Tarifs et résilience des bénéfices : analyse de Jurrien Timmer
Le 18 août, Jurrien Timmer, directeur en chef, Macroéconomie mondiale chez Fidelity, a fait part de ses réflexions sur le paysage financier mondial.
Voici quelques-uns des points à retenir.
Résilience des bénéfices dans un contexte de tarifs douaniers
Malgré l’imposition de tarifs douaniers, les bénéfices ont montré une résilience surprenante. Les préoccupations initiales concernant l’incidence négative des tarifs douaniers ont été en partie apaisées par des mesures stratégiques comme l’accélération des importations avant l’entrée en vigueur des changements. Cependant, seule une fraction des coûts a été reflétée sur l’économie jusqu’à présent. Les répercussions futures pourraient se matérialiser, ce qui aurait une incidence sur les marges et les prix à la consommation. Il est essentiel de comprendre cette dynamique pour anticiper les changements potentiels sur le marché et ajuster les portefeuilles en conséquence.
Le marché au-delà des « sept magnifiques »
Les sociétés faisant partie des « sept magnifiques » ont longtemps dominé le marché, propulsant l’indice S&P 500 à de nouveaux sommets. Cependant, le reste du marché demeure robuste et raisonnablement valorisé. La trajectoire à la hausse de l’indice S&P 500, bien que fortement influencée par les « sept magnifiques », est soutenue par un plus grand nombre de sociétés qui profitent de tendances positives. Cette diversification au sein du marché procure un coussin et un potentiel de croissance, offrant aux investisseurs des occasions qui vont au-delà des sociétés habituelles. Une approche plus élargie pourrait donc permettre d’équilibrer les portefeuilles et d’atténuer les risques associés aux placements concentrés.
Occasions mondiales dans les marchés développés
Les occasions de placement mondiales se multiplient, car les marchés développés en dehors des États-Unis montrent des signes prometteurs sur le plan de la compétitivité. L’indice MSCI Monde tous pays, excluant les États-Unis, affiche une forte progression, signe d’un marché haussier mondial. Les marchés développés en Europe et au Japon sont maintenant concurrentiels en ce qui concerne la croissance des bénéfices et les ratios de distribution. Ce changement pourrait offrir une occasion aux investisseurs qui souhaitent diversifier leurs portefeuilles à l’échelle internationale.
Taux d’intérêt et stratégie de la Fed
Les ajustements des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (la Fed) sont essentiels pour façonner la dynamique du marché. Compte tenu des pressions politiques et des indicateurs économiques comme l’inflation et les taux d’emploi, la stratégie de la Fed concernant les taux d’intérêt sera surveillée de près. Les baisses de taux anticipées pourraient apporter un soulagement, mais des réductions excessives pourraient entraîner une instabilité du marché, affectant les taux de rendement et la vigueur des devises. Les investisseurs devraient continuer de s’informer sur les politiques de la Fed, car ses décisions ont des répercussions considérables sur les stratégies de placement et la santé économique. Une réduction de taux modérée pourrait soutenir la résilience économique.
L’or et le bitcoin comme outils de diversification
Dans la quête de diversification du portefeuille, l’or et le bitcoin sont devenus des actifs précieux. Ces placements non traditionnels offrent une protection contre la domination budgétaire et la perte potentielle de l’indépendance de la Fed. L’or et le bitcoin offrent des rendements ajustés au risque concurrentiels et servent d’élément de diversification ayant une faible corrélation avec les actions et les obligations traditionnelles. Alors que le contexte évolue, ces placements pourraient avoir leur place au sein d’une stratégie de placement moderne.
Conclusion : adopter une approche de placement dynamique
Le paysage financier mondial change constamment, influencé par une myriade de facteurs, allant des développements géopolitiques aux tendances du marché et aux politiques monétaires. Les investisseurs et les conseillers en placements doivent rester informés et flexibles pour s’adapter efficacement à ces complexités. En tenant compte de la résilience des bénéfices dans un contexte de tarifs douaniers, en reconnaissant le potentiel du marché au-delà des sociétés dominantes, en explorant les occasions mondiales, en considérant les stratégies liées aux taux d’intérêt et en diversifiant leurs placements au moyen d’actifs comme l’or et le bitcoin, les investisseurs peuvent se positionner pour réussir. Une approche de placement dynamique sera essentielle pour prospérer dans cet environnement en constante évolution, en veillant à ce que les portefeuilles soient bien préparés pour relever les défis et saisir les occasions qui se présentent.
