Six stratégies en périodes de volatilité des marchés

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Points à retenir

  • L’incertitude est une constante et des replis surviennent fréquemment. Toutefois, un recul est généralement suivi d’une reprise.
  • Restez discipliné : essayer de prédire le marché s’est révélé difficile et pourrait s’avérer coûteux.
  • Planifiez en fonction de diverses conditions de marché : une approche de placement qui tient compte de vos objectifs et de votre situation peut vous aider à composer avec les épisodes de volatilité.
  • Faites-vous aider : Avec l’aide de votre conseiller, réfléchissez à une stratégie adaptée à votre tolérance au risque.

Les causes de la volatilité des marchés sont nombreuses et variées : incertitude entourant les politiques gouvernementales américaines, résultats d’entreprises, troubles géopolitiques… la liste est pratiquement infinie. Les fluctuations des marchés peuvent ébranler même les investisseurs expérimentés. Pourtant, la volatilité est chose normale en placement.

« Devant les fluctuations spectaculaires du marché, il arrive que l’on remette en question sa stratégie et que l’on s’inquiète pour son argent, explique Ann Dowd, CFP, vice-présidente chez Fidelity Investments. On peut être tenté de réduire ou d’éliminer les placements en actions pour limiter les pertes et apaiser ses craintes, mais cela peut être contre-productif à long terme. »

Au lieu de vous tracasser au sujet de la volatilité, tâchez de vous y préparer. Un plan d’investissement bien pensé, adapté à vos objectifs et à votre situation financière, peut vous préparer aux fluctuations normales du marché et vous permettre de saisir les occasions qui se présentent.

« La volatilité des marchés devrait servir de rappel qu’il est important de faire régulièrement le point sur vos placements et de miser sur une stratégie de placement incluant différentes catégories d’actifs (grandes et petites capitalisations américaines, actions internationales, obligations de qualité) pour que le risque global de votre portefeuille corresponde à votre personnalité et à vos objectifs », affirme Mme Dowd.

Voici comment procéder.

1. Gardez la tête froide. Les corrections sont normales et généralement de courte durée

Un repli du marché peut être préoccupant, mais les données historiques montrent que les actions se redressent après un repli et qu’elles peuvent procurer aux investisseurs des rendements positifs à long terme. Depuis la mi-2015, cette tendance a été observée : les actions américaines ont inscrit de fortes baisses au troisième trimestre de 2015, lorsque la Chine a dévalué sa monnaie; au premier trimestre de 2016, lorsque le prix du pétrole a chuté; au deuxième trimestre de 2016, après le référendum sur le Brexit; juste avant l’élection présidentielle de 2016 aux États-Unis; et en 2018, l’incertitude à l’égard des relations commerciales a inquiété les investisseurs. Pourtant, au cours de cette période de trois ans, le marché a inscrit un gain cumulatif de 30 %.

La volatilité est chose normale en placement.
Chart 1 : Indice S&P 500 vs. Indice de volatilité du CBOE
Le rendement passé n’est pas une garantie des résultats futurs. L’indice S&P 500MD est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui comprend 500 actions ordinaires choisies en fonction de la taille du marché, de la liquidité et de la représentation sectorielle. S&P et S&P 500 sont des marques de service déposées de Standard & Poor’s Financial Services LLC. L’indice de volatilité du CBOE est un indicateur clé de la volatilité prévue à court terme sur le marché, obtenu à partir des cours des options de l’indice S&P 500. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice.

2. Soyez à l’aise avec vos placements

Si les replis du marché vous rendent nerveux, vos placements ne vous conviennent peut-être pas. Il est essentiel de définir votre horizon de placement, vos objectifs et votre tolérance au risque pour que votre stratégie de placement soit adaptée à votre profil.

Même si votre horizon de placement est suffisamment éloigné pour justifier un portefeuille audacieux, il faut que vous soyez à l’aise avec les fluctuations du marché. Si les variations de vos soldes vous angoissent trop, il serait bon de réexaminer, avec l’aide de votre conseiller, la composition de votre portefeuille pour en trouver une qui vous convient.

Attention toutefois de ne pas être trop frileux, surtout si votre horizon de placement est éloigné, car les stratégies plus prudentes risquent de ne pas vous offrir le potentiel de croissance nécessaire à la réalisation de vos objectifs. De plus, fixez-vous des attentes réalistes. Ainsi, il sera peut-être plus facile de respecter votre stratégie de placement à long terme. Choisissez une proportion de placements en actions avec laquelle vous êtes à l’aise.

3. N’essayez pas de prédire les mouvements du marché

Les achats et ventes répétés peuvent vous coûter cher. Des études menées par la société de recherche indépendante Morningstar montrent qu’en vendant et en achetant en fonction des mouvements du marché, un investisseur obtient de moins bons résultats que s’il avait acheté et conservé les mêmes placements1.

Si vous pouviez éviter les mauvais jours de bourse et investir durant les bons, ce serait merveilleux. Il est malheureusement impossible de prédire à tout coup la survenue de ces mauvais jours. Or, si vous manquez ne serait-ce que quelques-unes des meilleures séances, cela pourrait avoir un effet durable sur votre portefeuille.

Tenter de prédire les mouvements du marché peut coûter cher.
Chart 2 : Croissance d’un placement de 10 000 $, acquis le 1er janvier 1980
Le rendement passé n’est pas une garantie des résultats futurs. Cet exemple suppose que le placement cherche à reproduire le rendement de l’indice S&P 500MD. Il inclut le réinvestissement des dividendes, mais ne tient pas compte de l’impôt, ce qui aurait pour effet de réduire ces chiffres. Le marché peut fluctuer et la vente d’un placement peut entraîner un gain ou une perte en tout temps. Votre propre expérience de placement sera différente et vous pourriez subir des pertes. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. L’indice S&P 500MD, un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des actions ordinaires, est une marque de commerce déposée de The McGraw-Hill Companies, Inc. utilisée aux termes d’une licence par Fidelity Distributors Corporation. Sources : FMR Co, équipe de la recherche sur la répartition de l’actif, au 29 juin 2018.

4. Investissez régulièrement, malgré la volatilité

Si vous investissez avec régularité au fil des mois, des années et des décennies, les replis de courte durée n’auront guère d’incidence sur votre rendement final. Plutôt que d’essayer d’acheter ou de vendre en fonction des conditions de marché, si vous adoptez une approche rigoureuse avec l’aide d’un conseiller pour investir à une fréquence hebdomadaire, mensuelle ou trimestrielle, vous pouvez éviter les dangers de l’anticipation des marchés.

Le fait de conserver vos placements en période de baisse ne garantit pas que vous aurez des gains ou que vous n’aurez jamais de pertes, mais quand les prix diminuent, cela peut vous profiter à long terme. Lorsque les marchés se replient, les prix des placements diminuent et les sommes allouées à l’achat régulier de placements vous permettent d’acheter un plus grand nombre de titres.

En fait, les périodes qui semblaient être les pires pour investir se sont avérées les plus fructueuses. La période de 5 ans la plus fructueuse sur le marché boursier américain a commencé en mai 1932, au cœur de la Grande Dépression. La deuxième période de 5 ans a commencé en juillet 1982, alors que l’économie connaissait une des pires récessions de l’après-guerre, marquée par des taux de chômage et d’intérêt à deux chiffres.

Il s’est avéré payant d’avoir conservé ses actions américaines durant les épisodes de turbulences.
Chart 3 :  Rendement subséquent sur 5 ans
La performance des actions américaines est représentée par le rendement total de l’indice S&P 500MD. Le rendement passé n’est pas une garantie des résultats futurs. Il n’est pas possible d’investir dans un indice. Trois premières dates déterminées par le meilleur rendement du marché sur 5 ans suivant le mois présenté. Sources : Ibbotson, Factset, FMR Co, équipe de la recherche sur la répartition de l’actif, au 1er juillet 2018.

5. Saisissez les occasions

En période baissière, vous pouvez prendre plusieurs mesures, avec l’aide de votre conseiller, pour mieux positionner vos placements dans une optique à long terme. Par exemple, si vous souhaitez vendre certains placements, vous pourriez profiter d’un repli des marchés pour réaliser des pertes à des fins fiscales (en vendant à perte). Votre planification fiscale s’en trouverait bonifiée.

Enfin, si le mouvement de marché a modifié la répartition de vos catégories d’actifs (grandes capitalisations, petites capitalisations, titres étrangers et canadiens, actions, obligations et liquidités), il serait utile de procéder à un rééquilibrage avec l’aide de votre conseiller pour rétablir votre répartition cible. Cette démarche rigoureuse vous permettrait de profiter de la baisse des prix.

6. Déléguez la gestion de vos placements

Pour réduire le stress lié à la gestion des placements en période de volatilité, faites appel à votre conseiller pour établir une stratégie adaptée à votre tolérance au risque.

Conclusion

Au lieu de vous concentrer sur les turbulences, de vous demander s’il faut agir maintenant et d’essayer de prédire l’évolution du marché, il est préférable de consacrer vos efforts à l’élaboration et à la gestion d’un bon plan d’investissement, avec l’aide de votre conseiller. Un plan bien pensé vous permettra de survivre aux montagnes russes du marché et peut vous aider à réaliser vos objectifs financiers.


1. Morningstar, Mind the Gap 2018 (en anglais seulement).

Veuillez lire le prospectus d’un fonds et consulter votre conseiller en placements avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis; leur valeur est appelée à fluctuer fréquemment et le rendement passé pourrait ou non être reproduit. Les investisseurs paieront des frais de gestion et des charges et pourraient devoir verser des commissions ou des commissions de suivi; de plus, ils pourraient réaliser un profit ou subir une perte. Les taux de rendement indiqués représentent les taux de rendement antérieurs totaux, composés sur une base annuelle. Ces résultats tiennent compte de la fluctuation de la valeur liquidative des parts et du réinvestissement de toutes les distributions, mais ils excluent les frais d’acquisition, de rachat, de distribution et autres frais facultatifs, de même que l’impôt sur le revenu payable par tout détenteur de titre, qui auraient eu pour effet de réduire le rendement.

Fidelity ne fournit aucun conseil d’ordre juridique ou fiscal. Les renseignements contenus aux présentes sont offerts à des fins éducatives seulement et ne doivent pas être considérés comme une source de conseils juridiques ou fiscaux. Consultez un avocat ou un fiscaliste en ce qui concerne votre situation particulière.

Toute décision de placement doit être basée sur les objectifs, l’horizon de placement et la tolérance au risque personnels de l’investisseur.

Le rendement passé n'est pas une garantie des résultats futurs.
Les marchés boursiers, surtout les marchés non américains, sont volatils et peuvent reculer considérablement à la suite de l’évolution défavorable de la situation des émetteurs, du climat politique, de la réglementation, des marchés ou de la conjoncture économique. Investir dans des actions comporte des risques, y compris le risque de perte en capital.

Les marchés étrangers peuvent être plus volatils que les marchés américains compte tenu du risque accru de l’évolution défavorable de la situation d’un émetteur, du climat politique, du marché ou de la conjoncture économique. Ces risques sont exacerbés dans le cas des marchés émergents. Ces risques sont d’autant plus élevés dans le cas des placements axés sur un seul pays ou une seule région.

En règle générale, le marché obligataire est volatil et les titres à revenu fixe présentent des risques liés aux taux d’intérêt. (Habituellement, les prix des obligations baissent à mesure que les taux d’intérêt augmentent et vice-versa. Cet effet est ordinairement plus marqué dans le cas des titres à long terme.) Les titres à revenu fixe comportent également des risques d’inflation, de liquidité, de remboursement anticipé, de crédit et de défaillance, tant en ce qui concerne les émetteurs que les contreparties. (Contrairement aux obligations individuelles, la plupart des fonds d’obligations n’ont pas de date d’échéance. Par conséquent, il n’est pas possible de détenir leurs parts jusqu’à l’échéance pour éviter les pertes causées par la volatilité.)

De temps à autre, un gestionnaire, analyste ou autre employé de Fidelity peut exprimer une opinion sur une société, un titre, une industrie ou un secteur du marché. Les opinions exprimées par ces personnes représentent un point de vue personnel à un moment donné et ne constituent pas nécessairement celui de Fidelity ou d’autres personnes au sein de l’organisation. Ces opinions sont appelées à changer à tout moment en fonction de l’évolution des marchés et d’autres facteurs, et Fidelity décline toute responsabilité en ce qui a trait à la mise à jour de ces points de vue. Ceux-ci ne peuvent pas être considérés comme des conseils en placement fiables, ni comme une indication d’achat ou de vente visant un Fonds Fidelity, car les décisions de placement relatives aux Fonds Fidelity sont prises en fonction de nombreux facteurs.

Certaines déclarations formulées dans ce commentaire peuvent contenir des énoncés prospectifs de nature prévisionnelle pouvant inclure des termes tels que « prévoit », « anticipe », « a l’intention », « planifie », « croit », « estime » et d’autres expressions semblables ou leurs versions négatives correspondantes. Les énoncés prospectifs s’appuient sur des attentes et prévisions visant des facteurs généraux pertinents liés à la situation économique, au contexte politique et aux conditions du marché, comme les taux d’intérêt, et supposent qu’aucun changement n’est apporté au taux d’imposition en vigueur ni aux autres lois ou législations gouvernementales applicables. Les attentes et les prévisions à l’égard d’événements futurs sont intrinsèquement soumises, entre autres, aux risques et incertitudes parfois imprévisibles, et peuvent, par conséquent, se révéler incorrectes à l’avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie des rendements futurs, et les événements réels pourraient être substantiellement différents de ceux anticipés ou projetés dans les énoncés prospectifs. Certains éléments importants peuvent contribuer à ces écarts, y compris, notamment, les facteurs généraux liés à la situation économique, au contexte politique et aux conditions du marché en Amérique du Nord ou ailleurs dans le monde, les taux d’intérêt et de change, les marchés boursiers et les marchés des capitaux mondiaux, la concurrence commerciale et les catastrophes. Vous devez donc éviter de vous fier indûment aux énoncés prospectifs. En outre, nous n’avons pas l’intention de mettre à jour ces énoncés à la suite de l’obtention de nouveaux renseignements, de la concrétisation d’événements futurs ou pour quelque autre raison que ce soit.

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