Comment fonctionnent les FNB?

Comment fonctionnent les FNB?

Comprendre le fonctionnement des FNB peut vous aider à prendre des décisions plus éclairées. Si les FNB peuvent sembler simples à première vue, leur structure et leur mécanisme de négociation peuvent être uniques.

Fondements de la structure des FNB

Un FNB est créé dans le cadre d’un processus auquel prennent part des  participants autorisés (PA), généralement de grandes institutions financières. Ces PA rassemblent les actifs sous-jacents du FNB et les remettent au fournisseur de FNB (dans ce cas, Fidelity) en échange d’« unités de création », c’est-à-dire de grands blocs de parts de FNB. Ces parts sont ensuite fractionnées et vendues en bourse à des investisseurs individuels.

Lorsqu’une personne vend des parts de FNB, le processus se déroule à l’inverse, ce que l’on appelle « rachat ». Ce processus de  création et de rachat en nature permet de maintenir le cours du FNB près de sa valeur liquidative (VL). 

Diagramme illustrant le processus de création et de rachat de FNB. Les participants autorisés (PA), généralement de grandes institutions financières, remettent un panier d’actifs sous-jacents au fournisseur de FNB (par exemple, Fidelity) en échange d’unités de création, des blocs importants de parts de FNB. Ces parts sont ensuite fractionnées et vendues à la bourse à des investisseurs individuels. Lorsque ces derniers vendent des parts de FNB, le processus inverse a lieu au moyen d’un rachat, et les participants autorisés revendent des parts de FNB en échange d’actifs sous-jacents. Grâce à ce processus de transfert en nature, le prix du marché du FNB correspond à sa valeur liquidative (VL).
À titre d’illustration seulement.

Négociation de FNB en bourse

Contrairement aux fonds communs de placement, dont le cours n’est fixé qu’une fois par jour, les FNB se négocient tout au long de la journée aux cours du marché. Cela signifie que les investisseurs peuvent avoir recours à des stratégies de négociation, notamment :

  • les ordres à cours limité , pour contrôler le prix qu’ils paient;
  • les ordres à seuil de déclenchement , pour gérer le risque de perte;
  • les achats périodiques par sommes fixes , pour faire des achats à intervalles réguliers.

Comprendre l’établissement du cours des FNB

Le cours d’un FNB est influencé par les facteurs suivants :

  • VL : la valeur de l’actif sous-jacent.
  • Demande du marché : l’offre et la demande en bourse.
  • Écart acheteur-vendeur : la différence entre le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer et le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter.

Pourquoi choisir les FNB?

Les FNB combinent la diversification des fonds communs de placement et la flexibilité de la négociation d’actions. Mieux comprendre la manière dont ils sont conçus, négociés et imposés peut vous aider à les intégrer plus efficacement à votre portefeuille.

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