En période de volatilité, la stratégie d’achats périodiques par sommes fixes est-elle préférable à l’investissement d’une somme forfaitaire?

Auteur : Kristin McKenna

Source : Forbes

Comment les investisseurs devraient-ils s’y prendre pour parer aux fluctuations brutales du marché boursier? Investir n’est jamais facile, surtout pendant l’une des années les plus volatiles de l’histoire de la bourse. Si vous avez des fonds à investir ou si vous remettez en question votre stratégie de placement, il est facile de laisser un biais rétrospectif ou la peur de perdre de l’argent influencer vos décisions. Cela est vrai en particulier lorsqu’on investit en période de récession ou de crise économique. La stratégie d’achats périodiques par sommes fixes peut être un moyen efficace de réduire le risque — et la peur — d’investir au mauvais moment.

Au lieu d’essayer de prédire la tendance des marchés, où l’on spécule sur le moment le plus opportun pour acheter ou vendre, la méthode d’achats périodiques par sommes fixes consiste à investir à des intervalles prédéterminés, sans égard à la direction du marché le jour de l’investissement.

Fonctionnement de la stratégie d’achats périodiques par sommes fixes

La stratégie d’achats périodiques par sommes fixes permet de minimiser l’impact de la volatilité du cours d’un placement, car les achats sont étalés dans le temps au lieu d’être effectués d’un seul coup.

Comme vous pouvez le constater, les fluctuations de prix sur le marché boursier peuvent être extrêmes et varient parfois considérablement par rapport au rendement sur l’ensemble de l’année. À moins d’investir le 1^er janvier, votre rendement annualisé pourrait être bien meilleur — ou pire — que celui sur l’ensemble de l’année.

Exemple d’utilisation de la méthode d’achats périodiques par sommes fixes pour investir lorsque les marchés sont volatils

Supposons que vous avez 50 000 $ à investir au début de l’année. Plutôt que de l’investir d’un seul coup, vous décidez plutôt d’effectuer des achats périodiques par sommes fixes.

Vous investissez 10 000 $ par mois le vingtième jour du mois ou le prochain jour ouvrable de la bourse si le 20 tombe un weekend. Par souci de simplicité, supposons que vous achetez seulement des actions d’un FNB qui reproduit l’indice S&P 500 (en pratique, vous envisageriez d’investir aussi à l’extérieur du S&P 500 pour diversifier votre portefeuille). Le 20 mai, après l’investissement de vos cinq 10 000 $, les situations suivantes se sont produites :

Le cours de l’action était le plus élevé en janvier et février et votre investissement vous a permis d’acheter moins d’actions. Durant le creux de mars, le même investissement fixe de 10 000 $ vous a permis d’acheter près de 50 % d’actions de plus!

Si vous aviez investi 50 000 $ sur le marché en janvier d’un seul coup, vous auriez acheté 150 actions. Un investissement forfaitaire en mars aurait permis d’acheter 218 actions. Mais en janvier, vous ne saviez pas que le ralentissement était imminent. En mars, vous craigniez probablement que la dégringolade se poursuive et vous auriez pu décider d’attendre. Vous n’auriez probablement pas pensé que le marché se redresserait de 37 % en 58 jours.

La méthode d’achats périodiques par sommes fixes a aidé à atténuer l’impact de la volatilité des prix. En cinq mois, vous avez pu acheter 173 actions à un prix moyen de 295 $.

Un exemple extraordinaire pour un moment extraordinaire

Si les fluctuations de prix dans l’exemple précédent semblent importantes, c’est parce qu’elles le sont. Jusqu’à présent, 2020 s’annonce comme l’une des années les plus volatiles jamais enregistrées pour les marchés financiers, même si l’on compare 2020 aux récessions et aux marchés baissiers antérieurs. Près de 25 % de tous les jours de négociation ont donné lieu à des fluctuations de prix de 3 % ou plus pour l’indice S&P 500 et mars a été le mois le plus volatil de l’histoire de l’indice, avec des fluctuations quotidiennes moyennes de 5 %.

Le marché baissier le plus rapide de l’histoire (jusqu’à présent) a entraîné une reprise tout aussi spectaculaire. Cela met en évidence les avantages que la méthode d’achats périodiques par sommes fixes peut offrir, surtout dans les marchés volatils; or, cela souligne également certaines de ses limites.

Le biais rétrospectif est toujours là

En particulier sur les marchés volatils, la méthode d’achats périodiques par sommes fixes peut aider les investisseurs à éviter de grosses pertes à court terme sur papier, par rapport à s’ils avaient investi tout leur argent en une seule fois la « mauvaise » journée. Avec cette méthode, vous ne bénéficierez pas d’un investissement complet des 50 000 $ dans le bas du marché, mais vous pourriez aussi éviter d’acheter toutes vos actions à un sommet avant de plonger dans un marché baissier.

Puisque nous ne connaissons le meilleur moment pour investir qu’après coup, la méthode d’achats périodiques par sommes fixes aide à réduire le risque d’obtenir un résultat extrême, qu’il soit positif ou négatif.

La méthode d’achats périodiques par sommes fixes permet de mieux respecter ses plans

La réalité est que de nombreux investisseurs n’aiment pas investir davantage lorsque le marché est à la baisse. Lorsque tout le monde vend et qu’il y a beaucoup d’incertitude, il est difficile du point de vue comportemental d’aller à contre-courant. Rétrospectivement, après la reprise du marché, les investisseurs regrettent souvent de ne pas avoir profité de l’excellente occasion d’achat.

La méthode d’achats périodiques par sommes fixes, qui consiste à investir un montant fixe à des intervalles prédéterminés, peut aider les investisseurs à s’en tenir à leur plan sans remettre en question leurs décisions ou devenir trop émotifs lorsque les conditions du marché changent. Cette stratégie peut aider les investisseurs frileux à investir pour ne pas rater la reprise du marché.

Méthode d’achats périodiques par sommes fixes par rapport à l’investissement d’un montant forfaitaire

Il n’y a pas de façon parfaite d’investir de l’argent. La méthode d’achats périodiques par sommes fixes peut aider à réduire l’incidence des fluctuations de prix à court terme, mais il y a des limites à ce que vous pouvez faire pour prévoir un krach boursier.

L’un des inconvénients de la méthode d’achats périodiques par sommes fixes est le coût de renonciation lié à la conservation de liquidités supplémentaires. En particulier si vous prévoyez d’investir sur une période plus longue, vous raterez probablement l’occasion de toucher des dividendes et des revenus pendant cette période.

Le marché a tendance à monter plus qu’à baisser. La pandémie vient de mettre fin au plus long marché haussier de l’histoire. Si vous aviez établi la méthode d’achats périodiques par sommes fixes sur les derniers mois de 2019 au lieu du début de 2020, l’investissement mensuel de 10 000 $ vous aurait probablement permis d’acheter de moins en moins d’actions chaque mois. Un autre risque est que le marché ne monte que pendant votre période d’investissement.

Alors pourquoi discuter des avantages de la méthode d’achats périodiques par sommes fixes si les recherches disent autre chose? Parce que trop souvent les investisseurs minimisent les aspects comportementaux de l’investissement jusqu’à ce qu’ils soient confrontés à une décision importante qui comporte des risques. Par conséquent, si l’idée de mettre tout votre argent sur le marché à la fois semble trop stressante — ne le faites pas! La méthode d’achats périodiques par sommes fixes peut aider les gens à dormir sur leurs deux oreilles et à éviter de prendre des décisions d’investissement motivées par la peur.

Il est plus avantageux de rester sur le marché que de l’anticiper

Le marché boursier n’est pas un endroit où investir pour obtenir des rendements rapides. Bien que la méthode d’achats périodiques par sommes fixes puisse aider à réduire l’incidence à court terme des fluctuations de prix sur votre rendement, songez plutôt à vous concentrer sur des objectifs à long terme pour lesquels vous investissez.

Le temps passé sur le marché vaut mieux qu’anticiper le marché à long terme, et l’histoire montre que plus vous investissez longtemps à la bourse, meilleures sont vos chances de faire de l’argent.

Il est difficile d’investir dans des conditions de marché extrêmes, et la méthode d’achats périodiques par sommes fixes aide les investisseurs à respecter leur plan lorsqu’ils ont des capitaux à faire fructifier. Que vous choisissiez d’investir un montant forfaitaire ou d’effectuer des achats périodiques, essayez de ne pas revenir sur votre décision le lundi matin. Rétrospectivement, les choses sont toujours parfaitement claires.

Cet article a été rédigé par Kristin McKenna de Forbes et a été autorisé légalement sous licence par le réseau d’éditeurs Industry Dive. Veuillez adresser toutes les questions sur les licences à legal@industrydive.com.