Perspectives des FNB : Analyses d’Étienne Joncas-Bouchard
Compte tenu de la dynamique actuelle des marchés, les stratégies factorielles diversifiées s’imposent comme des solutions robustes pour mieux gérer le risque et obtenir une croissance à long terme. Entre les changements des taux des banques centrales et le momentum qui dicte le rendement des actions, élaborer un portefeuille de façon disciplinée est essentiel pour permettre aux investisseurs d’atteindre leurs objectifs financiers.
Le secteur des FNB canadiens affiche une croissance soutenue. Selon M. Joncas-Bouchard, ce secteur est en voie de connaître une année record, avec près de 73 milliards de dollars en nouveaux actifs nets. La gamme des FNB de Fidelity a joué un rôle important dans cette croissance, atteignant un actif sous gestion total de 20 milliards de dollars et 10 milliards de dollars dans sa gamme de FNB Simplifié. Les fonds équilibrés et axés sur la croissance, comme le FNB Fidelity Simplifié – Équilibre, le FNB Fidelity Simplifié – Croissance et le FNB Fidelity Simplifié – Actions, ont toujours figuré parmi les FNB les plus vendus au Canada, témoignant d’un fort engouement des conseillers et conseillères.
Tendances du secteur des FNB au Canada par catégorie d’actifs, flux nets (M$)
L’ouverture aux marchés internationaux contribue à la performance
L’intérêt pour les marchés internationaux continue de croître. Les investissements dans les actions internationales, hors Amérique du Nord, ont dépassé ceux des marchés locaux, soutenus par des valorisations attractives, des politiques budgétaires stimulantes en Europe et les effets de change. Les portefeuilles de Fidelity ont profité de la légère surpondération des actions internationales, ce qui a contribué positivement au rendement. L’ouverture aux marchés mondiaux offre une couverture plus étendue en ce qui a trait aux secteurs et aux devises, contribuant à une meilleure répartition des risques.
Les stratégies factorielles au premier plan
Le momentum a été un vecteur important de génération de rendement dont l’expression varie selon les régions. Aux États-Unis, il est en grande partie attribuable à la croissance liée aux technologies et à l’IA. Contrairement à cette région, les marchés canadiens et internationaux ont observé une convergence entre les facteurs momentum et valeur qui a favorisé les secteurs tels que les produits financiers, l’industrie et l’énergie. La stratégie de Fidelity intègre de manière équilibrée les styles d’investissement basés sur le momentum, la valeur, la qualité et la faible volatilité. Cette approche soutient une exposition diversifiée et équilibrée, et aide les investisseurs à ne pas perdre leurs objectifs de vue quand les marchés fluctuent.
Gérer le risque avec rigueur
L’élaboration des FNB de Fidelity se concentre sur la sélection de titres de qualité et sur la diversification stratégique. Contrairement à certains fonds concurrents composés de milliers de titres, le FNB Fidelity Simplifié – Équilibre ne comprend habituellement que 2 000 à 2 500 titres triés sur le volet. L’objectif est d’exclure les sociétés qui ne satisfont pas aux critères factoriels essentiels – rentabilité, valorisation, stabilité – plutôt que de rechercher des gains spéculatifs. Même avec une exposition moindre aux sociétés technologiques à très forte capitalisation, les portefeuilles ont produit un rendement concurrentiel.
La gestion du risque demeure au cœur de la stratégie. Plutôt que de prendre des positions concentrées, les portefeuilles visent à capter les phases haussières du marché tout en conservant une résilience face aux replis. Le rééquilibrage est effectué systématiquement, les entrées de fonds étant attribuées à des facteurs moins performants pour maintenir une composition neutre. Cette approche favorise la cohérence à long terme tout en évitant les opérations à court terme.
En conclusion
Dans un marché en mutation, les FNB de Fidelity qui reposent sur une stratégie factorielle constituent une approche mesurée et diversifiée. Appuyés par l’expertise des conseillers, ces portefeuilles sont conçus pour constituer des éléments fondamentaux dans les stratégies d’investissement des clients. Comme l’a précisé M. Joncas-Bouchard, l’objectif n’est pas la quête du rendement, mais plutôt la construction de portefeuilles qui offrent une performance à long terme, indépendamment des fluctuations du marché.
