Perspectives des FNB : analyses d’Étienne Joncas-Bouchard
Le marché des FNB au Canada continue d’évoluer, les investisseuses et investisseurs manifestant un regain d’intérêt pour les actions, la diversification mondiale et les stratégies actives. Selon M. Joncas-Bouchard, l’industrie est en voie de connaître une année record, avec près de 66 milliards de dollars en nouveaux actifs nets. Bien que l’élan soit fort, le contexte est nuancé, caractérisé par les risques de concentration, la nécessité d’apporter des ajustements tactiques et une préférence croissante pour des portefeuilles conçus de façon réfléchie.
Tendances du secteur des FNB au Canada par catégorie d’actifs, flux nets (M$)
Plein feux sur l’exposition mondiale
L’intérêt pour les actions internationales reste soutenu, aidé par les valorisations avantageuses et l’amélioration des perspectives de bénéfices. Le FNB Fidelity Toutes Actions internationales, qui allie les facteurs momentum, faible volatilité, qualité et valeur, trouve écho auprès des investisseuses et investisseurs en quête de diversification. M. Joncas-Bouchard a souligné que 18,9 milliards de dollars ont été investis dans les FNB d’actions internationales cette année, bien qu’une partie de ces flux comprenne des FNB mondiaux. Si le facteur momentum a récemment pris le dessus, la structure équilibrée de la stratégie aide à atténuer les risques au fil des cycles de marché.
Résoudre la question de la concentration du marché américain
La domination d’une poignée de titres technologiques à grande capitalisation dans les indices américains a suscité des conversations sur la concentration des portefeuilles. Le FNB Fidelity Toutes Actions américaines propose une solution diversifiée, fondée sur quatre facteurs afin d’atténuer les biais d’exposition. Bien que le facteur momentum ait été le principal moteur de rendement en 2025, les facteurs comme la faible volatilité et la qualité ont rencontré des vents contraires, ce qui souligne l’importance d’une approche multifactorielle.
Les portefeuilles multiactifs gagnent en popularité
La gamme de FNB Fidelity Simplifié est devenue un choix populaire pour les conseillères et les conseillers qui recherchent une diversification étendue au sein d’une solution unique. Ces portefeuilles sont conçus pour offrir une répartition stratégique et un rééquilibrage systématique, en combinant des composantes actives et des stratégies factorielles, tant pour les actions que pour les titres à revenu fixe. Contrairement à de nombreux produits concurrents, les portefeuilles Fidelity sont conçus avec un souci de sélectivité, regroupant environ 2 500 titres, comparativement à des dizaines de milliers pour les solutions passives. Cette stratégie de filtrage vise des résultats à long terme, tout en adoptant une stratégie équilibrée en matière de positionnement. Fait notable, trois des FNB multiactifs Fidelity se sont classés parmi les dix premiers au chapitre des flux entrants dans l’industrie en juillet, soit FBAL, FGRO et FEQT.
FNB Fidelity Simplifié – Aperçu de la répartition stratégique
La composition neutre des FNB Fidelity Simplifié (à l’exception du FNB Fidelity Simplifié – Revenu fixe) comprend une petite exposition au FNB Fidelity Avantage BitcoinMD allant de 0,5 % à 3 %. Si le portefeuille s’écarte de plus de 5 % de sa composition neutre entre les rééquilibrages annuels, il sera rééquilibré. Dans le cas de la répartition aux cryptomonnaies d’un FNB Fidelity Simplifié, si la pondération du portefeuille dépasse le double de sa pondération neutre, elle sera ramenée à la pondération neutre et tout produit sera réparti entre les FNB Fidelity sous-jacents en fonction de leur répartition stratégique approximative. Le rééquilibrage pourrait ne pas avoir lieu immédiatement lorsque ce seuil est franchi, mais il sera effectué rapidement par la suite. Les totaux peuvent ne pas égaler 100 %, car certains chiffres ont été arrondis.
Les stratégies actives en plein essor
Les FNB à gestion active gagnent du terrain, tant en matière d’inscriptions en bourse que d’intérêt des investisseurs. Fidelity a enrichi sa gamme en lançant la série FNB de fonds phares, comme Fidelity Innovations mondiales (FINN) et de stratégies sur positions longues et courtes. Ces produits offrent une souplesse appréciée des conseillères et des conseillers, tout en conservant la même gestion active que les fonds communs de placement. Tout indique que les stratégies actives s’imposent comme un moteur d’innovation dans l’industrie.
Bitcoin et or : des atouts discrets mais efficaces
Malgré des résultats récents solides, l’or et le bitcoin n’ont pas attiré les capitaux anticipés. Intégré aux portefeuilles multiactifs de Fidelity, le bitcoin offre des avantages de diversification et un potentiel de rendement ajusté au risque. Si leurs rôles diffèrent, l’or étant généralement considéré comme une valeur défensive et le bitcoin comme un actif plus spéculatif, tous deux ont affiché de bons résultats ces derniers mois.
En conclusion
Dans un contexte de marché en constante évolution, les conseillères et conseillers privilégient des approches axées sur le potentiel de rendement tout en intégrant une gestion rigoureuse du risque. La gamme de FNB Fidelity, qui repose sur des stratégies factorielles, des portefeuilles diversifiés et des mandats actifs, permet une construction de portefeuille optimisée. L’objectif est clair : offrir une exposition stratégique et une flexibilité tactique, tout en assurant une discipline constante dans la sélection et l’évaluation des titres.
