivantes : céder à la panique, conserver trop de liquidités et négliger le rééquilibrage de portefeuille. En période de repli, les valeurs boursières ont tendance à diminuer. Les obligations, quant à elles, peuvent conserver une valeur stable, voire augmenter. Conséquemment, les investisseurs hésitent souvent à modifier soudainement la composition de leur portefeuille. À l’inverse, les investisseurs pourraient passer à côté d’occasions dans des secteurs moins performants qui pourraient pourtant les aider à rééquilibrer leur portefeuille.
Comment les portefeuilles gérés y parviennent-ils?
Les portefeuilles gérés éliminent les incertitudes liées au rééquilibrage, car le travail est fait pour vous.
De nombreux investisseurs trouvent le processus de rééquilibrage stressant ou facile à oublier. C’est pourquoi certains produits de placement effectuent cette tâche automatiquement pour vous. Par exemple, les Portefeuilles gérés de Fidelity et les FNB Fidelity Simplifié sont gérés par des professionnels qui surveillent le rendement et ajustent la composition au besoin. Il est également utile de faire appel à un conseiller ou une conseillère en placement qui peut faire le suivi de votre portefeuille et procéder au rééquilibrage pour vous.
En fin de compte, rééquilibrer votre portefeuille vous permet de maintenir un degré de risque qui correspond à vos objectifs à long terme.
